에스와이패널 x

[공사모]

당사의 종속회사는 8개사이며, 공동지배기업은 2개사로 총 10개의 계열사를 바탕으로 조립식 샌드위치패널을 포함한 건자재 사업을 영위 중에 있습니다.

당사 및 에스와이테크, 에스와이산업, 에스와이이엔지는 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 에스와이테크는 우레탄 단열재 또한 제조 및 판매 중에 있습니다. 당사는 베트남 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 SY PANEL VINA를 2013년 7월 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 PT. KENCANA SSANYONG BUILD 를 설립하였습니다.

당사는 또한 건자재 부문 수직계열화, 수평계열화를 위해 2003년 3월 에스와이코닝 (후레싱 등 패널부자재 제조 및 판매), 2014년 11월 에스와이빌드 (알루미늄복합패널, 구조용단열패널 등 신규 패널 제품 제조 및 판매), 2015년 5월 에스와이화학 (조립식패널 및 단열재용 원자재인 브렌딩 제조 및 판매), 2015년 6월 에스와이창호 (PVC창호, 알루미늄 창호), 2015년 7월 에스와이스틸텍 (데크플레이트 제조 및 판매) 를 설립하여 운영 중에 있습니다.

샌드위치 패널은 양면에 강판과 내부 심재인 단열재로 구성된 복합패널 제품으로서, 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 강판 사이에 단열재를 접착 및 성형하여 건축물의 내·외장재로서 갖추어야 할 외관, 단열, 구조, 방수 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 조립식 건축자재입니다

당사는 EPS, 그라스울, 우레탄 패널 모든 부분에서 시장점유율을 급속히 확대하며 점유율 1위에 위치하고 있습니다. 특히 고부가가치제품인 그라스울과 우레탄패널 부문 내 적극적인 설비투자와 영업망 확대에 집중한 결과 2014년 기준 각기 27.2%와 23.6%의 시장점유율을 달성하였습니다. 우레탄단열재의 경우 영보하우징에 이어 시장점유율 2위에 위치하고 있습니다.

[표. 에스와이패널 제품 시장점유율]

(단위: 백만㎡)

제품 품목명	2012연도(제13기)	2013연도(제14기)	2014연도(제15기)
	시장점유율	시장점유율	시장점유율
EPS패널	8.1%	10.6%	13.5%
G/W패널	21.2%	22.2%	27.2%
우레탄패널	15.0%	18.2%	23.6%
우레탄단열재	6.5%	16.7%	18.8%

자료) EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널의 경우 회사 자체 산출. 우레탄단열재의 경우 경질 우레탄폼단열재 협회 자료
 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

품목	매출액(비율)	제품설명
난연 EPS 패널	61,577 (33.0%)	기존의 EPS에 난연 성능을 부과한 제품. EPS단열재 생산과정에서 EPS입자 알갱이에 난연코팅을 한 후 성형하거나, 성형된 EPS단열재에 난연재를 주입하여 난연성능을 확보한 제품. 난연성능은 업체의 규모와 기술력에 따라 많은 차이를 보이며 균일한 성능 확보가 매우 중요함. 일반 EPS보다 난연성능이 우수하면서 가격은 그라스울 패널이나 우레탄패널보다 저렴한 것이 장점
G/W 패널	37,284 (20.0%)	무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널
우레탄 패널	36,707 (19.7%)	중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널 (PUR 패널) 우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널 (PIR 패널)
EPS 패널	19,148 (10.3%)	뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널
우레탄 보드	14,863 (8.0%)	우레탄의 단위 결합으로 고분자화된 수지를 발포시켜 사용. 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 부직포 사이에 단열재를 접착시킨 제품으로 건축물의 내장재로서 갖추어야 할 단열, 난연, 차음 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 건축자재
기타	16,884 (9.1%)	후레싱 부자재 등
총계	186,462 (100.0%)	-

주) 2015년 3분기 연결 기준임

 당사 2015년 3분기말 연결 기준 차입금 규모는 104,827백만원으로 2012년 50,711백만원에서 지속적으로 증가하는 추세에 있습니다. 이에 따라 2015년 3분기말 부채비율 및 차입금 의존도는 각각 410.7%, 54.0%로 업종평균 대비 열위에 있습니다. 전방시장 악화, 시장점유율 하락 등의 사유로 당사 영업현금흐름이 악화되는 경우 차입금 규모는 지속적으로 증가 가능하며, 이는 당사 부채비율 증가, 차입금 의존도 증가, 이자비용 증가로 이어져 당사 재무구조 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 신규 사업 진출 및 이에 따른 설비투자, 기존설비의 개보수 등의 사유로 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 경우 당사 차입금 규모는 증가할 가능성이 존재합니다

[표. 부채비율 및 차입금의존도 추이 (연결)]

구분	2012년 (13기)	2013년 (14기)	2014년 (15기)	2015년 3분기 (16기 3분기)	업종평균 (2014년 한국은행)
부채비율	309.3%	420.1%	477.2%	410.7%	157.9%
차입금의존도	54.9%	48.8%	55.4%	54.0%	39.6%

[표. 공모 후 유통가능 물량]

유통가능 여부	구분		공모후 주식수	공모후 지분율	매도금지기간
보호예수 및 매도금지물량	홍영돈	코스닥 상장규정 제21조에 따른 보호예수 대상자	1,125,000	18.1%	상장 후 6개월
	김옥주		425,000	6.9%	상장 후 6개월
	이화춘	자진 보호예수 대상자	1,025,000	16.5%	상장 후 6개월
	방윤재		500,000	8.1%	상장 후 6개월
	미래에셋증권	상장주선인	64,078	1.0%	상장 후 3개월
	우리사주조합(공모물량)		427,184	6.9%	상장 후 1년
보호예수 및 매도금지물량 소계			3,566,262	57.5%	-
유통가능 물량			2,633,738	42.5%	-
합계			6,200,000	100.0%	-

주) 공모주식에 대한 기관투자자의 확약이 있을 경우 상장 후 유통가능물량은 변동될 수 있습니다

요약연결재무정보(K-IFRS 기준)

(단위: 원)

구 분	제 16(당)기 3분기	제 15(전)기	제 14(전전)기
	2015년 3분기	2014년	2013년(전환일)
회계처리 기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
감사여부	안진회계법인	감사 받지 아니한 재무제표	감사 받지 아니한 재무제표
감사의견	검토	-	-
[유동자산]	83,179,627,279	84,137,322,594	76,651,309,107
ㆍ당좌자산	62,921,614,443	66,964,634,152	66,661,785,847
ㆍ재고자산	20,258,012,836	17,172,688,442	9,989,523,260
[비유동자산]	110,793,877,426	91,640,488,918	75,186,732,974
ㆍ투자자산	7,910,494,178	6,771,052,276	4,703,724,109
ㆍ유형자산	100,973,255,529	81,790,882,635	67,632,489,323
ㆍ무형자산	1,726,837,713	1,519,080,261	1,728,552,174
ㆍ기타비유동자산	183,290,006	1,559,473,746	1,121,967,368
자산총계	193,973,504,705	175,777,811,512	151,838,042,081
[유동부채]	111,411,123,634	99,718,906,593	92,407,662,760
[비유동부채]	44,578,961,807	45,605,338,587	30,237,312,085
부채총계	155,990,085,441	145,324,245,180	122,644,974,845
지배기업의소유주에귀속되는자본	36,866,569,427	29,129,506,426	25,001,934,768
[자본금]	2,000,000,000	2,000,000,000	2,000,000,000
[기타불입자본]	89,722,562	(36,739,372)	-
[기타자본구성요소]	2,655,674,939	(18,300,458)	(39,606,774)
[이익잉여금]	32,121,171,926	27,184,546,256	23,041,541,542
비지배지분	1,116,849,837	1,324,059,906	4,191,132,468
자본총계	37,983,419,264	30,453,566,332	29,193,067,236
구 분	제 16(당)기 3분기	제 15(전)기	제 14(전전)기
	2015.01.01~2015.09.30	2014.01.01~2014.12.31	2013.01.01~2013.12.31
회계처리기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
감사여부	안진회계법인	감사 받지 아니한 재무제표	감사 받지 아니한 재무제표
감사의견	검토	-	-
매출액	186,462,491,858	238,348,907,945	-
영업이익	10,444,531,113	8,942,240,046	-
계속사업이익	5,687,036,248	4,656,919,206	-
중단사업손실	-684,643,125	-	-
당기순이익	5,002,393,123	4,656,919,206	-
지배회사지분	4,911,409,695	4,291,832,132	-
비지배지분	90,983,428	365,087,074	-
지배지분주당순이익	1,228	1,073	-

2차 유사회사의 선정
1차 유사회사로 선정된 13개사를 대상으로 주요 영위사업 분야를 분석하여 에스와이패널(주)와의 유사성을 고려하였습니다. 이에 따라 건축자재 매출 비중이 30%를 상회하는 덕신하우징, 동아에스텍, 삼목에스폼, 윈하이텍, 제일테크노스, 영보화학, 벽산 7개사를 2차 유사회사로 선정하였습니다.

회사명	1대제품	선정여부
덕신하우징	데크플레이트 (98.8%)	O
동국S&C	풍력발전기용 지주대, 교량용 강교등 (74.1%)	X
동아에스텍	데크플레이트 (33.73%) 도로안전시설물 (39.3%)	O
부스타	보일러류 (48.19%)	X
삼목에스폼	알루미늄폼 (79.3%) 갱폼 (18.9%)	O
삼영엠텍	플랜트 기자재 (59.53%) 선박엔진 구조재 (20.54%)	X
씨에스윈드	풍력타워제조 (100.0%)	X
윈하이텍	데크플레이트 (91.6%)	O
제룡산업	전력산업용 송ㆍ변전 금구류, 배전 금구류 (58.0%)지중케이블보호판 (42.0%)	X
제일테크노스	데크플레이트 (50.7%) 조선/강교용 철판 임가공 (38.9%)	O
한국카본	LNG선박용 단열판넬 등 (84.8%) 카본시트 (13.4%)	X
영보화학	건축단열재 (38.2%) 자동차 내장재(20.3%)	O
벽산	내화단열재, 천장재, 내장재, 바닥재 등 (66.7%) 도료부문 (17.7%) 주방기기 및 환기부문 (17.8%)	O

주) 각사 2014년 사업보고서 참조

[유사회사 평균 PER (2014년 실적 기준)]

구분	덕신하우징	동아에스텍	삼목에스폼	윈하이텍	제일테크노스	영보화학	벽산	비고
적용회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	-
당기순이익 (백만원)	6,965	6,341	40,298	6,874	5,059	3,688	19,503	-
발행주식수(주)	8,012,000	12,763,000	9,800,000	6,600,300	9,000,000	20,000,000	68,560,000	-
주당순이익(원)	869	497	4,112	1,041	562	184	284	-
기준주가	7,220	4,912	19,700	9,140	3,120	4,245	8,160	-
PER 배수	8.3	9.9	4.8	8.8	5.6	23.0	28.7	-
적용 PER	14.0							-

주1)	당기순이익 : 2014년 감사보고서상 당기순이익 적용 (연결기업의 경우 지배기업주주 순이익 기준)
주2)	발행주식수 : 분석기준일 현재 발행주식 총수 기준
주3)	주당순이익은 적용 당기순이익을 분석기준일 현재 발행주식 총수로 나누어 산출하였으므로, 감사보고서 상의 주당순이익과는 차이가 발생
주4)	적용 PER 산정 시 극대값 (PER 30배 이상) 및 극소값 (PER 5배 미만) 을 제외한 산술평균값 산출

[유사회사 평균 PER (2015년 3분기 실적 기준)]

구분	덕신하우징	동아에스텍	삼목에스폼	윈하이텍	제일테크노스	영보화학	벽산	비고
적용회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	-
3분기 연환산 순이익 (백만원)	1,415	8,350	33,441	5,434	3,409	12,655	29,343	-
발행주식수(주)	8,012,000	12,763,000	9,800,000	6,600,300	9,000,000	20,000,000	68,560,000	-
주당순이익(원)	177	654	3,412	823	379	633	428	-
기준주가	7,220	4,912	19,700	9,140	3,120	4,245	8,160	-
PER 배수	40.9	7.5	5.8	11.1	8.2	6.7	19.1	-
적용 PER	9.7							-

주1)	3분기 연환산 순이익 : 2015년 3분기보고서 3분기 순이익의 단순연환산 실적을 적용 (연결기업의 경우 지배기업주주 3분기 순이익 기준)
주2)	발행주식수 : 분석기준일 현재 발행주식 총수 기준
주3)	주당순이익은 적용 당기순이익을 분석기준일 현재 발행주식 총수로 나누어 산출하였으므로, 감사보고서 상의 주당순이익과는 차이가 발생
주4)	적용 PER 산정 시 극대값 (PER 30배 이상) 및 극소값 (PER 5배 미만) 을 제외한 산술평균값 산출

2) 주당 평가가액 산출
(가) 2014년 기준 비교가치 산출

구분	에스와이패널(주)	비 고
2014년 당기순이익(백만원) (주1)	4,292	-
적용 주식수(주2)	6,200,000	B
EPS(원) (주3)	692	C = A / B
적용PER(배)	14.0	D
주당가치(원)	9,717	E = C * D

주1)	2014년 당기순이익은 연결재무제표상 지배기업주주 순이익 기준임
주2)	적용주식수

구분	주식수
현재 주식수	4,000,000
신주모집 주식수	2,135,922
상장주선인 의무인수분	64,078
합계	6,200,000

주3)	EPS는 적용 순이익을 적용 주식수로 나누어 산정한 수치임

(나) 2015년 3분기 기준 비교가치 산출

구분	에스와이패널(주)	비 고
2015년 3분기순이익(백만원)	4,911	-
연환산 당기순이익 (주1)	6,549	A
적용 주식수(주2)	6,200,000	B
EPS(원) (주3)	1,056	C = A / B
적용PER(배)	9.7	D
주당가치(원)	10,279	E = C * D

주1)	2015년 연환산 당기순이익은 2015년 3분기 지배기업주주 순이익(4,911백만원)을 연환산(4/3배)한 수치임
주2)	적용주식수

구분	주식수
현재 주식수	4,000,000
신주모집 주식수	2,135,922
상장주선인 의무인수분	64,078
합계	6,200,000

주3)	EPS는 적용 순이익을 적용 주식수로 나누어 산정한 수치임

(다) 비교가치 산출

구분	2014년 기준	2015년 3분기 연환산 기준
주당가치(원)	9,717	10,279
평균 주당가치(원)	9,998

주) 평균 주당가치는 2014년 기준 주당가치와 2015년 3분기 기준 주당가치의 산술평균임

대표주관회사인 미래에셋증권(주)는 에스와이패널(주)의 주당 평가가액을 산출함에 있어 유사회사 7개사의 2014년 및 2015년 3분기 연환산 기준 평균 PER에 에스와이패널(주)의 2014년 및 2015년 3분기 연환산 실적을 각각 적용하여 9,998원으로 산정하였습니다.

그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 공모희망가액 산정

[에스와이패널(주) 공모희망가액 산출내역]

구 분	내 용
비교가치 주당 평가가액	9,998원
평가액 대비 할인율	20.0% ~ 30.0%
공모희망가액 밴드	7,000원 ~ 8,000원
확정 공모가액	주1)

기상장(등록)기업과의 비교참고 정보
(1) 요약재무현황
[2015년 3분기 재무현황]

(단위: 원)

구분	덕신하우징	동아에스텍	삼목에스폼	윈하이텍	제일테크노스	영보화학	벽산
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
자산총계	93,186,696,272	114,353,232,979	238,050,342,984	57,903,464,427	144,353,787,127	173,015,505,105	418,169,458,541
유동자산	47,473,736,389	69,739,327,755	61,895,355,276	33,437,955,767	41,280,725,924	77,758,064,784	246,859,078,220
비유동자산	45,712,959,883	44,613,905,224	176,154,987,708	24,465,508,660	103,073,061,203	95,257,440,321	171,310,380,321
부채총계	23,530,586,956	32,429,685,543	56,041,722,046	11,593,170,601	80,554,751,484	66,623,834,727	155,606,771,454
유동부채	21,386,924,399	30,734,919,449	41,065,231,111	10,515,831,927	48,974,935,086	58,367,225,945	114,592,587,476
비유동부채	2,143,662,557	1,694,766,094	14,976,490,935	1,077,338,674	31,579,816,398	8,256,608,782	41,014,183,978
자본총계	69,656,109,316	81,923,547,436	182,008,620,938	46,310,293,826	63,799,035,643	106,391,670,378	262,562,687,087
자본금	4,006,000,000	6,681,500,000	4,900,000,000	3,300,150,000	4,500,000,000	10,000,000,000	34,280,000,000
매출액	74,540,974,699	99,008,811,117	196,366,881,143	40,074,084,266	103,310,146,904	119,829,082,431	327,120,693,168
영업이익	2,197,209,505	7,724,173,467	31,060,857,702	5,006,847,327	4,570,255,163	13,313,322,908	31,381,160,151
3분기순이익	1,061,490,611	6,262,773,553	25,080,867,243	4,075,245,197	2,557,049,139	9,354,300,948	23,485,623,935
지배기업주주 순이익	1,061,490,611	-	-	-	2,557,049,139	9,491,460,931	22,007,410,265

주1) 비교대상회사의 2015년 3분기 재무현황은 2015년 3분기보고서를 기준으로 작성하였습니다.

[2014년 재무현황]

(단위: 원)

구분	덕신하우징	동아에스텍	삼목에스폼	윈하이텍	제일테크노스	영보화학	벽산
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
자산총계	81,220,227,036	106,205,860,598	212,161,040,994	52,811,676,339	138,967,211,848	172,187,741,524	399,992,604,279
유동자산	42,586,610,918	58,851,493,471	56,695,069,549	31,215,984,533	39,326,870,307	77,297,669,634	225,895,525,249
비유동자산	38,633,616,118	47,354,367,127	155,465,971,445	21,595,691,806	99,640,341,541	94,890,071,890	174,097,079,030
부채총계	11,722,791,623	29,335,148,900	54,270,608,587	9,300,535,310	77,175,907,046	73,898,537,063	156,772,449,522
유동부채	9,896,024,274	28,504,509,459	38,075,956,391	8,527,566,212	44,848,339,235	63,739,367,849	126,145,915,205
비유동부채	1,826,767,349	830,639,441	16,194,652,196	772,969,098	32,327,567,811	10,159,169,214	30,626,534,317
자본총계	69,497,435,413	76,870,711,698	157,890,432,407	43,511,141,029	61,791,304,802	98,289,204,461	243,220,154,757
자본금	4,006,000,000	6,662,500,000	4,900,000,000	3,300,150,000	4,500,000,000	10,000,000,000	34,280,000,000
매출액	90,645,621,488	111,531,987,226	251,546,157,046	58,201,946,604	146,164,434,666	157,432,128,149	428,396,770,651
영업이익	10,615,882,320	8,406,948,812	49,814,515,650	8,358,780,662	9,868,031,946	8,177,472,939	31,561,130,783
당기순이익	6,965,176,542	6,340,531,249	40,298,448,174	6,874,087,057	5,059,224,490	3,357,191,700	21,358,724,933
지배기업주주 순이익	6,965,176,542	-	-	-	5,059,224,490	3,687,579,654	19,503,115,288

주1) 비교대상회사의 2014년(연결)감사보고서를 참조하였습니다.

(2) 비교회사의 주요 재무비율 분석
[2015년 3분기]

구분	재 무 비 율	덕신하우징	동아에스텍	삼목에스폼	윈하이텍	제일테크노스	영보화학	벽산
성장성(%)	매출액 증가율	9.6%	18.4%	4.1%	-8.2%	-5.8%	1.5%	1.8%
	총자산 증가율	14.7%	7.7%	12.2%	9.6%	3.9%	0.5%	4.5%
	영업이익 증가율	-72.4%	22.5%	-16.9%	-20.1%	-38.2%	117.1%	32.6%
	당기순이익 증가율	-79.7%	31.7%	-17.0%	-21.0%	-32.6%	271.5%	46.6%
활동성(회)	총자산 회전율	1.1	1.2	1.2	1.0	1.0	0.9	1.1
	재고자산 회전율	7.1	6.0	217.0	8.3	12.5	13.8	17.7
	매출채권회전율	3.5	4.1	6.2	4.8	7.0	4.2	4.2
수익성(%)	매출액 영업이익률	2.9%	7.8%	15.8%	12.5%	4.4%	11.1%	9.6%
	매출액 순이익률	1.4%	6.3%	12.8%	10.2%	2.5%	7.8%	7.2%
	총자산 순이익률	1.6%	7.6%	14.9%	9.8%	2.4%	7.2%	7.7%
	자기자본 순이익률	2.0%	10.5%	19.7%	12.1%	5.4%	12.2%	12.4%
안정성(%)	부채비율	33.8%	39.6%	30.8%	25.0%	126.3%	62.6%	59.3%
	차입금의존도	7.3%	14.3%	0.0%	4.1%	38.3%	21.1%	13.4%
	유동비율	222.0%	226.9%	150.7%	318.0%	84.3%	133.2%	215.4%

주1) 각 재무비율 산출을 위해 각사 2015년 3분기보고서 (dart.fss.or.kr) 를 참조하였습니다.
주2) 매출액, 영업이익, 당기순이익 등 손익 금액은 연환산 금액을 적용하여 산정하였습니다.

[2014년]

구분	재 무 비 율	덕신하우징	동아에스텍	삼목에스폼	윈하이텍	제일테크노스	영보화학	벽산
성장성(%)	매출액 증가율	-13.2%	3.0%	15.5%	1.4%	7.6%	-3.9%	7.3%
	총자산 증가율	7.7%	-1.4%	10.5%	24.9%	13.8%	2.5%	0.4%
	영업이익 증가율	-21.2%	-7.4%	93.7%	-10.3%	166.6%	-32.8%	54.4%
	당기순이익 증가율	-40.6%	-16.1%	89.7%	-3.5%	10.3%	-60.3%	106.2%
활동성(회)	총자산 회전율	1.2	1.0	1.2	1.2	1.1	0.9	1.1
	재고자산 회전율	8.6	4.7	184.6	11.4	14.6	13.1	17.7
	매출채권회전율	3.2	3.2	11.6	5.6	8.2	3.7	4.1
수익성(%)	매출액 영업이익률	11.7%	7.5%	19.8%	14.4%	6.8%	5.2%	7.4%
	매출액 순이익률	7.7%	5.7%	16.0%	11.8%	3.5%	2.1%	5.0%
	총자산 순이익률	8.9%	5.9%	19.9%	14.5%	3.9%	2.0%	5.4%
	자기자본 순이익률	13.0%	8.6%	29.2%	20.7%	10.1%	3.4%	9.1%
안정성(%)	부채비율	16.9%	38.2%	34.4%	21.4%	124.9%	75.2%	64.5%
	차입금의존도	0.0%	12.8%	0.0%	2.7%	35.0%	25.4%	14.5%
	유동비율	430.3%	206.5%	148.9%	366.1%	87.7%	121.3%	179.1%

주1) 각 재무비율 산출을 위해 각사 2014년 (연결)감사보고서(dart.fss.or.kr)를 참조하였습니다.