* 주간 리뷰 및 투자 전략
- 음식료 업종지수는 전주 코스피 대비 0.3%p 언더퍼폼
- 전주 상승: CJ프레시웨이 +3.1%(저가 매수 유입), 오리온 +2.0%(8월 호실적 발표), 빙그레 +1.8%(저가 매수 유입), 롯데푸드 +1.1%(저가 매수 유입)
- 전주 하락: 콜마비앤에이치 -3.6%(주가 모멘텀 부재), 노바렉스 -2.8%(차익 실현 매물 출하), 매일유업 -2.8%(주가 모멘텀 부재), 현대그린푸드 -1.5%(주가 모멘텀 부재), 동원산업 -1.5%(글로벌 어가 약세), 하이트진로 -1.3%(차익 실현 매물 출하), SPC삼립 -1.1%(주가 모멘텀 부재), 농심 -1.0%(차익 실현 매물 출하)
* 7~8월 실적 동향
- KT&G: 시장 기대 소폭 하회 예상/ 국내 담배 견조하나 수출 부진, 동남아 및 아프리카 코로나19 확산되면서 락다운 이슈로 수출 차질, 인삼공사도 부진한 실적 이어지겠으나 추석선물세트 반영되면서 2분기 대비 YoY 이익 감소 폭은 개선 예상
- 오리온: 시장 기대 부합 예상/ 8월 중국법인 실적은 역기저에도 불구하고 전년수준 기록, 판가 인상 앞두고 있어 9월 일부 가수요 있었던 것으로 파악되나 시장 기대 부합은 가능해 보임
- 하이트진로: 시장 기대 하회 예상/ 7~8월 강도 높은 사회적 거리두기 기인해 주류 시장 YoY 두 자리 수 감소 파악, 하이트진로 맥주 매출도 두 자리 수감소 추산됨, 탑라인 부진 기인해 손익도 시장 기대 큰 폭 하회 예상
- 롯데칠성: 시장 기대 소폭 상회 예상/ 우호적인 날씨 기인해 7~8월 음료 매출 YoY high single 증가 추산, 탄산 판가 인상 효과 반영되면서 마진도 유의 미한 개선 예상됨, 주류는 강도 높은 사회적 거리두기 부담이나 전년 기저효과 및 맥주 OEM 매출 확대 통해 YoY mid single 성장 전망, 손익도 개선 기대
* 주간 관심종목
- 농심: 하반기~내년 실적 레버리지 클 전망
- 하이트진로, 롯데칠성: 내년 실적 개선 감안시 저가 매수 유효
하나 심은주
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