SH에너지화학 급등에 이런 이유가? 깜짝

[페라리]

SH에너지화학(002360)합성수지 및 기타 플라스틱물질 제조업체로 국내 EPS시장점유율 상위권을 차지하는 주요 업체로 미국 세일가스에 투자해 세일가스 수혜주로 분류되고 있습니다. 세일가스는 유가가 급등하는 시기에 관심이 집중되는데 지금은 유가급등은 없습니다. 그럼에도 SH에너지화학의 주가 급등이뉴는 무엇일까?

유가급등은 없지만.. 지금 지정학적 리스크는 고조에 달하고 있다.

미국의 시리아 공급, 이라크 공습등 전쟁이 확산되면서 세일가스에 대한 기대감이 커지고 있는 것이다.

 무엇보다 중요한것은 실적! 올해 SH에너지화학은 상반기 80억이상의 영업이익을 달성했는데 이는 전년 1년치 영업이익의 120%를 달성한 것입니다. 하반기까지 실적이 더욱 좋아질 것으로 보입니다.

SH에너지 화학의 결정적 상승이유는 화장품.

요즘 화장품이라는 단어만 들어가도 주가가 급등합니다.

SH에너지화학의 화장품 관련 사업 내용은 아래와 같습니다.

화장품사업

Nylon-12 Fine Powder가 있으며, 이는 화장품의 조성물(filler)로 사용되어 파우더, 파운데이션을 포함한 메이크업 제품에 사용됨.

수입에만 의존해오던 Nylon-12 Fine Powder를 국내에서 유일하게 제조

이런 흐름대로 간다면 주가는 2차 상승까지 발생해 최대 1500원까지도 가능하다 판단됩니다.

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@요약 

*최근 세계적인 이슈가 되고 있는 세일가스 사업을 진행중인 유일한 중소기업

정부의 적극적인 정책과 함께 성장가능하며 주가도 상승할  가능성이 높음.

@사업내용

1)합성수지

대표적인 생산품으로는 EPS레진이 있으며, 이는 스치로폴의 원료로 현재 건축단열재 및 고급 포장완충재로 주로 쓰여지고 있으며 농수산물 상자와 토목공사용으로 연약지반 대책공법에도 사용하고 있음.

*난영용  eps

건축단열재, 완충 포장재

*일반용eps

*

시장점유율

(단위 : %)

사업부문	제55기 1분기	제54기	제53기
합성수지	22.2	23.2	24.9

2)화장품사업

Nylon-12 Fine Powder가 있으며, 이는 화장품의 조성물(filler)로 사용되어 파우더, 파운데이션을 포함한 메이크업 제품에 사용됨.

수입에만 의존해오던 Nylon-12 Fine Powder를 국내에서 유일하게 제조

@자회사를 통한 에너지 사업.

*세일가스

 

1) 재래적 개념의 석유시스템은 근원암, 저류암, 덮개암, 트랩 등으로 구성되며 각 구성 요소는
    탄화수소의 생성, 방출, 이동, 집적의 과정을 통해 연관된다. 
2) 이에 비해 셰일 가스 시스템은 셰일이 근원암과 저류암 역할을 동시에 수행하며 가스가
    특별히 구조적으로 유리한 조건을 찾아 집중되어 분포하지 않고 광역에 걸쳐 고루
    분포한다.
3) 셰일가스는 셰일에서 생성된 탄화수소가 재래 저류 암으로 방출된 후, 잔류된 탄화수소와
    유기물이 열분해 또는 박테리아에 의해 생분해되어 미세 공극내 유리 가스 또는 유기물 및
    광물입자에 흡착 상태로 존재한다.

<석유 부존을 위한 4대 필수조건>

1) 셰일가스는 유기물질에 흡착되어 있고 생산을 함에 있어 특수한 기술을 필요로 하는
    바 일반적인 천연가스와 비교하여 비재래형가스로 분류
2) 그러나 최근 생산기술의 획기적인 발달로 인해 재래형가스로도 분류되는 추세

<재래형, 비재래형 석유,가스 자원 구분 모식도>

 

1) 1800년대에 이미 셰일가스의 개발이 미국에서 이루어졌지만 생산성이 낮아 개발은미미
2) 1980년대 수평정 및 파쇄기술의 발달로 인해 초기 생산
3) 1999년부터 미국 바넷셰일에서 본격적으로 생산이 이루어지기 시작하여 이후 미국
    전역으로 확대되고 있으며 1996년 연간 0.3 Tcf를 생산하였으나 2006년 기준으로는
    미국 가스 생산량의 5.9%에 해당하는 연간 1.1Tcf 생산

1) 셰일가스의 탐사 및 개발은 재래형가스의 탐사 및 개발과정과 유사
2) 재래형가스의 경우 가스를 내포하고 있는 저류암 및 트랩의 발견에 상당한 어려움이
    있으나 셰일가스의 경우 상대적으로 광범위 하게 분포하고 있는 셰일 지층의 탐사 및
    동 지층의 가스함유여부를 판단하면 개발이 가능한 바 상대적으로 가스 발견 용이

당사가 보유하고 있는 3,007.92 Acres 의 광권을 Source Rock Energy of Arkansas, LLC 가 보유하고 있는 5,202.24 Acres 로 Swap 하는 계약을 체결하였음.

국내에서는 최초로 (주)SH에너지화학이 Fayetteville Shale 사업에 진출하여 지식경제부의 신고, 수리를 완료하였고 현재 생산 및 판매가 이루어지고 있음.

▷ 광구명 : B-43

▷ 위 치
① Pope County : 본 광권은 Fayetteville 층의 상단부까지 해저 약 -7,000에서 -9,000 feet 의 깊이로 Arkoma Basin 의 깊은 하층부에 township 7N-18W 및 7N-19W 에 걸쳐 분포하고 있다. 본 지역 내에는 A frontal Quachita fault 가 본 광권 7N-18W 와 7N-19W 의 남쪽을 통해 동서로 향하고 있다.

② Conway County : 본 광권은 township 7N-15W, 7N-16W 및 7N-17W 에 걸쳐 Arkoma Basin 의 깊은 하층부에 분포하고 있다. Fayetteville shale 층 상단부까지의 평균 깊이는 해저 약 -5,000에서 -8,000 feet 정도이며, A frontal Quachita fault 가 본 광권 6N-14W, 6N-15W, 6N-16W 및 6N-17W 을 통해 남쪽까지 동서로 향하고 있다.

③ Van Buren County : Fayetteville 북서쪽 township 12N-17W 등에 위치하고 있다.

④ Cleburne County : Fayetteville 중앙 township 9N-11W 에 걸쳐 분포하고 있다.

⑤ Faulkner County : Faulkner County 의 township 7N-13W 에 걸쳐 있다.

현재까지 진행사항

일 자	내    용
2008.02	SH Exploration, LLC(Nevada 소재)에 참여를 위한 참여 계약 체결
2008.03	회사의 미국 현지 법인 SH Energy USA, Inc.(Nevada 소재) 설립 광권 및 조광권 매입을 위한 계약(Leasehold Interest Acquisition Agreement)체결 SH Energy USA, Inc. $990,000 자본전입
2008.05	지식경제부 FSG-08 PROJECT 사업 신고서 제출
2008.06	지식경제부 FSG-08 PROJECT 사업 신고 수리 Frontier Midstream, LLC와 Gas 판매계약 체결 Foxxe Energy Service, LLC와 Chavez 1-8H, 2-8H Drilling 계약 체결
2008.07	Chavez 1-8H, 2-8H 시추 개시
2008.08	SH Energy USA Inc. $6,510,000 자본전입
2008.09	Chavez 1-8H, 2-8H 시추 완료 및 가스상업생산 시작
2008.10	Chavez 1-8H, 2-8H 판매 시작 Chavez 1-8H, 2-8H에 대한 주정부 Initial Well Test 완료 FSG-08 프로젝트 지식경제부 사업내용 변경 보고(탐사단계에서 개발단계로 전환보고 완료) Union Drilling Inc.와 Well #3, 4, 5, 6, 7 Drilling 계약 체결
2008.11	Chavez 3-8H Drilling
2008.12	Operating Agreement 체결  ※ 자본: USD 1, ※ 지분: SH에너지화학(51%), Source Rock Energy(49%)
2009.02	SH Exploration, LLC $0.51 자본전입
2009.03	Garner 1-13H Log Test 결과 확인
2009.06	광권 Swap 체결  ※ 광권 3,007.92 net Acres 및 Producing Wells 를 포함한 권리, 의무 일체를 Pope 외 4개 Counties 내 약 5,202.24 net Acres로 Swap함
2009.08	광권Swap에 따른 SH Exploration LLC 지분 매각 완료(해외직접투자 청산완료)
2009.09	지식경제부 미국 Arkansas FSG-09 Project 사업계획 변경신고서 제출 및 수리 Conway County 내 당사의 광권에 대한 SEECO의 가스정 (Haulmark 1-18H) 개발사업 제안과 관련하여 32.97%의 지분을 가지고 참여하기로 결정하고 SEECO측과 MOU 및 JOA 계약 체결
2009.10	Haulmark 1-18H 시추개시
2010.02	Haulmark 1-18H 시추 및 가스관 연결 완료 및 가스생산 시작
2010.06	Haulmark 1-18H 의 가스수익 배분을 위해 당사의 담보된 광권에 대한 Subordination 신청
	SEECO로 부터 9N-11W-Section7 의 40 net Acres 에 대해 Well (Bennett 1-18H7) 참여제안을 받음
2010.11	Chesapeake 로부터 Conway county 11N-12W-Section2 의 5.69 net Acres 에 대한 매각제안을 받고 매각(매각 대금: $7,972.99 (@1,400))
2010.12	Chesapeake 로부터 Conway county 7N-16W-Section13 의 40 net Acres 에 대한 매각 및 참여제안(J Lewis 7-16 1-12H13)을 받고 결정(매각 대금: $50,000 (@1,250), Holding 3.5% ORRI)
	Audit 등을 위해 당사 광권의 평가(Appraisal Consulting) 검토
2011.01	외부 환경 변화에 따라 실시한 당사 보유 광권의 재평가 작업을 통해 하락한 당사의 광권 가치에 해당하는 $6,148,511 의 Impairment를 처리하고 이를 재무제표에 반영함
2011.03	Chesapeake 로부터 Van Buren county 내 9N-12W-Section30 의 1.6 net Acres 에 대한 매각제안을 받음. (매각 대금 : $2,000 (@1,250), Holding 7.5% ORRI)  광권 재평가 작업에 기초하여 전체 5,132.06 net acres의 광권 중 비효율적인 부문을 제외한 경제적인 부문 3,114.53 net acres 의 재연장을 결정하고 추진중.
2011.04	Source Rock 으로부터 기존 당사 광권의 면적 부족분을 보상받기 위하여 Van Buren County 내 34.91 net acres 에 해당하는 광권을 무상으로 양도받고 등기 완료함.  Source Rock 으로부터 첫번째 광권갱신의 대상인 McCoy, Johnny 의 연장계약을 체결함.
2011.12	마지막 광권 갱신의 대상인 Millsaps, Billy Wayne 의 연장 계약을 마무리하고 총 2,626.19 net acres 의 광권갱신 및 해당 County 별 등기(recording) 를 완료함.
2012.02	광권의 재평가를 Hughett Engineering 에 의뢰하고 평가의견을 받음.

 

주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	구체적용도	매출액	비율
합성수지	제품	건축단열재,포장완충재 등	42,374	98.1
	상품	화학제품원료 등	102	1.7
화장품	제품	화장품첨가재	734	0.2

@신규사업 분야

 1) 나노산화아연

① UV차단 특성(광대역 범위의 자외선 차단)

② 항균성, 멸균성(곰팡이, 세균 번식 방지)

③ 내마모성, 내구성 향상, 인장 강도 향상

④ 압축 피로 방지 및 내열성 향상, 투명성 및 착색도 향상

⑤ 열 전달 및 대전방지 성능 우수, 반도체 특성

⑥ 분말의 미세화로 사용량 절감(기능향상, 경량화, 제조원가 절감)

@관계사 현황

상호	주요사업	직전사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
SH Energy USA, INC.	자원개발업	9,765	의결권 50% 이상	○
(주)RAK자산운용	집합투자업	5,722	의결권 50% 이상	○

@투자참고사항

유가가 상승할 경우 수익성 하락.

실물경제, 건설경제에 영향을 많이 받음.

세일가스 관련 뉴스

지경부, 셰일가스 정책연구과제 용역발주

16일 입찰공고, 11월 용역 완료
셰일가스 개발 전망 및 정책방향에 관한 정부연구과제 용역이 발주됐다.

지식경제부는 오는 6월부터 11월까지 6개월 기간으로 ‘셰일가스 개발 전망, 관련산업 파급효과 및 정책방향’ 정책연구과제를 입찰공고했다.

이번 과제의 목적은 최근 셰일가스 개발 본격화에 따른 세계 에너지시장 중장기 발전방향 예측 및 관련 산업 파급효과를 분석하고, 셰일가스 개발 본격화에 대비한 우리나라 에너지산업 대응방안 및 산업 정책방향을 도출, 제시하기 위함이다.

주요 과제 내용은 전세계 셰일가스 개발동향 및 향후 전망, 셰일가스 개발 본격화가 세계 에너지시장에 미치는 영향 및 중장기 발전방향 예측, 관련 산업에 대한 파급효과 분석 등이다.

또한 셰일가스 개발 본격화에 따른 시사점 분석, 발전·석유화학 등 우리나라 에너지산업 및 관련산업에 미치는 영향 분석, 셰일가스 개발 및 국내 도입 활성화를 위한 정책과제, 에너지산업 전반 및 관련 산업 정책방향, 법·제도 등 준비사항 제시도 포함된다.

연구과제 서류제출 장소는 지경부 가스산업과이며 제출기한은 공고일(16일)로부터 10일 이내이다.

셰일가스가 가져올 3대 변화

(삼성경제연구소 SERI 보고서 발췌,요약 ㅡ 원본첨부)

1. 세계가 주목하는 셰일가스

셰일가스가 미래의 에너지 산업과 관련 사업에 미칠 파급력에 전 세계가 주목하고 있다.

오바마 미국 대통령은 2012년 연두교서에서 "셰일가스를 안전하게 개발하기 위한 모든 조치를 취할 것"이라고 말했으며 세계에너지기구(IEA)도 셰일가스 개발로 가스 황금시대가 도래할 것으로 전망하고 있다.

셰일가스는 진흙이 쌓여 만들어진 퇴적암층인 셰일층에 존재하는 천연가스로, 개발 방식이 다를 뿐 화학적 조성은 기존의 가스와 동일하다. 메탄이 70-90%, 에탄 5%, 콘덴세이트(프로판, 부탄)이 5-25%를 차지하고 있으며 메탄은 난방연료 및 발전용, 에탄은 석유화학 원료, 콘덴세이트는 LPG 및 석유화학 연료로 사용된다.

엑손모빌, 토탈 등 주요 에너지 기업들이 지분 확보 등을 통해 셰일가스 사업에 적극 참여하고 있으며, 중국의 국영기업들은 뒤처진 채굴기술을 확보하기 위해 해외기업을 인수하고 합작투자를 하는 등 다양한 사업을 추진하고 있다.

2. 셰일가스가 주목받는 이유?

셰일가스는 전 세계가 59년간 사용할 수 있을 만큼 막대한 양이 매장되어 있는 것으로 확인되었는데, 이는 기존의 가스나 석유의 매장량과 비슷한 규모이다.

기존의 가스가 중동이나 러시아 등에 집중적으로 매장되어 있는 것과 달리 셰일 가스는 전 세계에 고르게 매장되어 있다. 특히, 에너지 수요가 높은 중국과 미국에 많은 양이 매장되어 있어 에너지 주요 소비국인 미국, 중국, 유럽 등은 에너지 안보 확보 차원에서 셰일가스 개발에 적극적으로 참여하고 있다.

1800년대에 발견된 셰일가스가 2000년대에 들어 생산이 본격화된 것은 1999년 '수평시추, 수압파쇄법'이라는 혁신적인 채굴 기술이 개발되었기 때문이다. 이러한 기술 개발로 북미 셰일가스 생산량은 2006년 이후 급증했다.

셰일가스 개발은 앞으로 관련 산업에 큰 영향을 끼칠 것으로 전망된다.

3. 셰일가스가 가져올 3대 변화

① 가스산업[저가격 가스시대의 도래]

미국은 셰일가스 생산 확대로 최대 가스 수입국에서 2016년에는 미국의 수출이 본격화되면서 순수출국으로 전망될 전망이다. 앞으로 일본의 원전 중단, 중국의 경제성장 등에 따라천연가스 수요가 급증할 것이며, 셰일가스 공급량이 많아지면 세계 천연가스 가격이 장기적으로 안정되는 저가격 가스 시대가 개막될 것이다.

② 석유화학산업 [가스원료 중심으로 구조 전환]

석유화학산업의 원료가 석유에서 분리한 나프타 중심에서 가스 원료 중심으로 전환될 것으로 예상된다. 실제로 셰일가스 개발이 본격화된 북미 석유화학산업은 저렴한 원료를 바탕으로 수익성이 크게 개선되어 부흥기에 진입하였다.

③ 전력산업 [가스발전 비중 확대]

천연가스 가격이 안정되면서 가스발전 비중이 확대되어 급증하는 전력 수요에 대응하는 유력한 방안으로 부상할 것이다. 특히 가스발전은 화석연료 발전 중 이산화탄소 배출이 가장 적어 신재생 에너지 등 청정발전의 대안으로 주목받고 있는데, 온실가스 배출이 적어 친환경적이라는 점에서 가스발전 비중을 확대시키는 요인으로 작용할 것이다. 가스발전은 장기적으로 석탄발전을 대체할 것으로 예상된다.

한국기업들은 향후 셰일가스 생산 확대에 따른 연관 산업의 사업 기회를 적극 활용하고, 특히 나프타를 주원료로 사용하는 한국 석유화학산업은 가스 기반의 저가 원료 환경에 적극 대응할 필요가 있다.

앞으로 2020년 미국의 셰일가스 관련 투자 규모는 676억 달러로 전망되고 있으며 미국의 셰일가스 수출이 본격화되는 2016년 이후 LNG선, 에탄 운송선 등의 발주가 증가될 것으로 예상된다. 아울러 셰일가스 등 비전통에너지 부상이 기존 산업에 미치는 영향을 파악하고 대응방안을 마련해야 할 것이다.

[지중해]

방대한 자료 감사합니다...^^

[아이시테이루]

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[미소천사]

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[안반장]

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[샤라]

요런 비밀이 너무 감사드립니다~~^^

[희수사랑]

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[마부작침]

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