2023년 8월 30일 수요일 증권사 리포트(유한양행)

[hjstock]

2023-08-30
신한투자증권 / 정재원

투자의견 BUY 목표주가 100,000

유한양행은 2분기 연결 기준 매출액 4,957억원(YoY +2.6%, 이하 YoY 생략), 영업이익 273억원(+61.2%, OPM 5.5%)를 달성했다.

올해 초부터 회사가 주장한 수익성 개선 기조를 2분기에도 증명했다.

이는 판매제품 중 로수바미브 등 개량 신약의 성장 및 생활유통사업 품목 구조조정, 고수익성 채널로 판매 집중 등 다양한 요인들에 기인했다.

2023년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 1조 9,484억원(+9.7%) 및 946억원(+162.5%, OPM 4.9%)으로 전망한다.

OTC 사업부는 안정적인 흐름으로 흘러갈 예정이며, 최근 식약처로부터 1차 치료제로 승인받은 렉라자의 보험급여 결정 시 ETC 사업부에서 빠른 매출 상승이 일어날 수 있을 것이 기대된다.

얀센은 10월 개최되는 ESMO 학회를 통해 레이저티닙과 아미반타맙 병용요법으로 진행되는 MARIPOSA 임상 데이터를 발표할 예정이다.

해당 임상은 얀센이 전담해 진행하고 있으며, 컨콜 등을 통해 데이터 발표 시기를 지속적으로 앞당겨 왔다.

기존 내년초로 예정됐던 시점이 연말로 당겨진 후 10월 ESMO까지 한번 더 단축됐다.

데이터 수치는 이후 학회를 통해 확인해야하나 얀센의 코멘트 등으로 추측컨데 긍정적 시각을 유지해도 좋다는 판단이다.

해당 임상은 현재 시판 중인 타그리소와의 Head to head 임상인 점에서 데이터 우위가 관측된다면 시판제품의 영역도 넘볼 수 있을 것이다.

실시간 추천종목 알람 설정하기(아래주소 클릭)

https://cafe.daum.net/daytrading1/Ureg/1?svc=cafeapi