SK네트웍스 - 동양매직 인수로 렌탈사업 강화

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<타사 신규 레포트 1>

SK네트웍스 - 동양매직 인수로 렌탈사업 강화 - 하나금융

목표주가 9,000원, 투자의견 매수 유지
SK네트웍스 투자의견 매수, 목표주가 9,000원을 유지한다. 동양매직 인수를 통해
외형 성장이 기대되며, 사업포트폴리오가 종합 렌탈사업으로 변하고 있어 사업부문별
시너지 확대가 예상된다. 2016년 3분기 영업이익은 전년대비 15.7%감소한 502억원이
예상되지만, 하반기 사업포트폴리오 재편이 진행되고 있어 성장에 대한 관심이 필요하다.
2016년 예상실적 기준 PER 19.6배 PBR 0.6배로 자산가치 대비 저평가 상태이다.

16.3Q 영업이익 502억원(YoY -15.7%) 전망
2016년 3분기 영업이익은 전년대비 15.7% 감소한 502억원이 전망된다. 지난해 기저
효과로 플러스 성장이 예상되는 상사를 제외한 대부분의 사업부문 부진이 예상된다.
특히, 패션사업부는 경기 침체 영향으로 적자폭이 확대되고 있다. Car_Biz와 정보통신은
4분기 성수기 효과로 실적 회복이 예상된다. 또한, 연말 신규면세점 선정에 성공할 경우
확장공사가 마무리되어 있는 호텔사업부는 2017년부터 실적이 빠르게 정상화될 전망이다.