인도 루피는 사상 최저치를 기록했지만 모두가 걱정하는 것은 아닙니다.
https://www.aljazeera.com/economy/2022/7/25/the-indian-rupee-touched-record-lows-but-not-everyone-is-worried
인도 루피는 사상 최저치를 기록했지만 모두가 걱정하는 것은 아닙니다.
인도 통화는 2022년 현재까지 7% 이상 하락하여 인플레이션을 높이고 수입업자의 마진을 크게 악화시켰습니다.
치솟는 인플레이션으로 인해 인도 가족들은 일상 생활비를 충당하기 위해 고군분투하고 있습니다. [파일: Amit Dave/Reuters]
스리 조니 바타차르지
2022년 7월 25일 게시2022년 7월 25일
인도 뭄바이 – 미량 영양소와 가용성 비료 및 농기구를 제조하는 중견 기업인 Chakradhar Chemicals는 올해 지금까지 많은 용감한 노력을 기울였습니다. 수입 원자재(금속 및 플라스틱)의 가격 급등과 루피 급락으로 이윤이 크게 줄었습니다.
그러나 루피가 1달러에 80의 문턱에 서 있고 곧 더 떨어질 수도 있는 지금 패닉이 있는지 묻는 질문에 Neeraj Kedia 전무 이사는 잠을 자지 않고 있다고 말했습니다.
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평온은 근거가 없습니다. 원자재 가격이 정상화되었으며 무역 상대국인 중국 통화의 유사한 평가절하가 루피화 하락으로 인한 비즈니스 타격을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
Kedia는 앞으로 루피가 더 하락하면 몇 달 동안 이윤을 타협해야 할 수도 있지만 그의 사업에 미치는 장기적인 영향은 미미할 것이라고 말했습니다.
"85달러 수준으로 떨어지지 않는 한... 우리는 곤경에 처할 것입니다."라고 그는 말합니다.
루피는 러시아가 우크라이나를 침공하기 하루 전인 5월 말 77.64달러와 2월 23일 74.55달러에서 79.97달러까지 급락했다. 그것은 이미 이번 주에 두 번 기록적인 최저점인 80.0575를 테스트했으며 인도 준비 은행이 이를 지원하기 위해 개입했을 때 회복되었습니다.
Kedia는 지난 두 달 동안 1.5루피의 하락이 많은 것처럼 들리지만 백분율로 따지면 2~3%에 불과하며 몇 달 동안 마진을 압박하지만 그 후에는 상황이 안정될 것으로 기대한다고 말했습니다.
그는 “이런 일로 혈압을 올릴 이유가 없다”며 “그래서 기업에서도 1~2% 변동이 계속 일어난다. [수입 대신] 뭄바이나 첸나이에서 부품을 가져오더라도 화물 부품이 증가하기 때문에 그러한 변동이 있을 수 있습니다. 10% 변동이 있으면 수요파괴가 일어날 것”이라고 말했다.
현재 4개월 동안 계속되고 있는 우크라이나에 대한 러시아의 전쟁은 미국의 안전 자산으로 자본 도피를 초래했고, 대부분의 세계 통화가 하락했습니다.
설상가상으로 우크라이나와 강력한 제재를 가하는 러시아가 생산하는 원자재 공급 부족으로 인해 인플레이션 이 경제 전반에 걸쳐 전례 없는 수준으로 치솟았습니다. 경제가 팬데믹 기간 동안 사용된 느슨한 통화 정책 을 강화하기 위해 움직이고 있는 동안 인플레이션을 억제하기 위해 경기 침체의 시작에 대한 우려로 인해 미국 자산을 확보하기 위한 추가 도피가 발생했습니다.
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미국 연방준비제도(Fed)의 공격적인 긴축정책과 위험회피에 직면한 달러 유동성 감소로 인해 달러가 강세를 보였고, 이는 대부분의 글로벌 통화에서 급격한 하락으로 이어졌습니다. 이달 초 유로화는 달러화 와 동등한 수준에 도달했으며 20년 만에 처음으로 아래로 떨어졌습니다.
인도 통화의 하락은 인도 수입업자의 비용을 인상할 뿐만 아니라 수입 인플레이션을 통해 국내 가격에 추가로 영향을 미칩니다. 인도의 경우 대부분의 석유를 수입하는 인도의 경우 급등하는 유가와 하락하는 루피가 인플레이션 상황에 치명적인 조합임을 입증했습니다 .
그 결과 올해 루피 가치가 7% 이상 하락하면서 기본 필수품에도 지출이 급증한 인도인만큼 Kedia와 같은 수입업체에 영향을 미쳤습니다.
식품 및 연료 가격의 상승으로 가계 지출이 급증했습니다. 인도 가정의 32%는 월 지출을 충당하기 위해 고군분투하고 11%는 감당할 수 없다고 인도 언론은 지난주 Kantar Group의 보고서를 인용하여 보도했습니다. 설문에 응한 사람들의 약 71%는 인플레이션이 계속해서 상승할 것이라고 생각합니다.
그러나 인도는 이러한 전쟁에서 혼자가 아니며 전 세계 경제는 인플레이션 상승에 직면하여 통화 가치 하락과 씨름하고 있습니다. 루피는 사실 전 세계적으로 실적이 좋은 통화 중 하나입니다.
루피는 2019년 8월에 70달러선을 넘었습니다. 3년 만에 또 하나의 획기적인 원가를 돌파하면 주목을 받을 것이지만, 분석가들은 아직 경보를 울릴 필요가 없다고 주장합니다. 1달러에 80루피에 대해 신성한 것은 없으며 심리적으로 중요한 수준 아래로 떨어지면 인도의 기존 질병에 크게 영향을 미치지 않을 수 있습니다.
HDFC 은행의 수석 이코노미스트이자 수석 부사장인 Abheek Barua는 통화 가치 하락과 높은 인플레이션이 경제에 압박을 가하고 있지만 최근 세계 상품 가격이 약세를 보이면서 루피 가치 하락에 대한 관용이 높아졌다고 말했습니다.
그는 "인플레이션 압력을 가할 것이지만 인플레이션에 대한 평가절하의 영향은 크지 않다"며 "루피는 여전히 과대평가돼 있다"고 말했다.
인플레이션 대 수출 압박
Barua는 인도 통화가 일부 무역 동료보다 평가 절하되기 때문에 질서 있는 방식이기는 하지만 일부 더 절하는 인도 수출을 전 세계적으로 경쟁력 있게 만들고 무역 적자의 일부를 인도 통화에 유리하게 상쇄할 수 있다고 지적합니다. 지불 잔액.
인플레이션 압력이 더 높아지겠지만 “인플레이션 영향의 양은 상대적으로 낮고 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 따라서 80에 대해 신성시되는 것은 없다고 생각합니다.”라고 그는 말했습니다.
40개 통화 바스켓과 비교한 루피의 가치를 측정하는 실질실효환율(REER)은 6월 104.18에 머물렀다. 즉, 루피는 여전히 고평가되어 있습니다.
수출업체들은 올해 루피의 급격한 하락으로 인해 회계 측면에서 이미 횡재수적 이익을 얻었지만 유럽의 지정학적 위기가 인도 수출의 기회를 증가시켰음을 감안할 때 추가 하락은 제품을 전 세계적으로 더 매력적으로 만들 수 있습니다.
패션 의류를 수출하는 소규모 제조 단위인 Neetee Apparel의 전무이사인 Animesh Saxena는 자신의 회사는 달러 노출의 20~30%에서 회계 이익을 보았지만 다른 회사는 50%의 이익을 보았다고 말했습니다. 루피의 급격한 하락.
루피로 수입품 결제
인도 중앙은행은 루피화 하락의 인플레이션 영향을 인지하고 루피화 하락을 완화하기 위해 통화 시장에서 적극적으로 달러를 매도하고 있습니다.
이러한 노력으로 9월 첫째 주에 정점을 찍은 외환보유고가 617억 7000만 달러 감소했습니다.
인도 준비 은행은 또한 5,802억 5,000만 달러의 준비금으로 인도가 갑작스러운 급격한 하락에 대비하여 통화를 방어할 준비가 되어 있다는 점을 강조하는 등 통화 하락에 대한 우려를 완화하기 위해 통화 시장 참가자들과 적극적으로 상호 작용하고 있습니다.
이달 초 은행이 루피화를 지지하기 위해 발표한 여러 규제 조치에서 하나가 다른 것보다 더 두드러졌습니다. 중앙 은행은 인도 루피로 인도 수출 및 수입에 대한 송장 발행을 장려했습니다.
루피가 무역용 통화로 승인되기까지는 아직 갈 길이 멀지만, 분석가들은 이것이 러시아와 같이 달러 사용이 제한된 국가와 더 깊은 관계를 맺을 수 있는 여지를 확실히 열 것이라고 말합니다.
이는 인도의 석유 및 방위산 수입에 대한 지출로 인해 인도의 달러 유출을 연기하는 데 특히 도움이 될 것입니다.
“러시아는 인도와 중국에 할인된 가격으로 석유를 판매하고 있습니다. 무역 적자가 압박을 받고 있는 시기에 러시아에서 수입하는 것이 모든 수학적, 정치적, 논리적으로 합리적입니다.
인도가 이러한 수입품을 루피로 지불할 수 있다면 "우리는 루피에 막대한 이익을 얻게 될 것"이라고 Krishnamorthy는 말했습니다.
이 시나리오에서 잉여 루피는 러시아 은행이 인도 은행에 보유하고 있는 계좌에 예치하거나 의약품 및 엔지니어링 품목과 같은 수출과 균형을 이루거나 국채에 투자하여 해외 포트폴리오 투자자의 손실을 상쇄할 수도 있습니다. 인도 시장은 현재 보고 있습니다.
Harihar는 인도가 무역이 달러로 표시되는 사우디아라비아에서 수입하는 일부 석유를 러시아에서 수입하는 것으로 대체할 수 있는 시나리오에서 수입 비용이 크게 줄어들어 루피에 도움이 될 것이라고 말했습니다.
출처 : 알자지라