토니모리 해외수출 부문 성장률 30% 전망, 전체 성장세 견인할 것으로 예상

[빵집 주인장]

[현대증권 리서치센터]

■ 토니모리: 화장품
- 3Q 매출액 628억원(+9.8%YoY), 영업이익 82억원(+9.7%, OPM 13.0%) 추정
- 해외수출 부문 성장률 30% 전망, 전체 성장세 견인할 것으로 예상
- 반면 로드샵, 유통, 면세점 등 내수 채널은 5% 내외의 낮은 한 자리대 성장률 시현 전망
- 현재 유럽 세포라 향 실적은 4차 물량까지 들어온 상황, 판매가 기준으로 올해 연간 총 860억원 규모 수주
- 세포라 향 수출 증가에 힘입어 3분기 사상 최대 이익률 시현 전망
- 실질적으로 올해 인식될 세포라 향 매출액은 180억원 수준, 판관비가 거의 집행되지 않아 이익기여도 높음
- 투자의견 BUY와 목표주가 70,000원 유지

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