유니테크노 △

[공사모]

자동차 엔진 파워트레인용 플라스틱 사출품, 자동차용 전장품의 플라스틱 부품 및 조립, 전동식파워스티어링 휠의 핵심 부품인 모터의 일부 부품 생산 및 조립의 사업을 영위하고 있으며, 주요 고객사는 디와이오토, S&T모티브, 델파이파워트레인, Behr 사 등의 자동차 부품 제조 업체 입니다.

 차량의 엔진(Engine : 기계적인 동력을 발생시키기 위하여 연료를 연소시키는 장치.  피스톤, 크랭크샤프트, 실린더, 흡배기 장치 등) 및 파워트레인(Power train : 엔진의 발생 동력을 전달하는 동력전달장치. 미션, 종감속장치 등)에 사용되는 기어 및 흡기용 밸브 및 배관류 등의 플라스틱 사출 부품을 제작하고 있습니다.  또한 차량의 윈도우 및 와이퍼용 모터부품,  ABS(Anti-Brake System)용 모터 부분품 및 조립, Mission용 모터 부분품 및 조립, EPS(전자식 스티어링 휠)용 모터부품 및 조립 등 차량의 구동 및 전장품에 사용되는 다양한 모터류의 부품 제작 및 조립을 하고 있습니다.  

당사는 현대기아자동차의 2차 협력업체로 1차 협력업체에 납품할 수 있는 SQ 인증을 취득하고있습니다.

주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

품목		주요 상표	매출액(비중)		제품 설명
제품	Window Motor 용 부품	-	15,217	(27.51%)	윈도우 구동품
	Engine Power train 용 부품	-	14,246	(25.76%)	엔진파워트레인용 부품
	EPS Motor용 부품	-	7,044	(12.74%)	전동식스티어링휠 부품
	Mission용 Motor 부품	-	6,670	(12.06%)	미션용 모터 부품
	ABS 용 Motor 부품	-	4,510	(8.15%)	ABS용 모터 부품
	Wiper Motor 용 부품	-	1,314	(2.38%)	와이퍼 구동품
	기타	-	617	(1.12%)	시트모터, 썬루프모터
상품매출		-	5,689	(10.29%)	원재료 매출
총 매출		-	55,309	(100.0%)

상장 후 공모주식을 포함하여 당사 발행주식총수의 24.96%에 해당하는 1,500,000주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[상장 후 유통가능 및 매도금지물량]

(단위 : 주, %)

구분		공모 전		공모 후		공모후 유통가능물량	공모후 매도금지물량	매도금지물량의 매도금지기간
		주식수	지분율	주식수	지분율
최대주주 등	이좌영	4,122,146	92.35%	4,122,146	68.60%	-	4,122,146	상장 후 6개월
	김윤정	200,000	4.48%	200,000	3.33%	-	200,000
						-
최대주주등 소계		4,322,146	96.83%	4,322,146	71.93%	-	4,322,146	-
전문투자자	한국투자증권㈜	113,314	2.54%	113,314	1.89%	-	113,314	상장 후 6개월
1% 미만 주주	기타 1% 미만 주주	28,300	0.63%	28,300	0.47%%	-	28,300	상장 후 6개월
공모주주	공모주주(기관투자자, 일반투자자)	-	-	1,350,000	22.47%	1,350,000	-	-
	공모주주(우리사주조합)	-	-	150,000	2.50%	-	150,000	상장 후 1년
상장주선인	한국투자증권㈜	-	-	45,000	0.75%	-	45,000	상장 후 3개월
합계		4,463,760	100.00%	6,008,760	100.00%	-	4,658,760	-

주1) 상기 공모 전 주주명부는 당사의 2016.05.13 폐쇄주주명부 기준입니다.

주2) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

상장 후 공모주식 1,500,000주 및 상장주선인의 의무인수분 45,000주를 포함하여 발행주식총수의 22.47%에 해당하는 1,350,000주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 상장 직후 출회가 가능합니다. 이러한 매도가능물량으로 인해 당사의 주가에부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 요약연결재무제표(K-IFRS 기준)

제17기 2016년 06월 30일 현재

제16기 2015년 12월 31일 현재

제15기 2014년 12월 31일 현재

(단위 : 백만원)

사업연도	2016년도 반기	2015년 (제16기)	2014년 (제15기)
Ⅰ. 유동자산	23,937	20,979	9,757
매출채권및기타채권	8,607	11,030	6,492
재고자산	5,949	4,223	2,093
Ⅱ. 비유동자산	29,915	30,474	21,247
유형자산	27,830	28,340	17,633
무형자산	1,356	1,315	645
자   산   총   계	53,851	51,452	31,005
Ⅰ. 유동부채	12,964	15,616	10,744
매입채무및기타채무	6,710	6,494	4,074
단기차입금	1,877	3,293	5,483
Ⅱ. 비유동부채	11,005	11,126	5,446
매입채무및기타채무	57	135	66
장기차입금	9,722	10,256	4,870
부   채   총   계	23,969	26,742	16,190
Ⅰ. 자본금	2,232	2,232	2,000
Ⅱ. 기타불입자본	1,692	1,692	-
Ⅲ. 이익잉여금	26,230	20,827	12,814
자   본   총   계	29,882	24,710	14,814
부 채 및 자 본 총 계	53,851	51,452	31,005
	2016년 01월 01일 ~ 2016년 06월 30일	2015년 01월 01일 ~ 2015년 12월 31일	2014년 01월 01일 ~ 2014년 12월 31일
매출액	32,913	58,425	34,498
영업이익	6,829	5,345	2,934
법인세비용차감전순이익	7,074	10,498	3,361
당기순이익	5,404	8,010	2,855

주) 당사는 제16기(2015년)부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를작성하였으며, 이에 따라 제15기 재무제표는 비교표시 목적으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 재작성하여 외부감사인의 감사를 받지 않은 재무정보입니다.

유사회사 PER 산정

가)  2015년

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분	네오오토	대우부품	금호에이치티	삼원강재	영화금속	캐스텍코리아	우리산업	KB오토시스
재무회계 기준	개별	연결	연결	개별	개별	연결	연결	연결
`15년 당기순이익 (백만원)	7,651	1,128	15,350	15,839	12,283	9,836	10,328	5,402
발행주식총수 (주)	5,250,000	45,611,806	9,765,000	40,000,000	45,451,006	12,373,089	9,132,163	11,500,000
주당순이익(EPS) (원)	1,457	25	1,572	396	270	795	1,131	470
적용주가 (원)	10,414	1,650	8,057	3,524	2,030	6,381	32,952	5,770
PER (배)	7.15	66.72	5.13	8.90	7.51	8.03	29.14	12.28
선정여부	선정	제외	선정	선정	선정	선정	선정	선정
PER (배)	11.16

주1)	발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.
주2)	연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배지주 귀속순이익 적용
주3)	적용주가 = Min(분석기준일로부터 1개월(2016.07.01 ~ 2016.07.29)간 종가 산술평균, 분석기준일 전일 종가)
주4)	대우부품은 비경상적 수준의 PER로 제외함

나)  2016년 1분기

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분	네오오토	대우부품	금호에이치티	삼원강재	영화금속	캐스텍코리아	우리산업	KB오토시스
재무회계 기준	개별	연결	연결	개별	개별	연결	연결	연결
`16년 1분기 당기순이익 (백만원)	1,797	89	2,379	3,608	2,552	3,652	2,794	2,549
16년 추정순이익 (백만원)	7,188	358	9,516	14,432	10,209	14,607	11,178	10,196
발행주식총수 (주)	5,250,000	45,611,806	9,765,000	40,000,000	45,451,006	12,373,089	9,132,163	11,500,000
주당순이익(EPS) (원)	1,369	8	975	361	225	1,181	1,224	887
적용주가 (원)	10,414	1,650	8,057	3,524	2,030	6,381	32,952	5,770
PER (배)	7.61	210.24	8.27	9.77	9.04	5.41	26.92	6.51
선정여부	선정	제외	선정	선정	선정	선정	선정	선정
PER (배)	10.50

주1)	발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.
주2)	연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배주주 귀속순이익 적용
주3)	적용주가 = Min(분석기준일로부터 1개월(2016.07.01 ~ 2016.07.29)간 종가 산술평균, 분석기준일 전일 종가)
주4)

다) 유사회사 평균 PER

회사명	2015년 기준	2016년 1분기 기준
네오오토	7.15	7.61
대우부품	제외	제외
금호에이치티	5.13	8.27
삼원강재	8.90	9.77
영화금속	7.51	9.04
캐스텍코리아	8.03	5.41
우리산업	29.14	26.92
KB오토시스	12.28	6.51
평균	11.16	10.50
유사회사 평균 PER	10.83배

라) 참고사항

증권신고서 최초 제출 시점인 2016년 8월 8일에는 유사기업들의 2016년 반기보고서가 공시되지 않아서 유사회사 평균 PER을 산정할 때 유사회사의 2015년 온기 실적 및 2016년 1분기 실적으로 하였습니다.
증권신고서 정정신고일 현재 유사기업의 2016년 반기 실적 관련 공시자료 (2016년 반기보고서)  기준으로 유사회사 PER을 산정하였을 때 10.62배가 나왔습니다.  이는 최초 제출 시점의 PER과 크게 변동사항이 없는 수준으로 판단되어지며, 해당 PER 산정 방식은 아래와 같습니다.

2016년 반기

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분	네오오토	대우부품	금호에이치티	삼원강재	영화금속	캐스텍코리아	우리산업	KB오토시스
재무회계 기준	개별	연결	연결	개별	개별	연결	연결	연결
`16년 반기 당기순이익 (백만원)	3,487	641	4,451	7,618	5,790	7,146	6,183	4,884
16년 추정순이익 (백만원)	6,975	1,282	8,902	15,236	11,580	14,292	12,366	9,767
발행주식총수 (주)	5,250,000	45,611,806	9,765,000	40,000,000	45,451,006	12,373,089	9,132,163	11,500,000
주당순이익(EPS) (원)	1,328	28	912	381	255	1,155	1,354	849
적용주가 (원)	10,414	1,650	8,057	3,524	2,030	6,381	32,952	5,770
PER (배)	7.84	58.70	8.84	9.25	7.97	5.52	24.34	6.79
선정여부	선정	제외	선정	선정	선정	선정	선정	선정
PER (배)	10.08

주1)	발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.
주2)	연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배주주 귀속순이익 적용
주3)	적용주가 = Min(분석기준일로부터 1개월(2016.07.01 ~ 2016.07.29)간 종가 산술평균, 분석기준일 전일 종가)
주4)	대우부품은 비경상적 수준의 PER로 제외함

유사회사 평균 PER

회사명	2015년 기준	2016년 반기 기준
네오오토	7.15	7.84
대우부품	제외	제외
금호에이치티	5.13	8.84
삼원강재	8.90	9.25
영화금속	7.51	7.97
캐스텍코리아	8.03	5.52
우리산업	29.14	24.34
KB오토시스	12.28	6.79
평균	11.16	10.08
유사회사 평균 PER	10.62배

2) 주당 평가가액 산출

【 ㈜유니테크노 PER에 의한 평가가치 】

구  분	산출내역	비 고
2015년 순이익	4,372,565천원	주1)
2016년 반기 순이익	5,403,543천원	-
2016년 추정 연환산순이익	9,913,606천원	주2)
적용 순이익	7,143,085천원	주3)
적용 주식수	6,008,760주	주4)
주당순이익	1,189원	-
적용 PER	10.83배	-
주당 평가가액	12,877원	-

주1)  2015년 유니기전위해유한공사의 지분을 100% 인수하는 과정에서 발생한 염가매수차익은 기타영업외이익으로 금번 PER 산정 시 제외하였습니다.
		연결기준당기순이익		8,009,502천원
	차감	(-) 염가매수차익	-	4,657,466천원
	가산	(+) 염가매수차익으로 발생한 법인세	+	1,020,528천원
				4,372,565천원

주2) 2015년 발생한 클레임 중 3,186,959천원 단일 건에 대해 판매보증비를 1,593,479천원을 설정하였으며, 해당 클레임 금액이 2016년 5월 700,000천원으로 확정되면서 기 설정한 판매보증비와의 차액인 893.479천원이 2016년 반기순이익에 환입되었습니다.  2016년 추정 순이익은 2016년 반기 순이익에 해당 환입된 판매보증비 893,479천원을 차감하여 연환산 순이익을 계산 한 후 해당 금액을 가산하여 계산하였습니다.
		연결기준반기순이익		5,403,543천원
	차감	(-) 판매보증비 환입액	-	893,479천원
		추정 연환산순익	X2	9,020,126천원
	가산	(+) 판매보증비 환입액	+	893,479천원
				9,913,606천원

주3) 2015년 순이익과 2016년 추정 연환산순이익의 산술평균

주4) 적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 4,463,760주 + 신주모집 주식수 1,500,000주 + 상장주선인 의무인수분 45,000주

(나) 공모희망가액의 산정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 유니테크노의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【 ㈜유니테크노 희망공모가액 산출내역 】

구  분	내  용
비교가치 주당 평가가액	12,877원
평가액 대비 할인율	10.69% ~ 20.01%
공모희망가액 밴드	10,300원 ~ 11,500원
확정 공모가액 주)	10,300원

주) 확정공모가액은 수요예축 결과를 반영하여 1주당 10,300원으로 결정되었습니다.

【유사회사 2015년 온기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분	유니테크노	네오오토	대우부품	금호에이치티	삼원강재	영화금속	캐스텍코리아	우리산업	KB오토시스
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
[유동자산]	20,979	35,950	22,408	86,522	114,639	48,750	109,726	125,763	54,481
[비유동자산]	30,474	84,506	41,460	37,353	108,846	63,793	119,799	60,408	72,754
자산총계	51,452	120,456	63,868	123,876	223,484	112,543	229,525	186,171	127,235
[유동부채]	15,616	30,487	25,468	38,988	37,763	37,721	109,470	117,075	43,252
[비유동부채]	11,126	28,620	9,391	3,499	6,583	16,816	15,010	14,388	19,010
부채총계	26,742	59,107	34,859	42,487	44,347	54,537	124,480	131,463	62,262
[자본금]	2,232	2,625	21,600	4,883	20,000	23,597	6,187	4,566	5,750
자본총계	24,710	61,349	29,009	81,388	179,138	58,006	105,045	54,708	64,973
매출액	58,425	115,394	48,540	203,072	272,321	166,697	217,935	196,717	129,529
영업이익	5,345	9,233	2,433	20,339	18,708	15,636	15,596	10,797	8,705
당기순이익	8,010	7,651	1,128	14,971	15,839	12,283	9,836	10,322	5,402
당기순이익(지배)	8,010	7,651	1,128	15,350	15,839	12,283	9,836	10,328	5,402

【유사회사 2016년 1분기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분	유니테크노	네오오토	대우부품	금호에이치티	삼원강재	영화금속	캐스텍코리아	우리산업	KB오토시스
회계기준	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
[유동자산]	23,937	33,086	22,989	91,132	105,955	44,838	109,213	124,791	61,312
[비유동자산]	29,915	92,585	41,484	42,620	118,220	65,244	121,753	59,915	78,309
자산총계	53,851	125,671	64,473	133,753	224,175	110,083	230,966	184,706	139,621
[유동부채]	12,964	33,515	24,574	45,442	39,278	34,468	106,779	113,853	55,907
[비유동부채]	11,070	29,010	10,849	6,047	7,221	16,366	17,871	13,808	18,635
부채총계	24,035	62,525	35,423	51,489	46,498	50,834	124,650	127,661	74,541
[자본금]	2,232	2,625	21,600	4,883	20,000	23,597	6,187	4,566	5,750
자본총계	29,817	63,146	29,050	82,264	177,677	59,249	106,316	57,045	65,080
매출액	32,913	32,657	14,230	50,408	67,998	37,927	58,325	62,111	39,480
영업이익	6,829	2,351	420	3,749	4,385	3,042	4,913	2,971	3,089
당기순이익	5,404	1,797	89	2,178	3,608	2,552	3,652	2,793	2,549
당기순이익(지배)	5,404	1,797	89	2,379	3,608	2,552	3,652	2,794	2,549

주) 유니테크노의 재무자료는 2016년 반기 기준

(3) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 2015년 주요 재무비율 】

구 분	비율	유니테크노	네오오토	금호에이치티	삼원강재	영화금속	캐스텍코리아	KB오토시스
회계기준		K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 개별	K-IFRS 개별	K-IFRS 연결	K-IFRS 연결
성장성 (%)	매출액 증가율	60.33%	6.08%	13.34%	-3.74%	4.00%	7.26%	12.16%
	영업이익 증가율	74.72%	11.73%	24.59%	17.39%	69.29%	10.43%	44.92%
	당기순이익 증가율	42.79%	12.00%	16.89%	9.22%	69.97%	28.65%	50.89%
	총자산 증가율	50.86%	32.47%	11.80%	5.83%	7.78%	9.86%	9.95%
활동성 (회)	총자산 회전율	1.42	1.09	1.73	1.25	1.54	0.99	1.07
	재고자산 회전율	22.16	25.90	7.43	8.95	25.55	6.15	6.94
	매출채권 회전율	7.06	11.88	4.06	5.04	4.57	3.78	6.03
수익성 (%)	매출액 영업이익율	21.25%	8.00%	10.02%	6.87%	9.38%	7.16%	6.72%
	매출액 순이익율	7.37%	6.63%	7.56%	5.82%	7.37%	4.51%	4.17%
	총자산 순이익율	10.48%	7.24%	13.08%	7.29%	11.32%	4.49%	4.45%
	자기자본 순이익율	22.88%	14.78%	21.26%	9.09%	22.22%	9.71%	8.55%
안정성 (%)	부채비율	124.71%	96.35%	52.20%	24.76%	94.02%	118.50%	95.83%
	차입금의존도	28.97%	31.88%	19.98%	0.55%	26.98%	34.14%	32.57%
	유동비율	105.73%	117.92%	221.92%	303.57%	129.24%	100.23%	125.96%