<p> </p><p>안녕하세요. 출제해주셔서 감사합니다. 오답하면서 알아가는 게 많아 감사함을 느낍니다. 이의제기 기간이 지나서 글을 올리는 것이 실례라고 생각이 되오나 학습 목적으로 답변해주시면 정말 감사하겠습니다.</p><p> </p><p>답지의 합병후 시장가치 기준 자기자본을 A기업 V + NPV로 두어 550으로 되어있는데, 500+50(NPV)+350(증자로 조달한 현금)이 되어야 하는 것이 아닌지 궁금합니다. 아래 자료는 김종길 선생님 합병 단원 예제 1번과 강의중 필기내용입니다. 따라서 1100/900=122.22%가 되어야 하는것이 아닌지 궁금합니다. 감사합니다.</p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1GRtd/f6ad2a9eed59aa459f748329eaa7512eadc9355a" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1GRtd/f6ad2a9eed59aa459f748329eaa7512eadc9355a" data-origin-width="2031" data-origin-height="915"></div><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1GRtd/8c43b7fdf5f69fbd3f86a0289d1cbf5c3b336a5f" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1GRtd/8c43b7fdf5f69fbd3f86a0289d1cbf5c3b336a5f" data-origin-width="2151" data-origin-height="1309"></div>
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첫댓글 안녕하세요.
아닙니다. 문제에서 합병대가를 증자로 조달했다는 언급이 없기 때문에 내부유보금으로 합병대가를 지급했다고 보는 게 타당합니다.
따라서 합병 후 자기자본은 500-350+200+200=550이 됩니다.
만약 유상증자로 조달했다면
합병 후 자기자본은 500+350-350+200+200= 900이 됩니다.
그렇다면 출제자분께서는 김종길 선생님과 견해차이가 있으신건가요?
이건 견해의 차이라기보단 가정의 차이입니다. 김종길선생님이 해당 문제에서 자본조달을 유상증자로 했다고 가정하시고 문제를 풀이하셨나보네요.
제가 낸 문제는 지한송 선생님의 문제를 참고한 것으로 원 문제에선 질문해주신 문제처럼 내부유보금으로 조달한 경우, 다음 문제인 차입매수의 경우, 문제지에 없는 유상증자로 조달한 경우로 나뉘어 있습니다.
이 세 가지 경우를 잘 구분하셔야 합니다.
@ㅇㅇㅈㄷ 답변 감사합니다!