[[[선데이토즈]]]-실적이 주가에 반영될 시기[[[[SK증권]]]-최관순]
▶3Q16: 신작 가세로 탑라인 성장
[[[선데이토즈]]] 3Q16 실적은 매출액 212 억원(37.0% qoq), 영업이익 54 억원(64.0% qoq, OPM: 25.6%)이다. 지난 7 월 초 출시한 애니팡 포커가 견조한 매출을 기록하면서 전기 대비 매출과 영업이익이 개선되었다. 애니팡 포커는 여전히 안드로이드 마켓 매출 순위 20 위권을 유지하고 있는데 게임 특성상 향후 안정적인 캐쉬카우 역할이 기대된다.
▶애니팡 3 흥행으로 4 분기에도 실적개선
9 월말 출시한 애니팡 3 의 흥행도 지속되고 있다. 안드로이드 기준 매출 순위 10 위권을 유지하면서 현재 [[[선데이토즈]]] 게임 중 가장 많은 매출을 기록하고 있는 주력게임이 되었다. 애니팡 3 의 출시에도 현재까지 애니팡 2 매출감소는 미미해 4 분기 실적 개선 가능성이 높다고 판단한다. 11 월에는 애니팡 터치의 출시가 예정되어 있는데 애니팡 IP 의흥행성은 이미 검증되었으며 기존 게임과의 장르상 겹치는 부분이 없기 때문에 또 하나의 주력 게임이 추가되는 것으로 평가한다.
▶실적개선에도 주가는 소외. 저가 매수기회
3 분기에 이어 4 분기에도 실적이 개선될 것으로 예상됨에도 불구하고 [[[선데이토즈]]] 주가는 이를 반영하고 있지 않다. 애니팡 2 에 대한 지나치게 높은 의존도는 애니팡 포커, 애니팡 3 로 이미 분산되었고 향후 애니팡 터치의 성공가능성도 높다고 판단하기 때문에 현 주가는 지나친 저평가 상태라 판단한다. 투자의견 매수와 목표주가 45,000 원을 유지한다.