2023년 8월 31일 목요일 증권사 리포트(클래시스)

[hjstock]

2023-08-31
상상인증권 / 김혜미

투자의견 BUY 목표주가 42,000

클래시스는 1) 슈링크 유니버스의 국내 신규 수요 및 해외 진출 확대와 함께 슈링크로 해외 중저가 시장을 공략하며 타사 대비 압도적 누적판매량을 달성 중이다.

2) 유니버스 카트리지의 매출 본격화에 따른 소모품 비중 회복과 수익성 개선이 기대된다.

유니버스 카트리지의 유상 전환이 이뤄짐에 따라 소모품 매출 비중은 올해 +6.5%p 개선된 45.7%를 예상한다.

3) 볼뉴머 국내 판매 순항 및 해외 진출 본격화에 따른 포트폴리오 개선이 기대된다.

슈링크 유니버스 대비 장비 가격이 45% 높은 볼뉴머는 상반기 월평균 20대 판매량을 달성하였으며, 마케팅 활동 및 해외 신규 2개국 진출을 바탕으로 올해 국내외 500대 판매량 달성이 기대된다.

2023년 연결 실적은 매출액 1,804억원(yoy +27.2%), 영업이익은 938억원 (yoy +36.2%, OPM 52.0%)을 전망한다.

유니버스로의 교체 수요 증가에 따른 슈링크 판매량 감소, 전년도 유니버스 신규 출시 효과에 따른 역기저로 국내 유니버스 매출 성장세 둔화는 불가피하나, 유니버스 해외 매출 성장과 볼뉴머 국내 프로모션 확대 및 해외 진출 사이트 확대에 따른 장비 매출 증가가 기대된다.

또한, 소모품 매출 비중이 회복되며 OPM +1.4%p 개선이 이루어질 것으로 예상한다.

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