외환보유고의 허와 실

[수동]

<분석>외환보유고로 본 한국의 현실

(자료1)

 외환보유액 추이

                     (기말기준, 억달러)

	2007	2008	2009	2010	2011	2012.1월	(1월중)
외환보유액	2,622.2	2,012.2	2,699.9	2,915.7	3,064.0	3,113.4	(49.4)
유가증권1)	2,317.8	1,803.8	2,488.6	2,679.3	2,779.4	2,852.5	(73.1)
예 치 금	299.9	201.0	163.4	189.9	202.9	178.5	(-24.4)
S D R	0.7	0.9	37.3	35.4	34.5	34.9	(0.4)
IMF포지션	3.1	5.8	9.8	10.2	25.5	25.8	(0.3)
금	0.7	0.7	0.8	0.8	21.7	21.7	(0.0)

주 : 1) 국채, 정부기관채, 국제기구채, 금융채, 자산유동화증권(MBS, ABS) 등

                                                                                                               - 한국은행발표-

(자료2)

 주요국 외환보액                                                                                  (억달러)

순위	국 가	외환보유액		순위	국 가	외환보유액
1.	중 국	31,811	(-398)	6.	스 위 스	3,320	(22)
2.	일 본	12,958	(-90)	7.	한 국	3,064	(-22)
3.	러 시 아	4,986	(-123)	8.	인 도	2,967	(-77)
4.	대 만	3,856	(-25)	9.	홍 콩	2,854	(29)
5.	브 라 질	3,520	(-1)	10.	독 일	2,389	(-133)

  주 : 1) 잔액 기준, ( )내는 전월말대비 증감액

(자료3)

세계 각국의 미국채 보유액 (2011년5말)
중국	1조1598억 달러
일본	9124억 달러
영국	3465억 달러
OPEC	2298억 달러
브라질	2114억 달러
대만	1534억 달러
홍콩	1219억 달러
러시아	1152억 달러
스위스	1082억 달러
한국	325억 달러

(자료4)

각국의 금보유량

 ▲ 유럽대부분나라 60~70% 외환기준 금 보유

 ▲중국(1054.1t) ▲스위스(1040.1t) ▲러시아(836.7t) ▲일본(765.2t)

 ▲   대만(423.6t)

자료1) 에 보이는 한국의 2011년 말 기준 외환보유액은 3.064억달러이다.

이보유액중 유가증권은 2,779억달러 나머지는 예치금 202.9억달러 SDR과 IMF포지션이

약 60억달러 금을 달러로 환산했을때 21.7억달러 이다.

예치금 202.9억달러는 은행이나 한국은행에 예치되어 실제로 한국에서 움직이는 달러임을

알수 있다.

 (자료1)에서 유가증권 금액인 2779억달러를  유심히 살펴보자.

(자료3)을보면 한국은 2011년 5월 기준 미채권 보유액이 325억달러를 보유하고 있고 대비율은 약 11%임을 알수 있다.

(자료2)을 보면 중국은 외환대비 미채권 비율이 3조1811억달러 보유에서 1조1598억달러로

외환대비 미채권 비율이 약 33%이고 일본은 외환대비 미채권 비율이 약 70%를 보유하고 있다.

또한 우리와 비슷한 대만도 외환보유액 대비 미 채권보유액이 약 40%정도 나타나고 있다..

또한 외환대비 금 보유량은 유럽은 평균 외환을 60~70%정도를 금으로 보유하고 있고, 나머지 나라들도 상당량의 금을 보유하고 있다. 즉 대만의 예를 들면 (자료4)에서 보면 금을 423.6t을 보유하여 달러대비 약 230억달러이다. 한국의 금보유액중 달러 21.7억달러는 금으로 약 39.5t정도이고 약 0.7%정도이다.

여기서 우리는 계산을 다시한번 해 보자  한국의 외환보유액중

미채권 325억달러 + 예치금 202.9달러 + SDR,IMF출자금 60.7억달러 + 금보유액 21.7억달러 = 610.3억달러

총외환보유액중 3.064억달러 - 610.3억달러 = 2453.7억달러 이다.

한국에서의 외환보유액중 2453.7억달러의 유가증권에 대한 행방이 묘연하다.한번 찾아보고 추론해보자.

여기서 우리는 통화스와프를 주목하지 않을수 없다.

                              한,일 통화스와프 =    700억달러

                              한,중 통화스와프 =    650억달러

                                                합계 =  1,350억달러

행불된 2453.7억달러 - 한,중,일통화스와프 1350억달러 =  1100.7억달러

여기서 우리는 주목할것이 한,미통화스와프를 보아야 한다. 한,미통화스와프가 체결이 되었다고 했지만 정확한 액수를 발표하지 않았음을 주목하면  한,미통화스와프는 1000억달러 정도가 체결됬다고 추정할수 있다.

* 현정부에서 말하는 통화스와프: 양국정부가 일정량의 금액을 똑같이 한곳에 예치해서 달러가 모자라면 갖다  쓸수 있는 돈이다.

 ex) 한,미통화스와프: 한국 1000억달러+ 미국1000억달러= 2000억달러 이므로 우리는 외환보유고가 1000억달러가 늘어나는 효 과가 되서 유동성이 좋아진다고 우기는데 틀린말은 아니다.

  * 단 함정은 미국이나 일본 중국이 먼저 갔다쓰면 한국은 개털됀다.

        <자료중 각국 금보유량은 2011년 6월 자료임, 외환대비 각국 채권액은 2011년 5월 자료임>

잠도 안오고 심심하던차에 잠시 숫자놀음을 했습니다.

정확한 분석은 아니지만 한번 생각해 볼 여지는 있어 글을 올립니다.

[知天命]

감사합니다.

[노송]

고맙습니다.