세계 임플란트 재료 시장은 Nobel Biocare(23.8%), Straumann(17.8%), 3i(12.6%) 3개사가 54% 이상을 점유하고 있으며, 당사의 세계 시장 점유율은 3.1%로 7위를 차지하고 있습니다. 하지만 국내 시장을 보면 당사는 39.7%로 1위의 점유율을 보이고 있으며, Straumann은 6.6%의 점유율로 4위, Nobel Biocare는 6.4%의 점유율로 5위, 3i는 6.3%의 점유율로 6위를 차지하고 있습니다.
현재 해외 유명 업체들의 임플란트 재료는 국내 판매 대행회사에 의하여 유통되고 있습니다. 하지만 수입차 시장과 마찬가지로 임플란트 시장이 빠른 속도로 성장하게 되면 해당 업체들이 직접 국내에 판매법인 설립을 추진할 가능성이 있습니다. 이러할 경우 기존 국내 경쟁사에 더하여 해외회사의 국내현지법인들과의 경쟁이 격화될 가능성이 높으며, 그러할 경우 당사의 국내시장 점유율에 악영향을 줄 수 있습니다.
【 주주 현황 】
(단위 : 주, %)
구 분
주주명
공모전
공모후
비 고
소유주식수
지분율
소유주식수
지분율
최대주주 등
최규옥 외 7명
3,579,383
31.23
3,579,383
25.20
-
벤처금융 및 기관투자자
국민연금02-3한국투자벤처조합 외 2
1,000,000
8.73
1,125,347
7.92
우선주
기타주주 및 소액주주
오정휘 외 1인 (1% 이상)
350,000
3.05
350,000
2.46
-
구주주 (1% 미만)
6,230,383
54.36
6,230,383
43.87
-
우리사주조합
300,887
2.63
300,887
2.12
-
공모주주
일반투자자 및 기관투자자
-
-
2,616,000
18.41
-
합 계
11,460,653
100.00
14,202,000
100.00
-
주) 공모전 우선주 1,000,000주는 금번 20% 공모로 인해 전환비율이 변경되어 상장 1개월후 부터는 보통주 1,125,347주로 전환가능함
【 오스템임플란트㈜ 보호예수물량 및 유통가능물량 】
(단위 : 주, %)
구 분
공모후 기준
보호예수 및 매도금지 기간
주식수(주)
지분율(%)
보호예수 및 매도금지 물량
최대주주 및 특수관계인 주1)
최규옥
2,988,730
21.04%
상장후 1년간 의무 보호예수
최관옥
25,300
0.18%
최영일
22,800
0.16%
최현옥
5,700
0.04%
변태희
276,653
1.95%
정해범
150,000
1.06%
유혁근
100,000
0.70%
이일규
10,200
0.07%
소 계
3,579,383
25.20%
우리사주조합
기존분
300,887
2.12%
주2)
공모분
261,600
1.84%
소 계
562,487
3.96%
벤처금융
국민연금02-3 한국투자벤처조합8호
675,209
4.75%
상장후 1개월간 의무 보호예수 주3)
동원투자조합제5호
225,069
1.58%
한국투자조합제7호
225,069
1.58%
소 계
1,125,347
7.92%
유통가능 물량
구주주
6,580,383
46.33%
공모주주 주4)
2,354,400
16.58%
소 계
8,934,783
62.91%
합 계
14,202,000
100.00%
주1) 코스닥상장 법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 코스닥 상장위원회가 불가피하다고 인정하는 경우 이외에는 매매개시일로부터 1년간 매각할 수 없음. 다만, 상장일로부터 6개월이 경과한 경우 매1월마다 최초보유주식등의 100분의 5 에 상당하는 부분까지 매각할 수 있음. 주2) 우리사주조합(구주) 300,887주는 2006.08.25로 부터 1년간, 금번 공모시 우선배정되는 261,600주는 매매개시일 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됨. 주3) 공모전 우선주 1,000,000주가 공모후 전환비율 변경으로 인해 상기와 같이 보통주 1,125,347주로 전환될 예정임 주4) 수요예측을 통하여 기관투자자 및 고수익간접투자기구가 일정기간 동안(1개월~2개월이 상) 의무보유해야 하는 물량이 발생할 경우 유통가능 물량이 변경될 수 있음.
비교가치 평가요약
(단위 : 원)
구 분
평가 방법
2005년 실적 기준
평가방법
PER 비교
13,376
EV/EBITDA 비교
21,235
각 비교가치의 단순평균
17,305
유사회사 평균 PER 적용시 비교가치
(단위 : 천원, 원, 주)
구 분
오스템임플란트
바텍
디에스아이
순이익
9,664,899
5,192,363
2,336,921
발행주식수
14,202,000
9,011,115
10,538,070
주당순이익(원)
681
608
222
평균주가(원)
-
7,051
6,004
PER
-
12.24
27.07
적용 PER
19.66
주1) 발행주식수 : 발행회사의 경우 공모후 주식수를, 비교회사의 경우 평가기준일 현재 주 식수를 적용하였음(우선주 포함) 주2) 순이익 : 2005년 감사보고서 및 사업보고서 상의 수치를 적용하였음. 주3) 기준주가 : 평가기준일 전일로부터 소급한 1개월 산술평균종가 주4) 적용 PER : 비교회사의 단순평균 PER임 주5) 발행회사의 비교가치 : 비교회사의 평균 PER X 발행회사 '05년 주당순이익