SK하이닉스 -투자의견 BUY 가 아닌 Trading BUY 인 이유

[쌍포]

다음은 미래에셋대우증권의 SK하이닉스에 대한 투자 의견 보고서 내용이다.

전일 장중 73000원까지 상승한 부분을 고려한다면, 미래에셋대우증권이 제시한 목표주가 75000원은, 한마디로 투자 매력이 크지 않다는 의미로 전달된다.

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SK하이닉스에 대한 투자의견 Trading BUY와 목표주가 75,000원을 유지한다.

3Q17까지 영업이익 증가세가 지속되고 밸류에이션도 2017년 기준 P/E 5.4배 수준에 불과해

매력이 여전하다.

하지만 하반기 메모리 공급량 증가세가 상반기보다 높아지는 것은 투자 판단에 감안해야될 것으로 보인다.

DRAM은 업계 전체가 안정된 공급 상황을 유지하기 위해 노력 중이나 미세 공정 전환만으로 수요를 커버하는데 한계에 부딪힌 상황이다. 하반기부터는 업체들의 캐파 증가가 예상된다. 상반기 NAND 역시 2D NAND에서 3D NAND 전환의 어려움으로 인해 공급 증가세가 낮았다. 하지만 하반기부터는 업체들의 3D NAND 생산이 본격화되면서 공급 증가량이 상반기보다 커질 것으로 전망한다.

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한편...다른 증권사의 의견과는 매우 차이가 있다.

3분기 영업이익의 추정치는 오히려 미래에셋대우증권의 추정치가 아래 신한증권의 추정치 보다 크다...

다음은 신한증권의 의견이다.