대세장으로 갈 수밖에 없는 이유

[대칸]

대세장으로 갈 수밖에 없는 이유

1. 당신은 순수한 (진정한) 가치투자자인가 ?

금번의 대폭락의 조정도

일봉으로 보면 큰 변동처럼 보이지만 ....

월봉, 연봉으로 보면 조그마한 변동으로 밖에 보이지 않는군요.....

장기 가치투자자라면 ......

월봉, 연봉의 대세적인 흐름을 간파하는 것이 정말 중요하지요

지난 금요일 대폭락장에서 나는 어떻게 대처했을까? ......

스스로 자문 해봐야 되지 않을까요 ?

-세상이 무너지는 것처럼 주가의 변동에 휩쓸려 투매에 동참하는 부화뇌동 매매자였는가 ?

-안전마진이 크게 확보된 [자산가치,실적가치, 배당가치, 성장가치 대비  저평가된]종목들을

최소한 몇 년간 보유할 목적으로 장기포트폴리오를 구축했다면 .....

폭락 때에도 흔들리지 않고 장기보유하는 순수한 가치투자자였는가 ?

(물론 어느정도 고점에서 전량매도가 아니고,

일부분 매도하고 저점에서 다시 재매수하는 수량늘리기 전략을 구사하시는 분도 계시겠죠? )

다시말하면 

-진정한 가치투자자인가 ? 효율적인 포트폴리오 관리자인가 ?

-단타 매매꾼인가 ? 도박꾼인가 ? 승부사인가 ?

조정의 와중에 .....

많이 벌어둔 수익률을 까먹는 와중에 .....

차익 실현 욕구를 억누르고

중.장기 매도 신호까지 홀딩한다는 것은 어려운 일임에는 틀림없습니다

물론 순수가치투자로 가는길이 쉬운일이 아님을 알고 있습니다

때로는

인내와 지루함을 사야하고 [절대가치 저평가주인데도 몇 개월 동안 상승도 안하고 지지부진할 때...]

엄청난 고통을 수반해야 함에도 불구하고

고독하고 외로운 이 길을 걸어가야하나 ? 라는 의구심이 들 때도 있습니다만....

허나

우리의 위대한 스승 [코스톨라니님 , 피터 린치님, 버핏님 등]님들이 이길을 걸어가서 위대한 성공[히말라야산 정복]

을 했기 때문에 어려운 길이지만은 ....

반드시 순수한 가치투자의 길을 걸어가서 히말라야산을 정복해야죠.....

코스톨라니님은

우리에게 수면제를 권하고 ...

피터 린치님은 우리에게 과감히 장세를 버리라고 말했습니다

시세중독증에 빠져있는 우리가 단 한번에 장세를 버린다는 것은 엄청나게 어려운 일이라는 것은 틀림없습니다

그러나

코스톨라니님은
"난 수년간에 오랫동안의 훈련과 비싼 수업료를 치루고 나서야 비로소 장기 가치투자자가 될 수 있었다"고 말씀하셨죠

5~ 10%에 속하는 순수한 가치투자자만이 결국에는 성공한다고 했죠.......(코스톨라니님의 말씀)

우리의 재산은 기업의 가치이죠....

주가평가액이 좀 낮아졌다고 해도 지분이 줄지 않았고

기업의 가치가 줄지 않았다면 결코 여러분의 재산은 축나지 않았으니까요...

전 장이 불시에 폭락할 때마다 PC앞에 Peter Lynch 님과 John Templetom 님의 경구를 붙여놓고 내공을 키웁니다 .....

2. 피터린치의 독특한 위험관리 철학

 첫째 : 좋은 종목을 발굴한다

둘째 : 그 종목이 장기간 하락할 때조차 상승할때까지 끝까지 장기 보유한다

-그는 이렇게 단언한다

주가가 폭락하는것을 사전에 예측하는것은 거의 불가능하다

반대로 상승시점 예측도 마찬가지다

주가가 크게 폭락할 때는 우량주든 불량주든 모두 폭락한다

분산투자..혹은 사전에 주가폭락을 예측하여 미리 위험으로부터 탈출하는 방법은 없다

-즉, 최선의 위험관리는 좋은종목을 발굴하여 급락때도 흔들리지 않고

 주가가 크게 상승할때까지 비가오나 눈이오나 장기보유하는 것이

 최선의 위험관리라고 그는 설파한다

3. John Templeton .  (월가의 전설적인 투자자)

 1). 시장의 패닉에 절대 즉각 행동하지 말라.

 - 경제위기가 최고조에 달했을 때 투자자들이 저지르는 최악의 행동은 패닉에 빠지는 것이다.

  파는데 매달리는 건 패닉에 빠진 이들의 전형적인 반사행동이다.

 상황이 두렵다고 해서 반사적으로 행동하는 것은 결코 현명하지도, 도움이 되지 않는다.

- 팔아야 할 시점은 시장이 추락하기 이전이지 추락한 다음이 아니다.

  오히려 숨을 한번 깊이 들이쉬고 조용히 자신의 포트폴리오를 분석해보라.

  시장이 추락하기 이전에 당신의 포트폴리오가 괜찮았다면

  당초 이들 주식을 매수했을 때에 믿음을 견지하라,

  두려움에 사로 잡히면 아무 일도 못한다.

2). 비관적 분위기가 최고조에 달했을 때, 즉 쌀 때 사라.

  -  대다수 군중의 움직임에 역행해서 행동하기란 참으로 어려운 일이다.

   모두가 주식을 팔 때,

   또 모든 상황이 최악으로 보일 때 사야 한다.

 어느 순간, 거의 모든 사람들이 비관적인 시각을 가질 때에,

 더 이상의 증시붕괴는 없다고 해도 과언이 아니다.

-  백악관 자문으로 일하기도 했던 ‘버너드 바루치’는 이 원칙을 다음과 같은 아주 간결한 말로 표현했다.

  “절대 군중을 따르지 마라”.

4. 장세를 보지 말고 “제 2의 태웅” 을 찾기 위해 온 심혈을 기울입시다

본인은 07년 3월 “왜 ! 태웅은 약 3년만에 10배가 상승했을까 ?＂

라고 글을 쓴 적이 있었습니다만 .....

[03년 말 약 3,000원짜리가 현재 72,000원이니까  2400%상승했네요 ]

그동안에도  태웅은

나스닥이 수 차례 폭락했다고 걱정하는 와중에도 .....

석유값이 폭등했다고 걱정하는 와중에도.....

북한 핵실험으로 인해 대 폭락이 있었던 와중에서도 .....

태웅은 약 3년 반개월만에 24배나 폭발적으로 상승했네요...

역시 주가를 결정하는 것은 장세나 차트가 아니라 그 기업의 가치와 성장성이죠

매출과 이익의 지속적인 [큰폭의]성장이 있었기에

이런 폭발적인 주가상승이 가능했지요....

EPS의 추세적인[대폭적인] 호전이야말로

명품주식의 제 1 조건이 아닐까요 ?

제2의 태웅같은 종목(내재가치보다 훨씬 저평가된)을 발굴하기 위해서....

그러한  기업에 대해서 1~ 2개월 걸려서라도... 의심이 남지 않을만큼 철저히 분석하고,

확신이 서면 매수하여

내재가치 이상으로 올라갈때까지 몇 년이고 장기보유해야 성공하죠.....

4. 대세장으로 갈 수밖에 없는 이유

1) 공급적인 측면 [향후 5년 급증하는 주택 건설 계획]

06. 11.15일 부동산 대책에 따르면...

-행정중심 복합도시 , 기업도시, 지방혁신도시 사업이

2007년부터 2012년까지 시행되면서 주택건설물량이 늘어나고.....

2) 수급적인 측면

가. 적립식 펀드

-1500만개 [1가구 1펀드]

-한투증권의 예측전망에 의하면 하반기 펀드시장은 24조원(이중 국내 주식형 8조원, 해외 주식형 16조원

-국내 비중이 높아질 가능성 있음)이 늘어 현재 255조원 규모가 280조원으로 확대될 것이라 함.

주식투자 전성시대 (上) 증시로 몰리는 돈 `10년 랠리의 힘` [중앙일보]

"10년 장기 랠리가 시작됐다."

최근 증시에 대한 증권가의 평가다. 이를 반영하듯 19일 코스피지수는 1800선을 방어해냈다. 신영증권 김세중 투자전략팀장은 "10년 마다 반복되는 장기 강세장이 찾아왔다"고 주장했다.

 그 원동력은 '돈의 힘'이다.

적금을 깨고, 부동산을 팔아 만든 돈이 증시로 몰려들고 있다. 단기 조정은 있을지라도 장기 전망은 밝다는 게 시장의 중론이다. 외국인 매수세에 의존하던 '천수답' 장세가 아니라 '수급의 3대 축'이 증시를 떠받치고 있어서다.



◆60조 원 앞둔 주식형 펀드=자산운용협회에 따르면 18일 주식형 펀드의 설정액은 59조9570억원을 기록했다.

 지난해 말 45조원이던 설정액이 반년도 안돼 15조원 불어났다.

지난해 말 5조7000억원에 불과하던 해외펀드 설정액은 4월 말 13조2000억원까지 불었다.

해외펀드 열풍은 개인들의 생각을 '저축에서 투자'로 확실히 이전시켰다. 중앙일보와 한국증권업협회가 5대 도시 20세 이상 남녀 1000명을 대상으로 조사한 '투자자 성향 설문'에서도 응답자의 절반만이 향후 은행예금 위주로만 금융자산을 구성하겠다고 답했다.

 현재 은행예금과 주식형 펀드의 규모가 3대 1 정도인 것을 감안하면 큰 변화다.



◆증시의 큰 손, 국민연금.퇴직연금=보건복지부는

 지난해 말 기준 12%에 불과한 주식투자 규모를 2012년까지 20%(79조6000억 원)로 확대할 계획이다.

퇴직연금은 2005년 말 제도도입 후 4월 말까지 적립금이 1조790조원으로 증가하는 데 그쳤지만 퇴직보험.신탁(약 20조원)이 퇴직연금으로 전환되면 그 규모가 급격히 커질 것으로 보인다.

삼성증권 황금단 연구원은 "5년 후 두 연금의 연간 주식 순매수 규모가 10조원에 달할 전망"이라며 "증시의 안전판 역할을 할 것"이라고 말했다. 게다가 교육부가 10월부터 사립대(총 자산규모 5조7000억원)의 주식투자를 허용할 예정이라고 밝혀 수급 전망을 더 밝게 한다.



◆주가 떠받친 자사주의 힘=2003년 3월 이후 지속되고 있는 장기 강세장에서 가장 주식을 많이 사들인 투자 주체는 자사주 매입기업이다.

올 3월까지 기업들이 22조8000억원어치의 자사주를 사들인데 반해 개인들은 이 기간 23조1000억원을 팔아치웠다.

 자사주 매입에 매년 수조 원을 들이는 삼성전자는 전체 발행주식의 14.17%를 자사주로 보유하고 있다. 한국투자증권에 따르면 2005년 이후엔 상장사들이 주가 방어를 위해 자사주를 매입하는 규모가 증시를 통한 자금 조달 규모보다 커지는 상황이다.

고란 기자

2007.06.19 19:16 입력 / 2007.06.19 20:27 수정

나. 변액보험 [변액보험 20조 돌파-중앙일보 07.5.1]

-만기가 10년 20년이 보통이니 변액보험이 증가하게 되면....

10~20년 이어지는 상승추세가 만들어지는 것이 아니겠는가 ?

변액보험 20조 돌파 [중앙일보]

외국계 중심 판매 급신장
삼성·교보, 보장보험 맞불

변액보험에 몰린 돈이 20조원(누적 기준)을 넘어섰다. 상품이 나온 지 5년7개월 만이다. 변액보험은 10조원을 돌파하는 데 4년6개월 남짓 걸렸지만 20조원을 넘어서는 데는 1년 정도밖에 걸리지 않았다. 변액보험의 인기가 날이 갈수록 커지고 있다는 의미다.

보험과 투자(펀드) 기능을 합친 변액보험의 인기는 '보험도 투자'란 인식이 많아졌기 때문이다. 간접투자 상품인 펀드가 인기를 끌면서 노후 대비용으로 변액보험을 선택하는 사람이 늘고 있는 것이다.

1일 생명보험협회에 따르면 변액보험 자산은 올 2월 말 현재 20조3693억원으로 2001년 7월 상품이 최초로 판매된 이후 5년7개월 만에 20조원을 넘어섰다.

생명보험사의 총자산은 2월 말 현재 268조7682억원으로 이 중 변액보험의 비중은 8% 정도다. 1% 안팎에 불과했던 3~4년과 비교하면 괄목할 성장세다.

다. 국민연금

-선진국에서 연금의 주식비중을 60%정도로 운용하고 있으니까 .....

200조원에 60%면 120조원 .....

,08년도에는 주식재산을 54조까지 늘린다는데...

아직도 한참 멀었네요....

-한투 예측전망에 의하면

국내주식시장의 연기금 주식자산규모는

06년말 20.7조원

07년말 29.9조원

08년말 42.6조원

이 될 전망으로 ,08년의 국내시장의 수급여건은 한층 개선될 전망.

성투를 빕니다...

행복하십시오..

[뒤팽]

폭락기에 현금이 모자람이 한탄스러울뿐입니다. ㅎㅎ

[짱구2]

미국과 유럽이 또한번 유동성자금을 풀어버리는군요.^ ^ 엄청난 유동성장세가 예측됩니다만, 월요일날 발표되는 중국 소비자 물가지표만 양호하게 나와준다면 좋으련만....!

[타로]

저 역시 뒤팽님과 같이 현금이 부족하기 때문에 이러한 하락 장세가 상당기간 유지되었으면 좋겠습니다. 저렴한 가격에 지분을 늘릴 수 있는 기회가 찾아오고 또한 그러한 상황이 상당기간 유지될 수 있었으면 좋겠습니다. 주가의 상승은 지속적으로 투자하려는 투자자에게 언제나 불청객입니다.

[수부티]

주가하락은 단기 투자자에겐 아픔을.. 장기 기업 지분 보유자에겐 기쁨을~ㅋ 주가가 더빠지기를 기다리는건..오바일지도 모르겠지만..적어도 지금보단 오르지 않았으면 합니다. 저역시 현금이 없기에 ㅠㅠ

[송버린]

1500억달러면 얼마인가여??? 150조인가여??? 시간적 조정없이 또 다시 유동성 장세가 온다면 후유증이 더욱 심해질 수도 있겠네여...시간적 여유를 가지고 어느정도 조정은 있었으면 하는 바램입니다...저는 제 2의 태웅보다 제 2의 성광벤드를 찾아 나서고 있습니다...앞으로의 시장에서는 쉽지는 않을듯...

[김남철]

주가 조정기에 마음을 안정되게 하는 글인거 같습니다.

[오늘은]

글에서 많은 시간과 노력이 느껴집니다. 투자를 알게된지 조금 시간이 흘렀지만 초보자 딱지를 뗄 수 없는 것은 아직 큰 위기를 겪어보지 않았기 때문인 것 같습니다. 평소에 충분히 다져진 건전한 자세만이 어려운 시기에 현명하게 행동할 수 있게 만들지 않을까 생각해 보았습니다. 좋은 글 고맙습니다...

[세평]

좋은 글 감사합니다. 이번에 전세에서 월세로 옮기는데 전세보증금이 남으니 이것도 현금비중이 늘었다고 할 수 있나요^^

[꼬알라]

저도 이런 글들을 보면 마음이 놓입니다. ^^: 예전 같으면 벌써 손절매 했을 것을...ㅎㅎ 기다림의 미학을 배우고 있답니다.

[아직은병아리]

예리한 분석 잘 읽었습니다. 제2의 태웅 제2의 성광벤드... 찾으시면 투자자 게시판에 꼬옥~~ 올려주시길 ^^; (송버린님 '토필드' 눈 여겨 보고 있습니다!!)

[주식은내운명]

전체적으로 저를포함해서 카페의 수준이 높아지는것 같아서 참 좋네요 ^^

[주동]

잘 봤습니다. 감사합니다.

[에델바이스]

앞이 보이지 않는 장세에서 작은 미동에도 일비일희 하는 자신을 보게 되었습니다,,돈 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라는 코스톨라니님의 말씀이 생각나네요,,,마음이 안정되는 좋은 말씀 감사합니다,,성투하세요,,

[바로보기]

2주전에 인터넷 집에거는 끊어버렸습니다. 작은돈을 투자하는데도 하루하루의 주가에 일희일비하는 나자신을 보면 도대체 아무것도 할수없는겁니다. 쓸데없이 하루종일 시세판이 보고. 다시한번 자문했습니다. 지금 투자를 하고 있냐? 아님 투기냐? 전 분명 투자라고 생각하고 했습니다. 일제 일상생활로 돌아갈겁니다. 열심히 회사업무도 하고 하고자 했던 공부도 해야겠습니다. 근데 자꾸만 눈이 돌아가지만... 아직도 내자신을 스스로 컨트롤 하지 못하니... 다시 한번 나자신을 이기자. 아자..ㅋㅋㅋㅋ

[모카 향~]

하락장 이후 펀드를 들어갈까 해서 조금 모아놓은 돈이 있는데, 이 돈을 가지고 지속적으로 매수를 해야하는건지.. 아니면 그 돈은 펀드로 들어가야 할지 고민하고 있습니다. 분명한 것은 선택과 집중을 통해서 지속적인 매수를 통해서 장기적으로 가는 것이라고 생각합니다.