(챠트) 파동원리 알면 주가흐름 보인다

[푸른바다222]

 

주식시장의 열기가 뜨겁다. 올해 안에 종합주가지수가 1,000을 넘고 코스닥지수는 100을 돌파할 것이란 전망이 귀에 못이 박힐 정도로 나오고 있다. 사법시험 최연소 합격, 행정고시 수석합격, 외무고시 차석합격으로 유명한 고승덕 변호사가 이의 해법을 들고 나왔다. <한경BUSINESS>는 고변호사가 창안해낸 차트분석기법을 사례별로 연재해 나갈 계획이다.

76년 경기고 졸업. 80년 서울대 법대. 84년 미국 예일대 법대 박사. 78년 사법시험 79년 외무·행정고시 합격. 84년 수원 지법판사. 91년 덕유법률사무소 변호사(현).

주식은 IQ가 1,000이라고 한다. 알 수 없는 것이 주가의 움직임이란 의미일 터이다. 감과 다르게 움직이는 것이 주식시장이다. 종합주가지수는 경제가 아직 회복되지 않았는데 상승하고, 경제가 회복된다는 뉴스가 나오는데 조정을 받는다. 개별 종목의 경우도 정확히 꼭지였다거나 회사 실적이 좋아졌다는 소식도 없는데, 주가는 슬금슬금 오르는 경우를 적잖게 볼 수 있다.

주가의 추세를 알기 어려운 것은 감을 가지고 주가를 보기 때문이다. 주가는 돈의 흐름에 민감하기 때문에 실물보다 먼저 움직인다. 하지만 개미가 느끼는 감은 실물의 추세를 보고 형성되기 때문에 실물보다 느리게 움직이게 된다. 개미의 판단은 주가의 움직임에 두 단계 정도 후행할 수밖에 없다.

나는 99년 대세 상승기에 잘 알고 지내던 증권사 직원에게 주식을 맡겼다가 큰 손실을 본 일이 있다. 그후 공부할 요량으로 시중의 주식 책을 열댓 권 샀다. 주식에 고시가 있다면 합격할 정도로 열심히 공부했다. 그때 깨달은 것은 책에 씌어진 추세 분석 방법으로는 주식을 알 수 없다는 점이다. 누구든 실전에서 다음 세 가지를 가장 알고 싶어한다. ‘어떤 종목을 사야 하는가’, ‘언제 사야 하는가’, ‘산 주식은 언제 팔아야 하는가’.

주식 책으로 아무리 공부해도 그 세 가지를 알 수 없었다. 나중에 차트를 보면 그랬구나 하지만, 막상 중요한 것은 이를 실시간으로 알 수 있어야 한다는 사실이다. 시중에 나온 주식 책의 분석방법에 오류가 많다는 사실을 깨닫는 데 2년이 걸렸다.

나는 1년 동안 한경와우TV에 출현해 주식 상담 프로를 진행하면서 출연진으로 나온 국내 고수들의 실전 주가 분석 방법을 배울 수 있었다. 책에는 나오지 않는 기법들을 배우면서 다양한 기법들의 기초를 형성하는 원리를 내 나름대로 연구해 새로운 분석법을 만들었다. 그것이 바로 ‘파동원리분석법’이다.

이는 (1)고점과 저점의 비교 (2)추세의 강약 (3)주가 에너지인 거래량의 변화 (4)파동에 나타나는 세력과 개미의 심리와 움직임 (5)큰 파동과 작은 파동과의 관계를 분석 요소로 삼아 차트를 풀어가는 방법이다. 그 방법을 가지고 선물 옵션 전문가인 어떤 교수님과 토론한 결과, 이 이론이 콜럼버스 달걀과 같이 독창적이면서도 현실에 가장 가까운 분석이라는 확신을 하게 됐다.

이론이 실전에 맞지 않는다면 소용이 없으므로 나는 과거 주식 차트에서 실시간으로 적용되는지 검증해 보았다. 지수 일봉 차트나 분봉 차트도 몇 년분씩 돌려보면서 실시간으로 그 기법이 정확한지 분석했다. 그 결과를 가지고 나는 책까지 쓰게 됐다.

책에서 지면 관계로 일일이 설명하지 못한 사례와 구체적인 기법을 앞으로 하나씩 소개해 나갈 예정이다. 뿐만 아니라 나의 ‘파동원리’이론을 최근 주가의 움직임에 적용해 실전기법으로 설명해 나갈 계획이다. 나는 개미의 관점에서 세력에게 속지않고 차트를 냉정하게 보는 것이 성공적 주식투자 방법이라고 확신한다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

종합주가지수 30분봉 차트 활용법  

주식시장의 흐름에 거슬러 개별 종목 주식을 매매하면 실패할 확률이 많다. 시장 전체가 무너지면 개별 종목의 주가도 무너질 확률이 극히 높다. 시장의 흐름에 순응해 주식을 매매해야 한다는 것은 기본이면서도 가장 중요한 매매 원칙이다.

그런데도 가장 흔히 무시되는 것이 바로 이 원칙이다. 시장이 대세 상승할 때는 상승 분위기에 도취돼 시장이 무너지는데도 내가 가진 종목은 상승할 것이라고 하는 착각에 빠지기 쉽다.

많은 사람들은 시장의 흐름을 알기 위해 경제 관련 기사나 시장 동향에 관한 기사를 열심히 본다. 정작 시장의 흐름을 보여주는 종합주가지수 차트를 제대로 보지 않는다.

주가는 실물 변화에 선행하므로 보도되는 경제 동향이나 시장 전망은 대개 주식시장의 흐름에 후행한다. 경제에 관한 지표나 자료는 주가 움직임과 시차가 있으므로 그것을 보고 시장의 흐름을 느끼면 대개 뒷북을 치게 된다.

주식시장의 흐름을 실시간으로 아는 가장 쉽고도 정확한 방법은 종합주가지수 차트를 보는 것이다. 종합주가지수 차트는 주식시장의 흐름을 실시간으로 보여준다. 그런데도 종합주가지수 차트를 보지 않고 개별 종목의 차트만을 보는 사람이 대부분이다.

지수 차트를 보지 않으면 관심을 가진 개별 종목의 차트에서 부정적인 면은 안 보이고 긍정적인 면만 강조되므로 차트 분석이 왜곡된다.

HTS(Home Trading System)를 이용해 주식을 직접 매매한다면 개별 종목의 분봉 차트 옆에 종합주가지수 30분봉 차트를 띄워놓고 보는 습관을 들여야 한다. 종합주가지수 30분봉 차트에서 지수 20 이동평균선을 기준으로 지수가 그 위에 있을 때는 시장이 상승세에 있다고 보고 그 아래 있을 때에는 시장이 하락세에 있다고 보면 간단하다.

지수가 30분봉의 20 이동평균선 위에 있으면 시장 추세가 매수 관점, 그 아래 있으면 매도 관점을 취하면서 개별 종목 차트를 보는 것이 좋다. 최근의 종합주가지수 30분봉 차트에서 보는 것처럼 그런 관점은 상당히 정확하다는 것을 알 수 있다.

특히 지수 관련 대형주를 매매하는 사람은 시장 흐름에 특히 민감해야 한다. 지수가 하락세에 있다면 프로그램 매도에 따라 대형주로 매물이 집중될 수 있기 때문이다. 중소형주를 매매하는 사람은 종합주가지수와 관련이 없다고 생각하기 쉽다. 하지만 시장이 강하게 무너지면 모든 종목이 하락 압력을 받기 때문에 지수 차트를 무시하면 실패할 확률이 높다.

 고변호사의 실전 주가 차트 분석

10일 이동평균선 주목해야  
 

이동평균은 주가의 직전 일정기간의 평균값을 말하는 것이고 이동평균선은 이동평균을 선으로 연결한 것이다. 일반적으로 이동평균선은 5일선, 20일선, 60일선을 사용하고 있다.

일반적으로 20일선을 생명선이라고 하여 주가가 20일선 아래로 내려가면 하락세에 있다고 보아 매수를 하지 말라고 한다.

전통적인 매수 기법은 주가가 상승세에 있을 때는 20일선 주가가 상승세에 있을 때 일봉 차트에서 일봉이 5일선을 깨면 매도하고 20일선에서 재매수하는 것이다. 몇 년 전까지만 해도 이런 기법이 제법 잘 들어맞았다.

종합주가지수나 개별 종목이나 20일선에 이르면 많은 사람들이 반등을 기대하여 매수하기 때문에 주가도 지지를 받고 재상승하는 경우가 많았다.

최근에 이런 기법으로는 주식을 적기에 매수하지 못하는 경우가 많다. 주가가 오를 때 20일선까지 조정을 받을 때까지 기다려서 매수하려고 하지만 주가는 20일선까지 하락하지 않고 중간에서 다시 상승하는 경우가 많다.

특히 시장을 주도하는 종목은 강하게 상승하고 약하게 조정을 받기 때문에 상승의 탄력이 유지되는 한 20일선까지 하락하지 않는 것이 보통이다.

그런데 수익은 시장을 주도하는 종목을 매수할 때 크게 나기 때문에 이런 종목을 어떻게 잡는 방법이 문제이다. 주가 차트에 10일선을 놓고 보면 이런 문제가 해결된다. 주식시장이 강세에 있을 때 종합주가지수나 시장을 주도하는 대장주는 조정을 받더라도 20일선까지 하락하지 않고 10일선에서 지지받으면서 재상승하는 것을 볼 수 있다.

예시하는 차트는 최근의 종합주가지수 일봉 차트이다. 2002년 2월 초에는 20일선(20MA)에서 지지받고 상승했지만 그 뒤에는 10일선(10MA)에서 여러 차례 지지받으면서 두 달간 상승을 계속하는 것을 볼 수 있다. 이 시기에 시장을 주도하던 많은 종목 역시 10일선에서 지지받으면서 상승했다.

4월 초에 20일선에서 지지받고 재상승하지만 그때는 상승 탄력이 둔화돼 다시 조정할 때는 20일선을 깨고 내려간다. 10일선에서 지지받던 주가가 10일선을 깨고 그 다음에 20일선에서 지지받는다는 것은 상승 탄력이 그만큼 약화됐다는 것을 의미한다.

강하게 상승하면서 관심을 끄는 종목을 매수하는 적기는 상승시가 아니라 조정하면서 10일선 부근에서의 지지가 나올 때이다.

강하게 상승하는 중에 매수하면 단기적 고점에 물릴 가능성이 많으므로 조심해야 하고 조정을 기다려서 매수하되 상승의 힘보다 약하게 조정하면서 10일선 부근에서 하락을 멈추고 약한 반등을 보인다면 분할 매수에 들어가는 전략이다. 이런 기법으로 대장주를 공략한다면 수익을 많이 낼 수 있다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

투자전 꼭 알아둬야 할 네 가지 매매법  


파동원리 이용하며 이동평균선 보완하면 실전에서 추세 변화에 적응할 수 있어

주식매매에 관하여 지금까지 나온 기법이 많지만 모든 기법은 다음 네 가지 중의 하나에 포함시킬 수 있다. 그 네 가지란 이동평균선 매매법, 박스권 돌파 매매법, 추세선 매매법, 파동 원리 매매법이다.

첫째, 이동평균선 매매법은 주가가 20일 이동평균선(20일선, 20MA) 위에 위치하면 매수 관점으로 접근하고 20일선 아래에 위치하면 매도 관점으로 접근하는 방법이다. 20일선은 생명선이라고 하여 주가가 그 선을 깨면 상승세 역시 깨진 것으로 보는 것은 중요한 포인트이다. 이 방법의 단점은 20일선이 느리게 움직이므로 그 선을 기준으로 매매하다가는 매도 적기를 놓치기 쉽다는 점이다.

둘째, 박스권 돌파 매매법은 주가가 상당 기간 횡보하던 박스권을 돌파할 때를 매매 시점으로 보고 상향 돌파시는 추격 매수 관점으로 접근하고 하향 돌파시는 추격 매도 관점으로 접근하는 방법이다. 주가가 박스권을 돌파하면 추격 매수나 추격 매도에 의하여 강한 추세가 형성될 확률이 높다는 것은 과거 차트에서 검증된다.

이 기법을 모르면 추세와 반대로 간다. 개미들은 주가가 상당 기간 횡보하는 데 길들여져서 막상 박스권을 상향 돌파하면 추격 매수하는 것이 아니라 거꾸로 보유 물량을 초기에 매도하고 나중에 허탈해하는 것이 보통이다.

셋째, 추세선 매매법이란 주가가 상승시에는 파동의 저점을 연결한 선(상승추세선)에서 지지를 받으면서 상승한다고 보고 하락시에는 파동의 고점을 연결한 선(하락추세선)에서 저항을 받으면서 하락한다고 보고, 상승하던 주가가 상승추세선에 닿으면 매수하는 방법이다.

이 방법은 이론상 그럴듯하게 보이지만 파동의 저점이 연결되는 선이 형성될 때는 이미 상승세가 둔화되거나 하락이 시작될 가능성이 있어서 실시간 매매에서는 별 도움이 되지 않는 경우가 많다.

넷째, 파동 원리 매매법이란 파동의 저점이 높아지는 것(쌍바닥)을 상승의 시작으로 보아 매수 관점으로 접근하고 파동의 고점이 낮아지는 것(쌍봉)을 하락의 시작으로 보아 매도의 관점으로 접근하는 방법이다. 파동의 고점과 저점이 높아지면 상승세이고, 파동의 고점과 저점이 낮아지면 하락세라는 파동의 원리에 기초한 기법이다.

파동 원리 매매법을 주식 일봉 차트에 적용한다면 5일선의 파동이 높아진 쌍바닥에서 매수하고 5일선의 파동이 낮아진 쌍봉에서 매도한다는 기법이 된다.

예시하는 차트는 삼성전자의 일봉 차트이다. 만약 파동 원리 매매법을 적용한다면 2001년 11월초 삼성전자 일봉에서 5일선 쌍바닥이 나타나서 매수하고 그후 5일선 쌍봉은 나타나지 않아서 6개월 이상 보유하면서 큰 수익을 얻을 수 있었을 것이다.

개미가 2001년 가을 삼성전자를 매수하였다가도 10~20% 정도 상승하면 큰 수익이라고 생각하여 가슴이 떨려서 금방 매도하고 말았을 것이다. 이것은 원칙 없이 감으로 매매하는 습관 때문이다.

파동 원리 매매법은 일봉 차트뿐 아니라 1시간봉 차트, 30분봉 차트에서도 그대로 적용될 수 있다. 그것은 파동의 본질에 근거한 것이므로 정확성도 높다. 파동 원리 매매법을 사용하면서 이동평균선 매매법으로 보완한다면 실전에서 추세 변화에 실시간으로 적응할 수 있다.

파동 원리 매매법은 필자가 명명하고 개발하고 있는 기법으로서 주식 투자자라면 반드시 원리를 이해하고 익혀서 실전에서 실시간으로 적용할 수 있도록 하여야 한다. 안타까운 것은 이렇게 중요하고도 핵심적인 매매기법들을 제대로 모른 채 감으로 매매하는 투자자가 너무나 많다는 점이다. 이는 결코 성공할 수 없다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

주가움직임 & 파동 

상승장때 고점·저점 낮아지면 ‘요주의’

주가 움직임은 파동이고 파동은 고점과 저점을 만들면서 움직인다. 파동의 고점과 저점이 상승하면 상승세고, 고점과 저점이 낮아지면 하락세이다. 이 같은 논리로 볼 때 하락세가 상승으로 전환되기 위해 가장 먼저 나타나는 현상은 파동의 저점이 상승하는 것이고, 상승세가 하락으로 전환되기 위하여 가장 먼저 나타나는 현상이 파동의 고점이 하락하는 것이다.

파동의 저점이 높아지는 것을 쌍바닥이라고 하고, 파동의 고점이 낮아지는 것을 쌍봉이라고 한다. 파동 원리 매매법은 쌍바닥을 매수 신호로 보고, 쌍봉을 매도 신호로 보는 것이다.

파동의 고점과 저점이 높아지는 동안에는 주가가 파동의 저점에서 상승으로 돌 때마다 매수하면 수익이 난다. 예시한 차트(아래 그래프)는 종합주가지수 일봉 차트이다. 2001년 하반기부터 종합주가지수는 5일이동평균선의 저점이 높아지면서 상승했다.

차트에서 A점, B점, C점, D점에 이르기까지 파동의 저점은 그 전보다 높았으므로 매수에 무리가 없었고 그 후 상승이 나왔다. 그런데 상승세라고 하더라도 저점이나 고점이 낮아지는 현상이 나타날 때, 하락세라고 하더라도 고점이나 저점이 상승하는 현상이 나타날 때는 추세가 흔들리는 것으로 보아 매매를 조심해야 한다.

이러한 현상이 나타나면 단타적인 관점으로 접근해야 한다. 개미들이 대개 손실을 입는 시기는 상승세가 흔들리는 기간에 조심을 하지 않기 때문이다.

D점과 E점을 비교해 보면 저점이 비슷해지고 F점에서 고점은 높아졌지만 G점에서 저점이 낮아졌으므로 상승세는 일단 깨진 것으로 봐야 한다. 그렇다면 G점에서 H점까지 상승하고 조정이 나오면 상승세가 강한 것 같이 보이더라도 일단 보유 물량을 정리하는 것이 위험 관리상 정석이다.

그런데 2002년 4월 중순에 시장의 분위기는 단기간 급등으로 인해 추가 상승에 대한 기대와 흥분이 가득했다. 주가가 약간 조정을 받을 때를 저점 매수의 기회로 이용하라는 전문가들의 의견이 지배적이었다. 그런 전문가들은 지수 파동의 저점이 낮아져서 상승세가 깨지거나 흔들렸다는 것을 간과한 것이다. 결국 급락이 나오고 많은 개미들이 고점에서 물려서 단기적인 마음고생을 하게 됐다.

우주를 지배하는 것은 파동이고 모든 파동은 에너지를 가지고 움직이지만 파동이 벌어지면 에너지가 분산돼 약해 진다. 주가 움직임도 파동의 고점이 높아지고 저점은 낮아지면 파동이 벌어져서 충격에 취약하게 된다.

2002년 4월의 종합주가지수 일봉 차트와 같이 파동이 벌어지는 현상을 전문 용어로 확대형(broadening formation)이라고 한다. 확대형은 대개 천정권에서 나타나고 그것은 시장의 불안 심리에 기인한다고 보는 것이 일반적이다. 확대형은 개별 종목 차트에서는 자주 나타난다.

종합주가지수 일봉 차트에서는 몇 년에 한번 꼴로 드물게 나타나서 천정을 예고한다. 2002년 4월 종합주가지수 일봉 차트에 나타난 확대형은 정말 오랜만에 보는 확대형이었다. 확대형이 나타난 것을 무시하고 감으로 매매하다가는 큰 손실을 입을 수 있다.

파동이 확대되면 에너지가 분산돼 상승세가 취약하고, 파동이 수렴하면 에너지가 축적돼 한 방향으로 강한 움직임이 나온다는 것은 너무나 당연한 파동의 원리다. 이 원리는 개미가 피부로 느끼는 감과 다르다.

파동이 확대되면 단기간의 급등으로 개미는 흥분하여 추격 매수하고, 파동이 수렴하면 상당기간 조정으로 인해 개미는 조금만 올라도 팔기 때문에 수렴후의 급등락에 대응하지 못한다. 주가 차트를 분석할 때 파동의 고점과 저점을 보는 것이 가장 중요한 판단 기준이다. 이것이 파동 원리 분석법의 핵심이다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

스토캐스틱을 이용한 외바닥 매수법  

스토캐스틱 쌍바닥 나타날때 지수 기술적 반등

파동은 고점과 저점이 높아지면 상승세이고 저점과 고점이 낮아지면 하락세이다. 파동 원리 매수법은 파동의 저점이 상승한 쌍바닥을 매수 신호로 보는 것이다. 파동 원리 매수법은 원칙적으로 봉 차트가 나타내는 주가 파동을 기준으로 한다.

일봉 차트에서는 일봉 파동은 5일선과 같은 이동평균선 파동 뿐만 아니라 일봉 파동의 쌍바닥도 단기적 매수 신호가 된다.

주가 파동의 저점이 낮아지면 매수하지 않는 것이 원칙이다. 그런데 일봉 파동은 저점이 낮아지면 외바닥이지만 일봉 파동의 외바닥에서도 보조지표 파동의 저점이 높아지면 단기적으로 기술적 반등이 나올 가능성이 크다.

이것을 이용한 매수법을 ‘보조지표 쌍바닥을 이용한 외바닥 매수법’이라고 한다. 이러한 기법은 일반투자자들은 모르는 고수의 기법이다.

보조지표 중에서 파동의 쌍바닥이 매수 신호일 확률이 높은 것은 스토캐스틱이다. 필자가 권하는 매수법은 종합주가지수 일봉 차트에서 스토캐스틱(5-3-3)이 쌍바닥이 나타날 때 지수가 기술적 반등을 하므로 이를 이용하여 선물을 매수하거나 지수 관련 대형주를 매수하는 방법이다.

가장 최근의 모습은 2002년 5월7일 출현한 스토캐스틱(5-3-3)의 쌍바닥이다. 예시된 차트(위)는 종합주가지수 일봉 차트이다. 5월7일 스토캐스틱(5-3-3)의 쌍바닥이 출현(화살표시)했다.

그 전까지 종합주가지수는 10 거래일 정도 조정을 강하게 받고 있었다. 그런 상황에서 매수를 생각할 수 없는 분위기였고, 많은 전문가들은 조정이 얼마나 갈 것인지에 관해 논의하고 있었다.

그런데 5월7일 종합주가지수 일봉 차트는 스토캐스틱(5-3-3)의 두 선이 만나서 쌍바닥을 만들 준비를 완료했고 그날의 지수 30분봉 차트를 보면 파동의 진폭은 작지만 쌍바닥을 만들어서 추가 상승의 신호를 보여줬다.

스토캐스틱 쌍바닥을 만들면서 5월8일과 9일 이틀간 종합주가지수가 갭(gap)을 만들면서 상승했다. 물론 5월9일은 지수가 아침에 급등하면서 시작, 장중에 밀리는 음봉을 만들었지만 그것은 이틀간 지수가 갭으로 상승하면 눌릴 확률이 80%라는 것까지 안다면 전날 매수한 것을 아침에 정리해 대응할 수 있다.

과거 종합주가지수 일봉 차트 몇 년 치를 살펴보면서 스토캐스틱(5-3-3)의 쌍바닥에서 매수하였을 때 지수 반등과 대형주 반등이 나오는지를 확인하면 실전 훈련이 된다.

과거 차트를 보면 위 기법이 들어맞을 확률이 85% 정도인 것을 확인할 수 있다. 지수가 강한 하락세에 있을 때도 스토캐스틱(5-3-3)의 쌍바닥에서는 이틀 정도의 기술적 반등이 나올 가능성이 높다.

따라서 스토캐스틱(5-3-3) 파동에서 쌍바닥이 나오면 대형주를 매수해 단타 수익을 낼 수 있다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

수렴형 매수법  

수렴완성뒤 쌍방향 돌파시 ‘사자’나서라

가장 흔한 급등주는 주가가 두세 달 수렴하고 난 뒤에 급등하는 패턴이다. 수렴이란 주가의 파동이 고점은 낮아지고 저점은 높아지면서 진폭을 줄여가는 형태를 말한다. 수렴 현상은 파동의 힘이 인위적으로 눌리는 모습이므로 수렴이 마무리되면 결국은 주가가 한 방향으로 힘을 분출하게 된다.

수렴이 마무리돼 수렴된 지점을 탈출할 때는 박스권에서 상당 기간 횡보하던 주가가 한 방향으로 강하게 탈출할 때 이상으로 힘이 나오게 된다.

통상적으로 수렴형은 세력이 개입해 상당 기간 주가를 관리하는 모습이다. 수렴형은 인위적으로 주가파동을 만드는 모습이므로, 세력이 개입되지 않으면 이러한 차트 모양이 나오기 어렵다.

세력의 관점에서는 수렴형은 일정한 범위의 가격대에 주식을 분할해 매집하는 모습이다. 세력이 갑자기 매집하면 물량 때문에 주가가 급등해 싸게 매집할 수 없으므로 세력은 인위적으로 주가를 누르면서 일정 기간 물량을 서서히 모으는 것이다.

수렴형이 나타나면 개미들은 세력의 개입을 알 수 있지만 수렴하는 과정 중에 매수를 해 수익을 내기 어렵다. 이때 세력이 주가를 계속하여 일정한 범위 내에서 횡보시키므로 지루한 나머지 중간에 팔고 나가기 쉽다.

중간에 세력의 개입을 눈치채고 샀다가도, 다시 주가를 밀어 내리므로 마음고생을 많이 하게 된다. 성격이 급한 개미나 자금을 빨리 회전시키려고 하는 사람은 두세 달간 자금이 묶이는 것을 참지 못한다. 중간에 샀다가도 결국 다시 팔고 나오기마련이다.

수렴형은 세력의 매집 원가가 있기 때문에, 세력은 통상적으로 수렴형의 바닥에서 고점까지의 높이 두 배 이상 주가를 올려 판다.

만약 수렴형의 고점에서 다시 주가가 하락하고 만다면 세력은 두세 달간 고생해 얻는 것이 별로 없게 되거나 오히려 손해를 보게 된다. 물량이 많은 세력으로서는 제값에 팔려면 반드시 주가를 강하게 올려야 하는 것이다.

'물량 많은 세력, 주가올린뒤 팔아'

수렴형 차트가 나타나는 종목을 매수하는 기법은 수렴하는 중간에 사는 것이 아니라 수렴이 완성되고 주가가 쌍방향으로 강하게 돌파하는 모습을 보고 사는 것이 정석이다. 예를 든 차트(그래프)는 코스닥의 ‘다음’(DAUM) 일봉 차트이다. 세력은 2001년 12월부터 석 달간 수렴형을 만든 다음 2002년 2월28일부터 주가를 급등시켰다. 만약 급등 당일 주식을 사지 못했다면 그 다음날 수렴형의 고점을 거래량이 적게 통과하는 모습을 보고 분할매수를 시작하면 된다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

30분봉을 이용한 파동 원리 매수법  

파동저점 높아지는 초기 매수 ‘유리’

파동원리분석법에 의한 매수는 파동의 저점이 상승하는 W자형 쌍바닥에서 하는 것이 정석이다. 파동원리에 의하면 상승세에서는 파동의 저점이 상승해야 하는데, 이는 하락세에 있다가 상승세로 전환될 때 가장 먼저 나타나는 신호가 파동의 저점 상승이기 때문이다.

파동원리매수법에서 위험 관리상 보완할 점이 있다. 주가가 20이평선 위에 있을 때는 강하고, 20이평선 아래 있을 때는 약하다. 파동의 저점이 20이평선 위에서 쌍바닥이 나오면 보다 강하다고 볼 수 있다.

그렇다면 실시간 매수 적기는 주가가 20이평선 위에서 파동이 저점을 높이면서 위로 향할 때라고 할 수 있다. 이런 매수 기법은 일봉차트나 분봉차트에서 모두 타당하다. 주식시장이 마감되는 오후에 완성될 일봉차트에 의한 매매보다는 분봉차트에 의한 매수가 발빠를 것이다.

'매수 적기 실시간 잡아내는 게 장점'

주가 30분봉차트를 이용한 파동원리매수법을 설명한다. 예시하는 차트는 삼성증권의 지난 4월 중순 30분봉차트다. 차트에서 검은 선은 5이평선, 빨간 선은 20이평선, 파란 선은 60이평선을 나타낸다. 파동원리분석법에 의하면 20이평선 위에서 5이평선 파동의 저점이 높아질 때 매수하면 된다.

A점과 B점이 매수 적기를 나타낸다. A점은 최초의 쌍바닥이므로 흔들림이 있지만, B점은 두 번째 쌍바닥으로서 큰 상승이 나온다. 파동원리매수법의 장점은 A점이나 B점과 같은 매수 적기를 실시간으로 잡아낼 수 있다는 점이다.

즉, 상승을 보고 추격 매수하는 것이 아니라 파동의 저점이 높아지는 초기에 매수할 수 있다는 것이 엄청난 차이를 가져오게 된다.

30분봉차트를 이용한 매매에 있어서 유의할 점은 매도 시점은 30분봉차트에서 5이평선 파동의 고점이 낮아지는 쌍봉이 나타날 때이다. 예시 차트에서 C점이 매도 시점이 된다. 파동원리분석법과 매매 기법에 관한 상세한 내용은 ‘고변호사의 주식강의’ 1·2권을 참조하면 된다.

30분봉차트에서 60이평선은 일봉차트에서 5일선과 같은 의미라는 것을 알아두면 유익하다. 30분봉에서의 60이평선은 30시간(30분×60)을 의미하는데, 30시간은 하루 6시간 거래 기준으로 5일을 의미하기 때문이다. 따라서 신중한 투자자라면 30분봉차트에서 쌍바닥이 20이평선과 60이평선 위에서 나타나는 것을 확인할 것이다.

 

고변호사의 실전 주가 차트 분석

5일선 쌍봉 매도법

5일선 쌍봉 나타나면 일단 매도하라

파동이 상승세에 있으면 파동의 고점과 저점이 높아지고, 하락세에 있으면 파동의 고점과 저점이 낮아진다. 주가가 상승세에 있다가 파동의 고점이나 저점이 낮아지는 현상이 나타나면 상승세에 이상이 있는 것이다.

대개 하락세의 시작은 파동의 고점이 낮아지는 현상에서 시작한다. 파동의 고점이 직전 고점보다 낮을 때 쌍봉이라고 한다. 상승 중인 파동에서 쌍봉이 나타나면 위험관리상 매도신호로 받아들이는 것이 좋다. 파동원리매매법에서 매도신호는 파동의 고점이 낮아진 쌍봉이라고 할 수 있다.

파동의 쌍봉에서 매도하는 기법은 모든 파동에서 유효하다. 파동의 크기가 다르면 파동이 움직이는 기간이 다를 뿐이다. 쌍봉매도법에서 가장 의미 있는 것은 5일선(5일이동평균선) 파동의 쌍봉이다.

세력이 파동의 저점에서 매집한 물량을 처분하기 위해선 며칠이 걸리므로 분봉 파동같이 짧은 파동의 쌍봉으로는 물량을 제대로 처분할 수 없다. 5일선 쌍봉은 세력이 물량을 충분히 처분한 것을 의미하는 경우가 많다.

파동의 고점에서는 대게 거래량이 많다. 5일선 파동의 고점이 직전 고점을 돌파하지 못한다는 것은 직전 고점에서 물린 개미들이 본전심리 때문에 본전에 가까워지면 물량을 처분하기 때문에 나타나는 현상이 대부분이다.

만약 직전 고점의 거래량이 개미가 물린 물량이 아니라 세력이 매집한 물량을 의미한다면 직전 고점을 돌파하지 밀리진 않기 때문이다.

5일선 파동에서 쌍봉이 나타나면 20일선같이 보다 큰 파동이 꺾이기 시작한다. 개미에게는 5일선 쌍봉이 마지막 매도시점을 의미하는 경우가 많다. 아무리 강한 종목이라도 5일선 쌍봉이 나타나면 일단 매도하는 것이 좋다.

예시한 차트(위 그래프)는 2002년 상반기의 삼성증권 일봉차트이다. 2001년 10월부터 강하게 상승한 삼성증권은 올 초에 조정을 받고 2월 중순 다시 상승을 하지만 4월 중순에 5일선에서 쌍봉(A점)이 나타난 다음 폭락하고 과대 폭락에 따른 기술적 반등이 나왔지만 이차로 5일선 쌍봉(B점)이 나타난 다음 다시 하락한다.

예시 차트에서 A점과 B점에서 주가가 5일선을 장대 음봉으로 하향 돌파하는 모습에서 5일선의 하향 전환을 예상할 수 있다. 예시 차트에서 보는 바와 같이 5일선 쌍봉이 처음으로 나타나면 대개 마지막 매도시점인 경우가 많다.

문제는 5일선 쌍봉이 나타나면 많은 경우에 저점 매수하라는 전문가나 증권사의 투자 의견이 잇따라나온다는 점이다. 개미는 이런 경우 파동을 믿고 매도하고 매수하지는 말라. 세력의 잔량 처분을 위한 마케팅에 현혹되지 말아야 한다.

 

고변호사의 실전 주가 차트 분석

하락 N자  

‘무너지는 N자’ 나오는 종목 ‘매수 금물’

주가차트에서 어느 주기의 파동을 보든지 20이동평균선(이평선)이 추세판단의 기준선이 된다. 주가가 20이평선 아래에 내려가면 그 위로 반등하는 힘이 있어야 한다. 그런데 주가가 약하면 20이평선 아래로 내려갔다가 반등하지 못하고, 더 약하면 5이평선까지 20이평선 아래로 내려갔다가 올라오지 못하고 5이평선이 다시 아래로 꺾이게 된다. 이것을 하락N자형이라고 한다.

20이평선이 하향인 경우는 물론 20이평선이 아직 상향이나 횡보 중이더라도 그 아래로 5이평선이 내려갔다가 반등을 제대로 못하고 하향하면 보다 큰 파동인 20이평선이 하향전환될 가능성이 80%이다. 파동원리에서 보면 추세 기준선인 20이평선이 하향전환하고 다시 작은 파동인 5이평선마저 하향전환했다는 것은 큰 파동과 작은 파동이 모두 하향으로 방향을 잡았다는 것을 의미한다.

이 경우 파동공명의 법칙에 의해 강한 하락이 나올 가능성이 높다. 특히 5이평선이 20이평선 아래에서 반등하지 못하고 서서히 밀리다가 무너지게 되면 이것을 ‘무너지는 N자’라고 해 폭락을 예고하는 차트가 된다(<고변호사의 주식강의> 02권 323쪽 이하 참조).

주가가 예상 외로 급락하면 개미들은 급락한 주식을 매수해 대박을 얻겠다는 꿈으로 매수하려는 충동을 가지게 된다. 감으로 느끼는 주가는 너무나 싸다. 그러나 하락N자를 만들면서 하락하는 종목을 매수했다가 쓰라린 고통을 받게 될 가능성이 높다.

예시하는 차트는 2002년 1월 중순부터 6월 초까지의 하이닉스 일봉차트이다. 하이닉스 주가는 2002년 1월 초순에 최고점을 기록한 다음 2002년 2월 초순에 하락N자형 중에서도 가장 나쁜 ‘무너지는 N자’를 만들면서 무너진다(A). 그 후 반등다운 반등 없이 주가는 하락을 거듭한다. 잠깐 반등이 나오지만 일봉파동과 5일선은 20일선 위로 반등하지 못하고 계속 하락N자형을 만들거나(B~E) 무너지는 N자를 만들면서(F) 하락한다.

하락N자형이 나오는 종목, 특히 ‘무너지는 N자’가 나오는 종목을 절대로 5이평선의 외바닥에서 매수하면 안 된다. 약한 반등 다음에 강한 하락이 나올 확률이 80%이다. 하이닉스 주가가 싸다고 하락 도중에 매수한 사람은 엄청난 손실을 입게 된다. 신중한 투자자라면 5일선의 쌍바닥이 나오는 것을 보고 매수할 것이다. 특히 60일선까지 하향전환된 경우라면 하락세가 강하므로 5일선이 20일선 위에서 쌍바닥이 날 때까지 매수를 보류해야 한다.

‘무너지는 N자’가 나타난 것을 보면서도 5일선 외바닥에서 매수하는 것은 극히 위험하다. 개미는 바닥주를 좋아해 크게 하락한 종목 중에서 매수할 대상을 찾지만 이것은 잘못된 투자기법이다.

하락N자가 나오면 주가가 무너지고 매수는 5이평선 쌍바닥에서 생각하는 것이 정석이라는 것은 파동의 원리에 기초한 것이므로 모든 주가차트에서 타당하다. 개미가 많이 보는 일봉차트뿐만 아니라 30분봉차트나 5분봉차트에서도 동일한 분석법이 적용될 수 있다. 이러한 원리를 과거의 주가 일봉차트나 30분봉이나 다른 분봉차트에서 검증하면 돈을 들이지 않고 모의투자 효과를 얻을 수 있다.
 

고변호사의 실전 주가 차트 분석

밀리는 N자형  

‘밀리는 N자형’ 나오면 폭락 위험있다

파동은 고점과 저점을 만들면서 오르내리는 것이 정상적인 모습이다. 주가파동도 마찬가지다. 주가가 하락세일 때에는 파동의 고점과 저점이 낮아지면서 내려가지만 파동의 오르내리는 모습은 나오기 마련이다.

하락세가 시작되면 일차로 하락하는 파동이 나온 다음 하락에 따른 기술적 반등으로 파동이 위로 향하는 파동이 나오면서 고점을 형성한 다음 다시 하락하는 파동이 나오게 된다.

그런데 주가의 하락세가 강하면 주가의 오르내리는 모습이 나오지 않는다. 주가가 1차로 하락한 다음 반등하는 것이 아니라 하락의 기울기만 조금 완만해졌다가 다시 하락의 기울기가 커지면서 급락이 나온다.
따라서 주가가 1차로 하락했다가 반등하지 못하고 밀리는 모습은 극히 나쁜 모습으로서 추가 급락의 가능성을 예상해야 한다. 이러한 파동의 패턴을 ‘밀리는 N자형’이라고 한다.(고변호사의 주식강의 02, 323쪽 참조)

주가의 5일 파동을 보여주는 5일이동평균선이 하향 전환한 후 반등하고 다시 하락하면 고점이 낮아지는 쌍봉패턴이 되지만 쌍봉도 형성하지 못하고 밀리는 모습이 나오면 중기적으로 폭락의 가능성이 있기 때문에 위험관리상 매도하는 것이 정석이다.

일반투자자들은 하락 초기에 손절매하지 못하고 보유하고 있다가 ‘밀리는 N자형’이 나오는 것을 보면서도 추가 반등에 미련을 갖고 손절매하지 못한다. 그러나 ‘밀리는 N자형’은 마지막 손절매 시점일 가능성이 크다.

주가 5일이동평균선의 ‘밀리는 N자형’도 고점에서 하락 초기에 나오는 경우와 한두 단계 하락한 후 나오는 경우로 나눌 수 있다. 하락 초기에 ‘밀리는 N자형’이 나오면 주가는 상당기간 하락세를 면하지 못할 가능성이 높다.

주가가 한두 단계 하락한 후 나오는 ‘밀리는 N자형’은 마지막 투매를 예고하는 신호일 가능성이 크다. 어느 경우이거나 5일이동평균선에서 ‘밀리는 N자형’이 나타나면 폭락의 위험에 공포를 느껴야 한다.

예시 차트는 우량주로 알려진 코스닥의 휴맥스 일봉차트다. 위성 방송의 보급에 따른 셋톱박스의 수요 급증을 타고 외국인의 매수세까지 가세해 강한 상승세를 보여주던 휴맥스가 지난 3월 고점을 치고 4월에 5일선에서 ‘밀리는 N자형’이 나타난다(차트의 A).

워낙 강했던 종목이라서 5일선이 최소한 쌍봉은 만들고 내려가지 않겠느냐고 예상할 만한 종목인데 ‘밀리는 N자형’이 나타나자 주가는 제대로 반등하지 못하다가 추가로 폭락(B)이 나오고 만다.

휴맥스가 실적호전우량주라는 감에 젖어 있다면 위와 같은 ‘밀리는 N자형’이 나올 때 차트의 의미를 제대로 해석할 수 없게 된다.

파동의 원리는 동일하므로 주가 차트에서 ‘밀리는 N자형’이 나오게 되면 그 차트의 파동주기만 다를 뿐 하락의 가능성을 예상해야 한다.

예컨대 30분봉차트에서 5이평선이 ‘밀리는 N자형’을 만들면 장중 급락이 나올 가능성이 있고, 5분봉차트에서 ‘밀리는 N자형’이 나오면 장중에 다시 상승하더라도 도중에 눌림목이 나올 가능성이 크다.

파동의 원리를 안다면 실적과 같은 재료에 현혹되지 말고 차트의 모습을 냉정하게 분석하는 것이 실전에서 낭패를 면하는 방법이라는 것을 깨닫게 된다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

주봉차트

주봉차트로 중기적 추세를 파악하라

파동원리분석법에서는 모든 주가차트를 같은 파동원리로 분석한다. 개별종목을 거래하는 사람이라면 실전 HTS(Home Trading System) 화면에 종합주가지수 일봉, 30분봉, 5분봉과 관심종목의 일봉과 분봉(30분봉이나 5분봉)을 띄워 놓고 매매하는 것을 권한다.

이러한 여러 차트를 동시에 보는 것이 시장의 흐름을 파악하고 관심종목의 실시간 흐름을 파악할 수 있다. 각 차트에서 나타나는 파동의 움직임은 해당되는 파동의 크기별로 추세가 진행되는 시간에 차이가 날 뿐 파동의 원리는 같다.

그런데 일봉과 분봉차트만 보면 중장기적 흐름을 간과하기 쉽다. 중장기적 추세는 주봉이나 월봉차트를 봐야 제대로 추세가 보인다. 주봉차트를 일주일에 두세 번 보는 것이 큰 추세를 파악하는 데 필요하다.

HTS 화면에 주봉차트를 따로 띄우고 (보기에는 화면이 부족하지만) 대개의 HTS에선 주가일봉차트를 클릭 한 번으로 주봉차트로 전환할 수 있는 기능이 있으므로 그 기능을 활용하면 된다.

주봉차트에서도 5이평선, 10이평선, 20이평선, 60이평선을 놓고 보는 것이 중요하다. 파동의 고점과 저점을 비교하고 이평선의 배열상태와 이평선 파동의 움직임이 의미가 있다.

그런데 주봉차트는 느리게 추세가 형성되기 때문에 중기적 추세의 전환을 초기에 잡아내는 것이 중요하다. 중기적 추세가 완전히 형성된 것을 보고 움직이는 것은 시기를 놓치기 쉽다. 중기적 추세를 먼저 잡아내는 기법으로는 주봉차트에서 10이평선을 활용하는 방법이 있다. 10이평선은 20이평선보다 먼저 움직인다는 성질을 활용하는 것이다.

주봉차트에서 10이평선은 10개월 파동의 추세를 나타낸다. 주봉이 10이평선 위로 내려갔다가 다시 그 아래로 내려가지 못하고 위로 향하는 현상이 나타나면 중기적 상승의 시작을 의미할 가능성이 높고, 주봉이 10이평선 아래로 내려갔다가 다시 그 위로 올라오지 못하고 밑으로 도는 현상이 나타나면 중기적 하락의 시작을 의미할 가능성이 높다. 개별종목의 경우와 지수차트의 경우가 모든 같다.

파동원리상 큰 파동을 먼저 보고 작은 파동의 추세를 파악해야 한다. 개별종목보다 시장의 추세가 큰 파동이다.

개별종목의 추세는 주식시장의 추세를 따라간다. 중장기적 추세를 볼 때도 개별종목 주봉차트보다 시장의 흐름을 보여주는 종합주가지수 주봉차트를 먼저 보고 판단해야 한다.

예시 차트는 종합주가지수 주봉차트이다. 주봉이 10이평선 아래로 내려갔다가 위로 반등하는 데 실패할 때마다 중기적 하락이 강하게 나오는 것을 볼 수 있다. 신기할 정도다.

몇 년 전의 종합주가지수 주봉차트를 보면 20이평선이 추세 판단의 기준이 되지만 근래의 종합주가지수 주봉차트에서는 10이평선이 추세를 먼저 보여주는 신호로서 더 적합한 것 같다.
 

고변호사의 실전 주가 차트 분석

나스닥지수 차트 

나스닥지수 차트 보면 KOSPI 방향 보인다

나스닥 일봉차트

주식투자를 하면서 개별종목의 차트만 보는 것은 나쁜 습관이다. 우리나라 증시는 미국 증시의 흐름과 무관하게 움직일 수 없다. 우리나라 증시가 미국 증시와 연동해 움직인다는 말이나 디커플링(Decoupling)이라는 말은 어느 것이나 다소 지나친 표현이지만 강한 영향을 받는 것은 사실이고 솔직하게 인정해야 한다.

우리나라 증시가 외국인에게 개방된 이상 피할 수 없는 현상이다. 국제 자본은 주가가 상대적으로 비싼 시장에서 상대적으로 싼 시장으로 이동하므로 결국 미국 증시가 하락하면 우리 증시도 하락하게 된다.

미국 증시에는 다우지수, 나스닥지수, S&P지수 등이 있으나 우리 증시에 가장 큰 영향을 주는 것은 나스닥지수이다. 나스닥시장에 우리 증시를 주도하는 반도체주와 IT기술주 등이 포진하고 있으므로 나스닥지수가 우리 증시에 미치는 영향이 클 수밖에 없다. 나스닥이 오르면 우리 증시는 다음날 아침 상승으로 시작할 확률이 높고, 반대의 경우도 마찬가지로 같이 움직인다.

나스닥지수의 추세를 알면 우리 증시의 움직임을 예견하는 데 도움이 된다. 그런데 나스닥지수의 추세를 감으로 판단하는 투자자가 많다. 우리 증시의 추세를 감으로 판단해 매매하면 거꾸로 갈 확률이 높은 것처럼 미국 증시도 감으로 판단하면 판단을 그르치게 될 확률이 높다. 감으로 버리고 매매하려면 역시 차트를 기술적으로 분석해야 한다.

나스닥지수 차트를 기술적으로 분석하는 것 역시 파동원리에 의해 하면 된다. 필자가 제창한 파동원리는 미국 증시의 분석에 오히려 정확도가 높다. 파동원리는 파동의 고점과 저점, 그리고 추세의 강약이 중요한 포인트이다. 파동의 고점과 저점의 포인트는, 파동의 고점과 저점이 높아지면 상승세이고 상승세 확인의 필요적 요소는 저점의 상승(쌍바닥)이라는 것, 반대로 파동의 고점과 저점이 낮아지면 하락세이고 하락세 확인의 필요적 요소는 고점의 하락(쌍봉)이라는 것이다.

추세의 강약 포인트는 상승시에는 상승은 강하고 하락조정은 약하며, 하락시에는 하락은 강하고 상승반등은 약하므로 파동의 강약에 의하여 추세의 변화를 감지한다는 것이다. 강하게 하락하는 주가가 약하게 반등하면 아직 상승세 전환은 아니라고 판단하는 것이 확률이 높고, 아무리 강하게 하락하더라도 그것을 압도할 정도로 강한 상승이 나오면 하락세가 진정되고 상승세가 시작될 가능성이 높다. 이런 포인트는 모든 주가 파동에 적용된다.

예시하는 차트는 최근의 나스닥 일봉차트이다. 일봉에 표시된 이동평균선은 5일선, 10일선과 15일선이다. 나스닥지수가 하락세에 있을 때 각 이동평균선 파동의 고점과 저점이 낮아지고 있는 것을 볼 수 있다. 특히 5일선이 그보다 큰 이평선 밑에서 쌍봉을 만들면서 하락하는 ‘하락 N자형’, 그리고 쌍봉보다 나쁜 ‘밀리는 N자형’(하락 후 횡보하다가 밀리는 패턴)이 나오면서 급락이 나오는 것을 볼 수 있다. 나스닥지수는 강한 상승이 출현한 다음 약한 조정이 나오면 바닥을 확인할 수 있다.

 

고변호사의 실전 주가 차트 분석

V자형 반등 매수법  

침체권서 나오는 강한 상승 파동 노려라

하락세에서는 하락은 강하고 반등은 약하며, 상승세에서는 상승은 강하고 조정은 약하다. 이것이 파동원리에서 강약 포인트라고 한다. 파동의 강약 포인트를 안다면 하락이 강하게 나온 다음에 약한 반등에서 매수해서는 안된다.

약한 반등에서 매수하면 추가로 강한 하락이 나와서 손실을 입게 된다. 파동의 원리를 모르는 일반투자자들은 대개 추세의 변화를 감으로만 판단하기 때문에 손절매할 줄 모른다. 약한 반등에서 물타기(추가 매수)해 추가 하락으로 큰 손실을 입기 마련이다.

감으로 투자하는 일반투자자들은 하락세의 초기에서 나오는 저점 매수 의견을 따르게 된다. 하락세의 초기에는 시장에 대한 악재가 별로 나오지 않는다. 실물경제가 악화되었다는 소식이 적으므로 투자자들은 시장을 낙관하고 있다.

그런데 시장이 바닥 근처에 이르게 되면 본격적으로 증시와 경제에 대한 온갖 악재가 쏟아지게 된다. 이러한 악재가 쏟아지는 주식시장의 진바닥 국면에서 일반투자자들은 비로소 시장에 대한 비관적 전망을 가지게 된다. 일반투자자들이 참지 못하고 팔면, 바닥을 뜨고 상승하기 시작한다.

감으로 판단하는 일반투자자들은 주식시장의 진바닥에서 강한 상승 파동이 나오기 시작하더라도 매수를 하지 못한다. 아직 악재가 적잖게 나오기 때문에 실물 변화를 느끼지 못하기 때문이다.

파동의 원리를 아는 투자자라면 강한 상승이 나온 다음의 약한 조정 국면에서 매수를 시작할 것이다. 그런데 주식시장이 충분하게 하락해 반등이 나올 만한 진바닥 국면이라면 강한 상승이 나오는 초기에 매수를 하는 것이 한 걸음 먼저 매수해 더 큰 수익을 얻는 비결이 된다.

주식시장의 진바닥을 잡는 매수법으로는 종합주가지수 일봉차트에서 스토캐스틱 5-3-3, 10-6-6, 20-12-12의 세 가지에 투자심리도, 이격도를 결합해 침체권에서 들어갔다가 나올 때 매수하는 단기적 매수법(고변호사의 주식강의 02권 참조)과 종합주가지수 주봉을 이용한 중기적 매수법이 있다.

여기서는 중기적 매수법을 소개한다. 중기적 진바닥 매수법은 종합주가지수 주봉차트에 스토캐스틱 5-3-3을 두고 스토캐스틱의 침체권(30)에서 나오는 강한 상승 파동의 초기에 매수로 동참하는 것이다.

예시하는 차트는 종합주가지수 주봉차트이고 차트의 아래쪽은 스토캐스틱 5-3-3을 띠었다. 시장이 중기적 하락을 지속하다가도 스토캐스틱 침체권 부근에서 강한 반등이 나오는 것을 볼 수 있다.

주식시장의 진바닥에서 V자형 반등이 나오는 이유는 기관과 ‘큰손’들이 대주나 공매도를 이용해 과매도한 물량을 일시에 청산하기 때문이다. 대주나 공매도는 주가가 상승하면 손실을 입기 때문에 세력이 시장의 바닥이라고 생각하는 시점에서는 매도 물량을 청산하는 환매가 강하게 들어가게 된다.

개별 종목을 매매하는 투자자라면 그 부근에서 시장의 반등이 나오는 초기에 가장 강하게 상승하는 종목을 매수하는 것이 정석이다. 시장의 반등을 주도하는 종목이 바로 시장의 주도주이고, 주도주가 가장 큰 수익을 가져다주기 때문이다. 이때 어떤 종목이 주도주가 될 것인지는 미리 알아 둘 필요는 없다. 각 시점에 실제로 강하게 반등하는 종목을 이유를 묻지 말고 따라가면 된다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

쌍돛대 매도법  
(상승후 음봉-양봉-음봉시)
마지막 음봉, 직전 양봉 압도하면 하락 시작

일반투자자들이 주가분석을 위하여 주로 보는 일봉차트는 하루하루의 주가 움직임을 기초로 만들어낸 차트다. 일봉차트에서는 일봉과 이동평균선이 기본 파동으로서 상단에 그려지고 그 아래는 스토캐스틱, 이격도, 투자심리선 등 보조지표가 그려진다.

기본 파동 중에서 이동평균선은 일반적으로 5일선, 20일선, 60일선을 놓고 본다. 이동평균선 중에서 5일선은 단기 파동, 20일선은 중기 파동, 60일선은 장기 파동을 나타내는 것이라고 말한다.

필자의 경우 10일선을 추가해 보는 것을 권한다. 급등하는 주가는 10일선 위에서 지지되고 급락하는 주가는 10일선 밑에서 저항받을 확률이 상당히 크기 때문이다.

일봉에서 양봉은 시초가 대비 상승한 것을 나타내고 음봉은 시초가 대비 하락한 것을 나타낸다. 양봉이 연달아 나타나면 주가는 단기적으로 상승세이고. 음봉이 연달아 나타나면 하락세라고 말할 수 있다.

추세가 깨지면 박자가 달라진다. 상승세에서 양봉에 이어서 음봉이 나오거나 하락세에서 음봉에 이어서 양봉이 나온다면 단기적인 추세가 흔들릴 수 있다.

그런데 상승세가 강하면 연달아 나오던 양봉에 이어서 음봉이 하나 나온다고 바로 하락세로 전환되기는 어려울 것이고, 반대로 하락세가 강하면 음봉이 계속 중에 양봉 하나로 하락세로 전환된다고 하기는 어렵다. 따라서 양봉이나 음봉 하나만 보고 매매할 수는 없을 것이다.

일봉 하나만 보는 것보다도 조금 나은 기법은 기존 추세와 반대되는 일봉이 나타날 때 그 힘을 보는 것이다. 양봉에 이어서 음봉이 나타났는데 양봉을 압도하는 정도면 하락 전환의 예고로 보고, 반대로 음봉을 압도하는 양봉은 상승전환의 예고로 보는 것이다.

이것은 시중에 널리 보급된 캔들차트분석법에서 사용하는 기법이다. 그 기법은 단순 논리적인 측면이 있어서 사용하기에는 여전히 확률이 낮다.

좀더 신뢰성이 있는 기법은 이른바 쌍돛대 기법이다. 쌍돛대 기법이란 일봉 차트를 보고 매매하는 사람이 매도 타이밍을 잡을 수 있는 간단한 기법이다. 쌍돛대란 상승 중에 음봉이 나온 다음에 양봉이 나왔다가 다시 음봉이 나오면서 직전의 양봉을 압도하면 하락 전환 신호로 보는 것이다.

음봉-양봉-음봉으로 무너지는 모습에서 나타나는 두 개의 음봉을 쌍돛대에 비유한 것이다.

예시하는 차트는 종합주가지수 일봉차트다. 원으로 표시된 부분이 지난 4월 중순에 나타난 종합주가지수의 중기적 최고점이었다. 그 시점에서 지수 일봉의 움직임을 보면 양봉에 이어서 음봉이 두 개 나타나고, 다시 고점이 낮아진 양봉이 나타났으나 그 전의 양봉을 압도하는 음봉이 나타난다.

쌍돛대 기법이 증시의 최고점을 비교적 정확하게 잡아내는 것을 볼 수 있다. 쌍돛대 기법의 원리는 상승 중이라도 음봉-양봉-음봉이 나오면서 하락하면 5일선이 하락 전환한다는 것에 기초한다.

눈으로 5일선이 하락 전환하는 것을 확인할 때에는 이미 매도하기에 늦은 경우가 많다. 쌍돛대 기법은 5일선 하락 전환이 눈으로 확인되기 전에 일봉 파동의 움직임에서 미리 알 수 있다는 것이 장점이다.

필자가 종전에 30분봉을 이용한 고점 포착법을 설명한 바 있는데 쌍돛대가 나타나면 30분봉 차트에서는 5이평선이 쌍봉을 보여주게 된다. 쌍돛대 기법이 신뢰성이 높은 이유가 증명이 된다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석

하락 삼공법  

하락 삼공은 적극적으로 공략하라

주식의 기술적 분석이란 과거부터 현재까지의 주가의 움직임을 기초로 해 미래의 주가움직임을 예측하는 것이다. 필자가 주창하는 파동원리는 주가의 움직임을 파동으로 보고 주식차트를 분석하는 기법이다. 사케다가 말하는 삼공이론을 파동원리로 이해하고 실전에 적용하면 증시 폭락시에 공포 없이 바닥에서 반등 국면을 적극 공략할 수 있다.

주가의 하루 움직임을 나타내는 일봉이 전날 일봉과 간격이 채워지지 않은 것을 공(空)이라고 하고 삼공이란 공이 삼일 연속 나타나는 것을 말한다. 공은 우리나라에서는 흔히 미국식 용어로 갭(Gap)이라고 한다.

하락갭은 당일 고가가 전날 저가에 미치지 못하기 때문에 생긴다. 주가가 전날보다 하락하면서 시작하더라도 장중이나 다음날 메워지면 하락갭이라고 할 수 없다.

사케다는 삼공은 메워진다는 이론을 주장했다. 주가가 폭락하더라도 하락갭이 세 번 나타나면 3일째 갭은 메워진다는 것이다. 파동은 벌어지면 모이는 특성이 있고, 삼공은 파동이 벌어지는 한계를 넘어서는 것이므로 벌어진 틈이 다시 붙는다고 이해하면 알기 쉽다.

사케다는 삼공은 붙는다고 했지만 우리나라 종합주가지수의 경우 이틀째 하락갭이 나오면 장중에 반등하면서 메울 확률이 60%이고, 3일째 하락갭이 나오면 장중에 반등하면서 메울 확률이 80%라고 말할 수 있다.

개별종목은 삼공이지만 종합주가지수는 이공이라고 이해해도 된다. 일본의 삼공이론이 우리나라에서 이공이 되는 것은 선물옵션게임에 의해 지수가 급하게 움직이는 것과 관계가 있다고 생각한다. 주의할 점은 개별종목은 시장의 흐름과 다르게 갈 확률이 적으므로 개별종목의 삼공을 노리기보다 시장의 이공이나 삼공을 노리는 것이 좋다는 것이다.

시장과 무관하게 개별종목에서 삼공이 나타나면 치명적인 악재가 숨어 있을 가능성이 있으므로 매수를 자제하는 것이 좋다.

예시하는 차트는 지난 7월12~23일 종합주가지수 30분봉 차트이다. 종합주가지수는 7월19일 아침 폭락한 다음 전날(7월18일) 종가까지 반등하지 못해 일공을 만들고, 7월22일 다시 폭락해 이공을 만들지만 장중에 반등해 갭을 메우려고 시도하여 절반쯤 메운다(파란색 A 부분).

7월23일은 아침에 다시 하락해 삼공을 만들지만 삼공이므로 반등해 전날의 갭을 모두 메운다(노란색 부분 B). 하락갭 이론을 안다면 장의 하락세에도 불구하고 7월22일 아침과 23일 아침에는 지수 관련 대형주 중에서 가장 강하게 반등이 나오는 종목을 매수해 단타를 노릴 수 있다.

특히 삼공이 적용되는 7월23일 아침에는 적극 매수할 수 있다. 이공과 삼공은 종합주가지수에 특히 확률이 높으므로 지수에 베팅하는 종목인 선물과 옵션을 매매하는 투자자라면 큰 수익을 얻을 수 있다.

시장이 하락추세에 있으므로 일반투자자들은 공포에 사로잡혀 선물을 매도하고 풋옵션을 매수하는 데 치중하겠지만 장중흐름을 보면 하락 연속 갭에서의 반등을 이용한 장중 선물 매수와 콜옵션 매수를 이용한 단타가 유효하다는 것을 알 수 있다.

특히 7월23일 오후에는 30분봉 차트에서 5이평선이 하락하다고 다시 저점이 상승하는 쌍바닥이 출현했으므로 파동원리매매법에 의해 포지션의 오버나이트가 가능하다는 것을 알 수 있다.
 

고변호사의 실전 주가 차트 분석

적삼병 매도법

하락세서 3일째 반등하면 일단 매도하라

사케다는 적삼병(赤三兵)이라는 개념을 제시하면서 주가가 바닥에서 3일째 상승하면 상승으로 전환될 가능성이 높다고 하였다. 적삼병은 일본에서 오래전에 나온 이론으로 지금도 우리나라의 주가의 기술적 분석 책에서는 빠짐없이 소개가 되고, 또한 검증된 정통 이론인 것처럼 받아들여지고 있다. 그러나 어설프게 알면 거꾸로 간다.

적삼병은 추세를 무시하고 암기식으로 적용하면 낭패를 보기 싶다. 증시가 진바닥인지 혹은 중간바닥인지는 현재 시점에서 알기 어려우므로 적삼병이 중간바닥의 꼭지가 될 가능성이 있기 때문이다.

우리나라 종합주가지수 차트를 검증해 보면 하락세에서 나온 적삼병은 단기적 조정을 시작하는 시점인 경우가 많다. 증시가 바닥에서 3일 상승하면 단타매물이 쏟아지게 된다. 적삼병이 단기적 매수시점이 아니라 단기적 매도시점이 되는 것이다.

증시바닥에서의 적삼병이 단기적 매도시점이 되는 이유는 주로 선물과의 연계성 때문이라고 생각한다. 지수가 바닥에서 3일째 상승하면 선물과 콜옵션을 매수한 세력들이 단기차익실현에 나서게 된다.

특히 콜옵션은 하락하던 지수가 3일째 상승하면 몇 배로 상승하기 때문에 3일째 매도 청산해 이익을 실현하는 것이 수익을 극대화하는 것으로 알려져 있다. 요즘 우리 증시에서 해외 펀드나 또는 검은 머리 외국인들이 수백억원을 가지고 선물과 옵션을 연계한 단타가 성행하기 때문에 지수가 3일째 상승하면 이익실현 차원에서 매도해 지수가 조정을 받게 되는 것을 흔히 볼 수 있다.

따라서 적삼병은 매수관점이 아니라 단기적인 매도관점에서 접근하는 것이 위험을 피하는 실전 기법이 된다.

예시하는 차트는 종합주가지수 일봉차트다. 적삼병 매도법이 타당하다는 것을 방증한다. A1(2002년 5월9일)을 보면 지수가 3일째 아침 상승갭으로 급등하면서 바로 조정을 시작한다. A2(7월25일)는 일봉이 저점을 3번 높이다가 3일째 아침에 급등하더니 바로 조정을 시작하는 것을 볼 수 있다. A3(7월 30일)도 마찬가지다.

적삼병 매도법과 함께 알아둬야 할 사항은 10일선(차트에서 핑크색 선) 저항이다. 급락하던 지수가 반등할 때 위에 놓인 10일선에서 저항받을 가능성이 높다.
A1, A2, A3 모두 동일한 현상이 나타난다. 신기할 정도다.

바닥에서 지수가 3일 이상 계속 상승하는 경우에도 아무리 증시가 강하게 움직이더라도 3일째 되는 날 오후에 보유물량을 정리하고 다음날 아침에 다시 사는 것이 좋다. 증시가 나흘 연속 상승하더라도 나흘째 아침에 갭 하락해 오전에 눌림목을 주고 다시 오후에 올라갈 확률이 높기 때문이다.

상승 추세가 지속되어도 나흘째 되는 날 전약 후강의 장세가 나타나기 쉽다. 예시 차트를 보면 B1(5월 16일)은 상승 3일 후 나흘째에 조정받는 것을 볼 수 있고, B2(6월 12일)는 3일 상승 후 나흘째 아침에 갭 하락으로 시작하고, B3(7월 2일)은 3일 상승 후 나흘째 아침에 폭락했다가 다시 강하게 상승하는 것을 볼 수 있다.

증시가 바닥에서 반등하면 대형 우량주 중에서 선도주가 나오게 된다. 아무리 실적이 좋아도 3일째 강한 상승에선 욕심을 버리고 일단 매도해 차익을 실현하는 것이 현명하다.  
 

 고변호사의 실전 주가 차트 분석

종합주가지수 주봉의 스토캐스틱을 이용한 중기적 바닥 잡는 법

스토캐스틱 30선이하면 매수 노려라

주식시장이 하락하면 하락 초기에는 저가매수세가 많이 유입된다. 그동안 상승할 때의 낙관적인 전망이 남아 있어서 경제의 펀더멘털에 비하여 주가수준이 낮다는 의견이 아직 지배적이기 때문이다.

경제나 기업의 펀더멘털이 악화되기 전에 주가가 먼저 움직인다는 주가 선행의 법칙을 모르는 일반투자자들은 그러한 저가 매수 의견에 동조하게 되고, 고점에서 하락할 때 오히려 추가 매수의 기회라고 생각한다.

필자가 가치투자론을 비판하는 이유 중의 하나는 가치투자론은 증시의 추세를 무시하고 펀더멘털에 절대적 가치를 두는 경향이 있기 때문이다. 그런데 주가는 다른 주식과 상대적이고, 우리나라의 주식시장은 미국과 같은 외국의 주식시장과 상대적인 가치가 있을 뿐이라고 하는 주가 상대성의 원리를 알고 있다면 생각을 바꾸어야 한다.

아무리 펀더멘털이 좋아도 미국의 주식시장이 하락하거나 다른 주식이 하락하게 되면 투자자가 선망하는 좋은 주식이라고 하더라도 상대적으로 비싸지기 때문에 주가가 하락할 수밖에 없기 때문이다.

마찬가지로 주식시장이 하락에서 상승하게 되면 하락할 때의 부정적인 전망이 일반투자자들의 판단을 흐리게 한다. 주식시장이 중기적 바닥에 이르면 그동안 하락에 대한 뒤늦은 분석과 부정적 투자의견들이 시장을 지배하고, 하루가 멀다 하고 부정적인 내용의 기사가 큰 활자로 신문에 게재된다. 일반투자자로서는 주식시장의 분위기가 바뀌고 있다는 생각을 타이밍 있게 하기 어렵다.

하락세에 있던 주식시장이 중기적으로 반등하는 시점을 잡아내는 기법은 여러 가지가 있지만 여기서는 주봉과 스토캐스틱 지표를 이용한 간단한 기법을 소개한다. 주식시장의 추세를 나타내는 것이 종합주가지수다.

종합주가지수 주봉차트는 주 단위 지수움직임을 봉 하나에 표시한 것이다. 주봉차트는 지수의 큰 흐름을 나타낸다. 예시한 차트는 2000년 말부터 현재까지의 종합주가지수 주봉차트에서 스토캐스틱 (5-3-3)을 보조지표로 추가한 것이다.

이 차트 아래에서 청색선과 적색선은 스토캐스틱 (5-3-3)의 %D선과 %K선을 표시한 것이다. 스토캐스틱이 침체권(기준선 30) 이하로 들어가게 되면(차트의 A점에서 D점까지) 지수는 기술적 반등을 하는 것을 볼 수 있다.

최근에 다시 종합주가지수 주봉차트는 스토캐스틱 (5-3-3)의 침체권에 들어가 있다. 그렇다면 주식시장은 추가 하락보다 중기적인 기술적 반등이 임박한 것으로 봐야 한다. 이러한 시점에서 보유주식을 매도하는 것은 의미가 없고, 오히려 반등을 노려서 매수할 종목을 노려야 할 시기다. 어떤 종목을 선택해야 하는지는 우리가 미리 알 필요가 없다.

시장의 반등을 주도하는 선도종목을 노리는 것이 좋다. 이러한 선도종목은 미리 감으로 판단할 필요 없이 반등시점에서 가장 강하게 오르는 종목이나 업종이 주도한다고 보면 된다. 미리 알 필요가 없는 것이다.

스토캐스틱을 모르는 일반투자자들이 감으로 시장을 판단하면 가장 암울하게 느끼는 중기적 바닥권에서 주식을 투매하고, 시장이 다시 상승하게 되면 허탈한 심정이 될 것이다. 주봉과 같이 큰 추세를 보여주는 차트를 일주일에 한두 번이라도 보는 습관을 들이는 것이 올바른 투자자세다.

 고변호사의 실전 주가 차트 분석

10일선지지 매수법

10일선 지지, 30분봉차트서 확인 뒤 매수

파동원리는 저점이 상승해야 상승세가 확인되므로 저점이 높아지는 이른바 쌍바닥이 매수 시점이다. 저점이 낮아지는 상황에선 외바닥이므로 매수 타이밍이 아니라고 보는 것이 원칙이다.

주식시장이 하락세에 있다가 상승세로 전환할 때도 5일이동평균선(5일선) 파동의 저점이 상승하는 쌍바닥이 나타나야 중기적인 상승세로 인정된다. 만약 5일선이 상승으로 전환하더라도 쌍바닥이 아니라면 주식시장이 본격적으로 상승세로 전환됐다고 할 수 없다.

그런데 종합주가지수 5일선 파동이 외바닥에서 상승으로 전환했다고 하더라도 일봉이 10일이동평균선(10일선)에서 지지가 되면 단기적으로 강한 상승세가 나온다.

따라서 10일선 지지는 절호의 매수 타이밍이 된다. 종합주가지수 일봉이 10일선에서 지지가 나오는지 여부를 일봉차트로 확인하는 것은 시차가 문제된다. 일봉과 10일선은 느리게 움직이기 때문이다.

특히 일봉은 그날 종가로서 완성되기 때문에 아침의 일봉이 상승 중이라고 하더라도 오후에 하락해 음봉이 되면 10일선 지지라고 할 수 없다. 10일선 지지가 되는 것을 일봉차트에서 확인하고 매수하면 2~3일 시차가 생기게 마련이다.

이러한 실전상의 문제점을 파동원리분석법으로 보완할 수 있다. 파동원리분석법에서는 대소파동을 연계해 분석한다. 이것으로 실시간 매수 타이밍을 빨리 잡아낼 수 있다.

소파동차트에서는 추세 전환 신호가 대파동보다 먼저 나타나기 때문이다. 대소파동분석법을 적용해 일봉차트에서의 10일선 지지 여부를 빨리 확인하는 방법은 30분봉차트를 활용하는 것이다. 일봉차트의 5일선은 30분봉차트에서는 60이동평균선에 해당하고, 10일선은 30분봉차트에서 120이동평균선에 해당한다.

일봉차트에서 10일선이 지지가 되려면 30분봉 차트에서는 120이평선 위에서 쌍바닥이 나타날 것이다.

예시하는 차트는 지난 8월 중순 종합주가지수 30분봉차트다. 차트 상단에서 검정색선은 5이평선, 빨간색선 20이평선, 청색선 60이평선, 브라운색은 120이평선이다. 지수가 8월6일 외바닥에서 종합주가지수가 상승하기 시작하다가 8월16일 오후와 8월13일 오전 장에 걸쳐 30분봉차트의 120이평선에서 저점이 상승하는 쌍바닥을 만든다(A).

그것이 일봉상의 10일선 지지가 실시간으로 확인되는 순간이다. 따라서 8월13일 오전에 매수하는 것이 정석이다. 지수가 10일선에서 지지가 되면 선물 매수, 콜옵션 매수, 풋옵션 매도, 대형주 매수의 포지션이 가능하다.

따라서 A점이 절호의 매수타이밍이 되는 것이다. 만약 A점에서 매수를 못했다면 그다음에는 30분봉차트의 5이평선이 쌍바닥을 만들때마다 매수타이밍이 된다.

8월14일 점심 때 종합주가지수 30분봉차트에선 5이평선이 20이평선 위에서 다시 쌍바닥을 만든다. 파동원리상 장ㆍ단파동이 같은 방향이면 파동중첩의 원리에 의하여 파동의 힘이 강화되므로 5이평선이 쌍바닥을 만들고 20이평선이 상향을 나타내는 B점이 제2의 매수 타이밍이 된다. B점에서 매수한 경우 역시 지수가 강하게 상승하는 것을 확인할 수 있다.

 고변호사의 실전 주가 차트 분석(No.352)

상승돌파갭

KOSPI, 상승갭 메우지 않으면 적극 매수

 

시장의 흐름은 종합주가지수가 나타낸다. 지수차트를 분석하는 것이 시장의 흐름을 분석하는 것이다. 시장이 강세일 때 지수는 전날보다 상승세로 시작하면서 전날 일봉의 고점과의 사이에 갭(Gap)을 만들게 된다. 아침의 시초가에 나오는 갭은 전날 미국시장의 상승 때문인 경우가 많지만 반드시 그렇지는 않다.

아침에 상승갭이 나오는 경우 시장의 추세 형성에 있어서 중요한 것은 전날 고점과의 갭이 메워지는지 여부다. 아침 시초가 갭이 장중에 메워지거나 2~3일 내에 메워지면 상승의 강도가 상쇄되는 것으로 본다. 단기적인 급등으로 인한 시장의 차익실현 매물이 많기 때문이다. 지수가 급하게 상승하면 선물을 매수한 투자자들이 단기급등에 따른 차익을 실현하게 위해 선물을 매도하게 되고, 선물 매도로 인한 프로그램 매도가 유발돼 시장이 장중에 눌림목을 형성하게 된다.

이와는 달리 아침의 상승갭이 메워지지 않고 지수가 다시 상승하면서 2~3일 안에 그 갭을 메우지 못하면 단기적인 매물을 완전히 소화하는 모습이므로 시장의 상승세가 강한 것을 나타낸다. 이럴 경우 전날 일봉과의 사이에 갭이 형성되고 이것을 상승돌파갭이라고 한다. 상승돌파갭이 상승 추세의 초기에 나타나면 지지선이 된다. 단기적인 매물대를 완전 돌파했으므로 매도세가 나오더라도 그 지수대를 깨기가 어렵게 되는 것이다. 상승돌파갭이 나오는 경우 일반투자자들은 단기적인 관점에서 판단의 착오를 일으켜 시장의 단기급등에 따른 차익 실현으로 매도 포지션을 취하게 되거나 선물을 매도하게 된다. 그러나 지수는 상승돌파갭을 지지선으로 다시 한 번 상승하게 되므로 매도한 투자자들은 허탈해지고, 특히 선물을 매도한 경우 큰 손실을 입게 된다.

상승돌파갭이 메워지는지 여부는 일봉 차트에 나타나지만 장중에 매매하는 투자자의 입장에서는 오후 3시에 그날의 일봉이 완성되기를 기다리는 게 지루할 것이다. 이때 유용하게 활용하는 것이 지수 30분봉 차트다. 일반투자자들은 일봉 차트를 기본 차트로 보지만 필자는 지수 30분봉 차트를 기본으로 본다.

상승돌파갭과 관련해서는 지수 30분봉 차트에서의 5이평선 파동이 갭의 상단에서 지지가 되는지를 봐야 한다. 상승세가 강할 때는 30분봉 차트의 5이평선 파동 저점이 상승돌파갭의 상단에서 지지되는 모습이 나오고 더 강할 때는 갭 위에서 파동이 저점을 만들고 다시 상승한다.

예시하는 차트는 지난 8월 중순의 종합주가지수 30분봉 차트다. 8월9일 아침에 지수가 큰 폭으로 상승하면서 만든 갭을 이틀간 메우지 않는 모습(A)이 나오면서 중기적 상승이 시작된다. 그러한 상승세는 8월16일 아침에 만든 상승갭 상단에서 지수가 이틀간 지지되는 모습(B), 8월20일 만든 상승갭을 이틀간 메우지 않고 다시 상승하는 모습(C)에서 추세가 강화되는 것을 알 수 있다. 예시하는 차트에서 알 수 있듯이 이런 상승세서는 30분봉 차트에서 5이평선이 쌍바닥을 만들면서 상승한다. 예시하는 차트에서 5이평선이 쌍봉을 만드는 것처럼 보이는 날도 있으나 상승폭과 조정폭을 비교한다면 극히 양호한 조정임을 알 수 있다. 이런 모습이 나타나면 적극 매수 관점으로 접근하면 큰 수익을 낼 수 있다.

 고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.353)

장단·대소 파동 분석

파동방향 확실치 않은 종목 ‘매수 보류’

주가의 움직임은 파동이다. 파동은 직선으로 움직이지 않고 고점(마루)과 저점(골)을 만들면서 움직인다. 그러한 파동을 분석하면 주가의 추세를 알 수 있다. 필자가 제창하는 파동원리분석법에서는 주가파동의 분석을 3단계로 하라고 제시한다.

하나의 파동을 분석하는 단일파동분석, 2개의 장단파동을 연계해 분석하는 장단파동분석, 대파동과 소파동의 차트를 연계해 분석하는 대소파동분석이 그것이다. 단일파동분석은 파동의 고점과 저점이 높아지는 것을 상승추세로 보고, 고점과 저점이 낮아지는 것을 하락추세로 보며, 추세방향으로 파동의 힘이 강하게 나타나고 반대방향으로는 파동의 힘이 약하게 나타난다는 것을 분석원리로 한다.

장단파동분석과 대소파동분석은 2개의 파동의 방향이 일치하면 그 방향으로 강한 추세가 형성되고, 서로 엇박자가 나면 파동의 추세가 약하다는 물리학적인 파동 중첩의 원리를 응용한 것이다.

주식의 매수와 관련해 3단계를 적용해 보자. 단일파동분석은 하락추세에 있던 파동의 저점이 상승하면 상승으로 추세가 전환될 가능성이 있는 것으로 본다. 그런데 저점은 상승하지만 고점이 낮아지면 엇박자이므로 아직 상승신호로서의 확신을 가질 수 없다.

장단파동분석은 일봉차트에서는 단기파동(5이평선)과 중기파동(10이평선 또는 20이평선)의 관계를 중시한다. 이들 두 이평선이 상향이거나 저점이 상승하면 상승의 추세가 강하므로 매수신호이고, 방향이 반대이면 상승의 추세가 약하므로 매수보류 또는 단타 관점이 되는 것이다. 대소파동분석은 일봉차트의 추세신호와 30분봉 차트의 추세신호를 비교해 일봉차트에서는 5일선의 저점이 상승하더라도 30분봉 차트에서 5이평선의 하향이거나 저점이 상승하지 않았다면 상승신호로서는 불충분하다고 보게 된다.

주가차트를 분석해 매수 관심 종목을 선정할 때는 이러한 3단계 분석법에 의해 각 파동의 방향이 일치하는 강한 종목을 선택하면 된다. 그런 종목이 여러 종목이면 파동의 힘이 가장 강한 종목을 선택하면 된다. 가장 강한 종목이란 강하게 오르고 약하게 조정받는 종목이다.

만약 어느 종목의 차트가 장단파동이나 대소파동의 방향이 불확실하면 방향이 확실할 때까지 매수를 보류하는 것이 좋다. 미리 사서 위험부담을 안을 필요가 없기 때문이다.

예시 차트는 2002년 6월 초부터 8월 말까지의 하이닉스 일봉차트다. 검은색 선이 5일선, 적색 선이 20일선이다. 차트에서 20일선은 수평으로 누우면서 추세방향이 무엇인지 해답을 주지 않고 5일선은 고점과 저점이 낮은 진폭으로 움직이면서 역시 방향을 알려주지 않는다.

추세선을 그어보면 일봉파동의 고점과 저점이 수렴하고 있지만 어느 방향으로 움직이는지 알기 어렵다. 이런 종목은 추세의 방향이 정해 질 때까지 매수를 보류하면 된다. 좁은 진폭에서 방향 없이 움직이는 종목을 대상으로 잦은 매매를 하면 수익 없이 수수료만 손실이 난다. 좁은 진폭에 갇힌 이런 종목은 방향을 정해 움직이면 강한 파동이 나오게 되므로 장단파동과 대소파동에서 상승 전환을 확인하고 매수해야 한다.

 고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.354) 

5일선 쌍봉매매법

매수신호, 매도신호로 바뀌면 추세 순응

파동은 크기에 따라 여러 가지 있고, 움직임을 표시하는 봉 차트의 단위기간에 따라 월봉, 주봉, 일봉, 1시간봉, 30분봉, 5분봉, 1분봉 등 여러 가지 차트를 만들 수 있다. 일반투자자들이 좋아하는 일봉차트에는 이동평균선이 단위기간에 따라 5일선, 10일선, 20일선, 60일선 등이 그려지게 된다.

파동원리는 동일하므로 크기와 단위기간이 다른 대소파동과 장단파동 모두가 같은 원리로 분석될 수 있다는 것이 파동원리의 핵심이다. 파동원리에서는 파동의 저점이 높아지는 것을 쌍바닥이라고 해 매수신호로 보고, 파동의 고점이 낮아지는 것을 쌍봉이라고 하여 매도신호로 본다.

일봉차트의 5일선은 주가의 단기적 추세를 보여주는 유용한 파동이다. 5일선이 쌍바닥이 나면 주가는 단기적인 상승세에 있다고 보고, 쌍봉이 나면 주가는 단기적인 하락세에 있다고 봐야 한다.

5일선 쌍봉이 상승하고 있는 20일선 위에서 만들어지면 장기파동(20일선)의 상승추세와 단기파동(5일선)의 상승신호(쌍바닥)가 겹치기 때문에 강한 상승신호로 본다. 그런데 가끔 이러한 상승신호가 나온 다음에 며칠 지나지 않아서 주가가 하락하면서 5일선이 꺾이는 쌍봉의 모습을 만드는 경우가 있다.

이런 경우는 실시간 추세 변화에 따라서 다시 일단 하락신호로 받아들여야 한다. 대개 5일선 쌍바닥이 나오면 전문가들이 기술적 분석상으로 상승을 예견하면서 긍정적인 투자의견을 제시하기 때문에 일반투자자들은 상승으로 감을 잡게 된다. 이런 감을 가지고 있는 투자자는 곧이어 나타나는 5일선 쌍봉에 대해 적응하기 어려워진다.

예시하는 차트는 종합주가지수의 일봉차트로 7월 중순부터 9월 초까지를 보여준다. 하락하던 종합주가지수가 8월6일부터 강하게 반등하면서 5일선(굵은 검은색선)을 상향 전환시키고 20일선(굵은 적색선)도 상승 전환된다.

5일선이 8월 27일 경 꺾이지만 다시 지수가 강하게 반등하면서 상승 전환한다. 이때 20일선 위의 5일선 쌍바닥이라는 강한 상승신호(차트의 A)가 나타난다. 그러나 며칠 지나지 않아 지수는 다시 강하게 하락하면서 5일선이 하향으로 전환되면서 5일선이 쌍봉(차트의 B)이 된다. 이런 경우는 지수차트에 자주 나타나지 않으므로 투자자들이 적응하기 어렵다.

그러나 5일선 쌍바닥이 쌍봉으로 전환되면 시장의 상승세가 하락세로 변한다는 것에 순응해야 한다. 이러한 추세전환은 차트에 모습이 나타날 때 따라야 하는 것이고, 그 이전의 긍정적인 한국 경제 전망은 일단 잊어야 하는 것이다. 5일선이 쌍봉으로 꺾이자 그다음에 강한 하락이 시작되는 것을 볼 수 있다.

파동원리는 실시간 추세변화를 따라가자는 것이므로 추세변화에 대한 적응력이 강하다. 일반투자자들이 차트상의 추세변화를 무시하고 감으로만 판단하면 시장의 큰 흐름에 거슬러 투자하게 되고 결국 손실을 입게 된다. 파동 중에서 5일선 쌍바닥이나 쌍봉은 비교적 큰 움직임을 보여준다.

큰 파도에 거슬러 수영하면 익사하는 것처럼 시장의 큰 파도를 무시하는 것은 무모하다. 차트에서 나타나는 추세변화가 미녀에서 마녀로 바뀔 수 있다는 것에 유의하면서 마음을 비우고 차트만 보는 것이 가장 중요하다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.355)  

주식투자 궁합

바쁜 투자자는 느리게 움직이는 종목 공략

 

중소형주는 주가 변동성과 등락폭이 커서 바쁜 투자자가 매매하기 어렵다. 시장이 하락할 때 강하게 하락하고, 재료에 민감하게 반응해 등락하기 때문에 매매 타이밍을 놓치면 손실을 입기 쉽다. 주가가 오르는 것을 보고도 바빠서 매도를 며칠 미루는 동안에 주가가 급락하기도 하기도 한다. 코스닥 종목은 아침에 상한가를 갔다가 오후에 하한가를 가는 경우도 적잖게 있다. 직장을 가진 투자자는 주가 동향을 수시로 볼 수 없기 때문에 낭패를 보기 쉽다. 그렇다고 휴대전화나 무선 단말기로 수시로 주가를 확인한다는 것도 업무에 지장이 있다.

바쁜 투자자라면 느리게 움직이는 종목을 관심종목으로 선택하여 매매하는 것이 좋다. 우량 대형주 중에서 주가 변동성이 상대적으로 작은 종목이 관심종목으로 적합하다. 삼성전자와 같이 지수에 민감하게 반응하는 종목은 대세 상승이 아니면 느린 투자자가 따라가기 어렵지만 포스코(POSCO)나 한국전력과 같이 무겁게 움직이는 종목은 상승이나 하락을 할 때 충분한 매매신호를 보여주고 움직인다. 우리나라에서는 몇 년씩 보유하는 장기 투자가 수익을 내기 어려운 것이 주식시장의 현실적 구조이다. 그러나 무거운 대형 우량주를 관심종목으로 하여 중기적 추세를 가지고 매매하면 비교적 편하게 주식투자를 할 수 있다. 변동성이 큰 종목은 분봉 매매를 해야 하지만 느리게 움직이는 대형주는 일봉 차트를 기준으로 매매해도 무리가 없다.

예시하는 차트는 POSCO의 일봉 차트다. 편의상 2002년 4월부터 9월 초순까지의 기간을 본다. 4월 초순에 20일선(빨간색 굵은 선) 밑에서 5일선(검은색 굵은 선)이 파동의 고점을 낮추는 쌍봉(차트의 A)을 만들면서 폭락하기 전에 매도신호를 보여준다. 4월 하순과 5월 중순에는 5일선이 쌍바닥(차트의 B)을 만들면서 매수신호를 보여준 다음 상승한다. 한 단계 상승한 후 5월 중순과 하순에 5일선 파동이 강하게 위로 꺾이는 상승N자형(차트의 C)을 보여주고 난 다음 급등하고, 5일선이 10일선 밑에서 반등에 실패하면서(차트의 D) 매도신호를 보여준다. 하락 중에 20일선 밑에서 5일선이 쌍봉이 다시 나오면서(차트의 E) 추가 급락의 신호를 보여주고, 바닥에서 5일선이 다시 쌍바닥(차트의 F)을 만들면서 재상승 신호를 보여준다. 주가의 파동이 변곡점에서 항상 미리 신호를 보여주므로 그 파동신호에 따라 매매하면 안정적인 수익이 가능하다.

일반투자자들은 중소형주를 매매하면서 고수익을 노리지만 매매타이밍을 놓치면 손실을 입을 위험이 크다. 그러나 우량 대형주는 느리게 움직이기 때문에 수익이 상대적으로 적은 대신 순간적인 실수로 손실을 입을 가능성도 상대적으로 적다. 주식을 선택하는 것은 궁합에 맞아야 한다고 한다. 다른 일로 바쁘거나 느리게 반응을 하는 사람에게 바쁘게 움직이는 종목은 궁합이 맞지 않는다. 차트 분석능력이 부족한 직장인이나 초보 투자자는 고수익을 노리는 것보다 느린 종목을 차분히 매매하면서 차트 공부를 하는 것이 장기적으로 증시에서 살아남는 비결이다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.357)  

올바른 추세선매매법

상승시에는 지지 추세선 이탈 때 매도하라

 

추세선은 주가의 추세를 직선으로 나타내는 선이다. 고점을 연결한 선을 ‘저항 추세선’, 저점을 연결한 선을 ‘지지 추세선’이라고 한다. 추세선매매법이란 지지 추세선에서는 매수, 저항 추세선에서는 매도라고 알려져 있다. 주가는 저항 추세선에서는 저항받을 확률이 크고, 지지 추세선에서는 지지받을 확률이 크기 때문이다.

실전차트를 보면 추세선은 지지와 저항의 의미보다 추세선 이탈의 의미가 크다. 주가가 상승세에 있을 때는 지지 추세선을 아래로 이탈하면 주가가 급하게 하락하고, 주가가 하락세에 있을 때는 저항 추세선을 위로 돌파하면 강한 상승이 나올 확률이 크다는 것을 알 수 있다.

주가가 상승세에 있을 때는 상승폭은 미리 정하여 진 바 없이 상승하므로 고점을 연결한 저항 지지선을 돌파했다고 해서 주가가 추가 상승하거나 반대로 조정하기 시작한다고 볼 수 없다. 따라서 주가 상승세에는 저항 추세선은 별 의미가 없다.

일반투자자들은 추세선에서의 지지와 저항을 기대해 매매하지만 프로투자자들은 반대로 추세선 이탈을 이용하여 매매하고, 그것이 보다 정확하다. 따라서 올바른 추세선매매법은 상승시에는 지지 추세선 이탈을 매도신호로, 하락시에는 저항 추세선 돌파를 매수신호로 삼는 기법이다.

이런 기법이 올바른 추세선매매법이라고 할 수 있다. 파동원리매매법과 추세선매매법을 연결하면 좀더 안전한 매매타이밍 포착이 가능하다. 상승세에서 위험관리를 하면서 매도신호를 포착한다면 주가파동에서 고점이 낮아지는 쌍봉을 1차 매도타이밍으로 삼고, 지지 추세선 이탈을 2차 매도타이밍으로 삼으면 된다. 쌍봉에서 매도하지 않았더라도 지지선 이탈시 매도해야 하는 것이다. 두 번의 매도신호를 보게 되므로 매도타이밍을 놓쳐서 쪽박을 차지 않게 된다.

선물매매 사례를 든다. 예시차트는 지수가 하락세에 있던 99년 1월 하순부터 2월 초순까지의 선물지수 30분봉 차트다. 파동원리법만으로 매매한다면 A점에서 쌍봉이므로 선물을 매도하고 B점에서는 쌍바닥이므로 선물 매도 청산과 선물 매수를 하고, C점에서는 아직 외봉이지만 강한 하락이므로 파동박자매매법에 의해 선물 매수를 청산하고, D점에서는 쌍봉보다 나쁜 밀리는 하락N자이므로 선물 매도를 하고(D점은 박스권돌파매매법으로도 매도신호다), E1점에서는 외바닥에서 박자가 달라졌지만 2월3일 아침에 하락갭을 다시 메우지 못한 반등이므로 매매신호가 아니고, E2는 쌍바닥이므로 선물 매도를 청산하고 선물 매수하지만 그 날 후장의 장대 음봉이나 F점에서 다시 선물 매수를 청산하고 선물 매도를 한다(F점이 아니더라도 박스권돌파매매법에 의하여 G점에서 선물매도를 한다).

단순기법으로도 별다른 손실이 없음을 알 수 있다. 일봉차트까지 본다면 박스권 Q는 일봉파동에서 ‘하락-횡보형’이므로 추가 급락을 예고하는 모습이었다.

C점과 F점은 외봉이고 파동박자매매법으로 장대 음봉에서 매도하는 것이 안전하지만 C점과 F점은 추세선매매법에서의 지지선 이탈과 결합시키면 더 확실한 매도신호가 된다. C점은 지지선이 돼야 할 아래 추세선 K를 아래로 이탈한 점이고, F점은 지지선이 돼야 할 추세선 M을 아래로 이탈한 점이다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.358)  

15분봉 차트 활용법

30분봉서 잘 안보이면 15분봉 파동 보라

 

시장의 흐름을 나타내는 것이 종합주가지수다. 종합주가지수는 거래소시장을 기초로 만들어진다. 일반투자자는 선물거래를 하지 않고 주로 현물거래를 하기 때문에 시장의 상황을 종합주가지수 수치로 파악하는 데 익숙해 있다. 시장의 추세를 분석할 때 종합주가지수 차트로 분석하는 것이 일반적이다.

그런데 종합주가지수 차트에는 단점이 있다. 거래소시장은 오후 3시에 종가가 형성된다. 그런데 현물주식과 연계돼 움직이는 선물지수는 오후 3시15분에 종가가 형성되므로 15분간의 지수움직임이 반영된다.

따라서 지수차트는 현물인 종합주가지수 차트에 있는 15분간의 공백을 메워주는 선물지수 차트를 사용하는 것이 좋다. 필자는 종합주가지수 차트보다 선물지수 차트를 시장 분석의 기본 차트로 사용한다.

선물지수 차트를 사용할 때 봉 파동과 이동평균선 파동의 관계를 연계하는 장단파동분석법을 사용하나 지수가 횡보하는 경우에는 이동평균선들이 근접해 파동의 모습이 명확히 보이지 않는 경우가 있다. 특히 5일이평선, 10일이평선, 20일이평선 등이 근접해 움직이면 파동원리상 중요한 파동의 쌍바닥(파동의 저점이 높아지는 현상)과 쌍봉(파동의 고점이 낮아지는 현상)이 잘 보이지 않는다.

그런데 이동평균선이 근접해 움직이면 주가가 급변할 가능성이 있기 때문에 중요한 변곡점이 된다. 파동이 좁은 진폭으로 움직이면 에너지가 응축되기 때문에 한 방향으로 폭발하게 되는 것이 파동의 본성이다.

이와 같은 변곡점에서 지수의 파동이 잘 보이지 않아서 횡보하는 것으로 속단하고 대응을 제대로 하지 않으면 지수가 한 방향으로 급변해 낭패를 보게 된다. 따라서 지수의 장단파동이 근접해 움직이는 구간에서는 작은 파동 차트를 보면서 파동을 정밀하게 관찰해야 한다.

필자가 지수 차트의 기본으로 사용하는 선물지수 30분봉 차트를 예로 든다. 30분봉 차트에서 가장 중요한 5일이평선과 20일이평선이 근접해 움직이는 경우에는 작은 파동 차트인 선물지수 15분봉 차트를 보조 차트로 사용해야 한다.

예시 차트는 2002년 9월 하순의 선물지수 15분봉 차트이다. 9월27일 오후장에서 15분봉 차트에서는 5일이평선이 20일이평선 밑에서 하락N자형(G)을 확실하게 만들면서 다음날의 갭 하락을 예고하고, 10월1일에는 아침장에 5일이평선이 20일이평선 위에서 상승-횡보형(H)을 만들면서 상승하다가 다시 오후장에 상승N자형(J)을 만들면서 상승해 다음날의 갭 상승을 예고했다.

10월1일의 15분봉 차트에서는 5일이평선이 쌍바닥(H), 스리바닥(J)을 만드는 것도 확실하게 보인다. 10월2일 아침에는 급등으로 시작했다. 이런 파동의 모습을 30분봉 차트에서는 잘 보이지 않는다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.359)  

추세선 이용한 위험관리

추세선을 만나면 일단 포지션을 청산

 

증시의 수준과 흐름을 표시하는 것이 종합주가지수 차트다. 실전에서는 종합주가지수 차트보다 선물지수를 보는 것이 좋다. 선물을 매매하는 경우는 물론 현물 주식만을 거래하는 경우에도 마찬가지다. 종합주가지수는 오후 3시까지의 장 상황을 반영하지만 선물은 오후 3시15분까지 거래되므로 투자자들이 다음날 장 상황을 예상한 결과가 나타난다.

지수 30분봉 차트를 기본으로 하여 매매하는 투자자가 실수하기 쉬운 점은 큰 추세를 무시하기 쉽다는 점이다. 지수가 강한 상승세에 있을 때 며칠 상승을 지속하다가도 어느 수준에 이르면 더 이상 상승하지 못하고 일단 조정을 시작하고, 지수가 강한 하락세에 있을 때 며칠 하락을 지속하다가도 어느 수준에 이르면 더 이상 하락하지 못하고 기술적 반등이 나온다.

이런 지수의 수준을 예상할 수 있다면 그런 시점에서는 외봉이나 외바닥이라 하더라도 일단 포지션을 청산하는 것이 좋다. 그런데 30분봉 차트만 보면 이런 조정과 반등 시점을 찾기 어렵다. 그러나 주봉 차트를 활용하면 확률을 높일 수 있다. 주봉 파동의 최고점을 연결한 고점에서 저항을 받을 가능성이 크다.

봉 파동의 추세선은 고점과 저점이 각각 2개 이상 나타나야 그을 수 있다는 점에서 후행성이 있는 것이기는 하나 주봉상의 추세는 1~2주에 변하는 것이 아니라 추세방향으로 지속적으로 움직일 가능성이 크다는 점에서 주봉 파동의 추세선을 유용하게 활용할 수 있다.

지수가 강하게 상승할 때도 주봉상의 최고점을 연결한 상단 추세선에서는 매수 포지션을 일단 청산하고, 지수가 강하게 하락할 때도 주봉상의 최저점을 연결한 하단 추세선에서 선물 매도 포지션을 청산하고 현물을 보유한 투자자라면 손절매 시점이 아니라 오히려 반등을 노린 단타를 노리는 타이밍이 된다.

실전에서 선물지수 30분봉 차트를 기본으로 할 때 큰 파동의 추세선은 30분봉 파동의 최저점과 최고점을 연결한 선으로 나타난다. 따라서 선물지수 30분봉 파동의 최고점이나 최저점을 연결한 선에 이르면 일단 포지션을 청산하는 것이 위험관리상 필요하다.

예시 차트는 2002년 9월24일부터 10월8일까지의 선물지수 30분봉 차트다. 10월2일 시초가에 지수가 강하게 반등(a3)했지만 a1, a2를 연결한 봉 파동 상단 추세선에서 저항을 받고, 10월7일 종가까지 지수가 강하게 하락했지만(b4) b1, b2, b3를 연결한 하단 추세선 수준에 이르므로 강하게 반등하는 것을 볼 수 있다.

이와 같은 원리를 안다면 위험관리가 가능하다. 10월 1일 장중에 선물지수 30분봉 차트에서 5일이평선이 20일이평선 위에서 상승N자를 만들면서 종가까지 강하게 상승해 매수 포지션을 오버나이트한 경우라도 10월2일의 시초가에서는 무조건 매수를 청산하는 것이 정석이고, 10월7일은 5일이평선이 20일이평선 밑에서 쌍봉을 만들고 장중에 밀리는 N자를 형성하면서 종가까지 급락했다고 하더라도 하단 추세선에 이르렀으므로 종가에 선물 매도 포지션을 청산하고 지수반등을 노려 대형주를 매수하는 것에 무리가 없다.

고변호사의 실전 주가 차트 분석(한경비즈니스 No.360)  

추세선 매매법

추세선 지지·저항보다 이탈이 매매신호

 

추세선이란 주가의 고점을 연결한 선과 저점을 연결한 선을 말한다. 고점을 연결한 선을 상단 추세선, 저점을 연결한 선을 하단 추세선이라고 한다. 주가는 상단 추세선에서 저항을 받아서 조정받을 확률이 크고, 하단 추세선에서 지지받을 확률이 크다고 하여 상단 추세선을 저항선, 하단 추세선을 지지선이라고도 한다.

일반적으로 알려진 추세선매매법은 추세선을 지지선과 저항선으로 삼아서 매매하려는 기법이다. 주가파동이 상단 추세선에 이르면 매도하고, 하단 추세선에 이르면 매수하는 식으로 실시간 대응하는 것이다. 그런데 이런 기법은 성공할 확률이 낮다. 두 가지 문제가 있다.

첫째, 상단 추세선이 그어지려면 고점이 2개, 하단 추세선이 그어지려면 저점이 2개 필요하므로 추세선이 형성될 때는 주가가 이미 상당 기간 상승하였거나 하락하여 추세 형성 초기의 강한 파동을 놓치기 쉽다. 그것에 비하여 파동의 쌍바닥(파동의 저점이 직전 저점보다 상승하는 것)과 쌍봉(파동의 고점이 직전 고점보다 하락하는 것)을 매수신호와 매도신호로 삼는 파동원리매매법은 한 사이클 먼저 매매신호를 포착하게 된다.

둘째, 주가의 상승세가 강하면 주가가 상단 추세선에 이른다고 하여 조정을 받는 것이 아니라 그 추세선을 위로 돌파하게 되고, 하락세가 강하면 주가가 하단 추세선에 이른다고 하여 반등하는 것이 아니라 그 추세선을 아래로 돌파하면서 급락하게 된다. 따라서 하락세가 강할 때 저항선을 믿고 매수하면 작은 수익을 챙기다가 주가의 급락으로 낭패를 보게 된다.

실전 주가차트를 검토하면 추세선은 역발상의 의미가 있다. 즉 저항선에서의 저항과 지지선에서의 지지가 매매신호로서 의미가 있는 것이 아니라 저항선의 상향돌파와 지지선의 하향돌파가 매매신호로서 의미가 큰 것이다.

주가가 하락세에 있다가도 저항을 받아야 할 상단 추세선을 위로 돌파하면 추세가 상승세로 전환된다는 신호가 되고, 주가가 상승세에 있다가도 지지를 받아야 할 하단 추세선을 아래로 돌파하면 추세가 하락세로 전환된다는 신호가 되는 것이다.

예시하는 차트는 주가가 중기적 하락세에 있던 2002년 5월부터 10월 중순까지의 종합주가지수 일봉차트다. 7월 초부터 하락하던 종합주가지수가 A와 B를 연결하는 상단 추세선에서 저항을 받으면서 하락하다가 그 저항선을 위로 돌파하면서 추세가 상승으로 전환되고, 다시 9월 초부터 종합주가지수가 C와 D를 연결하는 상단 추세선에서 저항을 받으면서 하락하다가 그 선을 위로 돌파하면서 역시 추세가 상승으로 전환되는 것을 볼 수 있다.

주가가 하락세에 있을 때는 저항선의 상향이탈, 상승세에 있을 때는 지지선의 하향이탈이 중요한 추세전환의 신호이므로 이런 신호를 무시하고 대응하면 큰 손실을 입게 된다. 선물을 매매하는 투자자의 경우 이러한 추세전환 신호는 기존 포지션의 청산 타이밍이 된다.

 

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[공포와 인내]

감사합니다.

[♡우공이산♡]

정말 세상엔 수많은 이론하고 기법들이 많죠 ,,근대 알고보면 돈버는방법은 한두가지 일뿐인데 ,,

[보탬이]

파동의원리감사합니다

[캐쉬플로우]

많은 것을 배우고 그속에서 자신만의 원칙을 세워야겠습니다. 감사합니다.^^

[산행토끼]

좋은글 정말 감사합니다.

[태태사랑]

감사합니다~~~~~~~ ^&^***

[뜨는팽이]

감사합니다.

[신봉]

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