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【 ㈜네이블커뮤니케이션즈 공모희망가액 산출내역 】 |
구 분 | 내 용 |
---|---|
비교가치 주당 평가가액 | 10,661원 |
평가액 대비 할인율 | 29.65% ~ 15.58% |
공모희망가액 밴드 | 7,500원 ~ 9,000원 |
확정 공모가액 주) | 9,000 원 |
주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 1주당 9,000원으로 결정하였습니다. |
대표주관회사인 한국투자증권㈜는 ㈜네이블커뮤니케이션즈의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 29.65% ~ 15.58%의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 7,500원 ~ 9,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.
대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후
【 통신관련 유사회사 평균 PER (2011년 실적 기준) 】
구 분
텔코웨어
유엔젤
유비벨록스
모바일리더
당기순이익(천원)
5,707,563
1,816,837
9,785,376
2,147,607
발행주식수(주)
9,702,706
13,195,454
5,526,461
3,283,714
주당순이익(원)
588
138
1,771
654
기준주가(원)
7,560
4,910
27,714
7,180
PER(배)
12.86
(제외) 35.58
15.65
(제외) 10.98
적용 PER(배)
14.26
주1)
발행주식수 : 분석기준일 현재 주식수 기준
주2)
당기순이익 : 2011년 IFRS 별도 실적 기준
주3)
적용 PER : 비교지표의 유의성을 높이기 위하여 통신 관련 유사회사의 PER 중 최고 값(35.58)와 최저 값(10.98)를 제외한 PER의 산술평균 값
【 보안관련 유사회사 평균 PER (2011년 실적 기준) 】 |
구 분 | 이스트소프트 | 이글루시큐리티 | 이니텍 | 넥스지 |
---|---|---|---|---|
당기순이익(천원) | 12,457,476 | 2,714,769 | 1,879,726 | 3,087,987 |
발행주식수(주) | 4,949,700 | 7,500,000 | 19,790,916 | 5,760,000 |
주당순이익(원) | 2,517 | 362 | 95 | 536 |
기준주가(원) | 29,300 | 6,020 | 3,485 | 3,615 |
PER(배) | 11.64 | 16.63 | (제외) 36.68 | (제외) 6.74 |
적용 PER(배) | 14.14 |
주1) | 발행주식수 : 분석기준일 현재 주식수 기준 |
주2) | 당기순이익 : 2011년 IFRS 별도 실적 기준 |
주3) | 적용 PER : 비교지표의 유의성을 높이기 위하여 보안 관련 유사회사의 PER 중 최고 값(36.68)와 최저 값(6.74)를 제외한 PER의 산술평균 값 |
2) 주당 평가가액 산출
【 ㈜네이블커뮤니케이션즈 PER에 의한 평가가치 】 |
구 분 | 2011년 기준 | 비 고 |
---|---|---|
당기순이익(천원) | 3,690,235 | 11년 별도 IFRS 기준 |
적용주식수(주) | 4,915,071 | 주) |
EPS(원) | 751 | 희석화 주식수 반영 |
적용 PER(배) | 14.20 | 보안/통신 유사회사 평균PER 1:1산술평균 |
주당 평가가액(원) | 10,661 |
주) 공모 후 희석주식수 기준 : 현재주식수 4,182,601주 + 공모주식수 600,000주 + 주식매수선택권 행사가능주식수 132,470주 |
대표주관회사인 한국투자증권㈜는 ㈜네이블커뮤니케이션즈의 주당 평가가액을 산출함에 있어 통신관련 유사회사 4개사의 평균 PER와 보안관련 유사회사 4개사의 평균 PER를 1:1로 산술평균한 PER에 발행회사의 2011년 실적을 적용하
(1) 유사회사의 주요 매출 등
유사회사의 주요 매출 등은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서를 참조하여 작성하였습니다.
(가) 텔코웨어
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구체적용도 | 주요상표등 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
소프트웨어 개발/공급 |
제품 상품 유지보수 |
음성핵심망 | 음성핵심망 솔루션 | 텔코웨어 | 28,680(52.3) | 2,703(36.1) |
무선데이터 | 무선데이터 솔루션 | 텔코웨어 | 17,567(32.0) | 4,232(56.5) | ||
AccessNetwork | G-PON | 텔코웨어 | 7,968(14.5) | 420(5.6) | ||
기타 | 요소기술, 임대료 등 | 텔코베이스 등 | 660(1.3) | 137(1.8) | ||
합 계 | 54,875(100.0) | 7,492(100.0) |
(나) 유엔젤
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구체적용도 | 주요상표등 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
무선인터넷 | 제품 | 솔루션 | 무선인터넷 솔루션 | 유엔젤 | 1,977(4.4) | 806(12.5) |
Application | Application | 4,959(11.0) | 314(4.9) | |||
ASP&Contents | 무선인터넷 ASP | 20,164(45.4) | 3,761(58.4) | |||
소계 | - | 27,100(60.8) | 4,881(75.8) | |||
핵심망 | 제품 | 지능망(IN) | 무선인터넷 ASP | 유엔젤 | 14,892(33.5) | 924(14.4) |
메세징 | 지능망 (IN ; Intelligent Network) |
2,001(4.5) | 155(2.4) | |||
기타 | - | 46(0.1) | 12(0.2) | |||
소계 | - | 16,940(38.1) | 1,091(17.0) | |||
상 품 | 상품 | 단말기 | - | - | 486(1.1) | 464(7.2) |
합 계 | 44,525(100.0) | 6,437(100.0) |
(다) 유비벨록스
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상품 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
유비벨록스 | 서비스 | 모바일 | - 스마트폰 (모바일 솔루션 및 플랫폼, 앱스토어 운영 및 콘텐츠 개발 등) - 스마트카드 |
- | 31,033(33.0) | 6,610 (37.6) |
제품 | 스마트카드 | - 스마트카드 (금융카드, 통신카드(USIM), 교통카드, CAS 등) |
U-card | 62,902(67.0) | 10,981(62.4) | |
합 계 | 93,935(100.0) | 17,591(100.0) |
(라) 모바일리더
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
모바일솔루션 | Sync솔루션 | Sync솔루션 | 동기화 소프트웨어 | 모바일리더 | 9,304(92.8) | 1971(92.8) |
멀티미디어솔루션 | 멀티미디어솔루션 | 멀티미디어 소프트웨어 | 모바일리더 | 720(7.2) | 153(7.2) | |
기타 | 기타 개발용역 |
기타 개발용역 |
- | - | - | - |
합 계 | 10,024(100.0) | 2,124(100.0) |
(마) 이스트소프트
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
소프트웨어 | 제품 | 알툴즈패키지 | 압축, 파일전송 등의 유틸리티 소프트웨어 | 알집, 알씨 등 | 6,338(19.1) | 1,637(20.5) |
서비스 | 제휴서비스, 광고 |
알툴즈 제품에서 파생된 부가 서비스 및 광고 | 알씨 사진인화 등 | 5,029(15.2) | 1,110(13.9) | |
기타 | 인터넷디스크 등 | 웹 스토리지 솔루션 및 서비스 등 | 인터넷디스크 등 | 3,112(9.4) | 988(12.4) | |
인터넷 게임 | 서비스 | 카발온라인, 하울링쏘드 |
MMORPG | 카발온라인 등 | 18,659(56.3) | 4,263(53.3) |
합 계 | 33,138(100.0) | 7,998(100.0) |
(바) 이글루시큐리티
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
솔루션사업부문 | 솔루션매출 | 통합보안관리 솔루션 외 |
이기종의 전사적인 관리 플랫폼으로서, IT환경에서 발생 가능한 각종 위험 요소들 즉, 시스템 네트워크 침입, 오작동 등의 노출된 위험을 지속적으로 최소하고 예방할 수 있도록 해주는 솔루션 및 구동을 위한 서버 및 DB 등 | SPiDER-TM SPiDER-X SPiDER-Σ SPiDER-ZONE |
21,278(58.7) | 2,262(24.1) |
서비스사업부문 | 용역매출 | Husky 서비스 |
정보보안시스템 구축 및 관리를 대행하는 서비스로 보안정책수립,취약점분석,보안시스템의 실시간 원격관리,모니터링, 장애처리 및 보안교육서비스등 제공 | HUSKEY SERVICE |
14,967(41.3) | 7,142(75.9) |
합 계 | 36,245(100.0) | 9,405(100.0) |
(사) 이니텍
(단위 : 백만원, %) |
사업 부문 |
매출 유형 |
품목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
제품 | 인증 및 암호화 | -특정서비스이용자들의 신원을 확인하고 전자인증서(신분증)을 발급, 관리하는 전자 인증 서버시스템 -웹 환경에서 송수신되는 데이터의 암/복호화 수행 -DB 내 특정 칼럼 선택적 암호화 및 사용자의 접근제어 |
-INISAFE PKI -INISAFE Web -INISAFE DB Protector |
8,111(24.1) | 2,301(27.4) | |
통합보안관리 | -통합인증, 통합권한관리, 중앙집중적 관리 제공 -Single Sign On 및 UNIX와 Windows 시스템의 계정통합관리 제공 |
- INISAFE NEXES - INISAFE SA |
1,854(5.5) | 858(10.2) | ||
장비매출 | H/W 장비 | - | - | 67(0.8) | ||
금융ASP | - 인터넷 뱅킹 시스템 등과 같이 다양한 금융IT서비스 기획 및 구축 제공 - 전자금융 시스템 구축에 따른 ASP서비스 제공 - 원격지에서의 고객의 전자금융시스템 실시간 백업처리로 완벽한 데이터 보호체계 및 재해방지 대책 지원 - 트랜잭션 증가에 따른 트랙픽 감소 및 트랜잭션 처리 제공 - 전자금융 트랜잭션 처리에 따른 사용자 관점 및 서버관점에서의 실시간 모니터링 서비스 제공 (Site Checker) - IPTV 또는 CATV등의 단말기를 통한 인터넷 뱅킹 제공 서비스- TV단말기를 통한 전자거래에서의 계좌이체, 신용카드 결제 등의 지불 서비스 제공 - 국내 IPTV 사업자인 KT와의 협력을 통한 서비스 제공 |
- | 10,206(30.3) | 2,472(29.4) | ||
SI | - 인터넷 뱅킹 및 인터넷 대출 등 다양한 전자금융 서비스에 적용중인 전자금융거래 처리를 위한 솔루션 - 멀티지불서비스 등 e-BIZ Service에 적용된 솔루션 - 웹 서비스의 가용성 및 성능향상을 위한 성능시험도구, 모니터링 솔루션 - 자체 개발/보유한 솔루션을 활용한 신규 시스템 구축 및 업그레이드 |
- | 7,123(21.1) | 1,521(18.1) | ||
SM | - 시스템 운영관리 | - | 32(0.1) | 46(0.5) | ||
상품 | - | - 타사 S/W, SERVER, PC, 주변기기등 | - | 3,465(10.3) | 466(5.5) | |
용역 | - | - 유지보수,기술용역,MOTP서비스 , 본인확인서비스 | - | 2,790(8.3) | 616(7.3) | |
기타 | - | - 임대수익 | - | 106(0.3) | 66(0.8) | |
합계 | - | - | 33,688(100.0) | 8,413(100.0) |
(아) 넥스지
(단위 : 백만원, %) |
사업부문 | 매출유형 | 품목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2011년 | 2012년 1분기 |
---|---|---|---|---|---|---|
보안솔루션 | 제품매출 | VAAN (보안관제서비스) |
당사가 자체 개발한 ‘VForce VPN 시리즈’및 ‘VForce NMS 시리즈’ 를 이용하여 중소기업을 대상으로 보안사설망 구축하고 보안정책을 제공하며 24시간 보안관제서비스를 제공하는 통합보안관제서비스 | VAAN Nex25 |
7,502(33.9) | 1,912(50.0) |
VForce시리즈 | VPN 기능을 기반으로 하여 - 회선간 Fail-over 기능 - 로드밸런싱 기능 - QoS기능 - F/W 기능 등을 수행하여 기업 네트워크의 - 안정한 통신을 보장하고 - 외부의 불법침입을 방지하며 - 효율적인 원격관리 가능 |
VForce | 9,221(41.6) | 1,362(35.6) | ||
상품매출 | - NAC(네트워크접근제어솔루션)제품은 사용자 PC 및 네트워크단말기가 네트워크에 접근하기 전에 보안정책을 준수했는지 여부를 검사해 네트워크 접속을 통제하는 제품. | NAC 제품외 | 3,435(15.5) | - | ||
유지보수 | - | VForce 시리즈 제품군의 유지보수 | - | - | 2,007(9.1) | 554(14.5) |
합 계 | 22,165(100.0) | 3,828(100.0) |
【 2011년 주요 재무비율 】 |
구 분 | 비율 | 텔코웨어 | 유엔젤 | 유비벨록스 | 모바일리더 | 이스트 소프트 |
이글루 시큐리티 |
이니텍 | 넥스지 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
성장성 (%) |
매출액 증가율 | 11.74% | -12.00% | 17.01% | -20.41% | 23.96% | 16.89% | 18.28% | 8.38% |
영업이익 증가율 | 137.75% | -49.79% | 0.97% | -74.91% | 147.28% | -64.45% | -2.08% | 17.47% | |
당기순이익 증가율 | 69.89% | -66.39% | -4.95% | -43.79% | 113.37% | -44.58% | -16.72% | 6.07% | |
총자산 증가율 | -0.22% | -0.55% | 59.02% | -4.08% | 60.87% | -2.95% | 6.11% | 13.30% | |
활동성 (회) |
총자산 회전율 | 0.49 | 0.49 | 1.31 | 0.37 | 0.50 | 0.80 | 0.43 | 0.70 |
재고자산 회전율 | 53.09 | 1656.19 | 8.63 | - | - | 90.48 | 356.26 | 5.94 | |
매출채권 회전율 | 2.86 | 1.95 |
7.35 | 4.33 | 5.10 |
2.58 | 4.04 | 3.50 | |
수익성 (%) |
매출액 영업이익율 | 7.71% | 8.68% | 12.47% | 8.27% | 48.17% | 5.08% | 8.72% | 14.70% |
매출액 순이익율 | 10.40% | 4.08% | 10.42% | 21.42% | 37.59% | 7.49% | 5.58% | 13.93% | |
총자산 순이익율 | 5.09% | 2.00% | 11.14% | 8.05% | 15.21% | 6.07% | 2.30% | 9.21% | |
자기자본 순이익율 | 6.39% | 2.24% | 18.19% | 8.37% | 28.99% | 6.94% | 2.59% | 10.45% | |
안정성 (%) |
부채비율 | 25.48% | 11.96% | 63.36% | 4.03% | 90.56% | 14.17% | 12.41% | 13.53% |
차입금의존도 | - | 3.30% | 30.49% | - | 27.84% | - | - | - | |
유동비율 | 355.54% | 486.97% | 343.93% | 1120.49% | 242.05% | 761.13% | 334.13% | 624.92% |
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