유니트론텍(142210) Corporate Day 후기

[빵집 주인장]

유니트론텍(142210) Corporate Day 후기

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차량 전장화의 대표 수혜주

- 2016년 2월 상장한 반도체 및 전자제품 전문 유통 업체

- 차량용 메모리 반도체와 디스플레이를 주로 취급. 2016년 3분기 기준 매출 비중은 메모리 반도체 59.7%, 자동차용 디스플레이 40.3%

- 글로벌 차량용 메모리 반도체 부문 1위인 Micron사의 메모리 반도체를 유통. 2015년 3분기부터 대만 AUO(AU Optronics)사의 디스플레이 모듈을 국내 업체로 공급하기 시작했으며, 차량에 탑재되는 패널 수 증가에 따라 디스플레이 매출이 빠르게 성장 중

- 엔지니어 출신의 영업인력들이 고객사들의 제품개발을 지원해주는 기술영업을 통해 견고한 입지를 구축하고 있음

투자포인트

1) 중국 JV(Joint Venture)설립으로 중국 시장 진출 본격화

- 2016년 9월 중국 내 차량용 메모리반도체 사업을 강화하기 위해 Serial Microelectronics와 중국 JV를 설립

- 11월부터 영업활동을 통한 샘플 매출이 약 5억원 정도 발생하기 시작했으며, 2017년에는 중국에서의 전장용 메모리 반도체 매출 성장이 본격화될 것으로 예상

- 중국의 자동차 시장은 1) 국내 시장보다 5배(2015년 생산대수 기준) 큰 시장이라는 점,

2) 자동차의 전장화 추세에 따라 전장 부품의 채용수와 고사양 차량용 반도체 수요는 장기적으로 증가할 수 밖에 없다는 점을 감안하면, 중국 JV를 통한 중국 진출은 유니트론텍의 고성장을 기대해 볼 수 있는 요인

2) 디스플레이 매출의 증가로 외형 확대

- 2015년 4분기 대만 AUO사의 디스플레이 모듈을 본격적으로 국내업체에 공급하기 시작하였으며 2014년 14억원에 불과 했던 매출이 2015년에는 67억원, 2016년 3분기 누적으로 443억원에 달할 정도로 빠른 매출 성장세를 보이고 있음

- 커넥티드카, 스마트카, 자율주행차 등의 발전이 가속화 됨에 따라 차량용 디스플레이의 사용 면적의 확대가 진행되고 있기 때문

- 가격 및 품질 경쟁력을 바탕으로 주요 고객사내 점유율이 증가할 전망

- 개발 단계부터 참여한 차량용 디스플레이가 양산으로 이어지며, 향후 2~3년간 꾸준한 매출액 증가가 예상됨