90개 차트로 주식시장을 이기다 2

[네도리]

90개 차트로 주식시장을 이기다 2

1) 전략적 측면에서의 주식투자

차트1을 보면 과거 100년동안 per 10미만일때가 주식을 매수하는 최적기였고 per 13~20에서는 주가 상승이 제한되는 흐름을 보였다 다만 예외적으로 1930년대 대공황 시기와 1985년 블랙먼데이 때였는데

그때 주가는 폭락했으나 주당순이익은 훨씬 더 많이 줄었기 때문에 per이 엄청나게 솟구친 때였는데 이런 고per상황도 주식을 매수하기 좋은 시점이었다는 점이다

결국 per에만 집착해서는 안된다는 결론을 내릴수 있다

그러면 한가지 의문이 남는다

1932년과 같은 비정상적 상황에서 주식의 가치를 어떻게 평가할까?

주가가 하락하긴 했지만 얼마나 덜어져야 충분히 낮은 수준이라 할 수 있을까?

결국 단순히 기업의 수익과 주가만을 비교해서는 안된다

주당배당금

주당 자산가치

주당 현금흐름

주당 매출액등과 같은 요소들과 주가를 비교해야한다

예를들어 주가가 주당배당금의 28배 수준으로 형성되어 있거나 혹은 주당 현금흐름의 10배수준 주당매출액과 같은 수준등이라면 현재의 주가는 너무도 높은 상태이고 위험한 상황이라 할 수 있다 또한 이익수익율(per의 역수)이 장기채권의 수익률과 엇비슷한 정도로 낮아지면 장기금리가 상승하면서 주가의 하락을 초래했다

즉, 장기금리가 가파르게 상승하게 되면 주식으로서는 마치 “죽음의 키스”처럼 위험해진다

그러나 단기금리는 오르더라도 주가에는 큰 위험이 되지 못한다는 것도 알수있다

2) 주식투자의 교훈

전문투자자로서 나는 15년동안 대단히 힘들게 투자교훈을 얻어왔다 그것은

기업공개(신규상장)는 피하라는 것이다

기업은 스스로에게 유리할 때 그리고 주식을 먼저 소유한 기존주주에게 유리할 때 기업공개를 선택한다 그리고 그런 시기는 대부분 시장이 활기를 띠고 있고 아주 매력적으로 보여져 결과적으로 성장주로 치부되는 경우가 많다

문제는 좋은 성장주라고 생각하는 주식일수록 주가가 인기를 반영해 너무 오른 상태이므로 매수하기에 좋은 종목이 아니라는 점이다 거꾸로 대부분의 사람들이 성장주가 아니라고 간주할 때 그 주식은 진정한 성장 잠재력을 가진다

이런 대중의 기대치와 그에 다른 인기도와 관련된 역발상적 결과는

성장주 지수의 상승률이 전체 시장수익율보다 현저하게 낮았다는 사실로 알수 있다

3) 성장주 투자에 대한 의견

성장주 per는 시장 전체의 per보다 상당히 높은것이 보통이다

따라서 성장주 per가 시장평균 per와 별 차이가 나지 않는 때라면 투자자들이 성장주에 별달리 관심을 기울이지 않고 있음을 알 수 있고 그런시기는 투자대중이 시장을 긍정적으로 보지 않는 시기라는 의미와 같다 바로 이때야말로 성장주 여부를 막론하고 어떤 주식이건 매수할 “절호의 기회”가 되는 때다

역으로 성장주의 per이 시장평균 per에 비해 175% 이상으로 형성되 있다면 이는 투자대중이 성장주에 과도한 관심을 기울이고 있다는 뜻이고 즉 시장과열을 의심해야 하는 시기이기도 하다

이 말의 의미는 성장주인가 아닌가의 여부보다는 투자대중들이 시장에 대한 관심도와 인기여부가 중요하다는 의미로 고수익을 올리는 방법은 첨단산업이나 신기술로 표현되는 성장주 주식을 사는게 아니라 시장 진입시점이 더 중요하다는 의미이다

차트 1 다우지수와 per의 상관관계

 2 S&P500 지수와 성장주 비교

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[모건스텐리]

오랜만입니다 네도리님

[추세추종전략]

장기금리가 오르면 주식시장 위험한 시기이고,신규상장 종목 피해라.성장주 인기 있을 떄 피하고..대중들이 성장주라고 인식하지 않을 때 매수시점. 감사합니다..*^^*

[투자심리주치의]

네도리님 좋은자료 감사합니다. 스캔도 해주시고 감사합니다~
장기금리가 가파르게 상승하게 되면 주식으로서는 마치 “죽음의 키스”처럼 위험해진다
그러나 단기금리는 오르더라도 주가에는 큰 위험이 되지 못한다는 것도 알수있다
신규상장종목을 조심하고 성장주 들의 per가 일반 주식들per와 비슷해지는 인기가 상대적으로 적을 때 사라~
감사합니다~~^^

[마음의풍요]

글 감사합니다.

[모험의 댓가]

좋은글 감사합니다.

[인내와고통을즐긴다]

감사합니다.

[ipioneer]

감사합니다.

[천만인웃음전달사]

감사합니다

[위대한 주주]

기업의 가치보다 싼 주식을 고르는 지표를 소개해주신 네도리님 감사합니다.

[무초디네로]

정성들여 올려주신 자료 넘 감사합니다

[owner-k]

좋은글 감사합니다.

[백운창투]

생생하게 꿈꾸면 이루어진다.
감사합니다.^^

[황금알부자]

감사합니다 공부 많이 된내요

[금도영]

감사합니다.

[순물]

신규상장종목을 조심하고 성장주 들의 per가 일반 주식들per와 비슷해지는 인기가 상대적으로 적을 때 매수하라
감사합니다 ^&^

[꿈e현실]

감사합니다.성공투자하세요

[바람탄]

감사합니다.

[보탬이]

네도리님좋은글감사합니다

[바다가좋은사람]

네도리님 덕분에 공부 잘하고 갑니다.성투를 기원드립니다.

[꿈을향해달려라]

성장주 주식을 사는게 아니라 시장 진입시점이 더 중요하다.네 .감사합니다.

[참치는왜동원인가?]

너무너무 감사합니다

[나주주야]

장기 금리가 가파르게 상승하게 되면 주식으로서는 마치" 죽음의 키스 "처럼 위험해진다.

[와이~!™★]

감사합니다.

[초우쿨러]

좋은글 여러번 읽겠습니다 .감사합니다

[행복다나]

감사합니다..~!~