헝셩그룹(900270) 중국 베이비붐 본격화로 중국 완구/아동의류업체 주목

[빵집 주인장]

헝셩그룹(900270) 중국 베이비붐 본격화로 중국 완구/아동의류업체 주목

종목리서치 | 토러스투자  

중국 베이비붐 본격 시작으로 중국 완구업체 호황 전망

 인구억제를 위해 1980년부터 1가구1자녀 정책을 도입했던 중국이, 2016년부터 1 가구 2자녀정책을 전면 실시하면서 지난해만 중국 신생아수는 1,786만명으로 한국 인구의 약 36%에 달하는 인구가 한 해에 늘어났다.

2000년 이후 16년만에 최대 수치이다.

 중국 정부는 2020년까지 매년 약 1,700만명 ~2,000만명의 신생아가 태어날 것으로 전망함에 따라 본격적인 중국판 베이비붐이 시작 될 것으로 전망하고 있다.

이에 따라 중국의 영유아용품 시장이 폭발적으로 급성장 할 것으로 예상된다.

2015년 영유아용품 시장은 약 340조원에서 2017년에는 530조원을 넘어설 것으로 보고 있다.

사드배치를 둘러싼 한중간의 갈등으로 한국 완구업체보다 중국 완구업체에 주목하자!

 지난해 북한의 핵 위협에 따라 한미정부간 국가안보의 일환으로 사드배치를 결정하였다.

이에 따라 한중간 갈등이 심화되면서 국내 중국 수출관련 기업들에게 걸림돌이 되고 있어, 한국 완구 업체들 보다 중국 자체 브랜드 완구 및 아동의류 업체인 헝셩그룹에 큰 수혜가 될 것으로 전망된다.

중국 완구/아동의류 업체(자체브랜드 재짓: Jazzit)

 헝셩그룹은 1992년에 헝셩완구를 설립하여, 1998년 디즈니에 완구를 공급, 2004년 아테네 올림픽, 2007년 베이징올림픽, 2012년 런던올림픽/아시안비치게임 지정 마스코트 제작업체로 선정되었다.

2011년 7월에는 자체브랜드 췐저우 재짓 (Jazzit) 어페럴 유한회사를 설립하여 아동의류사업에도 진출하였다.

동사는 완구/아동복/아동화/아동가방 등 자체브랜드 매출비중이 2015년 기준 65%에 달한다.

2015년 기준 매출비중은 진장형성완구 66%(봉제완구 20%, 플라스틱완구 46%), 췐저우 Zazzit 어페럴 23%, 푸젠헝셩애니메이션 10%, 헝셩유니버셜트레이딩 5% 이다.

지난해 8월 코스닥에 상장되었다.

투자의견 매수, 목표주가 4,070원

 중국 베이비붐 시장이 본격화 됨에 따라 동사의 수혜가 예상되어, 투자의견 매수 의견과 목표주가 4,070원을 제시하며 커버리지를 개시한다.

목표주가는 동종 업종 PER 10.2배를 올해와 지난해 예상 EPS 중간값에 적용하여 산출하였다