자동차 보험료 인하 : 주가에 충분히 반영
■ 삼성화재의 자동차 보험료 인하로 보험주 급락. 주가에 충분히 반영
전일 삼성화재(000810)의 자동차 보험료 인하 방침 발표 이후 보험주가 급락함. 그 이유는
첫째, 최근의 유가 급락과 결부시켰을 때 실적에 영향을 미칠 수밖에 없다는 판단
둘째, 업황이 하락 사이클에 접어드는 상징적 사건이 아닌가 하는 의구심,
셋째, 지난 수 개월 간 지속적으로 outperform한 데 대한 피로감 누적임
현대해상(001450)이 8.26%, 동부화재(005830)가 6.13% , LIG손보(002550) 5.78% 하락하였음. 동 뉴
스는 주가에 충분히 반영되었다고 판단함. FY08F 당기순이익은 약 2% 감소할 전망이고 FY09 실적 역시
예상치 하향 조정해야 하겠으나 상위 4사의 주가는 이를 초과 하락했다고 여겨지기 때문임.
■ 비중확대 권고
손해보험업에 대한 비중확대를 권고함. 그 이유는 세 가지인데
첫째, 이번 보험료 인하로 추가 인하 리스크, 경쟁 리스크가 오히려 감소했다는 점
둘째, 금융주 중 가장 양호한 실적 시현에는 여전히 문제가 없다는 점,
셋째, 카파라치 부활 등 교통안전 종합대책과 9월의 책임보험 담보조정은 호재라는 점임
월말 실적 기대감으로 주가는 원래 수준을 단기간에 회복할 것으로 예상.