반도체 테스트 공정에 사용되는 MEMS 프로브 카드 제조 전문 기업
- 2004년 5월 마이크로프랜드 설립, 2016년 12월 코스닥 상장함
- 반도체 검사용 프로브 카드 제조 및 판매를 주 사업으로 영위. 프로브 카드는 반도체 제조 공정 중 전공정에서 제조된 웨이퍼를 테스트하는 Wafer Test에 사용되는 검사용 부품임. 최근 반도체 제조사의 생산 기술 발전에 따른 기판 대형화와 미세 공정화에 따라 프로브 카드에도 반도체 식각 방법을 이용한 초소형 정밀 기계 기술을 적용한 MEMS(Micro Electronic Mechanical System) 공법이 사용되는 추세이며, 동사는 국내 유일 MEMS 프로브 카드 전문기업임
삼성전자 시안공장 생산 확대 및 평택공장 가동에 따른 실적 성장 예상
- 1) 3D NAND 가동 본격화에 따른 매출 성장 기대: 주요 반도체 업체들이 3D NAND 라인 가동 본격화로 CAPA 확대가 지속될 것으로 예상됨에 따라 수혜가 예상됨. 우호적 전방산업에 따른 동사의 실적 성장을 전망하는 것은 ① 동사는 국내 유일의 3D MEMS 프로브 카드 제조 기업으로 기술적 우위를 점하고 있고, ② 세계 유일의 적층식 3D MEMS 공정 기술을 적용한 테스트 방식을 구현하고 있으며, ③ 과점 형태를 띄고 있는 전세계 메모리 프로브 카드 시장에서 글로벌 4위의 지위를 확보하고 있기 때문임
- 2) 신규 제품 출시, CAPA 증설 및 중국시장 진출 가속화 등에 따른 성장 동력 확보: 동사는 MEMS 부문의 기술력을 바탕으로 ① 반도체 패키지 테스트 단계에 사용이 가능한 MEMS Test Socket을 개발하여 반도체 후공정 분야로 사업 영역 확대를 추진하고 있고, ② MEMS 기술의 응용을 통해 자동차 BLDC 모터, IoT(Actuator), Bio(진단키트) 등에 적용이 가능한 제품 개발을 위한 연구개발을 확대하고 있으며, ③2017년 상반기 중 신공장 준공과 함께 생산CAPA가 기존 대비 50% 향상될 것으로 전망함. 또한 중국 시장 본격 진출에 따른 성장이 기대되는데, 이는 ① 중국 정부의 지원과 더불어 중국 반도체 산업이 빠르게 성장할 것으로 전망 되고, ② 동사는 XMC를 통해 2017년 상반기 중 중국향 매출이 가시화 될 것으로 기대되며, ③ 중국 내 신규 고객사 확보시 고객다변화 및 성장 모멘텀으로 작용할 것으로 예상되기 때문
2017년 기준 PER 11.3배로 동종업계 16.9배 대비 저평가
- 현재주가는 2017년 예상실적 기준 PER 14.1배 수준으로 국내 유사업체(마이크로컨텐솔루션, 리노공업, ISC, 타이거일렉) 평균 PER 14.1배 대비 저평가로 판단함 |