상반된 2개 PMI 지수로 살펴본 중국 제조업의 전략적 모델전환

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상반된 2개 PMI 지수로 살펴본 중국 제조업의 전략적 모델전환

상반된 2개 PMI 지수로 살펴본 중국 제조업의 전략적 모델전환

왕융(王勇)
중국인민은행 정저우교육원(中國人民銀行鄭州培訓學院)

중국국가통계국 서비스업조사센터(國家統計局服務業調查中心)와 중국물류구매연합회(中國物流與采購聯合會)가 8월 1일 공동 발표한 내용에 따르면 지난 7월 중국제조업 구매관리자지수(PMI)는 50.3%로 전월 대비 0.2%p 상승한 것으로 나타났다. 한편 HSBC에서는 중국의 7월 제조업 PMI 확정치가 47.7로 11개월 만에 최저수준을 기록한 동시에 제조업 지표가 3개월 연속 위축세를 보였다고 발표했다. 전략적 입장에서 HSBC와 국가 기관에서 발표한 상반된 2개 PMI 지수를 살펴보면 중국 제조업은 전략 전환이 진행 중이며 중국 경제의 장기적 추이도 비교적 안정적임을 알 수 있다. HSBC와 국가 기관의 PMI 지수가 상반된 것은 필연적인 결과이다. 　　

2개의 PMI 지수가 상반되는 원인은 표본의 불일치 때문

 

HSBC와 국가 기관의 PMI 지수가 상반된 것이 이번이 처음은 아니다. 이는 각자 선택한 표본이 다르기 때문인데 국가통계국의 표본은 대기업이 다수이고 HSBC의 표본은 중소기업 위주이다.

 

 중국의 경우 정책 민감도에 있어 대기업이 영세 소기업을 초과할뿐더러 PMI 또한 주관적으로 형성된 지표를 근거로 하기 때문에 정책 시행 초기에는 상반된 결론이 도출될 수 있다.

 

첫째, 중국의 경우 제조업이 실물경제의 요체이다. 중국의 핵심이익, 국내외 정치적 힘겨루기, 대외 협력 및 경제•무역 교류 등은 모두 실물경제 특히 제조업이라는 안전 장치 및 보장을 필요로 한다. 현재 중국은 공업화 단계에 있고 제조업이 빠르게 발전하며 생산량이 높은 동시에 후발주자의 이점이 있기 때문에 전세계적으로 중요한 역할을 하며 세계의 공장으로 불린다. 그러나 오늘날 중국의 제조업이 세계 시장에서 차지하는 위치와 역할은 선진 경제체의 주된 경계의 대상이 되고 있다. 선진 경제체는 하이 엔드 산업에서 우위를 차지하면서 미들 엔드 산업에서도 중국 등 신흥 경제체의 시장을 잠식하려 하는데 이는 최근 세계적인 추세이기도 하다. 따라서 HSBC가 발표한 PMI 지수가 매번 위축세를 보이는 것에 대해 중국이 과민 반응을 할 필요가 없으며 이를 냉정하게 바라보아야 한다. 

 

둘째, HSBC와 국가 기관의 PMI 지수가 상반된 것은 현재 제조업이 용인 가능한 안정적 성장 구간에 있으며 경제 구조의 자체적 조정이 안정적으로 추진될 것임을 보여 준다. 경제 전환기에 있어 기업 특히 중소기업은 투자 방향의 선택 문제에 직면하게 되는데 새로운 국가 정책의 지원을 받는 전략적 신흥 산업, 저탄소 산업 등은 발전 전망이 좋다 하더라도 신흥 산업이라는 한계가 있기 마련이다. 따라서 기업의 입장에서는 투자 주기, 관리 기술, 리스크 통제 등에 대한 경험 부족 탓에 선뜻 나서기가 어려운 상황이다. 게다가 전통적으로 양적 성장에 기반한 산업의 경우 국가산업정책의 제한 탓에 투자가 어려운 상황이다. 그러나 현재 이러한 유예기가 지나고 있어 중국 경제의 운행 상황은 느리지만 더욱 견고해 보인다.

 

  셋째, 7월 HSBC PMI 지수를 항목별로 보면 제조업 산출 지수는 2개월 연속 위축 상황인데 위축율은 전월 대비 약간 높아졌으나 전체적으로는 미미한 수준이라고 할 수 있다. 신규 주문지수는 11개월 만에 최대 낙폭을 기록했다. 반면 국가 기관의 PMI 지수를 볼 때 대기업은 50.8%로 전월에 비해 0.4%p 상승, 중기업의 경우 49.6%로 전월 대비 0.2%p 하락, 소기업은 49.4%로 전월 대비 0.5%p 반등했다. 지난 7월 제조업 PMI 지수의 5개 항목을 살펴보면 4개가 상승하고 1개가 하락한 것으로 나타났다.

제조업 발전 전략 필요

 

중국 제조업 발전을 위해서는 전략적 업그레이드가 필요하다

 

첫째, 경제 구조 조정과 연구 개발에 박차를 가해 각종 어려움을 극복하고 경쟁 과정에서 제조업 수준과 시장 경쟁력을 높임으로써 제조업 혁신을 이루어야 한다. 제조업의 자주적 혁신은 자주 브랜드 육성, 자주적 연구개발 능력 강화에서 시작해 제조업의 핵심기술을 확보하여 브랜드 발전•포지셔닝•일련의 후속 계획과 관련된 자주권을 갖추어야 한다. 중국의 경우 중소기업의 수가 많을뿐더러 분야도 다양해 제조업의 세대 교체를 든든히 받쳐줄 수 있다. 따라서 이들 중소기업이 기술개선, 혁신기술, 혁신상품, 혁신관리, 혁신적 판매 및 서비스를 강화할 수 있도록 더 많은 관심을 갖고 지원할 필요가 있다. 　　

 

둘째, 기업이 주도하는 과학기술 혁신 강화로 제조업 발전 및 경제 구조 조정을 이끌어야 한다. 과학기술 발전은 제조업 발전 및 경제 구조 조정을 촉진하며 합리적인 경제 구조 또한 과학기술 발전에 긍정적 역할을 할 수 있다. 따라서 현재 기업의 자주적 혁신능력 강화를 핵심으로 과학기술 및 제조업 발전의 긴밀한 결합에 힘써 기업의 과학기술 혁신에 제약이 되는 문제점을 해결하는 한편 전략적 신흥 산업을 선도적, 자주적 산업으로 육성하는 데 박차를 가해야 한다. 과학기술 발전을 기반으로 장비 제조 등 중점 산업의 구조 조정을 추진해 기업의 기술 개선 및 합병, 구조 조정을 돕고 신흥 과학기술 및 신흥 산업의 긴밀한 융합을 가속화할 필요가 있다.

　　

셋째, 외부 요인의 예상치 못한 악화로 발생할 수 있는 중국 경제의 급격한 하락을 막기 위해 내수 확대에 심혈을 기울인다면 안정적 성장은 가능하다. 이 가운데 개인 소비 확대는 일자리 마련 및 개선 우선 전략 실시, 소득분배제도 개혁 시행, 적절한 세율 축소, 사회보장시스템 개선, 신흥 소비 업태 강화 등 조치를 통해 소비 환경을 개선함으로써 가능해질 수 있다. 투자 수요에 있어 투자 구조의 조정 및 개선이 무엇보다 중요하다. 투자의 질과 효율 개선을 기반으로 투자의 합리적 확대를 촉진하는 한편 여러 사업에 집중하여 생기는 투자충동 및 투자확대를 방지하고 중국 경제 전반에서 민간경제의 비중을 높이는 데 힘써야 한다. 　　

 

넷째, 안정을 전제로 한 경제 업그레이드를 추진해야 한다. 중국공산당 중앙정치국(中共中央政治局)에서는 지난 30일 회의를 열고 상반기 경제 상황과 하반기 경제 업무에 대한 분석을 진행했다. 회의에서는 안정을 전제로 한 경제 업그레이드, 경제 발전의 질과 효율 제고를 핵심으로 하는 정책 추진, 거시경제정책의 연속성 및 안정성 유지, 정확한 타깃 선택 및 집중, 협력 강화, 경제 상황 변화에 따른 시의적절한 선조정 및 소폭 조정 등을 통해 안정을 기반으로 한 경제 업그레이드를 추진해야 한다는 의견이 나왔다. 또한 안정적 성장, 구조 조정, 개혁 강화를 함께 고려하는 한편 유효 수요 확대, 경제 전환 및 업그레이드 추진, 개혁개방 심화, 민생 보장 및 개선에 박차를 가해 올 한 해 경제 사회 발전을 위한 주요 과제를 해결할 것을 요구하였다.

　　

다섯째, 제조업 기업에 대한 시중은행의 신용 대출 지원을 강화해야 한다. 시중은행은 국가에서 새로 내놓은 산업정책에 따라 제조업 기업의 신용 대출 수요를 이끌어내는 한편 수출 신용 대출 업무 및 국제 위안화 업무를 통해 중국의 유수 제조업 기업이 하이테크 분야에서 국제적 합병을 진행할 수 있도록 지원해야 한다. 또한 심사 효율을 높임으로써 중국의 제조업 기업이 역외에서 전략적 투자를 강화할 수 있도록 지원해야 한다. 요건을 갖춘 은행의 경우 기업의 해외 진출 전략 및 위안화의 국제화라는 기회를 놓치지 말고 국제적 네트워크를 개선해 역외 기구의 현지 안착을 추진하며 기업의 통합 운영 및 국제화 발전을 안정적으로 추진함으로써 제조업의 합리적 국제 환경을 마련해야 한다. 

 

저자: 중국인민은행 정저우교육원(中國人民銀行鄭州培訓學院),왕융(王勇)
 

출처: 2013-08-01, 중국경제신식망(中國經濟信息網)

 

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1. ※원문은 첨부파일을 참조해 주십시오.

2013.08.12

대외경제정책연구원

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