삼성전자 주가 하락 관련 피드백

[불스탁분석팀]

 

[KDB대우 송종호] 삼성전자 주가 하락 관련 피드백

▶ 금일 주가 하락 요인으로는
1) 2분기 실적에 대한 컨센서스 하향 영향의 연장선,
2) 스마트폰 수요가 기대에 못미틸 가능성 및 아이폰5와의 경쟁 심화(대기 수요 증가), 부품 소싱 문제 등으로 파악됨

▶ 실적 이슈? : 2분기 실적 하향의 요인은 대부분 7조원 이상의 과도한 기대가 주요인. 당사 2분기 영업이익 추정은 6.7조원. 3분기 영업이익 예상은 7.5조원으로 오히려 상향하였는데
 3분기 통신 부문 실적이 2분기 대비 더 성장을 나타낼 가능성이 높기 때문

▶ 스마트폰 수요 : 2분기 2nd Tier들의 출하가 않좋은 것은 삼성의 독주에 따라 당연한 것으로 판단.
하반기 스마트폰 수요는 약 4억대로 상반기 대비 35% 이상 성장 예상. 중요한 점은 하반기 4억 대 중
 1억대 이상이 모두 S3와 아이폰5 라는 점 

▶ 애플과의 경쟁 심화 및 부품 조달 이슈 : 1) 애플에 대한 대기 수요 예상되나, 다만 현재 삼성 S3
수요 감소의 시그널은 전혀 없음, 2) 부품 소싱의 가장 큰 문제는 다름아닌 베이스밴드(MDM9615).
삼성전자는 4분기 퀄컴향 파운드리 생산 확대로 해소 예상

 

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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