기대수익률과 총위험간의 상충관계를 설명하는 CML은 완전분산된 효율적포트폴리오만 모여있는 선이어서 비효율적 포트폴리오들은 선형관계를 설명할 수 없는 반면에 SML은 모든자산들의 기대수익률과 체계적위험의 상충관계에 대해 설명이 가능하기 때문에 보다 일반적인 선으로 보시면 됩니다. 즉 CAPM이 성립하면 기대수익률은 오로지 베타에 의해서만 결정됩니다.
2번 지문은 제로베타 capm 말하는거 같은데;; 가정 완화한걸로 보면. 앞쪽 말은 맞는데 제로베타 capm도 rf가 없을 때 rm과 상관계수가 0인 비효율적인 임의의 점을 통해 capm을 구성하는데 이 조차도 총 위험이 아닌 베타 값으로 위험을 측정하기 때문테 틀린 보기라고 생각해요.
첫댓글 CML은 체계적 위험인 베타로만 설명가능합니다 총위험은 SML로요
Cml상에 올려져있는 자산은 체계적 위험만 있는거에욥 cml이 총위험하고 기대수익률의 관계를 설명하는게 아님 극단적으로 말해서 총위험하고 기대수익률은 관계가 없어욥
기대수익률과 총위험간의 상충관계를 설명하는 CML은 완전분산된 효율적포트폴리오만 모여있는 선이어서 비효율적 포트폴리오들은 선형관계를 설명할 수 없는 반면에 SML은 모든자산들의 기대수익률과 체계적위험의 상충관계에 대해 설명이 가능하기 때문에 보다 일반적인 선으로 보시면 됩니다. 즉 CAPM이 성립하면 기대수익률은 오로지 베타에 의해서만 결정됩니다.
답변들 좋네요 ㄷㅅㅂㄱ
2번 지문은 제로베타 capm 말하는거 같은데;; 가정 완화한걸로 보면. 앞쪽 말은 맞는데 제로베타 capm도 rf가 없을 때 rm과 상관계수가 0인 비효율적인 임의의 점을 통해 capm을 구성하는데 이 조차도 총 위험이 아닌 베타 값으로 위험을 측정하기 때문테 틀린 보기라고 생각해요.
제로베타 설명하는 지문이네요~
제로베타포트폴리오는 체계적위험과 기대수익률간의 선형관계를 나타내요!