이엔에프테크놀로지(102710) 2017년 반도체향 수요 호조와 고객기반 확대

[빵집 주인장]

이엔에프테크놀로지(102710) 2017년 반도체향 수요 호조와 고객기반 확대, 시장점유율 상승으로 사상최대실적 달성할 전망!!

종목리서치 | 유진투자  

 2017년 매출액 및 영업이익 각각 12.7%yoy, 24.5%yoy 증가 예상

이엔에프테크놀로지의 2017년 실적은 1) 주요고객사들의 신규라인 가동 및 시장점유율의 지속적 상승에 의한 반도체재료부문 성장세 확대와 2) 국내 및 중국 디스플레이업체들의 OLED라인 공격적 투자에 따른 디스플레이재료부문 개선, 3) 주요반도체재료부문의 고객기반 강화 등으로 크게 개선되며 사상최대실적을 기록할 것으로 판단된다.

2017년 매출액 및 영업이익은 각각 12.7%yoy, 24.5%yoy 증가한 3,781억원, 525억원에 달할 것으로 예상된다.

 투자포인트: 3D NAND 가동 및 지속되는 DRAM 미세공정 전환에 의한 반도체향 수요 급증, 주력사업군 시장지배력 확대, 매력적인 Valuation

동사에 대한 투자포인트는 다음과 같다.

첫째, 반도체업체들이 신규 CAPA 확대와 미세공정전환, 3D NAND 투자 확대 등을 지속함에 따라, 동사의 반도체재료부문 실적이 2H16 및 2017년에 큰 폭으로 개선될 것이며, 둘째, 디스플레이업체들 역시 신규 CAPA 확대와 가동률 상승 등으로 2017년 실적이 크게 성장할 것이고, 셋째, 동사가 독점적으로 공급하고 있는 중국의 CSOT가 2H16 8세대라인 증설과 2018년 11세대 초대형라인을 가동하면서 동사가 큰 수혜를 받을 것이며, 넷째, 이에 따라 동사의 2016년 및 2017년 실적이 성장세를 지속할 것이고, 다섯째, 동종 업체대비 Valuation이 매우 매력적인 점 등이다.

 호조세를 지속할 4Q16 실적과 매력적인 Valuation, 디스플레이업체들의 신규 CAPA 확대 및 반도체업체향 공급 증가에 주목  현 주가에서는 매수 권고!!

당사는 반도체업체들의 지속되고 있는 미세공정전환 및 3D NAND 투자 확대와 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 투자 증가에 따른 2017년 큰 폭 실적 성장, 동종업체대비 매우 매력적인 Valuation 등에 주목하여 현 주가에서는 적극적으로 매수할 것을 권고한다.

목표주가 '30,000원' 및 투자의견 'BUY'를 유지한다.