아침 리서치 회의 요약(WM컨설팅팀)
한라공조(28,000원 매수)
-알루미늄 가격 하락세에 힘입어 2~3분기 영업이익률 호전 예상
-현대/기아차에 대한 시장점유율 70%로 절대적
손해보험업종
FY12년에도 손해보험의 성장이 가능할 것이며 현 수준에서 매수
1)장기보험은 7페이지를 보시면 성장률은 둔화되나 성장세는 유효하며,
2)손해율도 외제차수리비 합의 등으로 하향안정세를 지속할 것이며,
3)운용자산수익률은 10페이지를 보시면 포트폴리오 다변화를 통해 방어를 꾀할 것으로 예상.
결국 ROE는 금융위기 직후 수준보다 1.3%p가량 상승하였으나 PBR은 70%수준에 머물러 밸류에이션 매력도가 부각될 것으로 판단.
TopPick은 삼성화재와 현대해상
환인제약 : 2013년부터 생애주기 건강검진. 전국민 정신질환 검진시행련 정신신경과 매출 78%인 동사 수혜기대
엔씨소프트(370,000원 매수) : 최대주주 지분매도 의도와는 상관없이 3분기 본격적인 실적 개선
대우조선해양(34,000원 매수유지) : 3분기까지는 수익성 하락, 선종믹스 개선으로 4분기부터 반등예상
디스플에이 업종 : 넥스콘테크 아이폰향 매출증가. 2분기 실적관련 주가 하락시 적극매수 관점
면화가격 상승관련(가뭄 등 원인) 호남석유, 케이피케미칼 관심
반도체/장비
타이완의 Mitac International과 Wistron, ARM 기반의 서버 개발 및 생산 역량 보유
→ 역량 보유 업체들, ARM 기반의 서버 제품으로 중국 시장 공략 전망
Compal Electronics, 2Q12 노트북 출하량 전망 하향
→ Compal사 사장, 2Q12 노트북 출하량 전분기 대비 증가율을 기존 15%에서 8~10%로 하향 조정
휴대폰/부품/LED
블랙베리 RIM, 자사 휴대폰 사업부 매각 방안 검토 중이라는 전망 등장
→ 사업부 분할이 아닌 일부 지분 매각도 고려 중이며, 페이스북, 아마존, MS 등이 인수 기업으로 거론
삼성전자, 갤럭시 노트 국내 판매 300만대 돌파
→ 지난해 11월 말 출시 후, 2개월 후 100만대, 5개월 후 200만대에 이어 6개월 여 만에 300만대 돌파
*사파이어테크놀러지/옵트론텍 기관 관심. LG전자는 61,000원수준 벨류에이션상 바닥수준 HOLD
디스플레이/2차전지
소니와 파나소닉, OLED TV 공동 개발 협약
→ 일본 전자산업 라이벌인 두회사, 2013년 OLED TV 공동 양산을 목표로 최초로 공동 개발 협약 결정
전세계 TV시장 내 중국업체들 점유율 급상승 중, 일본 TV업체들은 2008년 부터 하락세 지속
→ 2006년 8%였던 중국 업체 시장점유율, 2014년 20% 육박할 전망이며, 국내 업체 역시 상승 지속 중
Telecom
- SK텔레콤 삼성전자 갤럭시 S3 3G모델 개통 시작, LTE 모델은 다음달중 출고와 개통이 이루어질 예정
- 갤럭시 S3와 아이폰 5등 인기 단말기 출시 및 칩셋단가 저렴한 LTE 원칩 단말 확산으로 단말기 보조금 감소 예상
Internet/Game
- 공정위, 다음주 SK그룹 일감몰아주기 전원회의 상정
- SK C&C의 시스템 통합과 관련해 시장보다 높은 가격으로 수의계약을 체결한 것에 대한 심의
- 현재로서는 과징금의 주체나 규모 등 명확하지 않은 부분이 있고 자사주 매입 지속되고 있어 주가하락 시 매수 관점 대응
Media/Entertainment
- 에스엠: 트러스톤자산운용이 5.15%(1,052,030주) 보유하였다고 신고
- 초록뱀: 현재 방영중인 MBC 시트콤 스탠바이의 공급계약 완료했다고 공시, 회당 39백만원으로 총 수주금액은 51.5억원
- 120회 방영으로 2~ 3분기 실적에 반영될 전망