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4분기 영업이익 62억원(+229% YoY) 기록, 예상치 상회
4분기 매출액 851억원(+3% YoY), 영업이익 62억원(+229% YoY)을 기록했다. 시장 예상치(매출액 846억원, 영업이익 32억원)를 상회하는 호실적이다. 사업 부문별 매출액은 CB(Credit Bureau, 개인신용정보) 549억원(-3% YoY),기업정보 145억원(+28% YoY), 자산관리 145억원(+26% YoY)으로 추정된다. 영업이익률은 7.3%(+5.0%p YoY)를 기록하며 수익성 개선이 지속됐다. CB 부문 간접 채널(카드사 제휴) 비중 축소, 비용 통제(지급 수수료, 광고선전비 등) 영향 때문이다.

2017년 매출액 3,699억원(+7% YoY), 영업이익 431억원(+10% YoY) 전망
2017년 매출액 3,699억원(+7% YoY), 영업이익 431억원(+10% YoY)이 예상된다. CB 부문 매출액은 2,384억원(+8% YoY)으로 외형 성장을 견인할 전망이다. 신용관리 강화에 따른 직접 채널 비중 확대([[NICE]]지키미), E-BIZ 부문 채널(카드사 등) 다양화가 기대된다. 기업정보 부문 매출액은 695억원(+5% YoY)으로 안정적인 성장이 예상된다. 빅데이터(데이터분석 서비스) 부문(나이스지니데이타)은 미래 성장 동력이다. 공공 기관, 이통사, 유통사 등으로 고객 기반을 확대하고 있다. 향후 연간 50억원 이상의 매출 발생이 기대된다.

투자의견 ‘매수’, 목표주가 9,000원 유지
16년은 수익성 개선이 돋보였다(영업이익률 +3%p YoY). 17년은 향후 먹거리를 준비하는 기간이다(인터넷전문은행 설립, 빅데이터 시장 개화). 투자포인트는 1) 기존 비즈니스의 안정적인 성장(CB 부문 +8%, 기업정보 +5% YoY), 2) 신규 비즈니스 기대(빅데이터 등), 3) 낮아진 밸류에이션(17F P/E 13.5배, 과거 5개년 평균 P/E 15.8배)이다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 9,000원을 유지한다.