유니테스트(086390) 기존 장비만으로도 고성장

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유니테스트(086390) 기존 장비만으로도 고성장

종목리서치 | NH투자    

DDR4용 Burn In Tester 수요는 2017년에도 꾸준히 증가할 것으로 전망

유니테스트는 반도체 Tester 전문 기업으로 국내에서 유일하게 DDR4용 고속 Burn In Tester를 2014년부터 고객사에 공급. 고객사의 DDR4 전환 투자로 인해, 17년에도 지속적으로 DDR4용 고속 Burn In Tester를 수주 받을 것으로 예상되며 동 장비관련 17년 매출액은 약 1,100억원으로 전망이외에도 동사는 SSD Tester와 Speed Tester를 약 150억원 수주 받을 것으로 예상, 추가적으로 해외 고객사향 물량 200억원 기대. 태양광의 경우 2016년에 약 100억원이 이월되어 2017년에는 약 300억원 매출 전망

NAND용 Burn In Tester는 하반기 기대

유니테스트에 대한 기대요인 중 하나는 NAND용 Burn In Tester 장비임. 고객사의 테스트 진행 스케줄이 지연됨에 따라 동사의 주가도 크게 하락한 것으로 보임. 그러나 SK하이닉스가 17년 3D NAND에 집중 투자하는 만큼 하반기에는 관련된 매출이 나올 것으로 기대됨

2017년 실적으로 기존 사업에서 2016년 대비 매출액은 55% 증가한 1,810억원, 영업이익은 167% 증가한 310억원 추정. 17년 예상 실적 기준 PER은 8.8배 수준으로 기존 사업만으로도 저평가되어 있음. 시기의 문제일 뿐 NAND용 Burn In Tester 수주 가능성이 있다는 점을 감안하면 최근 주가하락은 과도하다는 판단