로스웰(900260) 공조설비→전장부품→전기차부품 사업다각화 성공

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로스웰(900260) 공조설비→전장부품→전기차부품 사업다각화 성공

종목리서치 | BNK투자   

기술력을 바탕으로 성장하는 자동차 전장제품 전문 중국 기업

로스웰(Rothwell International)은 중국의 자동차 전장제품 전문 기업으로 주요제품은 ①CAN제어시스템 기반 전장제품, ②차량용 공조설비와 '16년 본격화되고 있는 ③전기차 제어제품(배터리팩 등)이 있음. '16년 코스닥시장에 신규 상장한 6개의 중국 기업 중 하나로 주력 사업 법인은 중국 장쑤성 양저우시에 위치한 강소로스웰전기(江苏罗思韦尔电气有限公司).

'09년, '12년, '15년 연속으로 국가급 하이테크기업(国家级高新技术企业)으로 선정되는 등 중국의 국가대표 자동차 전장제품 기업으로 인정받고 있음. 포튼, 장링, 샨치, 창안, 둥펑 등 중국의 주요 상위 상용차 고객사 매출처 확보.

2016년 5월 이후 전기차부품 실적 본격화

동사는 '16년 매출액 1,613억원(+68.9% YoY), 영업이익 360억원(+60.2% YoY, opm 22.3%) 등 놀라운 실적 성장을 기록. 기존 제품군의 견조한 성장 위에 '16년 5월 개시된 전기차부품의 실적 기여가 본격화된 결과로 판단됨. '16년 하반기 2공장 신축 및 전기차 부품 자동화 생산설비 확충 이후 중퉁버스, 포튼, 체리, 아시아스타 등 중국 대형 전기버스 완성차 고객사향 매출 증대로 전기차 제품군이 이끄는 실적 고성장이 '17년에도 유효할 전망임.

투자의견 매수, 목표주가 3,900원 신규 커버리지 개시

동사에 대해 투자의견 매수와 목표주가 3,900원을 제시하며, 신규 커버리지를 개시함. 목표주가는 '17년 예상EPS에 유사기업군 PER 평균에 20% 할인한 목표 PER 9.4배를 적용함.

순이익의 16% 현금배당 계획 발표, IR 기능을 겸하는 한국사무소 설치 등 적극적인 주주친화 정책도 투자시 참고해야할 사안임.