주식투자 선물 거래를 시작하는 방법
출처 securities 저자 리처드 보우먼 소스:EK 이페어케이 플러스
거래에 대해 진지하게 생각한다면 선물 시장을 고려하고 싶을 것입니다. 선물은 거래하기에 가장 유동적이고 저렴한 시장 중 하나입니다. 대부분의 선물 시장도 매일 상당한 가격 변동으로 매우 활발합니다. 몇 분에서 몇 달까지 언제든지 거래할 수 있습니다. 이 게시물은 선물 거래를 시작하기 위해 알아야 할 모든 것을 다룹니다.
선물이란 무엇입니까?
선물은 거래소에서 거래되는 금융 파생 상품의 일종입니다. 선물 계약은 단순히 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 기초 자산을 사고 파는 계약입니다. 가격이 다른 자산의 가격에서 파생되기 때문에 일종의 금융 파생 상품입니다.
선물은 마진을 사용하여 거래되므로 계약 가치의 일부만 선불로 지불됩니다. 이 금액은 포지션이 청산될 때 반환됩니다.
선물 계약은 매일 시장에 표시됩니다. 종가가 전날보다 높으면 롱 포지션을 보유한 계정은 포지션 가치 상승으로 적립되고 숏 포지션을 보유한 계정은 인출됩니다. 가격이 낮 으면 그 반대가 발생합니다.
일부 선물 계약은 물리적으로 결제되는 반면 다른 선물 계약은 현금으로 결제됩니다. 물리적 결제는 기초 자산이 만기일에 손을 바꾸는 것을 의미하고 현금 결제는 자산의 가치가 손을 바꾸는 것을 의미합니다.
선물 시장
선물은 원래 농산물 구매자와 판매자가 시즌이 끝나기 전에 가격을 고정할 수 있도록 진화했습니다. 이를 통해 농부와 제품을 구입 한 사람들의 더 나은 계획이 가능해졌습니다. 그 이후로 같은 이유로 금속, 석유 및 가스와 같은 다른 상품에 선물 계약이 도입되었습니다.
상품 선물 시장은 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
소프트 상품에는 옥수수, 커피, 코코아, 돼지고기, 쇠고기, 오렌지 주스 및 목재와 같은 농산물이 포함됩니다. 이러한 제품의 대부분은 계절적이며 수요와 공급은 기상 조건과 소비 추세에 따라 다릅니다.
경질 상품은 귀금속 및 비금속이며 금, 은 및 구리를 포함합니다. 이러한 산업은 매우 긴 주기를 가지고 있으며 가격은 경제 성장 및 인플레이션과 밀접한 관련이 있습니다.
에너지 상품에는 석유, 가스 및 난방유가 포함됩니다. 이러한 시장은 경제 성장, 지정학적 사건 및 복잡한 공급망의 영향을 받습니다.
1970년대에는 주가지수와 채권에 대한 선물 계약이 도입되었습니다. 이를 통해 기관과 펀드는 노출을 헤지하고 활성 거래자가 레버리지를 통해 긍정적이고 부정적인 가격 움직임에 대해 추측할 수 있습니다. 세계에서 가장 큰 선물 시장은 S & P500 및 미국 채권 선물 시장입니다.
통화 선물은 수입업자, 수출업자 및 기업이 통화 노출을 헤지하는 데 사용됩니다. 활성 통화 선물 시장이 있지만 대부분의 헤징은 거래소가 아닌 OTC(장외 시장)에서 거래되는 맞춤형 계약인 선도를 사용하여 수행됩니다.
용어 및 계약 사양
선물 계약은 다른 구속력 있는 계약과 같으며 표준화된 사양을 가지고 있습니다. 선물을 거래할 때 다음 조건을 이해해야 합니다.
기초 자산: 계약의 기반이되는 자산
만기일: 계약이 만료되고 결제되는 날짜입니다.
계약 규모: 기초 자산의 단위로 측정됩니다.
틱 값: 계약 가격이 움직일 수있는 최소 금액의 가치.
계약당 마진: 각 계약에 대한 증거금 요구 사항.
계약당 유지 마진: 일반적으로 보유한 각 계약에 대해 계정에 특정 마진 잔액을 유지해야 합니다. 이는 시장 대비 가격 손실을 수용하기 위한 것이며 증거금 잔액이 임계값 아래로 떨어지면 추가 자금을 예치해야 합니다.
이러한 용어 외에도 미결제약정과 공정가치를 이해하는 것도 유용합니다.
미결제약정: 선물 거래소는 각 계약에 대한 총 오픈 포지션 수를 공개하며, 이를 미결제약정이라고 합니다. 미결제약정이 1,000이면 롱 포지션은 1,000개, 숏 포지션은 1,000개입니다. 만기일이 다가옴에 따라 미결제약정이 많을수록 시장의 변동성이 커질 가능성이 높습니다.
공정 가치: 만기 시 선물 계약의 가격은 기초 자산의 가격과 동일합니다. 그러나 만기일 이전에 선물은 현물 가격과 다른 공정 가치에 가깝게 거래됩니다.
공정 가치는 기초 자산을 보유하는 비용을 현물 가격에 더한 다음 보유자가받을 수있는 현금 흐름을 빼서 계산됩니다. 현물 가격에 추가되는 비용에는 자본 비용과 자산의 저장, 운송 또는 보험과 관련된 모든 비용이 포함됩니다. 차감되는 비용에는 해당되는 경우 배당금과 채권 쿠폰 지급이 포함됩니다.
선물 포지션의 크기 계산
새로운 선물 거래가 흔히 저지르는 실수는 포지션의 크기를 오해하는 것입니다. 알아야 할 가장 중요한 숫자는 구매하는 계약의 노출 가치(명목 가치라고도 함)입니다. 포지션의 명목 가치를 계산할 수 있는 능력은 효과적인 위험 관리에 매우 중요합니다.
노출이 각각 $2,100인 000개의 계약을 구매하고 각 계약에 대해 유지해야 하는 증거금이 $7,500라고 가정해 보겠습니다. 포지션을 여는 데 $15,000의 마진만 필요하지만 기초 시장에 대한 노출은 $200,000의 가치가 있습니다.
기초 자산 가격이 5% 변동하면 포지션 가치가 $10,000 변경됩니다. 가격 변경이 귀하에게 유리하면 귀하의 계정에 $10,000가 적립되고 귀하에게 유리하지 않은 움직임은 귀하의 계정에 대해 $10,000의 차변이 발생합니다.
선물 계약의 명목 가치는 종종 쉽게 구할 수 없으므로 계산할 수 있어야 합니다. 일반적으로 다른 시장에 대한 명목 가치는 다음과 같이 약간 다른 방식으로 계산됩니다.
지수 선물
각 지수 선물 계약에는 지수를 곱하여 계약의 달러 가치에 도달하는 승수가 있습니다.
S & P500 e-mini 계약의 승수는 $ 50입니다. 따라서 선물이 3,450에 거래되면 172계약의 시장 익스포저는 $500,3(450,50×<>)입니다.
0틱은 25.12포인트이므로 계약 가격이 50틱 이동하면 포지션 값이 $50.0($25 x <>.<>)만큼 변경됩니다.
원자재 선물
상품 선물에는 각각 고유한 측정 단위가 있으며 하나의 계약은 특정 수의 단위에 대한 것입니다.
예를 들어, 옥수수 선물 계약 5계약은 옥수수 000,4부셸에 대한 것입니다. 부셸당 가격이 $30.21인 경우 한 계약의 가치는 $500,4($32.5000 x <>)입니다.
석유 선물의 경우 1,000 배럴의 석유에 대한 계약이 하나 있습니다. 따라서 유가가 배럴당 $40에 거래되고 있다면 한 계약의 가치는 $40,000($40 x 1,000)입니다.
통화 선물
통화 선물은 기초 통화 단위로 표시됩니다. 기본 통화로 계약 가치에 도달하려면 환율에 기본 통화 단위 수를 곱합니다.
100 캐나다 달러 (CAD) 계약은 000,0 CAD의 가치가 있습니다. CAD/USD 환율이 75.75인 경우 계약의 가치는 000,<> USD입니다.
5단계로 시작하기
거래하려는 시장을 결정하십시오
첫 번째 단계는 거래하려는 시장을 결정하는 것입니다. 시작할 때는 매우 유동적이고 이해하는 선물 시장만 거래해야 합니다.
지수, 금 및 석유 선물은 매우 유동적이고 따라하기 쉽기 때문에 시작하기에 좋은 곳입니다. 곡물 및 비금속과 같은 다른 상품에는 더 많은 도메인 지식이 필요합니다. 이러한 시장을 거래할 계획이라면 각 시장의 뉘앙스를 배우기 위해 약간의 조사를 해야 합니다.
거래 전략 결정
몇 가지 요소가 거래 전략을 결정합니다. 여기에는 보유한 자본 금액, 거래 가능한 시간 및 귀하에게 적합한 전략 유형이 포함됩니다.
데이 트레이딩은 손절매가 더 타이트해지기 때문에 더 적은 자본이 필요합니다. 그러나 데이 트레이딩은 하루 종일 시장을 지켜봐야 합니다. 반면에 스윙 트레이딩, 포지션 트레이딩 및 추세 추종은 시간이 덜 필요하지만 더 많은 자본이 필요합니다.
사용하는 모든 전략도 의미가 있어야 합니다. 보다 체계적인 접근 방식을 선호한다면 추세 추종이 더 적합 할 것입니다. 기본 거래자라면 포지션 거래가 더 적합합니다. 기술적 분석을 기반으로 한 보다 임의적인 접근 방식을 선호한다면 스윙 트레이딩 또는 데이 트레이딩이 더 적합합니다.
브로커 및 플랫폼 선택
브로커를 선택하는 것은 중요한 결정이며 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다. 귀하의 중개인은 귀하가 거래하기로 선택한 시장을 제공하고 우수한 평판과 고객 서비스를 제공해야 합니다. 경우에 따라 고객에게 제공하는 플랫폼을 기반으로 브로커를 선택할 수도 있지만 먼저 플랫폼을 선택한 다음 플랫폼과 호환되는 브로커를 찾을 수도 있습니다.
선물 브로커 선택에 대한 다음 기사에서 이 주제에 대해 더 자세히 다룰 것입니다.
데모 계좌 개설
선물 시장은 매우 빠르게 움직일 수 있으며 이제 막 시작할 때 압도적일 수 있습니다. 실제 자본으로 거래를 시작하기 전에 데모 계좌를 개설하는 것이 좋습니다. 이를 통해 플랫폼과 계약을 알 수 있습니다. 또한 실제 거래 데이터를 사용하여 위험 관리 프로세스를 개발할 수 있습니다.
데모 계정을 거래하는 동안 배우십시오
데모 계정을 거래하는 동안 거래하기로 선택한 시장에 대해 계속 배울 수 있습니다. 이를 통해 전략을 테스트 및 개선하고 위험을 관리할 수 있는지 확인할 수 있습니다. 거래하는 시장에 익숙해지고 자신감을 얻으면 라이브 계정으로 거래를 시작할 준비가 된 것입니다.
저자
리처드 보우먼Richard Bowman은 남아프리카 케이프 타운에 거주하는 작가, 분석가 및 투자자입니다. 그는 자산 관리, 주식 중개, 금융 미디어 및 체계적인 거래 분야에서 18 년 이상의 경험을 가지고 있습니다. Richard는 기본적, 정량적, 기술적 분석을 약간의 상식과 결합합니다.