공모주 2021년 8월12~13(금)(코)바이젠셀 308080 신규공모

[하얀 토끼]

종목명

바이젠셀

사업개요

면역항암제 및 면역억제제의 세포치료제 연구개발사업입니다. 당사의 플랫폼은 (1) 항원 특이 살해 T 세포 치료제인 ViTier 플랫폼과 (2) 감마델타 T세포 유전자 치료제인 ViRanger 플랫폼, (3) 제대혈 유래 골수성 억제세포치료제인 ViMedier 플랫폼으로 구성

공모일정

2021.08.12 ~ 13

공모주식수 (일반)

1,886,480 (471,620)

신주 (구주)

1,886,480 (0)

상장예정주식 (%)

9,432,400 (100.00)

시가 총액

4,970억8천만원

우리사주 (%)

25,000 (1.33)

공모희망가

42,800 ~ 52,700

확정공모가

52,700

기관수요경쟁률

1,443건 (1,271.21)

의무보유확약기관(%)

184건 (13.61)

유통가능구주주식 (%)

2,531,392 (26.85)

유통가능주식 (%)

4,392,872 (46.58)

청약한도 우대 (일반)

대 28,000 (14,000) k 28,000 (14,000)

주간사

대신증권 / kb증권

상장일

2021.08.25

최종 경쟁율

0.00

청약 금액

0억0백만원

종목명 (EPS)	21년1Q기준 최근4분기 실적 기준주가(PER)	21년1Q연환산EPS(PER)	8/10 종가
한올바이오파마(391)	20,800(53.23)	347(60.03)	23,250(59.46)
녹십자(8,568)	320,500(37.41)	5,053(63.43)	317,500(37.06)
보령제약(736)	23,155(31.45)	1,523(15.20)	17,850(24.25)
유나이티드제약(1,485)	51,640(34.78)	2,258(22.87)	52,700(35.49)
유한양행(1,395)	63,200(45.32)	1,178(53.65)	60,400(43.30)
종근당(7,771)	130,750(16.83)	5,268(24.82)	132,000(16.99)
한독(2,147)	27,500(12.81)	553(49.73)	27,000(12.58)
적용 평균 PER	(33.12)	(41.39)	(32.73)
주당 EPS	2,009원
주당평가액	74,855원		65,759원

(바이젠셀)
바이젠셀 확정공모가 52,700원은
할인율은 29.60%
PER은 26.23
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바이젠셀의 장점
1) ViRanger 기술은 국내 유일의 감마델타 T 세포를 이용한 면역세포치료제 기술로, 타사에 비해 적립되어 있는 기술력이 많고 응용범위 또한 넓기 때문에 국내 최초의 감마델타 T 세포치료제로서 제품개발 가능성이 높습니다
2) 기관수요예측경쟁율 및 의무확약 대체로 양호함
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바이젠셀의 단점
1) 기술성장특례 적용 기업에 따른 이익 미실현 (기술등급A/BBB)
2) 환매청구권 미부여
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기타사항
1. 최근 3개년 및 당해년도 1분기 수익성 지표(단위: 천원)

과 목	2021년 1분기 (제9기)	2020년 (제8기)	2019년 (제7기)	2018년 (제6기)
매출액	-	-	15,032	32,746
매출원가	-	-	-	12,114
매출총이익	-	-	15,032	20,631
판매비와 관리비	2,674,269	7,912,700	4,969,810	1,310,678
영업이익	(2,674,269)	(7,912,700)	(4,954,778)	(1,290,047)
법인세비용차감전순이익	(703,136)	(10,454,734)	(22,429,963)	(6,507,117)
당기순이익	(703,136)	(10,454,734)	(22,429,963)	(6,507,117)

2. 주요 재무안정성 지표 (단위 : %)

재 무 비 율	2018년	2019년	2020년	2021년 1분기	2020년 업종평균
유동비율	57.71%	48.30%	31.36%	1,194.30%	137.74%
부채비율	-301.99%	-204.63%	-167.65%	17.10%	121.54%
차입금의존도	-	-	-	-	33.22%
이자보상배율(배)	-	-	-	-	330.28%
당좌비율	57.71%	48.30%	31.36%	1,194.30%	130.90%

업종평균은 한국은행에서 발간한 2019년 기업경영분석의 "M71-73. 전문, 과학 및 기술 서비스업 (중소기업)"의 업종 비율 기준임.
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3. 자금의 사용목적​ (단위 : 천원)

구분	내 역	금 액	시 기	비 고
임상/연구개발자금	임상 및 연구개발	43,444,081	2021년~2025년
시설투자	GMP 제조소 구축 등	18,234,000	2021년~2025년
기타운영자금	운영자금	34,702,363	2021년~2025년
계		96,380,444

4.전문평가기관의 종합의견

구분	평가 등급	종합의견
한국기업 데이터	A	바이젠셀(주)(이하 '동사')는 2013년 2월 국내 대형병원 및 의과대학 소속 연구자들에 의해 설립된 외감법인으로 세포치료제를 주력제품으로 하는 의학 및 약학 연구개발업을 영위중이며, 동사는 대학연구에서부터 이어져온 15 년 이상의 오랜 연구개발 경험과 연구자 주도 임상 경험을 통해 자체적으로 공정개발 및 QC 등의 노하우를 활용한 생산공정을 확보하고 있음. 2019년 12월말 현재 총자산 26,488백만 원, 자기자본 -25,316백만 원 (납입자본금 1,291백만원), 평가기준일 현재 상시종업원 10명 규모의 소상공인임. ViTier는 자가혈액을 이용한 개인맞춤의 면역 세포치료제로서 수지상세포를 항원제시세포로 하여 EBV mRNA를 이용한 2중항원을 표적으로 함. 경쟁개발 제품 대비하여 환자의 선택범위가 넓고, 안전성 및 생체 적응력이 높은 장점이 있으며, 식약처로부터 NK/T 세포 림프종에 대한 개발단계 희귀의약품으로 지정되었음 (2019.10). 현재 NK/T 세포 림프종에 2상 임상시험을 진행 중으로, 총 48명의 환자모집을 목표로 국내 9개 병원에서 연구 중이고, 2020년 12월까지 총 23명의 환자가 등록됨. 임상시험의 실행은 국내 CRO회사가 진 행하고 있으며, 진행 중인 임상시험의 결과를 근거로 2024년 조건부 판매승인을 받는 것을 목표로 개발을 진행하고 있음. ViMedier는 제대혈 줄기세포를 이용한 골수성 억제 세포치료제임. 동사는 제대혈로부터 골수성 억제세포를 체외 대량 증식 및 분화시키는 원천기술을 보유하고 있으며, 비임상연구에서 T 세포에 대한 억제능이 확인 되었으며, 비정상적으로 면역반응이 항진된 다양한 면역계 질환의 치료제로의 개발을 목표로 함. 현재 이식 편대숙주질환 (GVHD)의 2차 치료제 개발을 목표로 1/2a 임상시험 실시를 준비하고 있음. (식약처 IND 승인 2021.11, 서울 4개 병원). 그 외의 후보물질 ViRanger는 범용 T 세포 유전자 치료제로 현재 전임상 개발단계 에 진입한 것으로 소개됨.
나이스 평가정보	BBB	바이젠셀(주)는 2013년 02월에 설립되어 의학 및 약학 연구개발업(M70113)을 영위하는 일반, 중소기업으로 주요사업부분은 세포치료제 개발인 것으로 파악됨. 동사는 세포치료제 개발 플랫폼 기술을 개발하고 신약 Discovery, R&D, 특성 분석, 비임상/임상개발, 세포치료제의 생산공정개발을 통한 제품화 및 라이센싱 아웃 등을 위한 전문 인력을 확보하고 있음. 동사는 세포치료제 기술을 기반으로 ViTier, ViMedier, ViRanger 플랫폼을 확립하였으며, 주요 파이프라인으로 ViTier 기술이 적용된 자가 유래 EBV(LMP1, LMP2a) 특이 살해 T세포치료제인 VT-EBV-N, ViMedier 기술이 적용된 제대혈 CD34 양성 세포 유래 골수성억제세포치료제인 VM-GD를 보유하고 있음. 항원 특이 세포독성 T세포 생산방법 및 이에 기반한 항종양 치료제에 대한 특허를 다수 보유하고 있고, 세포성 면역반응 증가를 위한 항원 제조 기술, 골수유래억제 세포로 분화 유도 및 증식 기술을 자체 개발하였으며, 산학협력 관계에 있는 가톨릭대학교를 통해 생산시설을 확보하고 있는 것으로 확인됨. VT-EBV-N의 적용대상자는 1차 치료 후 완전관해 상태의 중위험군, 고위험군의 NK/T 세포림프종 환자들로서, VT-EBV-N은 연구자 임상을 통해 5년이상의 장기 추적관찰 결과 무재발생존율 90%, 전체생존율 100%의 효능을 입증한 바 있고, NK/T Lymphoma 2차 환자에 대한 치료제 중 가장 앞서 임상 2상을 진행 중임. VT-EBV-N은 개발단계 희귀의약품 지정되어 임상 2상 완료 후 조건부 품목허가를 통한 조기 상업화가 가능함. 그러나 현재 VT-EBV-N 제품은 임상시험 중에 있어 안전성 및 효능에 대한 검증이 더 필요한 상황임. 또한, 기존에 안전성과 유효성이 입증된 의약품이 적응증을 확장하고 있으며, CAR-T, 표적항암제 등이 경쟁제품으로 개발되고 있음. 이에 따라 임상시험을 통해 동사 제품의 경쟁제품 대비 월등한 효과를 증명하여 동사 제품의 매력도를 높이는 것이 중요할 것으로 사료됨. VM-GD는 제대혈 CD34 양성 세포 유래 골수성억제세포(CBMS)를 기반으로 한 치료제로, MSC 대비 크기가 작아 정맥 투여 및 용량 증가가 용이할 것으로 기대됨. 비임상시험을 통해 확인한 안전성 및 유효성을 기반으로 임상 1/2a상 IND 승인을 받고 임상진행을 준비중이며, 추후 First-in-Class 의약품으로의 승인을 기대하고 있음. 그러나 현재 개발되고 있는 경쟁제품인 MSC 기반 GvHD 치료제는 VM-GD 대비 개발 진척도가 앞서 있는 상황임. 이에 따라 임상시험을 통해 동사 제품의 우위성에 대한 명확한 검증이 필요한 것으로 판단되며, 임상 시험 가속화를 통해 시장 진입 시기를 앞당기는 것이 중요할 것으로 판단됨. 동사는 평가대상기술을 통한 매출을 시현하고 있지 않으며, 자체 임상을 통한 제품 매출 및 판권계약/ 임상 시험 조기단계 기술이전을 계획하고 있음. VT-EBV의 국내 판매권리이전 계약을 보령제약과 체결한 바 있으나, 평가일 현재 기술이전 실적이 전무하며, 임상 시험 완료 및 매출시현까지 다소 시간이 소요될 것으로 판단되어 사업화 전략은 다소 미흡한 수준으로 판단됨. 동사의 평가대상기술은 세계 세포 및 유전자 치료제 시장과 관련성이 있는 것으로 판단됨. 세포 및 유전자 치료제 시장시장의 규모는 작은 수준이나, 성장 가능성은 높을 것으로 전망됨. 완전관해 상태의 EBV 양성 절외 NK/T세포 림프종 및 스테로이드 불응성 이식편대숙주질환은 희귀의약품에 속하여 대상환자 수가 매우 적어, 적응증 확장을 통해 제품이 적용되는 시장의 규모를 확대하고, 글로벌 진출을 가속화할 필요가 있는 것으로 사료됨. 동사는 적응증 확장 및 글로벌 진출을 위한 계획을 보유하고 있으나, 이를 위해서는 성공적인 임상 시험의 마무리를 통한 경쟁력 확보가 필요하며, 기업접촉, 계약체결 등 시장 진출 및 확대를 위한 차별화 있는 전략이 필요한 것으로 사료됨. 동사는 우수한 기술력을 보유하고 있으나, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있는 기업으로 기술평가등급 [BBB]로 의견을 제시함

공모가는 희망공모가 상단이나,
기관수요예측 결과가 양호하여
적정량 청약할 예정 입니다 ​.
​
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
청약하시길 바랍니다.
​
[출처] 바이젠셀|작성자 전광석화

인플루언서 검색 (naver.com)

[네이버 인플루언서] 바이젠셀

[삿갓]

도움주신 핫핫님, 앤드류5님과 청약하신 우리 까페 모든분들 수고하셨습니다.

[홍들들이맘]

오늘도 감사했습니다~

[투자 초심]

비례 4,800만에 1주, 좋은 수익 기대합니다.

[리나유]

늘 대신 수고해 주시는 분들 늘 감사드립니다

[돌다리]

댓글 수가 200을 넘긴 것으로 미루어 상장날 좋은 가격 형성할 듯 싶네요.

[구름바다]

수고하신 회원님들 감사합니다~
여유로운 주말 보내세요^^

[화이팅맨]

핫핫님, Andrew5님, sheila님..세분모두 감사드립니다..

주말, 즐겁게 보내시길 바랍니다..^^

[12021209]

오늘 하루도 수고많이 하셨습니다 감사합니다

[언제나희망]

오늘도 감사합니다.