공모주 2022년10월12~13(목)(코)플라즈맵 405000 신규공모

[하얀 토끼]

플라즈맵 공모주청약 소개

종목명	플라즈맵
사업개요	바이오 플라즈마(Bio Plasma) 기술을 중심으로 "플라즈마 의료기기 저온멸균 솔루션"과 "플라즈마 임플란트 재생활성 솔루션"을 기반으로 글로벌 의료기기 시장에서 빠르게 성장(CAGR: 59%, 2019-2021)하고 있으며, "플라즈마 생체조직 자극치료 솔루션"의 신규 사업을 통한 헬스케어 산업으로 사업 확장을 추진하고 있습니다.
공모일정 (환불일)	2022.10.12 ~ 13 (2022.10.17)
공모주식수 (일반)	1,771,000 (442,750)
신주 (구주)	1,771,000 (0)
상장예정주식 (%)	17,706,940 (88.34)
시가 총액	1,239억4천만 원
우리사주 (%)	177,100 (10.00)
공모희망가	9,000 ~ 11,000
확정공모가	7,000
기관수요경쟁률	202건 (39.78)
의무보유확약기관(%)	38건 (1.92)
유통가능구주주식 (%)	6,484,724 (32.35)
유통가능주식 (%)	8,078,624 (40.30)
청약한도 우대 (일반)	44,000 (22,000)
주간사	미래에셋증권
상장 예정일	2022.10.21
최종 경쟁율	0.00
청약 금액	0억0백만원

【최근 12개월 실적(21년 7월 ~ 22년 6월) 기준 PER 산정】

(단위 : 원, 주, 배)

구 분	GETINGE AB-B SHS	HOGY MEDICAL CO LTD	(주)디오
적용 순이익	350,742	46,949	147,461
적용 주식수	254,152,400	32,682,310	15,881,760
주당순이익(EPS)	1,380	1,437	952
기준주가	28,468	34,294	27,050
PER	20.63	23.87	28.41
적용 PER	24.30

출처) Bloomberg 및 금융감독원 전자공시시스템

종목명(EPS)	최근4분기 기준 실적 적용 기준주가(PER)	10.11 종가(PER)
GETINGE AB-B SHS(1,380)	28,468(20.63)	-(-)
HOGY MEDICAL CO LTD(1,437)	34,294(23.87)	35,246(24.53)
디오(952)	27,050(28.41)	18,750(19.70)
적용 평균 PER	(24.30)	(22.11)
주당 환산 EPS	661
주당평가액	16,057원	14,617원

(플라즈맵)
플라즈맵 확정공모가 7,000원은
할인율은 56.41%
per은 10.59
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플라즈맵의 장점
1) ​제어 가능한 투과성을 갖춘 멸균 포장재 기술을 개발함으로써 멸균제를 직접 주입 및 배기함으로써 높은 멸균성능을 가지면서도 빠른 멸균이 이뤄질 수 있도록 하였습니다. 특히, 멸균 이후의 완전한 불투과성을 갖춤으로써 재오염 위험을 완전히 차단하여 향상된 무균 보존 시스템 (Sterile barrier system)을 형성하고 무균성에 대한 신뢰성을 높이고 있습니다. 뿐만 아니라 멸균제의 직주입을 통한 멸균제 성능을 극대화하고 불투과 필름을 이용하여 독립적인 압력 제어를 통해 멸균 공정의 성능을 높여 고속 저온 멸균 기술을 개발하여 시장 진출을 앞두고 있습니다.
​2) 시장에서 가장 높은 신뢰성을 인정받는 기관인 미국 FDA 인증을 확보함에 따라 관련한 제품의 신뢰성은 매우 높은 수준입니다. 미국 FDA에서 인증한 의료용 저온 플라즈마 멸균 시스템은 Fortive, STERIS를 비롯한 3개의 미국기업이며 모두 대형크기의 멸균 솔루션에 대해서만 확보하고 있지만 동사는 compact 사이즈의 클리닉용 솔루션으로 Surgical Device Care Solution을 보유하였습니다.
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플라즈맵의 단점
1) 코스닥시장 기술성장특례 요건을 기반으로 상장을 추진 (평가등급:A/BBB)
2) 당사의 설립 또는 기술·경영의 혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 당사의 임직원 또는 관련분야의 연구자 등에게 4차례에 걸쳐 총 2,444,819주(증권신고서 제출일 기준 잔여주식수: 1,723,595주)의 주식매수선택권을 부여
3) 유통가능 구주 주식 비율이 높음(32.35%)
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기타사항
1. 최근 3개년 및 2022년 반기 요약 손익계산서 (단위: 원)

과목	2022년 반기 (제8기 반기)	2021년 (제7기)	2020년 (제6기)	2019년 (제5기)
매출액	7,655,896,893	6,348,540,091	2,955,772,880	2,526,364,973
영업이익(손실)	(6,347,627,362)	(10,643,869,619)	(6,687,008,559)	(7,642,667,606)
법인세비용차감전순이익(손실)	(6,637,103,039)	(21,682,344,369)	(16,074,965,408)	(30,799,092,684)
당기순이익(손실)	(6,637,103,039)	(21,682,344,369)	(16,074,965,408)	(30,799,092,684)

2. 최근 3개년 및 2022년 반기 주요 재무 안정성 지표-연결기준 (단위: 원)

구 분	2022년 반기 (제8기 반기)	2021년 (제7기)	2020년 (제6기)	2019년 (제5기)
자기자본	6,036,057,099	10,408,382,522	(51,667,072,434)	(36,371,472,681)
부채총계	19,874,471,072	14,970,317,821	63,316,796,660	51,377,048,772
부채비율(%)	329.26	143.83	완전자본잠식	완전자본잠식
유동비율(%)	227.80	273.44	10.25	20.91
이자보상배율(배)	영업손실	영업손실	영업손실	영업손실
자본 잠식률(%)	23.99	-	완전자본잠식	완전자본잠식
영업활동으로 인한 현금흐름	(5,804,929,417)	(9,189,261,187)	(4,503,626,321)	(5,219,490,962)

3. 자금의 사용목적​ (단위 : 천원)

구분	2022(E)	2023(E)	2024(E)	합계
연구개발비	604,188	2,646,161	1,683,766	4,934,115
시설자금	140,000	6,390,558	​	6,530,558
운영자금	78,310	277,747	​	356,057
함계	822,498	9,314,466	1,683,766	11,820,730

출처: dart 투자설명서
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4.​ 전문평가기관의 종합의견

평가기관	평가등급	종합의견
이크레더블	A	동사의 핵심기술은 투과성 제어기술과 플라즈마 저온 멸균 및 표면처리 기술을 이용한 의료용 멸균 패키지 개발 기술이다. 동사는 최근 3년 동안 기술 상용화 4건, 기술개발 11건, 기술개량 5건을 진행하였으며, 상용화 제품으로는 의료기기 및 임플란트 멸균포장을 위한 포장체와 장비가 있다. ​ 또한, 국내 3위의 치과용 임플란트 업체와 기술 라이센싱 아웃 계약을 체결하여 2022년 말까지 5천만 원, 2023년부터는 임플란트 출고 개수당 로열티 매출을 확보하였고, 해외 임플란트 제조사와 MOU를 체결하고 ODM 공급 계약을 논의하는 등 국내외 다수 업체와 제품 공급을 위한 협의를 진행 중이다. ​ 상기 내용을 종합적으로 고려하였을 때, 동사의 평가대상기술 제품은 판매 단계이며, 매출을 시현하고 있고, 성능과 품질을 높인 제품을 지속적으로 연구개발하고 있어, 기술 진행 정도는 양호한 수준으로 평가된다. 동사의 평가대상기술은 의료기기용 포장체와 멸균기기로 의료용 멸균 솔루션을 제공하는 것으로, 대상기술의 다양한 조합을 통해 1) 의료용 멸균, 2) 의료용 임플란트로 기술제품을 우선 상용화하였다. 기존의 선택적 투과성 필름은 다공성 부직포 필름의 기공을 통해 멸균 가스를 주입하므로 과량의 멸균 가스 사용, 긴 처리 시간, 짧은 보관 기간 등의 문제점을 가지고있다. 반면, 불투과성과 연결성을 분리시킨 동사의 무균 포장체는 과산화수소 멸균매체를 직접 주입하므로 기존 기술 대비 멸균 매체 최소화, 빠른 처리 시간, 긴 보관기간의 장점이 있다. ​ 동사의 의료용 멸균 기기는 멸균 포장체와 멸균기 챔버의 압력을 독립적으로 제어하여 포장체를 팽창·압축시키는 과정이 가능한 특징을 갖는다. 이를 통해 의료기기에 과산화수소 침투를 극대화할 수 있는 장점이 있다. 또한 의료기기의 멸균 뿐만 아니라 임플란트의 재생 및 활성부여를 가능하게 한다는 특징이 존재한다. ​ 동사 경영진은 대표이사 1명, 부대표 1명, 전무이사 4명, 상무이사 3명으로 총 9명으로 구성되어 있다. 동사 경영진들은 기술에 대한 높은 수준의 이해도를 갖고 있는 바 기술동향 및 시장변화 등을 주기적으로 분석하며, 그 결과를 기술개발전략에 반영할 역량을 갖춘 편으로 보인다. 동사의 CTO는 전문성이 우수하고, 공인된 기업부설연구소를 운영하며, 기술인력의전문성도 우수하다. 또한, 동사의 기술개발 조직, 기술인력들의 학력, 기술경력 및 실적 등을 감안할 때, 기술이해도가 높으며, 기술혁신을 위한 권한이 충분하게 갖추어진 편으로 판단된다. ​ 동사 기술제품의 인지도를 높이기 위해서는, 상당한 수준의 마케팅 전략이 필요할 것으로 판단되나, 구체적인 판로구축 계획을 수립한 점과 직접적인 경쟁제품과의 비교에서 성능 우위인 점 등을 고려할 때, 기술제품의 시장점유정도(가능성)는 보통 수준이다. 동사의 기술제품은 각 경쟁제품 대비 성능이 비교우위에 있는 점을 확인하였고, 기술제품의 판매가격 및 공정 간소화 등을 감안할 때 경쟁제품 대비 높은 가격경쟁력 또한 보유한 것으로 판단된다. 이를 종합적으로 고려하였을 때, 경쟁제품 대비 비교우위성은 양호한 수준이다. ​ 동사는 국내시장과 해외시장 내 시장점유율을 확보하고자 다양한 인지도 확대 전략을 구사하고 있는 점을 고려할 때, 목표시장 내 시장점유율, 인지도가 지속적으로 증가할 것으로 판단된다.
해양수산과학기술진흥원	BBB	평가대상기술은 투과성 제어가 가능한 멸균 포장체(Sterile Package)에 관한 것으로, 의료기기(수술기구 등) 및 임플란트 멸균 포장의 효율성과 안전성을 극대화하는 것을 특징으로 함. 특히, 종래에 사용되는 선택적 투과성 무균 포장체가 아닌, 불투과성·연결성 멸균 포장체로 구성되는 것을 특징으로 하는 기술(제품)임. ​ 동사 임유봉 대표이사는 동업종 종사 경력이 11년 이상으로, 평가대상기술과 관련한 플라즈마 및 이를 이용한 멸균 등에 전문성을 보유하고 있으며, 대표이사 외 연구인력, 사업기획, 영업 및 품질관리 인력 확보현황 등을 종합적으로 고려할 시 동사 주요 기술(제품)의 기술개발 완성도는 우수한 수준으로 평가됨. ​ 동사는 2015년 03월 설립된 업력이 약 6년 9개월의 법인사업자로서, 산업통상자원부장관이 인정하는 신기술 인증(NET, 2021년), 과학기술정보통신부장관이 인증하는 K-Global300 인증(2017년), 중소벤처기업부로부터 ‘예비 유니콘’및 ‘소재.부품.장비 100 스타트업’ 등에 선정(2020년)되었으며, 한국산업기술진흥협회에서 인정받은 기업부설연구소를 보유하고 관련 연구개발을 추진 중에 있음. 특히, CIPO 이동근 상무(변리사)에 의하여 평가대상기술 관련 특허 포트폴리오를 구축.운영하고 있으며, 글로벌 53개국에 의료기기 수출을 달성함. 평가대상기술 적용 제품에 대한 권리보호는 우수한 수준으로 동사의 핵심기술 및 제품군을 충분히 보호할 수 있을 것으로 평가됨. ​ 평가대상기술의 기술수명주기는 최근 전 세계적으로 COVID-19가 지속되는 펜데믹 상황에 따라 멸균·소독에 대한 관심도가 크게 증가하면서 성장기 초·중기에 있는 기술로 판단됨. 기술의 대체 가능성 측면에 있어서는 평가기준일 현재 현존하거나 잠재적인 대체기술은 적은 수준이나 기술 자체의 모방 가능성이 존재하는 만큼, 중·장기적으로 대체기술이 출현할 수 있어 기술 경쟁 우위를 확보할 수 있도록 지속적인 신기술 및 제품개발필요성이 요구됨. ​ 기술인증 보유현황과 관련하여, 멸균 포장체(Sterile Package) 관련 US FDA 인증을 포함하는 14개국 26건의 의료기기 인증을 획득하여 기존 시장점유율이높은 글로벌 기업과 추후 경쟁이 가능할 것으로 보이고, 동사 보유 지재권 총 222건 중 평가대상기술 관련 지재권은 총 177건이고, 이중 특허권이 총 111건인 만큼, 지재권 보유현황도 우수한 수준으로 평가됨. ​ 동사 대표이사를 포함한 분야별 주요 경영진(CEO/CTO/CLO/CMO/CIPO 등)의 구성현황, 교육 수준(경영진의 90% 이상이 관련분야 석.박사 학위 보유) 및 산업 경험 등 전반적인 경험수준 및 평가대상기술과 관련한 전문성(플라즈마, 멸균 등) 등은 우수한 수준으로 평가됨. 또한, ISO 13485, MDSAP 등에 기반한 관리체계 고도화(동사 설립 후 7회 개정)추진 등 전반적인 기술경영 전략 수립 수준 및 분야별 주요 경영진 간의 유기적인 협력체계 구축 수준 등을 종합적으로 고려하면 기술경영 전략 수립 및 주요 경영진의 사업몰입도 등은 우수한 수준으로 평가됨. ​ 동사 기술개발과 관련하여 전공분야 학위 보유자 14인(박사: 5인, 석사 9인 등 기술인력 전체의 약 40% 수준) 등 총 34인의 개발 분야별 전문인력으로 구성된 기술인력이 동사 전체 구성원의 30% 수준에 이르는 등 기술인력의 전문성 및 적정성 등은 우수한 수준으로 평가됨. 또한, 직무발명보상관리 제도, 스톡옵션, 제품 사업화 및 의료기기 인증 추진 성과 등에 대한 인센티브 제도를 운영 중에 있고, 인사관리 고도화 및 교육 프로그램 지원 등 전반적인 기술인력 관리 능력은 우수한 수준으로 평가됨. 특히, 최근 3년간 기술상용화 4건, 기술 개발 11건, 기술 개량 5건 등을 통하여 평가대상기술이 적용된 멸균 포장체 관련 특허기술 성과물 등이 다수 발생하고 있고, 국내.외 의료기기 전시회 등의 참가를 통하여 시장과 고객의 니즈를 지속적으로 파악하고 있으며, 대학과의 공동연구 추진을 통한 기술전략을 주기적으로 수립해오고 있어 동사 경영진, 주요 경영진 및 기술인력 협력체계 구축 수준 등 전반적인 기술인력의 수준은 우수한 것으로 평가됨. ​ 평가대상기업은 해외시장을 대상으로 매출실적 비중이 높고, 향후에도 해외시장을 중심으로 관련 사업을 수행할 가능성이 높은 만큼, 정적 시장경쟁성은 보통 수준으로 평가됨. 동사의 주요 기술제품인 멸균포장과 멸균장비 부문에서의 요구규격과 인허가(총 14개국 대상 26건의 의료기기 인증 등)를 이미 취득하여 사업수행에 따른 장벽을 일정 수준 이상 극복한 것으로 평가되며, 다만 향후 유럽 지역 등으로 사업 확대 시 추가 인증을 요구할 가능성은 존재하고 있음. 따라서, 주력기술제품 시장규제는 향후 법·제도에 장려요인이 생길 가능성이 높은 만큼, 우수한수준으로 평가됨. ​ 평가대상기업은 생산초기 제품의 생산 불안정성과 생산표준 미확보로 발생한 불량률 등을 해소하기 위하여 생산전문가 영입, 스마트팩토리 및 MES 시스템 도입으로 안정적인 생산기반을 조성하여 2022년에는 약 5% 이하의 불량률로 관리할 계획이며, 매출목표 달성, 제품 품질향상 및 불량률 관리 등을 위하여 생산 및 품질부서의 인원보강 및 생산조직 체계를 개편할 계획을 수립하고 있어 제품생산 품질 경쟁력은 점진적으로 제고될 가능성이 존재하고 있는 만큼, 가격 및 품질 경쟁력은 보통 수준으로 평가됨. 평가대상기업은 산업구조 및 현황과 주요 경쟁기업들에 대한 현황 정보를 사업 전략수립에 충분히 활용 중에 있으며, 주요 제품들에 대한 분석 자료를 기 확보하여 시장포트폴리오 구성과 핵심 성공요인들을 사전에 분석하는 등 동사 사업전략 수립에 활용 중에 있음. 또한, 제품군 확대와 사업모형 다각화를 통해 매출성장을 가속화하기 위한 영업전략을 수립하고 목표시장 규모 및 수요예측 자료도 이미 확보한 상황임. 이와 함께, 글로벌 세부시장에서 안정적인 판매채널 확보를 위해 지역별 및 응용처별로 구분하여 목표시장을세분화하여 분석하고 있어, 동사의 기술제품 인지도는 우수한 수준으로 평가됨.

공모가는 희망공모가 하단미만으로,
기관수요예측 결과가 매우 저조합니다.
​
고로 개인경쟁률은 낮을 것으로
예상되는군요.
​
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는 패스할 확률이 높습니다.
​
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
​
[출처] 플라즈맵 공모주청약|작성자 전광석화

[하얀 토끼]

네이버 블로거 전광석화님의 포스팅입니다. 감사합니다

[세리]

감사합니다~~

[커피한잔]

감사합니다~~^^

[사계절사랑]

감사합니다

[하늘처럼]

늘 감사합니다 ~^^

[녹음]

정보 감사합니다.

[향나무]

감사합니다.

[아름다운소풍]

감사합니다.

[아이비지]

하얀 토끼님 항상 감사합니다..

[봄동산]

감사합니다.