평생주식동호회 | 아이센스(099190) - 기업분석 리포트

아이센스(099190) - 기업분석 리포트   시가총액 : 2359억원 2000년 5월 설립. 의료용 화학 및 바이오 센서 등을 개발하는 전문생산업체. 전기화학 기술, 바이오센서 기술을 바탕으로 의료, 환경, 산업용 센서 및 계측기를 개발, 제조함. 2013/01/30일 코스닥 상장 -->주요 사업부문   1.자가혈당 측정기  -당뇨병 환자 및 정상인이 스스로 자신의 혈당수치 측정할 수 있는 장비 2.혈액 분석기  -혈액 내 전해질 및 가스 측정할 수 있는 병원진단용 장비 3.정량면역센서  -시료 내 항원, 또는 측정하고자 하는 물질의 존재와 양적인 부분까지 알 수 있게 한 센서 2012년 매출 비중 자가혈당 측정기 혈액 분석기 및 정량면역센서  94.7% 4.6%  -->자가혈당 측정기  당뇨병 환자들에게 반드시 필요한 장비. 당뇨병은 신흥국에서 증가하는 추세로 2000- 2030년 사이 환자수는 2배로 증가할 것으로 예측됨. 자가혈당 측정기는 혈당측정기와 혈당스트립 두 부분으로 구성.   -혈당측정기: 손바닥크기의 기기로서, 손가락이나 팔 등을 찔러 채혈할 수 있는 침과, 채혈된 피를 흡수하여 혈당스트립에 공급한 후 수치로 나타낼 수 있는 액정을 갖추고 있음.   -혈당 스트립: 혈당 측정기에 꽂아서 사용하는 종이. 혈당측정기가 흡수한 피가 스트립에 닿으면 화학작용에 의해 혈당수치를 잴 수 있는 바이오센서 기술이 접목되어 있음. 1회용이며 2번 사용할 수 없기 때문에 소모품. 아이센스 매출의 83%를 차지. 스트립 1통에 50개 들어있으며 일반 당뇨병 환자들은 하루 3~4개 사용이 권장됨. 1통은 15일이면 소진되며 가격은 20000원 가량으로 major 4개사보다 저렴.   현재 전 세계 혈당측정기 시장 규모는 10조원 가량. 이 중 외국의 4개사(로슈, 존슨 앤 존슨, 바이엘, 애보트)가 전체 시장의 89%를 점유 중. 아이센스는 2011년 523억원 매출. 전 세계 시장규모 대비 0.53%의 비중을 차지함 국내에서는 약 1000억원 규모의 시장이 형성되어 있으며 아이센스는 국내업체 중 국내 시장비중 선두. 2012년 기준 16%점유로 국내 2위.     현재 주력하고 있는 아이센스의 바이오 센서(혈당조절 스트립)는 2005~2011년 평균 56%씩 성장하고 있으며 아이센스의 전체매출의 80%는 해외에서 발생.   뉴질랜드에서 혈당측정기에 보험을 적용하는 사업->아이센스 사의 제품이 독점 채택. 2012년 9월~2015년 8월까지., 뉴질랜드의 인구수는 그렇게 많지 않지만 선례될 수 있다는 점에서 긍정적인 전망. 2013년 뉴질랜드 관련 매출액 80~100억원 예상.   강원도 원주와, 인천 송도에 공장. 원주공장에서만 스트립 연간 4억개 생산 가능. 4~5월 가동라인 증설되면 원주공장에서 스트립 생산 8억개 가능할 것. 송도 공장에서는 일본 아크레이 사 납품 제품만 ODM방식으로 생산.      -아이센스 자가혈당측정기 거래사 거래사는 220여개. 그 중 중요한 4개사 1. 미국 Agamatrix社 : 아이센스가 혈당 스트립 독점 공급중. 연간 200억 이상의 매출. 2. 유럽 사노피 아벤티스社(인슐린 시장점유 세계 1위) 3.일본 아크레이社(글로벌 5위 업체) 4.한독약품 ODM파트너-한독약품은 국내 혈당강하제 시장 1위. 네트워크와 병원망 시너지 기대. -->혈액분석기 혈액 내 전해질을 분석하는 장비로 병원용. 올해 매출 50억원 예상. 전해질 뿐만 아니라 가스까지 분석할 수 있는 장비 연구개발 완료함. 2014년 하반기부터 생산가능. 가스분석기는 8가지 기체 분석하는 장비. 기술적 진입장벽 높아 아이센스가 국내시장 독점. ->아직까지 시장규모 매우 협소   -->2012년 수출비중 미국 일본 뉴질랜드  35% 15% 10%  -->실적  2011 2012 2013(예상)  매출액 523억 660억 843억  영업이익 94억 80억 148억  당기순이익 78억 95억 124억    -올해 동사 매출은 전년대비 27.6%증가한 843억원 예상(+27.6%,YoY) -2012년 매출액은 전년대비 26.1% 증가한 660억 예상되나 영업이익은 80억원으로 전년대비 14.9% 감소(-14.9% YoY). ODM매출은 성장, 송도 공장 초기 공정 시험으로 비용이 증가했기 때문. -2013년 영업이익 148억원 전망(+84.9% YoY), 영업이익률 18%수준. -보호예수 현황: 우리사주 15만주, 아주아이비 51만주, 기타 벤처금융 52만주.   -->이슈 -인포피아와 no coding 기술(스트립인식)로 인한 특허소송 진행중이나 2012년 5월 승소판결.  -2012 중국시장에서 45억 매출 -> 2013년 65억원 매출 예상. 2013년 중국 마케팅 전략 구체화될 것. -무채혈 혈당측정기기는 보조기구의 역할밖에 못함. 채혈 대체 불가. -CRP(심근경색, 심혈관) 검사기기 생산업체 나노디텍->아이센스가 지분 49%소유. 고부가가치 사업으로 수익 창출할 것.