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<제1과목> 장내파생상품 |
▣ 주가선물이론가격
▸공식 : F=S+S(r-d)×t/365
▸이론가격 결정요인(스프레드, 베이시스, 보유비용)
: 현물, 이자율, 잔존기간은 비례, 배당은 반비례
▣ 베이시스와 스프레드
▸베이시스 확대 : 매입헤지, 매도차익거래
▸베이시스 축소 : 매도헤지, 매수차익거래
※금리선물과 상품선물은 반대임에 주의
▸스프레드 확대 : 근월물매도+원월물매수(약세S, Bear S)
▸스프레드 축소 : 근월물매입+원월물매도(강세S, Bull S)
▣ 헤지계약수
▸헤지계약수= |
주식포트폴리오×h |
선물지수 × 50만원 |
(h:베타, 목표베타-기존베타, 헤지비율, 최소분산헤지비율)
▸최소분산헤지비율=① |
현선물상관계수×현물수익률의표준편차 | |
선물수익률의표준편차 | ||
| ||
② |
현선물의 공분산 |
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선물수익률의 분산 |
▸헤지비율 = 1/델타
▣ 모든 지수는 시가총액식으로 주가지수 산출
(단, 다우존스 및 니케이225만 가격가중식으로 지수 산출)
▣ 옵션가격의 결정요인
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Call |
Put |
기초자산(S)↑ |
↑ |
↓ |
행사가격(X)↑ |
↓ |
↑ |
변동성(б) ↑ |
↑ |
↑ |
잔존만기(t) ↑ |
↑ |
↑ |
금리(r) ↑ |
↑ |
↓ |
▣ 시간가치는 등가에서 가장 높다 (지수옵션)
▣ 시간스프레드
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근월물 |
원월물 |
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S∙б↑ |
- |
+ |
⇒ Long Time 스프레드 |
S↑б |
+ |
- |
⇒ Short Time 스프레드 |
▣ 옵션민감도
① 델타=옵션가격변화분 / 기초자산변화분 (+:↑이익, -:↓이익)
② 감마=델타변화분 / 기초자산변화분
(콜,풋 구분없이 매수:+, 매도:-)
③ 세타=옵션가격변화분 / 시간변화분
(-: t 길고, +: t 짧아야 이익)
④ 베가=옵션가격변화분 / 변동성변화분
⑤ 로=옵션가격변화분 / 이자율변화분
※ s와의 관계 : 델타(콜:심내가, 풋:심외가에서 가장 크다.)
감마, 세타, 베가(등가에서 가장 크다.)
t와의 관계 : 감마(ATM), 세타(짧을수록 크다)
그 외(길수록 크다)
▣ 옵션투자전략
▸상승장 : 콜매수, 풋매도, 불스프레드
▸하락장 : 풋매수, 콜매도, 베어스프레드
▸급변장(변동성 큼) : 스트래들 매수, 스트랭글매수, 나비매도,
콘돌매도, 백스프레드, 스트랩, 스트립
▸횡보장(변동성 작음) : 스트래들 매도, 스트랭글매도,
나비매수,콘돌매수, 비율수직스프레드
▸합성선물매수 : 콜매수 + 풋매도
▸합성 콜매수 : 풋매수 + 기준물매수
▸합성 풋매수 : 콜매수 + 기준물매도
▸컨버젼 : 콜 고평가시, 콜매도+풋매수+기준물매수
▸리버셜 : 콜 저평가시, 콜매수+풋매도+기준물매도
▸Protective Put : 주식보유 + 풋매수
▸Covered Call : 주식보유 + 콜매도
▣ 풋 - 콜 패리티
▸공식 : P+S = C+Xe-rt
▸의미 : 주식보유+풋매입 = 콜매입+채권매입
▣ 이항모형
① cu, cd구한다
②
P= |
r+d |
U+d |
C= |
Cu×P+Cd(1-P) |
1+r |
▣ 수익률곡선 우상향시 (선도금리> 무이표채수익> 이표채수익)
▣ 채권가격 정리
① 채권가격은 이자율과 반비례
② 잔존기간이 길수록 가격변동폭은 커진다.
③ ②에서 그 증가율은 체감한다.
④ r↓ → P↑ > r↑ → P↓ (볼록성)
⑤ 표면이자율이 낮을수록 가격변동률이 커진다.
⑥ 이자지급횟수가 적은 채권일수록 가격변동률이 커진다.
▣ 듀레이션 D = f( t, r, c, n)→ t와는 비례, 나머지 반비례 관계
수정듀레이션
▣ 금리선물 이용한 헤지거래 유형 구분
▸매도 hedge : 금리상승시 손실 예상되는 경우(가격하락)
채권보유자, 변동금리부 채권발행자(차입), 채권 발행계획
→국채선물매도포지션
▸매수 hedge : 금리하락시 손실 예상되는 경우(가격상승)
자금운용계획, 변동금리부 채권보유자 →국채선물매수포지션
▣ 헤지, 차익거래시 선물계약수
▣ 주요금리선물 상품
구분 |
유로달러선물 |
T-bond 선물 |
국채선물 |
기초자산 |
91일물Libor금리 |
만기 20년 쿠폰 6% |
만기 3년, 쿠폰 8% |
거래단위 |
백만불 |
십만불 |
1억원 |
가격표시 |
IMM방식(100-R) |
가격 |
가격 |
호가 |
0.01% |
1/32 |
0.01% |
Tick Value |
$25 |
$31.25 |
만원 |
결제방식 |
현금결제 |
현물결제 |
현금결제 |
▣ 내재선도수익률 : 현재금리에 반영되어 있는 미래의 일정기간
동안의 금리 , 단기금리선물의 이론가격 계산시 이용
▣ 전환계수
▸특징 : 쿠폰이 6%인 채권의 전환계수는 1
▸쿠폰이 6%보다 높은 채권의 전환계수는 항상 1보다 큼
▸쿠폰이 6%보다 낮은 채권의 전환계수는 항상 1보다 적음
▣ 청구가격 = ( 선물정산 가격 × 전환계수 ) + 경과이자
▣ 최저가 인도채권(CTD채권)
선물가격에 비해 현물가격이 상대적으로 싼 채권
▣ 스프레드 거래
▸수익률곡선 급경사 예상 : 3년국채선물 매수
+ 5년 국채선물매도
▸수익률곡선 완만 예상 : 3년 국채선물매도 + 5년국채선물매수
▣ 금리 캡 : 금리상한, 금리상승위험제거
금리 플로어 : 금리하한, 금리하락위험제거
금리 칼라 : 금리캡매수+금리플로어매도
▣ 유럽식/직접표시법/ 자국통화 표시법 $1 = 1,300원
미국식/ 간접표시법/ 외국통화 표시법 1원 = 0.00075 US$
유로화, 호주달러, 뉴질랜드달러, 영국파운드는 미국식
▣ 현물환율 : value today, value tomorrow, value spot
선물환율 : 자금결제일이 계약 체결 후 2영업일을 초과하는 것
▣ 외환시장의 구조와 기능
① 24시간
② 딜러중심의 장외시장
③ 도매시장 : 은행간 시장이면 규모가 크다.
④ 소매시장 : 일반고객과 은행간시장이며 소액거래이다.
⑤ 호가선행시장 (↔주식시장은 주문선행시장 )
⑥ 양방향호가시장 : 매수가격과 매도가격을 동시 제시
⑦ 호가스프레드 : bid(매입가)-offer(매도가)-딜러입장
▣ 이론선물환율 계산공식
▣ 무위험이자율 차익거래
① 실제선물환율 < 이론선물환율
⇒ 선물환 저평가
⇒ 선물환 매입 + 현물환 매도 (달러차입 + 원화예치)
② 실제선물환율 > 이론선물환율
⇒ 선물환 고평가
⇒ 선물환 매도 + 현물환 매입 (원화차입 + 달러예치)
▣ 달러가치 하락 위험 헤지: 수출기업
① 달러선물환 매도
② 달러선물 매도
③ 달러풋옵션 매입 / 원화콜옵션 매입
④ 달러콜옵션 매도 / 원화풋옵션 매도
⑤ 달러 차입후 원화 매입 예치
▣ 상품보유비용 모형
▣ 상품시장
▸정상시장 : S < F , 근월물 < 원월물
▸비정상시장 : S > F , 근월물 > 원월물
▣ 효율적 시장가설
▸약형 - 과거정보 이용해 수익 낼 수 없다.
▸준강형 - 과거 + 현재정보 이용해 수익 낼 수 없다.
▸강형 - 과거 + 현재 + 내부정보 이용해도 이익 낼 수 없다.
▣ 패턴분석
▸반전형 - 헤드&숄더, 천장형
▸지속형 - 삼각, 깃대, 다이아몬드, 쐐기형, 직사각형, 지속삼봉형
▣ 갭
▸보통갭 - 의미없음
▸돌파갭 - 움직임에 중요한 변화있을 때
▸급진(계속)갭 - 추세강화, 목표치계산가능
▸소멸갭 - 추세막바지에 추세반전예고
▣ 시계열의 예측가능 정보
통화선물괴리율<주가지수선물괴리율<이자율<기업간 스프레드<주가
<제2과목> 장외파생상품 |
▣ payer swap = long swap = 변동금리 수취, 고정금리 지급
▣ payer swap의 사용 목적
① 변동금리 채무를 고정금리 채무로 전환
② 고정금리 수입을 변동금리 수입으로 전환
③ 미래 금리상승 위험 Hedge
▣ swap offer rate(=receive rate)
= 미재무부채권 bid 수익률 + swap offer spread
: 스왑은행이 고정금리 수취스왑을 할 때 적용
▣ receiver 스왑(고수변지) 헤지
: 재무부채권 매도+reverse Repo(T-bill 운용)+TED spread매입
▣ Callable : 고정금리 지급자가 기존 스왑포지션을 취소시킬 수 있는 옵션을 가지고 있는 스왑
CMT : 매일의 benchmark 국채금리
▣ 국내 이자율스왑 시장에서의 receive 수요 요인 :
① 구조화채권(structured note)발행에 따른 금리포지션 헤지수요
② 은행들의 장기채권 발행증가와 자산
⦁부채관리 목적의 receive 수요 증가
③ 장기선물환 매도 수요의 증가
④ 보험회사의 듀레이션 조정을 위한 장기 receive 스왑 수요증가
▣ power spread note : 스왑시장에서 장기간 지속된 음(-)의 스프레드의 왜곡현상을 이용한 구조. 즉, 각각의 수익률곡선에 내재되어 있는 이론적인 단기금리 스프레드의 역전현상(CD <3m KTB)을 이용한 것이다
▣ 3년만기 USD/KRW Basis 통화스왑 가격이 -0.62/-0.71
: 통화스왑 딜러는 CD-0.71%를 지급, 동일만기 스왑거래에서 CD-0.62%를 수취하겠다는 표시이다
①베이시스 통화스왑 offer(-0.62%)
⇒ receive (CD-0.62%) vs. pay (US$ 6month Libor)
②베이시스 통화스왑 bid(-0.71%)
⇒ pay (CD-0.71%) vs. receive (US$ 6month Libor)
▣ 베이시스 통화스왑 offer = 통화스왑 offer - 이자율스왑 bid
▣ 베이시스 통화스왑 bid = 통화스왑 bid - 이자율스왑 offer
▣ 통화스왑 베이시스 스프레드란 [통화스왑금리-이자율스왑금리]
▣ 달러 유동성부족 ⇒ receive 달러/원 통화스왑 수요확대
⇒ 통화스왑 음(-) 베이시스 확대 (절대값이 높아짐)
▣ 달러 유동성과잉 ⇒ pay 달러/원 통화스왑 수요확대
⇒ 통화스왑 음(-) 베이시스 축소 (절대값이 낮아짐)
▣ 장외옵션의 분류
① 경로의존형-경계, 래더, Shout, Lookback, 평균(Asian), 클리켓② 첨점수익구조-pay later(후불), 디지털
③ 시간의존-미국식, 유럽식, 버뮤다식, 선택, 행사가격결정유예
④ 다중변수-무지개, 포트폴리오, 바스켓, 콴토
⑤ 중첩옵션 ⑥ 레버리지-승수, 인버스플로터
▣ 곡률경계옵션 : 만기가 가까워지면서 건드리면 무효화되는 경계의 폭이 좁아지기 때문에 옵션 매수자가 계속 긴장하고 있어야 하는 Barrier 옵션
▣ Step-lock Ladder : 기초자산 가격이 급등락(V자 또는 역V자 모양)을 거듭할 때 가장 효과적인 옵션
▣ Cliquet은 미리 정한 시점마다, Step-lock Ladder는 미리 정한 Ladder 통과시마다, Shout는 보유자가 선언할 때 마다 손익정산과 행사가격 재조정이 일어난다
▣ 통화옵션을 이용한 환위험 관리수단
cancelable target forward, KIKO forward, Pivot range forward
▣ Pivot range forward : 향후 환율이 일방적인 급등락보다는 일정한 범위에서 움직일 것으로 예상하는 수출 혹은 수입기업이 현재의 선물환 환율보다 높은 환율에 달러를 매도할 수 있고, 낮은 환율에 달러를 매입할 수 있도록 설계된 구조. 그러나 예상범위를 벗어나면 2배수로 손실이 나는 구조
▣ 신용위험의 특징 : 시장가격변화(시장리스크)와 함께 채무자의 신용등급 변화, 부도확률, 부도시 회수율 등에 따라 달라진다. 시장리스크 포트폴리오에 비해 계량화 하는 것이 매우 어렵다. 법적 문제가 매우 중요하다. 신용위험은 시장리스크에 비해 장기
▣ CDS(Credit Default Swap) : 기초자산인 대상기업에 대한 신 용위험을 보장매입자(protection buyer)가 보장매도자(protection seller)에게 일정한 프리미엄을 지불하고 이전하는 계약. 보장매입자는 준거기업에 대한 신용위험을 이전하는 대신 보장매도자의 신용위험을 인수, 만기이전에 신용사건이 발생할 경우, 보장매도자는 손실금을 보장매입자에게 지불.
▣ CDS 프리미엄(수수료) : 만기가 길수록, 기준자산의 채무불이행확률이 높을수록, 보호매도자의 신용등급이 높을수록 비싸다.
기준자산의 기대 회수율이 높을수록 싸다.
▣ TRS(Total Return Swap: 총수익률스왑) : 보장매입자가 기초자산에서 발생하는 이자,자본수익(손실)등 모든 현금흐름을 보장매도자에게 지급하고, 보장매도자로부터 약정한 수익을 지급받는 계약. CDS와 달리 TRS는 신용위험뿐만 아니라 시장위험까지도 동시에 이전 한다, TRS에서 보호매입자(또는 위험전가자)가 기준자산을 법적으로 소유한다, 그러나 기초자산에서 발생하는 모든 현금흐름을 이전하기 때문에 현금흐름 측면에서 기초자산을 매각과 동일
<제3과목> 리스크관리 및 직무윤리 |
▣ Barings 실폐사례(리슨이 거래부서와 지원부서를 모두 통제)
Metallgesellschaft사(베이시스 위험 및 유동성위험)
LTCM사(수렴차익거래)
▣ 통합위험관리시스템에서 금융기관의 부서
거래부서(전방부서), 위험관리부서(중간부서), 지원부서(후방부서)
▣ 이사회 : 기업의 위험관리 정책과 통제방법 등의 절차를 확립
▣ 파생상품투자 실폐사례로 배울 수 있는 교훈 : 위험한도를 명확하게 정의하고 이를 엄격히 준수할 것, 유동성위험을 과소평가하지 말 것, 초기이익을 보수적으로 인식할 것, 거래자를 주의 깊게 감시할 것 등
▣ EWMA 에 의한 변동성 :
① 지수가중이동평균법, ②
▣ VaR 계산에 있어서 보유기간(N)과 신뢰수준(c%)의 선택 : 보유기간은 포트폴리오의 성격에 의해서 결정, 신뢰수준이 높으면 VaR가 크게 계산, 위험회피도가 클수록 또는 비용이 많이 발생할수록 금융기관은 신뢰수준을 높여서 최소요구자본을 늘려야 한다, 신뢰수준이 높으면 VaR 시스템의 정확성을 검증하는 사후검증을 실시하는데 오랜 기간이 소요
▣
▣ n일의 VaR = 1일의 VaR ×
▣ VaR를 측정하는 3가지 접근방법 : 분석적 분산-공분산 방법, 몬테카를로 시뮬레이션, 역사적 시뮬레이션
▣ 역사적 시뮬레이션 : 완전가치평가법, 과거분포 사용,
선형성과 비선형 상품 모두에 적용, 특정분포를 가정하지 않음
▣ 몬테카를로 시뮬레이션 : 확률모형을 선택하고 이 모형으로 위험요인의 변화를 생성시키는 방법, SMC는 가장 효과적으로 VaR를 계산할 수 있는 방법으로서 비선형성, 변동성의 변화, 두터운 꼬리, 극단적인 상황 등을 모두 고려할 수 있다. 단점은 계산비용이 많이 든다는 것
▣ 완전가치평가법 : 역사적 시뮬레이션, 몬테카를로 시뮬레이션, 시나리오 분석
▣ J.P Morgan의 Riskmetrics : 95%신뢰수준, 1일 보유기간 사용
▣ 바젤위원회 : 99% 신뢰수준, 10일 보유기간 사용
▣
▣ VaR =
▣
▣ A포지션의 한계VaR =
▣ 베타모형에 의한 주식포트폴리오 VaR =
▣ 채권가격 변동성은
또는
▣
▣ 외환포지션의 VaR =
▣ 통화선도계약 매입포지션 = 한국채권 매입 + 환율 현물포지션 + 미국채권 매도
▣ 3×6 FRA 매입포지션
= 3개월 만기 무이표채 매입+6개월 만기 무이표채 매도
▣ Eurodollar futures 매도 현금흐름 = FRA 매입 현금흐름
▣ t시점에서 평가한 변동금리채권의 가치는 만기가 (1-t)인 무이표채의 가치와 동등하다. 다만, 이때 무이표채의 원금은 변동금리채권의 실제 액면가와 확정된 이자의 합, 즉
따라서 FRN의 가치 =
▣ 옵션의 VaR를 델타-노말 방법으로 계산하는 데 내포되는 문제점 : 콜옵션과 풋옵션 매입포지션과 같이 양(+)의 볼록성(convexity)을 갖는 포지션의 경우, 선형으로 추정한 VaR는 실제의 VaR보다 과대평가 된다
▣ 델타-노말 방법에 의한 VaR =
▣ 스왑계약에서 상대방 채무불이행위험에 실제로 노출되려면 다음 두 가지 조건이 동시에 충족되어야 하는 데, 첫째는 계약자에게 계약의 순현가는 양(+)이고, 둘째는 상대방이 채무불이행하여야 한다
▣ 신용증대제도 : 상계협약, 증거금, 담보, 보증의 요구, 계약종료조항
▣ 신용위험노출금액=현재노출금액 + 현재노출금액), 현재노출금액 =
잠재노출금액 = (액면금액×신용환산율)
▣ 금리확산효과 또는 변동성효과 : 이자율스왑에서 시간이 지남에 따라(만기일에 접근함에 따라) 변동금리가 고정금리로부터 멀어지는 경향을 말하며, 만기일에 접근할수록 위험노출금액을 증가시키는 역할을 하는 효과
▣ 만기효과 또는 상각효과 : 시간이 지남에 따라(만기일에 접근함에 따라) 남은 지급횟수가 감소하게 되어 위험노출금액을 감소시키는 역할을 하는 효과
▣ 이자율스왑에서 위험노출금액은 대략적으로
▣ 고액현금거래보고제도
① 보고대상: 현금의 지급 또는 영수(외국통화 제외)
② 보고기준금액: 원화 2천만원(2009년 12월 말까지 3천만원)
③ 보고 금융기관에서 동일인이 1거래일 동안 지급하였거나 영수 한 금액을 각각 합산하여 보고기준금액을 산정
④ 보고시기: 금융거래 발생 후 30일 이내에 보고
▣ 지급결제업무를 겸영할 수 있는 금융투자업자
- 투자매매업자, 투자중개업자
▣ 분쟁조정위원회 조정안의 효력
- 재판상 화해의 효력(확정판결의 효, 기판력이 있음,
법률관계형성력이 있음, 강제집행력이 있음)
제4과목 파생상품 관련법규 |
▣ 자본시장법의 주요 규제패러다임
① 열거주의 방식에서 포괄주의 방식으로 전환
② 기관별 규율체계에서 기능별 규율체계로 전환
③ 금융투자업 상호간 겸영을 허용
④ 투자자보호 수준을 한층 강화
▣ 자본시장법상 금융투자상품
① 금융투자상품의 투자성(위험성)은 원본손실위험을 의미
② 금융투자상품의 세부적인 구분단위로 증권과 파생상품을 구별
③ 금융투자상품의 개념정의에 있어서 단계적 정의방식을 채택
④ 증권과 파생상품의 구분기준으로 추가지급의무의 존부를 제시
▣ 자본시장법상 명시적으로 금융투자상품에서 배제하고 있는 상품
- 원화로 표시된 양도성 예금증서, 관리신탁의 수익권
▣ 금융투자업의 진입규제제도
① 인가제 - 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 신탁업
② 등록제 - 투자자문업, 투자일임업
▣ 진입요건 중 유지요건 시 완화되는 요건
- 자기자본 요건, 대주주 요건
▣ 자본시장법상 투자권유 규제제도 개요
① 설명의무의 도입
② 적합성원칙의 도입
③ 적정성의 원칙 도입(파생상품 투자권유 시 적용)
④ 요청하지 않은 투자권유 금지(장외파생상품 투자권유 시 적용)
⑤ 투자광고 규제
⑥ 투자권유준칙 제정 의무
▣ 미공개 중요정보 이용행위 금지제도가 적용되는 증권의 범위
① 당해 법인이 발행한 증권
(단, CB∙BW∙PB∙EB 이외의 채무증권, 수익증권 제외)
② 당해 법인이 발행한 증권과 관련된 증권예탁증권
③ 당해 법인 외의 자가 발행한 것으로서 위 ①,②의 증권과 교환 을 청구할 수 있는 교환사채권
④ 위 ①~③ 까지의 증권만을 기초자산으로 하는 금융투자상품
▣ 금융위원회의 구성(총 9인)
▸임명직위원(대통령임명-5인)
① 위원장(상임) ② 부위원장(상임)
③ 금융위원회 위원장 추천 금융전문가 2인(상임)
④ 대한상공회의소 회장 추천 경제계대표 1인
▸당연직위원(4인-비상임)
① 기획재정부 차관 ② 금융감독원 원장
③ 예금보험공사 사장 ④ 한국은행 부총재
▣ 금융투자업자의 지배구조 제도
① 대주주의 변경승인 등(사전승인제도, 사후보고제도)
② 임원의 결격사유
③ 사외이사를 3인 이상 두어야 한다.(이사 총수의 1/2이상)
④ 감사위원회 제도- 3인 이상의 이사로 구성,
(총위원의 2/3 이상이 사외이사)
⑤ 상근감사제도
⑥ 내부통제기준 및 준법감시인(1인 이상 임명) 제도
⑦ 파생상품업무책임자(1인) 지정
▣ 투자권유대행인의 자격요건
① 개인일 것
② 다른 금융투자업자의 투자권유대행인으로 등록된 자가 아닐 것
③ 투자권유자문인력의 능력을 검증할 수 있는 시험에 합격한 자
④ 투자운용인력의 능력을 검증할 수 있는 시험에 합격한 자
⑤ 보험설계사 및 보험대리점 또는 보험중개사의 등록요건을 갖춘 개인으로서 보험모집에 종사하고 있는 자(집합투자증권의 투자권유를 대행하는 경우만 해당)
⑥ 협회가 정하는 교육을 마칠 것
⑦ 투자권유대행인 등록이 취소된 날부터 3년이 경과하였을 것
▣ 투자매매∙중개업자가 장외파생상품의 거래의 경우 준수의무
① 장외파생상품의 매매 및 그 중개∙주선 또는 대리의 상대방이 일반투자자인 경우에는 그 일반투자자가 위험회피 목적의 거래를 하는 경우에 한 할 것
이 경우 투자매매∙중개업자는 일반투자자가 장외파생상품 거래를 통하여 회피하려는 위험의 종류와 금액을 확인하고, 관련 자료를 보관하여야 한다.
② 장외파생상품의 매매에 따른 위험액이 자기자본의 30%를 초과하지 아니할 것
③ 영업용순자본이 총위험액의 2배에 미달하는 경우에는 그 미달상태가 해소될 때까지 새로운 장외파생상품의 매매를 중지하고, 미 종결거래의 정리나 위험회피에 관련된 업무만을 수행할 것
④ 장외파생상품의 매매를 할 때마다 파생상품업무책임자의 승인을 받을 것
⑤ 월별 장외파생상품(파생결합증권 포함)의 매매, 그 중개∙주선 또는 대리의 거래내역을 다음달 10일 까지 금융위에 보고할 것
▣ 장내파생상품 대량보유 보고기준 미결제약정 수량의 범위
종류 |
대량보유 보고기준 수량 범위 |
변동 보고기준 수량 범위 |
금선물 |
10 계약 |
2 계약 |
돈육선물 |
300 계약 |
60 계약 |
▣ 예외적 정보교류 허용 요건
① 정보를 제공하는 임직원이 해당 정보를 제공할 상당한 이유 有
② 제공하는 정보가 업무상 필요한 최소한의 범위로 한정
③ 해당업무를 관장하는 임원 및 준법감시인(준법감시인이 없는 경우에는 감사 등 이에 준하는 자)의 승인을 미리 받아야 한다.
④ 정보제공과 관련된 기록을 유지∙관리하여야 한다.
⑤ 해당 임직원이 제공받은 정보를 업무 외의 목적으로 이용할 수 있는 업무를 담당하지 않아야 한다.
▣ 의무예치액을 산정함에 있어 기준이 되는 투자자예탁금의 범위
① 위탁자예수금 및 장내파생상품거래예수금
② 집합투자증권투자자예수금
③ 조건부예수금
▣ 약관의 제정․ 변경 시 사후보고 경우(원칙:7일내 협회에 보고)
① 약관내용 중 고객의 권리․의무와 관련이 없는 사항을 변경
② 협회가 제정한 표준약관을 그대로 사용하는 경우
③ 제정․ 변경하고자 하는 약관의 내용이 다른 금융투자업자가
이미 협회에 신고한 약관의 내용과 같은 경우
④ 전문투자자만을 대상으로 하는 약관을 제정․ 변경하는 경우
▣ 투자자 성향의 분류 기준
안정형 |
20점 이하 |
안정추구형 |
20점 초과 40점 이하 |
위험중립형 |
40점 초과 60점 이하 |
적극투자형 |
60점 초과 80점 이하 |
공격투자형 |
80점 초과 |
주식상품시장 |
평일 |
09 : 00 ∼ 15 : 15 |
최종거래일 |
09 : 00 ∼ 14 : 50 | |
금리∙통화∙금선물 시장 |
평일 |
09 : 00 ∼ 15 : 15 |
최종거래일 |
09 : 00 ∼ 11 : 30 | |
돈육선물시장 |
평일 |
10 : 15 ∼ 15 : 15 |
최종거래일 |
10 : 15 ∼ 15 : 15 |
▣ 상품별 최종거래일과 최종결제일
상품종류 |
최종거래일 |
최종결제일 |
주식상품 |
결제월 두 번째 목요일 |
최종거래일의 다음 거래일 |
금리상품 |
결제월 세 번째 화요일 |
최종거래일의 다음 거래일 |
10년국채선물 |
결제월 세 번째 화요일 |
최종거래일의 2 거래일 |
통화상품 |
결제월 세 번째 월요일 |
최종거래일 이후 2 거래일 |
금선물 |
결제월 마지막 거래일 직전 2거래일 |
결제월 마지막 거래일 |
돈육선물 |
결제월 세 번째 수요일 |
최종거래일 이후 2 거래일 |
최종결제방법 |
상품의 종류 |
현금결제 |
주식관련상품, 통안증권금리선물, 3년국채선물, 5년국채선물, 돈육선물 |
인수도결제 |
통화관련상품, 10년국채선물, 금선물 |
구분 |
결제회원 |
매매전문회원 |
자기자본 |
100억원 이상 |
없음 |
영업용순자본비율 |
180% 이상 |
150% 이상 |
주문 제한 수량 |
대상 상품 |
1,000계약 이내 (유동성관리종목- 100계약 이내) |
KOSPI200선물, 스타지수선물, 통안증권금리선물, 3년국채선물, 5년국채선물, 10년국채선물, 미국달러선물, 엔선물, 유로선물, 금선물, 돈육선물 |
5,000계약 이내 (유동성관리종목- 500계약 이내) |
주식선물, KOSPI200옵션, 주식옵션, 미국달러옵션 |
▣ 시장조성자제도
▸종목 - 신규상장상품(선물스프레드상품 및 플렉스상품 제외)
거래소지정 유동성관리상품
▸요건 - ① 투자매매업자일 것
② 결제회원일 것
③ 소속 임직원 중에서 시장조성담당자를 지정할 것
▣ 기본예탁금의 예탁을 면제할 수 있는 계좌
- 사후위탁증거금계좌와 옵션매수전용계좌
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