공모주 2024년2월13~14(수)(코)케이웨더 068100 공모주 청약

[하얀 토끼]

케이웨더 공모주청약 소개

종목명	케이웨더
사업개요	공기측정솔루션, 공기개선솔루션의 제조 및 판매, 기상/공기데이터 서비스 용역을 주력 사업으로 영위
공모일정 (환불일)	2024.02.13 ~ 14 (2024.02.16)
공모주식수 (일반)	1,000,000 (250,000)
신주 (구주)	1,000,000 (0)
상장예정주식 (%)	9,939,614 (98.74)
시가 총액	695억7천만 원
우리사주 (%)	0 (0.00)
공모희망가	4,800 ~ 5,800
확정공모가	7,000
기관수요경쟁률	1,999건 (1,362.5)
의무보유확약기관(%)	68건 (3.93)
유통가능구주주식 (%)	2,647,106 (26.29)
유통가능주식 (%)	3,647,106 (36.22)
청약한도 우대 (일반)	16,000 (8,000)
주간사	NH투자증권
상장 예정일	2024.02.22
최종 경쟁율	0.00
청약 금액	0억0백만원

[2023년 3분기 기준 최근 12개월 (22년 4분기~23년 3분기) 기준 비교기업 PER 산출]

(단위: 원, 주, 배)

구분	(주)경동나비엔	(주)하츠	Weathernews Inc
적용 당기순이익	53,506,889,717	5,776,997,379	23,522,654,148
적용 주식수	14,568,592	12,800,000	11,844,000
주당 순이익	3,673	451	1,986
기준주가	45,050	5,330	49,523
PER	12.3	11.8	24.9
적용 PER	16.3

[케이웨더㈜ PER에 의한 평가가치]

(단위: 원, 주, 배)

구 분	산 출 내 역	비 고
2025년 추정 당기순이익	5,989 백만원	A
연 할인율	20.00%	​
2025년 추정 당기순이익의 2023년말 현가	4,159 백만원	B = A ÷ (1.20^2.00)
적용 주식수	10,066,614 주	C
2023년 3분기말 기준 적용 주당순이익	413 원	D = B ÷ C
적용 PER	16.3 배	E
주당 평가가액	6,750 원	F = D × E

출처: QuantiWise, 각 사 사업보고서 및 분기보고서 (DART 공시)

종목명(EPS)	23년 3분기기준 최근4개분기 실적 적용 기준주가(PER)	2.07 종가(PER)
하츠(451)	5,330(11.8)	5,220(11.6)
경동나비엔(3,673)	45,050(12.3)	48,700(13.3)
Wheathernews Inc(1,986)	49,523(24.9)	45,745(23.0)
적용 평균 PER	(16.3)	(16.0)
주당 EPS	(413)
주당평가액	6,750원	6,599원

(케이웨더)

케이웨더 확정공모가 7,000원은

할증율은 3.70%

온라인 일반 청약수수료 : 2,000원

최소청약수량 : 10주 (35,000원)

케이웨더의 장점

1) 다양한 실내공간의 공기데이터를 수집, 분석하여 데이터를 판매하고 실외, 실내 공기데이터를 기반으로 환기청정기 등 다양한 이기종의 공기개선솔루션을 운영하여 고객의 공간을 데이터 기반으로 청정하게 관리 할 수 있는 솔루션을 제공하는 공기빅데이터플랫폼은 동사가 시장에서 유리한 위치에 있을 것으로 판단

2) 기상사업자가 독자적인 민간예보 등 기상산업에 진입하기 위해서는 많은 진입장벽을 가지고 있기 때문에, 동사는 기상청을 제외한 기상사업자들과의 경쟁에서는 동사가 주도적인 시장 경쟁 판도가 유지될 가능성이 높습니다.

3) 스몰캡종목 및 단독 상장 예정

케이웨더의 단점

1) 전문평가기관의 사업모델 등에 대한 평가를 통과한, 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(사업모델기업)

2) 2023년 3분기 기준 당사의 매출액 중 제품 매출에 해당하는 공기측정솔루션 및 공기개선솔루션의 비중은 약 57%입니다. 현재는 사업모델의 초기 단계로 제품 매출 비중이 높은 편입니다. 그러나 만약 DSP 사업모델이 제대로 운영되지 않는다면, 3가지 요소가 균형 있게 성장이 이루어지지 못할 위험이 있습니다. 이러한 경우 당사의 사업계획처럼 제품 매출에서 서비스 매출로 외형이 확대되지 않을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

3) 공모가의 할증

기타사항

1. 최근 3개년 및 2023년 3분기 수익성 지표-연결기준 (단위: 백만원, %)

구분	2023년 3분기	2022년	2021년	2020년
매출액	9,951	17,399	11,729	11,449
매출원가	6,103	12,045	6,869	8,375
매출원가율	61.34%	69.23%	58.56%	73.15%
판관비	5,905	4,585	4,650	4,624
영업이익	(2,057)	769	210	(1,550)
영업이익률	-20.67%	4.42%	1.79%	-13.54%
당기순이익	(2,027)	709	(1,402)	(2,167)
순이익률	-20.37%	4.07%	-11.95%	-18.92%

2. 최근 3개년 및 2023년 3분기 재무 비율-연결기준 (단위:백만원)

구 분	2020년	2021년	2022년	2023년 3분기	업종평균
매출액	11,449	11,729	17,399	9,951	-
유동비율	100.42%	116.71%	490.73%	234.97%	156.46%
부채비율	171.10%	220.98%	49.46%	71.14%	95.96%
차입금의존도	38.28%	40.97%	22.97%	24.06%	26.85%
이자보상배율(배)	(7.65)	0.72	7.22	(13.96)	493.72
자본의 잠식률	-	-	-	-	-
재고자산 회전율(회)	10.98	8.49	10.47	9.18	7.36
매출채권 회전율(회)	6.66	9.05	17.46	5.66	5.33
영업활동으로 인한 현금흐름	(239)	66	1,695	(3,846)	-

주) 업종평균 비율은 한국은행 기업경영분석(2022)의 "C291. 일반 목적용 기계" 수치를 반영

3. 자금의 세부 사용계획​ (단위 : 백만원)

구분	내역		금액	시기
시설자금	설비투자	환기청정기 조립라인+자동화설비	6,585	2024년 상반기
	공장증축	생산공장 증축	-	2024년 상반기
	공장용지	공장토지구매	-	2024년 상반기
	시설자금 소계		6,585	-
합 계			6,585

4. 전문평가기관의 종합의견

구분	평가등급	종합의견
한국평가 데이터	A	1. 기업개요 케이웨더㈜(이하 '동사')는 1997년 6월 설립된 외감법인으로 기상빅데이터 플랫폼, 공기빅데이터 플랫폼, 공기지능서비스 등을 핵심으로 하는 데이터베이스 및 온라인정보 제공업을 영위중이며, 2021년 12월말 현재 총자산 16,309백만원, 자기자본 4,459백만원 (납입자본금 4,201백만원), 평가기준일현재 임직원 78명 (연구소 소속 15명 포함) 규모의 중기업으로 주요 관계회사로는 온케이웨더㈜ (방송 프로그램 제작업, 방송제작 및 공급), 에어가드㈜ (컴퓨터 프로그래밍 서비스업, 소프트웨어 자문, 개발 및 공급업), ㈜케이그라우 (그 외 기타 기계 및 장비 도매업, 자동기상관측장비) 등이 있음. 2. 사업모델의 요약 금번 평가대상인 동사의 사업모델은 'DSP 시너지에 기반한 기상&공기 빅데이터 플랫폼'으로 정의되며, 기상과 공기에 대한 ‘데이터 (Data)’, ‘서비스 (Service)’, ‘제품 (Product)’의 3분야를 동시에 영위함으로서 상호 시너지를 발휘하여 안정적이고 지속적인 매출을 발생시키는 구조임. 3. 사업모델 경쟁 우위성 동사는 우리나라 최초의 민간 기상업체이자 유일한 자체예보 생산주체로서, 이미 ‘기상빅데이터 플랫폼’, ‘공기빅데이터 플랫폼’, ‘공기지능서비스’ 등에서 압도적인 경쟁력을 보유하고 있음. 또한 장기간에 걸쳐 축적된 다양하고 방대한 데이터를 보유하고 있으며, 기상·환경 예보 기술, 빅데이터 융합 기술, 빅데이터 플랫폼 기술, 제품 생산 설비 등을 꾸준히 고도화하며 기반기술에 대한 역량이향상되고 있는 등 타사에 대한 비교우위를 점하고 있음. 4. 사업모델의 향후 전망 동사의 주력 시장인 ‘기상산업’은 국내 뿐 아니라 전 세계적으로 주목받고 있으며 높은 성장성이예상됨. 또한 동사의 DSP 사업모델은 빅데이터와 IoT, AI를 기반으로 하고 있으며, 4차 산업혁명의실현이라 할 수 있는 스마트시티·스마트홈 등에 직접 적용될 수 있음. 그리고 최근 미세먼지, 기후변화와 COVID-19 팬데믹으로 인한 실내 생활 증가 등으로 환경 및 실내·외 대기에 대한 주목도도커지고 있는 바, 동사의 DSP 사업모델은 산업 확장성, 기술적 방향성과 사회적 트렌드 등에 부합하는 것으로 판단됨. 위와 같은 동사의 사업모델에 대한 구체적 내용과 그 경쟁 우위성, 시장규모 및 특성 등을 종합적으로 고려한 결과, 사업성평가등급을 A 등급 (높은 수준의 사업성을 가진 기업)으로 평가함.
나이스 디앤비	BBB	케이웨더 주식회사(이하 동사)는 환기시스템 및 분석 플랫폼 분야에서 기상 및 공기 빅데이터플랫폼 기반 DSP(Data, Service, Product) 사업을 수행하는 업체임. 동사는 공기측정기와 환기청정기로 구성된 환기청정시스템(Product)의 판매가 이루어지면 제품분야의 매출이 성장하고, 해당 분야의 매출은 공기지능 서비스를 포함하는 서비스(Service) 사업분야와 빅데이터 플랫폼을 통한 데이터(Data) 사업분야의 유기적으로 연결된 사업분야의 매출을 발생시켜 안정적이고 지속적인 매출 창출을 일으키는 구조의 DSP 사업모델을 수립하였음. 동사의 목표시장은 공기 조화장치 시장의 일부로서, 동사의 핵심 사업기반이 되면서 주요 매출이 발생하는 범위인 환기장치에 기반한 청정기능을 제공하는 공기조화장치 시장 중 일부시장(기타 공기조화장치)으로 볼 수 있음. 이에 따라 통계청 표준산업분류 외에도 이에 관련된 광업.제조업 조사자료를 토대로 한 기타 공기조화장치 시장은 2012년~2020년중 연평균 성장률이 유지될 것이라는 전제하에 2021년 5,791억 원 규모에서 2026년 7,302억 원 규모로 성장할 것으로 전망됨. 한편, 공기조화 관련 시장은 이미 포화상태를 나타내는 구조를 가지고 있으며, 시설자금과 같은 투자여부가 일종의 진입장벽으로 작용하고 있으므로 상대적으로 기존의 제조기반을 갖춘 업체들의 진입가능성이 존재하는 시장임. 또한, 환기분야를 중심으로 ‘중소기업 적합업종’의 특징을 나타내면서 공동 주택을 중심으로 의무화된 시장에 관심이 집중되고 있음. 아울러 민간에서의 기술개발 역량이 건축/건설/환경 등 관련 법/규제의 수준에 맞춰져 있기 때문에, 자발적으로 고성능, 고효율의 제품을 내놓기 보다는 법/규제의 제/개정에 수동적으로 맞춰가는 특성을 보이고 있음. 다만, 최근 미세먼지 증가, COVID-19 사태의 장기화 등으로 인하여 실내에서 지내는 시간이 증가하면서 환기시스템을 사용한 쾌적하고 안전한 실내 공기환경 조성이 강조되고, 기존의 기밀성능 향상보다는 공기교환의 감소에 따른 실내 공기환경의 부정적 영향에 더욱 관심을 갖게 되었음. 국내의 경우 2020년부터 30세대 이상의 공동주택은 시간당 0.5회 환기량을 확보하도록 자연환기 혹은 기계환기시스템 도입을 의무화하면서 열교환에 의한 에너지 소비절감 및 실내 공기질에서의 소음 등 운용방식에 따른 포괄적 제어에 대한 니즈가 증가하는 추세임. 동사는 이러한 추세에 발맞춰 다양한 종류의 공기측정기 및 환기청정기를 개발하고, 학교나 지자체를 비롯하여, 민간기업, 공동주택 등을 상대로 환기청정시스템을 판매하고 있음. 동사가 개발한 환기청정시스템은 실내·외 공기측정기에서 측정되는 공기 데이터를 비교·분석하여 환기/청정/바이패스 모드를 선택하고 환기청정기의 가동시기, 시간, 강도를 자동으로 조절하여 실내 공간의 에너지를 효율적으로 관리할 수 있음. 이러한 동사의 환기청정시스템은 2021년 신기술적용제품(NeT) 인증을 받았으며, 2022년 조달 혁신제품으로 지정되었음. 동사 환기청정시스템의 가장 큰 장점은 실외의 공기질을 직접 측정하여 활용하고, 측정된 실내·외 공기질의 분석데이터를 제공하는 것임. 기존 대부분의 환기시스템은 단순히 댐퍼의 개도율을 조절하여 풍량을 조절하는 정도의 성능을 갖고 있었으며, 실외 공기질을 따로 측정하는 경우는 많지 않음. 동사는 실내·외 공기측정기를 통하여 공기질을 비교·분석하고, 실외 공기질의 상태에 따라 환기 또는 공기청정을 자동으로 수행하여 실내 공기질을 개선함. 또한, 자체 개발한 소프트웨어(Air365)를 통하여 실내·외 공기질의 상태를 실시간 모니터링 할 수 있으며, 시스템 원격 제어가 가능함. 동사는 이러한 환기청정시스템 설치 후 필터교체 등의 유지보수뿐만 아니라, 실내·외 공기질 데이터에 대한 보고서를 월구독 형태로 제공함으로써, 지속적인 매출이 발생할 수 있는 사업모델을 구상하였음. 그러나 동사의 최근 3년간 매출 추이를 통해 확인된 바, 아직까지 데이터 매출의 대부분은 동사의 기존사업인 기상정보 및 방송콘텐츠 제공을 통해 발생하고 있으며, 일부 연구용 공기데이터 매출이 발생하였으나, 공기질 분석 데이터의 민간기업이나 일반 소비자의 수요는 아직 불확실한 것으로 판단됨. 또한, 동사의 환기청정시스템은 사업모델상 상호간의 연계성이 큰 반면 선순환을 위해 하드웨어 기반의 시장이 먼저 형성되어야 하며, 환기청정시스템 제조를 위하여 제조시설 구축으로 인한 많은 비용이 발생하고, 기존 데이터 중심의 사업에서 제조 중심의 사업으로 변화될 수 밖에 없는 사업모델의 구조로 인하여 제조원가가 상승하는 단점이 있음. 이상을 종합하여 동사가 제시한 사업모델은 하드웨어적 성격과 서비스/플랫폼적인 성격을 모두 가지고 있으므로, 환기장치 혹은 공기청정기의 제조업체나 미세먼지 관제시스템 업체 혹은 측정장치 업체들이 가지고 있는 제조기반의 제품/서비스와는 다소 차별화되는 기타 요인은 존재함. 그러나 평가시점에서 데이터의 판매실적이 적은 편이며, 유지보수 서비스의 차별성과 실내·외 측정데이터 기반 환기청정시스템의 최적화 운전이 가져오는 경쟁제품/서비스 대비 품질적 우위는 검증이 되지 못한 상황임. 단, 최근 실내·외 공기질에 대한 관련 법/규제의 강화와 더불어 일반 소비자층에서도 이에 대한 관심이 증가하는 측면에서는 시장기회가 높아지고 있으며, 동사의 공기측정기를 통해 수집된 공기 데이터를 분석하여 미세먼지 예보에 활용하거나 연구용 등으로 데이터를 판매할 수 있으므로 새로운 수익창출의 가능성이 일부 존재하는 것으로 판단됨. 동사의 사업성은 시장매력도, 사업모델의 타당성, 사업모델의 경쟁우위도, 사업경쟁력을 고려 할 때 보통 이상 수준으로 판단되며, 경영역량과 개발역량을 감안 시 동사의 자원인프라도 상당 히 양호한 수준으로 평가됨. 이에 따라 동사의 최종 사업평가등급은 우수한 사업성을 보유하고 있으나, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있는 수준인 BBB로 의견 제시함.

출처: dart 투자설명서

공모가는 희망공모가 상단초과로,

기관수요예측 결과가 양호 합니다.

고로 개인경쟁률은 높을 것으로

예상되는군요.

저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서

청약여부를 판단할 예정이나,

현재로는 2순위로 적정량 비례 참여할 것 같습니다.

고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어

공모주청약하시길 바랍니다.

디앤...

[IPO공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]

[출처] 케이웨더 공모주청약|작성자 전광석화

[하얀 토끼]

네이버 블로거 전광석화님께 감사드립니다

[수지여사]

감사합니다

[도데]

토끼님 전광석화님 감사드립니다

[봄동산]

감사합니다.

[솔띠까]

감사드립니다 ^^

[유채꽃]

감사드립니다

[blue moon]

감사합니다

[안티모]

감사합니다

[엔탁신]

감사합니다. 적극 참어합니다

[순수]

하얀토끼님, 설날 잘 쉬세요. 감사 합니다.

[소중]

고맙습니다.

[트리클]

하얀토끼님, 매번 감사합니다. 청약시 참조하겠습니다. 설 연휴 잘 보내시고, 복 많이 받으세요.

[마라넬로]

감사합니다.

[세리]

매번고맙습니다~~

[추억여행]

늘 감사합니다
복 많이 받으세요^^

[채운]

41일차 현재 44,89대1
청약수량이 적어서 1주 배정 받기도 힘들것으로 생각됩니다

[숑숑]

그렇군요

[호푸]

감사합니다.

[happycho]

감사합니다~~

[세리]

늘고맙습니다~~

[따상]

첫날 241대1

[느림보]

감사합니다