공모주 2024년3월12~13(수)(코)삼현 437730 공모주 청약

[하얀 토끼]

삼현 공모주청약 소개

종목명	삼현
사업개요	자동차, 방산 및 로봇의 핵심 부품인 모터, 제어기, 감속기 모듈화 및 통합화한 제품인 3-in-1 솔루션 제품 제조사업을 영위
공모일정 (환불일)	2024.03.12 ~ 13 (2024.03.15)
공모주식수 (일반)	2,000,000 (500,000)
신주 (구주)	2,000,000 (0)
상장예정주식 (%)	10,569,189 (100.00)
시가 총액	3,170억7천만 원
우리사주 (%)	132,000 (6.60)
공모희망가	20,000 ~ 25,000
확정공모가	30,000
기관수요경쟁률	2,168건 (649.11)
의무보유확약기관(%)	254건 (10.64)
유통가능구주주식 (%)	78,064 (0.74)
유통가능주식 (%)	1,946,064 (18.41)
청약한도 우대 (일반)	32,000 (16,000)
주간사	한국투자증권
상장 예정일	2024.03.21
최종 경쟁율	0.00
청약 금액	0억0백만원

(가) 적용 PER 배수 산출

[2023년 3분기 기준 최근 12개월 기준 비교기업 PER 산정]

구분	영화테크	유니테크노	대동기어
적용 순이익(천원)	8,959,827	5,376,352	3,571,993
적용 주식수(주)	10,690,180	25,011,565	8,987,520
주당순이익(EPS)(원)	838	215	397
기준주가(원)	9,530	4,753	10,947
PER(배)	11.37	22.11	27.54
평균 PER(배)	20.34

(나) 주당 평가가액 산출

[㈜삼현 PER에 의한 평가가치]

구분	산식	산출내역
2025년 추정 당기순이익	(A)	19,742백만원
연할인율	-	15.00%
2025년 추정 당기순이익의 현재가치	(B) = (A) ÷ (1.15^2.0)	14,928백만원
적용주식수	(C)	10,585,856주
적용 주당 순이익	(D) = (B) ÷ (C)	1,410원
적용 PER	(E)	20.34배
주당 평가가액	(F) = (D) X (E)	28,685원

자료: 전자공시시스템(Dart)

종목명(EPS)	23년 3분기기준 최근12개월 실적 적용 기준주가(PER)	03.11 종가(PER)
영화테크(838)	9,530(11.37)	9,050(10.80)
유니테크노(215)	4,753(22.11)	4,210(19.58)
대동기어(397)	10,947(27.54)	10,110(25.47)
적용 평균 PER	(20.34)	(18.62)
주당 EPS	(1,410.18)
주당평가액	28,685원	26,253원

(삼현)

삼현 확정공모가 30,000원은

할증율은 4.58%

온라인 일반 청약수수료 : 2,000원

최소청약수량 : 20주 (300,000원)

삼현의 장점

1) 국내 최초로 2014년 'DCT(Double Clutch Transmission) 모터', 그리고 2019년 세계 최초로 'CVVD(Continuously Variable Valve Duration)' 제품을 개발 및 양산에 성공

2) 유통물량 대부분이 공모주

삼현의 단점

1) 기술성장특례를 적용한 기술성장기업

2) 중ㆍ장기적인 생산 효율성 향상 등을 통해 향후 완성차업체의 단가 인하를 완전히 상쇄시키지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성 또한 배제할 수 없습니다.

3) 당사의 매출은 국내 완성차 업체에 집중되어 있음에 따라, 만약 국내 자동차 시장에서 수입차 점유율이 지속적으로 상승하여 상대적으로 국내 자동차 업체의 판매 실적이 하락하고, 동시에 국내 자동차 업체의 수출 실적이 지속적으로 저조할 경우, 당사의 매출실적에 부정적인 영향

기타사항

1. 최근 3개년 및 2023년 3분기 요약 손익계산서-연결기준 (단위: 백만원)

구 분	2023년 3분기	2022년	2021년	2020년
회계처리 기준	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
감사의견	적정	적정	적정	적정
매출액	72,738	68,618	59,096	48,640
매출총이익	11,739	7,216	7,387	6,097
영업이익	8,000	2,753	3,774	3,859
법인세비용차감전순이익	7,849	3,045	4,288	3,919
당기순이익	7,223	3,323	3,792	2,970

출처: 당사 감사보고서 및 분기보고서

2. 최근 3개년 및 2023년 3분기 기준 부채비율 (단위: %)

재무비율	2023년 3분기	2022년	2021년	2020년	업종평균
부채비율	101.28	102.91	107.27	124.57	101.58

주) 업종 평균비율은 한국은행에서 발간한 '2022년 기업경영분석'의 C302-4. 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품 기준

3. 인수인의 투자 내역

주식의 종류	취득일	취득주식수 (공모 후 지분율)	주당 취득가액	총 취득금액	공모가격과의 괴리율	상장 후 의무보유
보통주	2021.11.06	390,320주(3.69%)	7,679원	2,997,100,000원	74.40%	상장일로부터 1개월

4. 자금의 세부 사용계획​ (단위 : 백만원)

구분	2024년 1H	2024년 2H	2025년 1H	2025년 2H	합 계
건물증축	5,670	4,830	-	-	10,500
설비투자	13,000	14,000	13,990	7,000	47,990
합계	18,670	18,830	13,990	7,000	58,490

5. 전문평가기관의 종합의견

구 분	평가등급	종 합 의 견
한국평가데이터	A	㈜삼현(이하 '동사')의 핵심기술은 "스마트 액추에이터 및 스마트 파워유닛 설계 제조 기술"로, 구체적으로 ①모터 및 기구 설계 제조 기술, ②제어기 설계 제조 기술, ③제품 컴팩트화 기술 등 3개의 요소기술로 나눌 수 있으며, 동 기술을 통하여 DCT 모터와 CVVD 액추에어터, 전자식 변속 레버 액추에이터, IRST 구성품, 천마 레이더용 구동모터 등을 양산하고 있음. 동사의 액추에이터는 고출력, 경량화, 제어기 통합 모듈화 특성에서 경쟁기술과 비교하여 성능이 차별화된 제품으로, 현대자동차그룹에 독점 공급되고 있으며, 국제 자동차 부품 생산 품질 시스템(IATF16949)과 유럽 및 국제 제어기 소프트웨어 안전 시스템(A-SPICE) CL2 인증을 받아, 글로벌 선진사의 품질 수준을 확보한 것으로 판단됨. 동사는 자동차용 액추에이터 제품을 응용하여 전기선박, UAM과 같은 미래 모빌리티 시장을 창출하고, 방위산업 장비의 무인화 추세에 따라 기존 유압시스템을 전동화로 전환함에 따른 신규시장, 협동로봇, 산업로봇, 관절로봇의 수요 증가에 따른 국산화 시장 개척을 진행하고 있는 바, 신규시장 창출 및 성장이 기대됨.동사 제품의 기술적 차별성과 경쟁력, 산업 분야 양호한 시장 현황을 감안할 때, 동사 제품/서비스의 기술성, 시장성, 사업성이 우수한 것으로 판단되는 바, 동사의 기술을 A(높은 수준의 기술력을 가진 기업)로 평가함.
한국기술신용평가	A	1. 기술성 평가대상 기술은 스마트 액추에이터 및 스마트 파워유닛 설계ㆍ제조 기술이며, 동사는 요소 기술로 모터 및 기구 설계ㆍ제조 기술, 제어기 설계ㆍ제조 기술, 제품 컴팩트화 기술 등을 요소 기술로 보유하고 있다. 동사는 스마트 액추에이터 및 파워유닛을 설계 및 제조하는 기업으로, 현대자동차 등 양산차 업체에 스마트 엑추에이터 등 부품을 납품하고 있으며, 차세대 기술로 스마트 파워유닛에 대한 개발을 완료하고 이를 자동차 산업 이외에 타 산업에 적용하기 위한 양산을 준비 중이다. 평가대상 기술은 신뢰성이 확보되어 있고, 자체 연구개발을 수행하여 해당 기술을 확보한 바 기술의 내재화 정도가 높다. 동사는 기술 완성도가 높은 독립적인 기술을 다수 보유하고 있고 모터, 기구 및 제어기의 통합 시스템을 개발하는 기업으로 기술 수준이 높은 것으로 판단된다. 동사는 다수의 지식재산권을 확보함으로써 권리범위를 보호하고 있고, 동사 보유 기술은 리버스 엔지니어링이 사실적으로 어려운 측면이 있으며, 자동차 산업 또는 연계 산업 분야에서 전동기, 스마트 액추에이터, 파워 유닛 등의 제품은 실질적 진입 장벽이 있는 품목으로 판단된다. 스마트 액추에이터, 파워유닛 등은 자동차 산업 이외 타 산업에도 적용 가능하며 기술의 확장 가능성이 높다. 동사는 연구개발 투자 규모, 연구개발 실적, 국책과제 참여 실적 등을 고려 시 연구개발 활성화 수준이 높은 것으로 판단되고 경영진에게 업무가 적절히 배분되어 있으며 경영진 및 기술인력을 위한 인센티브 제도가 있어 기술개발 환경 및 인프라가 우수하다. 2. 시장성 본 평가에서는 전동 액추에이터 및 전기자동차용 파워트레인 시장을 목표시장으로 선정하였다. 목표시장의 규모는 2023년을 기준으로 국내 시장 2조8,708억 원, 세계 시장 1,334억 달러 규모로 전망되며 목표 시장은 지속적인 성장이 예상된다. 사업모델 수립의 구체성, 실현 가능성 등을 고려 시 사업모델 수립 수준이 적정하고, 사업화를 위한 자본조달 능력이 양호하다. 또한, 대표 제품 CVVD 액추에이터의 불량률이 Single ppm 정도인 바 생산 및 품질관리 역량이 우수한 것으로 판단된다. 동사는 현대자동차 그룹의 1차 협력사인 현대케피코, 평화발레오 등을 고객사로 두고 있으며 주요 거래처와 지속적인 거래가 안정적으로 유지될 것으로 보여진다. 주력 제품 CVVD 액추에이터, SBW 액추에이터는 동사가 자체 개발한 것으로 제품 경쟁력이 있다. 제품/서비스의 시장 점유 수준은 완성차에 부품을 납품하는 협력 업체로서 매출액 규모 등을 고려하여 평가하였다. 동사는 설계 변경 등을 통해 각 응용 분야별 최적화된 제품을 설계 및 제조하고 있으며 방산, 전기 선박, 지능형 로봇, UAM 등 연계산업에 대한 제품/서비스 확장 가능성이 있는 것으로 판단된다.

출처: dart 투자설명서

공모가는 희망공모가 상단초과로,

기관수요예측 결과가 양호 합니다.

고로 개인경쟁률은 높을 것으로

예상되는군요.

저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서

청약여부를 판단할 예정이나,

현재로는 풀 비례 참여할 것 같습니다.

고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어

공모주청약하시길 바랍니다.

디앤...

[IPO공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]

네이버 인플루언서: 전광석화의 홈 (naver.com)

[네이버 인플루언서] 전광석화

[하얀 토끼]

네이버 블로거 전광석화님께 감사드립니다.

[채운]

하얀토끼님 올려 주셔서감사합니다
기대되는종목이라 생각되어 계좌대로 전부 청약하려고합니다

[아름다운밤]

감사합니다

[happycho]

감사합니다~~

[scapegoat]

감사합니다

[꽃의향기]

고맙습니다.

[은총]

감사합니다

[양대장봉]

감사합니다

[무명]

감사합니다.

[기상나팔]

감사합니다

[토마토11]

감사합니다.

[트리클]

감사합니다.

[세리]

항상감사합니다^^

[청개구리 왕자]

감사합니다 ~

[blue moon]

감사합니다

[공주아빠]

감사합니다

[하늘처럼]

감사합니다

[할수있어]

감사합니다

[똘똘이]

많은 도움됩니다. 감사드려요.

[Ricky SKY]

감사합니다

[성령님]

감사 드려요

[봄동산]

감사합니다.

[인생다시한번]

고맙습니다

[추억여행]

매번 감사드립니다,

[쭌이V]

항상 감사합니다.

[문뽀]

감사드립니다

[짝눈이]

감사합니다

[한고삿]

감사함니다

[나만의길]

감사합니다^^

[blue moon]

5000:1은 넘길 듯하고,
신기록 나올수도 있겠네요.

[내슈빌]

감사합니다.

[소중]

고맙습니다.

[유증곰]

비례배정이 25만주니. 75억정도 되네요. 7조 5천억 몰리면 2000대 1.

[김애숙1]

감사합니다

[유채꽃]

감사합니다

[마르스]

항상 감사하게 생각하고 있습니다
복 많이 받으세요

[예쁜생각]

경쟁률 3700대 예상 봅니다
감사합니다

[날고싶다]

언제나 한결같이 공모와 상장 소식 알려주셔서 감사해요.
제가 놓치는 부분까지 세심하게 정리해 주시니 믿음직합니다.
하얀토끼 운영자님! 사랑합니다.

[조성숙]

감사합니다

[지천]

소식 올려주셔서
감사합니다

[금성]

균등 332,103건 (현재 0.753 : 1) 비례 1487 : 1

[blue moon]

1시 23분 1886:1
생각보다 낮네요
최종은
4000 안넘겠네요

[채운]

청약 전쟁입니다
이 시간 2,010,5대1입니다

[유채꽃]

2546.59 대 1입니다

[우리끼리]

감사합니다

[행복아빠]

거의 3300대1
시초가 따블이상 기대합니다

[금성]

균등 487,225건 ( 0.513 : 1) 비례 3289.26 : 1