공모주 2024년4월23~24(수)(코) 민테크 452200 청약

[하얀 토끼]

민테크 공모주청약 소개

종목명	민테크
사업개요	전기화학 및 배터리 산업의 혁신과 성장에 기여하는 전기화학 임피던스 분광법(EIS, Electrochemical Impedence Spectroscopy) 기반 이차전지 진단 기술을 보유한 국내 유일 "이차전지 진단기술 및 장비 전문 기업"
공모일정 (환불일)	2024.04.23 ~ 24 (2024.04.26)
공모주식수 (일반)	3,000,000 (750,000)
신주 (구주)	3,000,000 (0)
상장예정주식 (%)	24,370,300 (93.04)
시가 총액	2,558억8천만 원
우리사주 (%)	450,000 (15.00)
공모희망가	6,500 ~ 8,500
확정공모가	10,500
기관수요경쟁률	2,186건 (946.72)
의무보유확약기관(%)	75건 (4.23)
유통가능구주주식 (%)	4,424,500 (16.89)
유통가능주식 (%)	6,974,500 (26.62)
청약한도 우대 (일반)	50,000 (25,000)
주간사	KB증권
상장 예정일	2024.05.03
최종 경쟁율	0.00
청약 금액	0억0백만원

[2023년 기준 비교기업 PER 산정]

(단위: 원, 주, 배)

구분	산식	브이원텍	디에스케이	피엔티	이노메트리	지아이텍
적용 순이익	(A)	2,960,739,553	3,257,910,884	69,762,393,940	7,806,187,062	7,212,755,774
적용 주식수	(B)	15,942,886	27,024,910	22,741,198	9,833,208	39,357,140
주당순이익(EPS)	(C) = (A) / (B)	185.71	120.55	3,067.67	793.86	183.26
기준주가	(D)	9,090	5,300	42,800	11,467	3,145
PER	(E) = (D) / (C)	48.95	43.96	13.95	14.44	17.16
적용 평균 PER	27.69

[㈜민테크의 PER에 의한 평가가치]

구 분	산 출 내 역	산식
2025년 추정 당기순이익	16,963백만원	(A)
연 할인율	35.00%	​
2025년 추정 당기순이익 현가	9,308백만원	(B) = (A) ÷ (1.35^2.0)
적용 주식수	26,193,300주	(C)
2025년 추정 주당순이익	355원	(D) = (B) ÷ (C)
적용 PER	27.69배	(E)
주당 평가가액	9,841원	(F) = (D) × (E)

자료: 전자공시시스템(Dart)

종목명(EPS)	23년 실적 적용 기준주가(PER)	04.19 종가(PER)
브이원텍(185.71)	9,090(48.95)	8,440(45.45)
디에스케이(120.55)	5,300(43.96)	6,520(54.09)
피엔티(3,067.67)	42,800(13.95)	38,500(12.55)
이노메트리(793.86)	11,467(14.44)	10,850(13.67)
지아이텍(183.26)	3,145(17.16)	2,785(15.20)
적용 평균 PER	(27.69)	(28.19)
주당 EPS	(355)
주당평가액	9,841원	10,008원

(민테크)

민테크 확정공모가 10,500원은

할증율은 6.70%

온라인 일반 청약수수료 : 1,500원

최소청약수량 : 10주 (52,500원)

민테크의 장점

1) 이차전지 검사에 최적화된 전기화학 임피던스 분광법(Electrochemical Impedance Spectroscopy, 이하 "EIS")을 도입하여 ①셀 제조, ②팩 제조, ③사용 중, ④사용 후까지 총 4단계의 배터리 라이프 사이클에 걸쳐 기존 검사 기술보다 획기적으로 짧은 진단 시간과 낮은 비용으로 정확한 상태 진단, 불량 검출, 불량 유형 구분 및 배터리 등급 판정이 가능한 3세대 진단기술 및 제품 개발을 완료하여 상용화

2) 기술력을 바탕으로 현재 동사는 화성 공정에 필수적인 충방전기에 임피던스 측정기와 진단솔루션을 통합하여 기존 화성 공정의 문제점인 긴 공정 시간을 단축하고 미세결함까지 검출할 수 있는 임피던스 일체형 화성 공정 충방전기를 개발

3) 수천개가 넘는 배터리 분석 Data Set을 이용하여 연구를 진행해왔으며, 이는 경쟁사가 모방하기가 매우 어려운 구조입니다. 동사의 3세대 배터리 진단기술을 ①임피던스 측정기 ②진단 알고리즘 ③Big Data 이상 세가지 요소로 정의했을 때, 해당 요소를 갖춘 기술 또는 제품을 보유한 경쟁기업은 현재 시장에 없는 것으로 파악

민테크의 단점

1) 코스닥시장 기술성장특례 요건을 기반으로 상장을 추진

2) 할인이 아니라 할증 : 상장된 경쟁업체인 원익피앤이와 하나기술 주가가 좋지않음

3) 2015년 설립 이후 배터리 진단의 정확성을 높이기 위해 지속적으로 연구개발을 확대해왔으며, 이에 맞추어 인력도 꾸준히 확충하였습니다. 이러한 과정에서 설비투자 확대, 연구개발비용 증가, 인력 증원에 따른 고정비 증가 등으로 인해 판관비가 지속적으로 증가하였고, 이로 인해 당사는 최근 3개년 동안 영업손실 및 당기순손실을 기록

기타사항

1. 최근 3개년 및 2024년 3월 주요 수익성 지표 (단위: 백만원)

구 분	2024년 3월	2024년 2월	2024년 1월	2023년	2022년	2021년
매출액 (매출액성장율)	30 (-)	974 (-)	38 (-)	17,547 (47.3%)	11,915 (24.4%)	9,576 (203.0%)
매출원가 (매출원가율)	4 (-)	593 (-)	9 (-)	13,049 (74.4%)	8,497 (71.3%)	5,585 (58.3%)
판관비 (판관비율)	1,204 (-)	1,170 (-)	1,533 (-)	11,009 (63.3%)	6,180 (51.9%)	2,819 (29.4%)
영업이익(손실) (영업이익률)	-1,179 (-)	-789 (-)	-1,504 (-)	-6,601 (-37.6%)	-2,762 (-23.2%)	1,172 (12.2%)
당기순이익(손실) (순이익률)	-1,322 (-)	-927 (-)	-1,668 (-)	-8,504 (-48.5%)	-7,104 (-59.6%)	-7,460 (-77.9%)

2. 최근 3개년 재무 안정성 지표 현황

구분	업종평균 (2022년)	2023년	2022년	2021년
유동비율	172.06%	152.18%	54.56%	69.68%
부채비율	54.59%	173.40%
차입금의존도	15.29%	22.19%	18.83%	15.41%
당좌비율	136.31%	135.38%	49.03%	66.86%
매출채권회전율	6.03회	7.20회	5.60회	6.39회
이자보상비율	319.77%	-240.51%	-93.80%	142.32%

주) 업종평균은 "2022년 기업경영분석-한국은행" 자료의 (C282,4.9)기타 전기장비 업종의 평균

3. 당사 연도별 시설 투자 계획​ (단위 : 백만원)

구분	내용	목적	2024년(E)	2025년(E)	2026년(E)
시설자금	건물	공장 증설	5,000	-	-
	시설장치	기술 고도화 설비, 매출 확대를 대비한 연구개발, 생산 설비 증설	4,000	8,000	10,000
	검사설비	배터리 Cycle, Data 측정 등 연구개발 목적의 Test Bed 설비	2,000	4,000	5,000
	품질설비	배터리 진단기술, 제품의 성능 및 효과 시험 목적의 Test Bed 설비	1,000	2,000	2,500
	제조설비	제조, 생산설비 및 배터리 보관 자동화 설비 증설	1,000	2,000	2,500
	기계장치	알고리즘, 데이터 분석 및 DB구축을 위한 서버, 워크스테이션 등	800	1,000	1,000
	차량운반구	배터리, 제품 등의 이동과 적재를 위한 지게차 등	150	300	471
합계			9,950	9,300	11,471
누적합계			9,950	19,250	30,721

4. 기술보증기금 주요 평가 의견

평가기관	평가등급	총괄 의견
기술보증기금	A	동사는 전기자동차, 에너지 저장 장치(Energy Storage System) 등 전기화학 장치의 보급과 확산이 기하급수적으로 늘어남에 따라 신뢰성 있는 배터리 상태에 대한 진단 솔루션이 필수적인 요소가 될 것으로 인식하고, 전기화학 임피던스 분광법(Electrochemical Impedance Spectroscopy)과 인공지능(Artificial Intelligence)을 융합한 배터리 진단 기술을 상용화하였음. 평가대상기술은 EIS 기반의 배터리 진단 기술로서, 기존의 완전 충방전 방식 대비 신속하게 배터리 상태를 진단할 수 있는 장점이 있음. EIS 측정을 통해 얻은 데이터는 비선형적인 특징을 갖고 있어 해석 방법이 명확하지 않아, EIS 측정법은 오랜 기간 연구단계에 머물러 있었음. 그러나 동사는 다수의 국가 연구개발 과제 수행 등을 통해 EIS 측정 데이터를 해석할 수 있는 진단 알고리즘을 개발하였고, 그 결과 지식재산권으로 국내 등록특허 23건, 국내 출원특허 20건, 해외 등록특허 1건, 해외 출원특허 17건을 보유 중임. ​ 구체적으로, 평가대상기술의 진단 알고리즘은 EIS 측정 데이터를 통해 배터리 상태를 등가회로 모델(Equivalent Circuit Model)로 구성하여 24개 파라미터 값을 도출하고, 도출된 값을 이용하여 인공지능을 통해 배터리 상태를 진단하게 됨. 특히, 동사는 정상과 불량에 해당하는 배터리 3,000개를 예정 고객사로부터 확보하여 배터리 상태를 진단할 수 있는 인공지능을 학습시킨 점을 감안 시, 경쟁사가 모방하여 개발하기에는 용이하지 않음. 동사는 2015년 설립 후 2020년까지 기술개발을 위해 연구개발에 집중해왔고, 배터리 진단 시스템을 제품화하는데 성공하여 2021년부터 본격적인 매출을 시현하고 있음. 동사는 전기차 사용 후 배터리에 대한 재사용·재활용 사업을 추진 중인 지역테크노파크를 주 대상으로 제품을 판매하고 있음. 평가대상기술은 사용 후 배터리에 대한 진단뿐만 아니라, 사용 중 배터리에 대한 진단 및 배터리 활성화 공정(화성 공정)에도 활용이 가능하여 기술의 확장성은 양호한 수준으로 판단됨. ​ 평가대상기술이 속하는 배터리 진단시스템은 이전에 없었던 새로운 시장으로 현재 형성되고 있는 단계임. 사용 후 배터리 진단시장은 정부의 배터리 재활용 정책에 큰 영향을 받으며, 정부주도로 사업이 진행됨에 따라 동사는 지역테크노파크 등 공공기관과 공동으로 진단시스템 구축을 추진해 왔으며, 사용 중 배터리 진단 관련해서, 현대블루핸즈를 최종 수요처로 설정하여 현대자동차㈜와 협력하여 사업화를 추진하고 있음. 또한 동사는 배터리 화성 공정에 진입하기 위해 ㈜LG에너지솔루션, 삼성SDI㈜ 등 배터리 제조사와 실시간으로 배터리 상태를 진단할 수 있는 충방전기를 공동개발 중임. ​ 동사는 배터리 진단 시스템을 생산하기 위한 생산설비를 직접 보유하고 있으며, 기술개발 및 양산 관련 설비를 충분히 보유하고 있음. 또한 동사는 ‘22년 4월 배터리 진단 장비에 대한 개발 및 생산능력을 인정받아 소재·부품·장비 전문기업확인서를 획득하였음. 동사는 직접 생산을 위해 외주생산은 최소화하고 있고 생산제품에 대한 품질관리를 위해 부품 단계에서부터 완성품까지 품질관리 체계를 수립한 점을 감안 시, 동사의 생산 및 품질관리 역량은 양호한 수준으로 판단됨.

출처: dart 투자설명서

공모가는 희망공모가 상단초과로,

기관수요예측 결과가 양호 합니다.

고로 개인경쟁률은 높을 것으로

예상되는군요.

저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서

청약여부를 판단할 예정이나,

현재로는 적정량 비례 참여할 것 같습니다.

고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어

공모주청약하시길 바랍니다.

디앤...

[IPO공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]

[출처] 민테크 공모주청약|작성자 전광석화

[하얀 토끼]

네이버 블로거 전광석화님께 감사드립니다.

[SEJONG]

최소청약10주

[봄동산]

감사합니다.

[문뽀]

감사합니다

[happycho]

감사합니다~~

[유채꽃]

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[산의마음]

감사합니다

[올라^]

감사합니다.

[하늘처럼]

하얀토끼님 전광석화님 모두 감사합니다

[도데]

환매청구권있나요?

[영이아범]

환매청구권 없다고 합니다.

[도데]

네 답변 감사합니다