Investment Point
1) 손색없는 하반기~2012년 주도주
동사는 환율 및 유가와 관계 없이 2011년 4분기부터 2012년까지 고성장을 기대할 수 있어 향후
주도주로서 충분한 조건 보유. 동사의 신작(블레이드앤소울, 길드워 2) 모멘텀은 2012년 내내 발생할
것이고 2013년 이후에는 후속 신작 모멘텀 (칼빈 스튜디오, 리니지 후속작 등) 재발생 될 것.
2) 1차 CBT는 강력한 모멘텀의 첫 단추
동사의 1차 CBT는 4~5월 중 실시될 것으로 전망. 동사는 완성도 높은 2차 CBT를 실시한 후 연말에
OBT 및 상용화 예정. 1차 CBT 전후로 중국 수출 계약이 체결될 것이며, 상반기 중 리니지 1, 2에 대한
중국 내 재런칭 계약도 있을 예정. 단 판호 문제로 실적 기여는 2012년으로 전망. 참고로 아이온의
1~3차 CBT 시기에는 게임에 대한 낮은 평가로 해당 기간 동안 주가의 특징적 움직임은 없었으나, 금번
CBT는 차별화된 주가 흐름 기대. 테라의 성공 사례를 참고했을 때 블소와 길드워2의 성공 가능성은 매우
높은 상황.
3) 콘솔 게임 시장 진출로 기업가치 폭발적 증가 기대
현재 블소와 길드워2는 콘솔 버전으로도 개발 중이며 온라인 버전 출시 이후 콘솔 버전으로도 출시될
예정. 이는 북미, 유럽, 일본 게임 시장의 50~80%를 차지하는 콘솔 시장으로 신규 진입한다는 상징적
의미. 전세계 콘솔 게임 시장 규모는 759억불로 온라인의 180억불의 4배가 넘는 규모. 만약 동 시장에서
성공한다면 멀티 플랫폼 플레이어로서의 기업가치의 폭발적 증가 가능성. 하지만 이런 가능성은 실적
추정치에 반영하지 않은 상황.
*** 증권사 보고서 입니다. 참고만 하세요~ 화이팅 ^^*
첫댓글 감사합니다..