유럽의 보안 조각투자 토큰 STO 오퍼링
출처 fintechlegal 소스:EK 이페어케이 플러스
최근 몇 년 동안 보안 토큰 제공에 대한 의견이 분분했습니다. 당신은 그들이 무엇인지에 대해 빠른 Google 검색을 할 수 있으며, 대조적 인 견해를 가진 기사로만 정착 할 것입니다. 어떤 사람들은 당신이 그들에게 투자함으로써 만들 수 있는 이익에 대해 낙관적이지만, 다른 사람들은 그것들을 상당한 위험과 이탈로 봅니다.
그렇다면 보안 토큰 제공에 대한 모든 혼란은 무엇이며 무엇입니까?
이 주제를 탐구하고 주변에서 발생할 수 있는 혼란을 명확히 하는 데 도움을 주십시오.
STO(보안 토큰 제공)란 무엇입니까?
보안 토큰 오퍼링은 그러한 증권에 투자하려는 사람들에게 디지털 토큰을 제공 또는 발행하거나 발행하는 거래 가능한 금융 자산입니다. STO는 다른 증권을 대표하거나 직접 발행 될 수 있습니다. 대부분의 STO가 활용하는 가장 일반적인 분산 원장 기술 플랫폼은 블록 체인 기술입니다. 분산 원장 기술(DLT)은 일반적으로 보안 관심사를 기록하는 데 사용되는 중앙 도구인 토큰화를 허용합니다.
DLT 활용의 주요 이점 중 하나는 다음과 같습니다.
분산 원장 기술은 더 유연합니다.
다른 플랫폼보다 훨씬 빠릅니다.
다른 플랫폼보다 더 효율적으로 작동합니다.
비용 효율적이고 접근하기가 매우 쉽습니다.
대부분의 DLT는 증권 발행에 필요한 법적 조건 및 규제 의무와 일치합니다.
이러한 장점으로 인해 STO는 일반적으로 DTO를 활용하여 효과적으로 자금을 조달하고 비유동 자산에 유동성을 제공하며 모금 행사를 위해 투자자를 모으는 플랫폼을 만듭니다.
보안 토큰과 유틸리티 토큰의 차이점
토큰은 크게 보안 토큰과 유틸리티 토큰의 두 종류로 나뉩니다. 둘 다 토큰이지만 특징과 기능이 다릅니다.
유틸리티 토큰은 실제 프로젝트 및 활동에 의해 백업되는 동전입니다. 보안 토큰은 일반적인 증권의 디지털 버전이며 유틸리티에 부착 할 필요가 없습니다.
보안 토큰 투자자가 알파 주식을 구매하는 동안 유틸리티 토큰 가입자는 일반적으로 알파 정보에 액세스하기 위해 쿠폰을 구매합니다.
보안 토큰 투자자는 높은 수익을 창출 할 수 있으며 회사는 일반적으로 많은 배당금을 분배합니다. 반면에 유틸리티 토큰 가입자는 쿠폰으로 일회성 이익을 얻을 수 있습니다.
보안 토큰은 일반적으로 보안 토큰 제공 (STO) 프로세스를 거치는 반면 유틸리티 토큰은 초기 코인 제공 (ICO) 절차를 거칩니다.
보안 토큰 고객은 알파가 제공하는 모든 정보에 액세스하기 위해 수수료를 지불해야 합니다. 반면에 유틸리티 토큰 고객은 토큰의 ICO 가입자로부터 토큰을 구매하기 위해 비용을 지불해야합니다.
유틸리티 토큰은 일반적으로 독립적이고 분산되어 있지만 보안 토큰은 일반적으로 정부 기관 및 회사에 의해 규제되고 대부분 통제됩니다.
그러나 보안 토큰과 유틸리티 토큰은 커뮤니티 개발 및 투자자 유동성 측면에서 유사합니다. 두 기능 모두 두 종류의 토큰에서 사용할 수 있습니다.
시장에서 사용 가능한 다양한 유형의 보안 토큰
현재 시장에서 유행하는 보안 토큰에는 5 가지 주요 유형이 있습니다. 이러한 토큰은 다음과 같습니다.
주식 보안 토큰
주식 토큰은 회사가 발행 한 주식이기 때문에 전통적인 회사 주식과 매우 유사합니다. 주식과 주식 토큰의 주요 차이점은 등록 된 플랫폼입니다. 보안 토큰은 일반적으로 블록 체인 기술 플랫폼을 통해 발행되며 주식 기록은 인쇄 인증서로 표시되는 세부 정보와 함께 데이터베이스에 저장됩니다. 일부 전통적인 주식과 마찬가지로 보안 토큰을 소유하면 회사 회의에서 투표할 수 있습니다.
부채 보안 토큰
부채 토큰은 채무 상품이며 모기지 및 채권과 매우 유사합니다. 일반적으로 부채 토큰은 채무 상품이 지급되는 빈도에 따라 정기적으로 배당금을 생성하는 것으로 알려져 있습니다. 때로는 채무자가 지불을 불이행하거나 경제적 힘으로 인해 부채 가치가 감소 할 수 있습니다. 이러한 상황이 발생하면 배당금 지급이 완화되거나 지연됩니다.
부채 토큰은 일반적으로 스마트 계약으로 표시됩니다. 스마트 계약에는 일반적으로 해당 채무 상품의 위험 요소와 상환 조건이 포함됩니다.
실제 자산 보안 토큰
실물 자산 보안 토큰은 일부 자산 및 물리적 상품의 소유권을 나타내는 보안 토큰 유형입니다. 블록 체인 기술을 활용하여 실제 자산 증권을 발행하는 회사는 아무리 복잡해 보일지라도 모든 거래를 기록 할 수 있습니다. 그들은 재산과 상품을 추적하고 사기 행위의 비율을 줄일 수 있습니다.
하이브리드 보안 토큰
하이브리드 보안 토큰은 이름에서 알 수 있듯이 전환 가능한 보안 토큰이라고도 합니다. 하이브리드 보안 토큰은 채무 상품을 주식으로 전환하거나 주식을 채무 상품으로 전환 할 수 있습니다. 전환은 일반적으로 스왑 당시의 시장 행동을 기반으로 수행됩니다.
파생 보안 토큰
파생 토큰은 파생 토큰의 기반이되는 다른 허가 또는 자산의 중요성에 따라 가치가 달라지기 때문에 그 자체로 가치가 없습니다. 파생 토큰은 토큰의 소유권을 확인한 후 다양한 방법으로 사용할 수 있습니다.
파생 토큰 보유자는 다른 자산으로 거래 할 수 있으며 대출 담보로 사용할 수 있으며 기본 토큰 및 자산의 가치가 향상 될 때까지 다양한 지갑에 저장할 수 있습니다.
전 세계 보안 토큰 제공 규정
증권으로서의 보안 토큰의 법적 지위의 결과로, 증권에 적용되는 훨씬 더 과세적인 제한 제도가 일반적으로 보안 토큰 제공에 적용될 수 있습니다. 또한 토큰 또는 대체 암호화 자산 발행과 관련된 현재 규칙도 STO에 적용됩니다.
보안 토큰 제공과 달리 초기 코인 제공은 주로 금융 정책 및 규제 기관에 등록하거나 준수하지 않도록 설정됩니다. 그러나 앞서 언급했듯이 이것은 끊임없이 간단하지 않으며 많은 관할 구역에서 초기 코인 제공 발행자는 수많은 증권법을 위반하는 데 성공했습니다.
STO를 규제하기 위한 다양한 접근 방식이 전 세계적으로 추구되고 있습니다. 기존 증권 규제를 STO의 고유한 특성에 맞게 조정하는 동시에 투자자의 이익과 증권 규제의 기초가 되는 금융 시스템을 보호할 수 있는 규제 기관.
유럽의 보안 토큰 제공 규정
암호화 자산을 분류하거나 정의하는 전 세계적으로 허용되는 통일된 STO 법률 또는 유럽 분류법은 없습니다. 유럽 연합 수준에서 STO는 현재 규제되지 않습니다. 그러나 암호화 자산 시장에 대한 규제 제안 초안이 있습니다. 이 초안은 2020 년 <> 월에 발표되었으며 유럽 보안 토큰 제공 시장에서 조화를 이루기위한 것입니다.
현재와 같이 STO의 규정은 보안 토큰에만 약간만 적용됩니다. 그러나 보안 토큰은 EU 금융 서비스법에 해당하지 않습니다. 이에 대한 유일한 예외는 토큰이 전자 화폐 토큰으로도 인정되는 경우입니다. 그 후, 많은 STO는 곧 금융 상품 지침 (MiFID)의 시장에 대한 해당 서비스 법률의 적용을 받게 될 것입니다.
이 경우 보안 토큰 제공은 새로운 제안의 범위에 속하지 않습니다. 그러면 회원국은 법률에 의해 규제되는 STO와 MiFID 및 기타 규제 기관이 규제하는 가치를 가진 STO 간의 유럽 연합 법률 시스템 간의 일관성을 보장하기 위한 조화 계획의 일환으로 조치를 취해야 할 것입니다. 그러나 규정 초안이 승인되고 발효되기까지 몇 개월이 걸릴 것으로 예상됩니다.
소수의 유럽 규정이 현재 양도 가능한 증권의 발행에 적용됩니다. 이러한 규정 중 일부에는 STO 안내서 및 투명성이 포함됩니다. 그러나 협상과 시장 남용은 일반적으로 유럽 규제 체계와의 조화를 어느 정도 방해합니다.
그러나 프레임워크에도 불구하고 STO 규정은 여전히 관할권마다 상당히 다릅니다. 일부 관할 구역에서는 STO가 법적으로 증권으로 분류되는 요구 사항을 충족하지 않아 프레임워크에 많은 불일치가 발생합니다. 일부 국가에서는 STO에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 DLT 사용을 관리하는 것과 같은 특정 법률을 시행하기 시작했습니다. 그러한 나라들 가운데는 프랑스, 독일, 이탈리아, 룩셈부르크, 네덜란드, 루마니아, 스페인, 영국 등이 있습니다.
반면에 일부 국가에서는 STO 규정을 시행 할 가능성이 낮습니다. 현재 해당 국가에는 STO를 안내하는 규정이 없기 때문입니다. 이러한 국가에는 체코, 폴란드 및 슬로바키아 공화국이 포함됩니다. STO는 정해진 법률의 적용을 받지 않지만 일부 국가의 모든 무형 자산 및 재산법을 규율하는 일부 법률의 영향을 여전히 받습니다.
보안 토큰 제공의 장점과 단점
학자, 투자자, 암호화폐 애호가, 정부 기관 및 조직에서 STO에 대해 상반된 의견이 많이 있습니다. 보안 토큰 제공에 대한 대부분의 주장은 합리적이지만 STO의 긍정적이고 부정적인 관점을 이해하는 것이 공정합니다. 이를 통해 STO를 더 잘 이해할 수 있습니다. 다음은 STO의 장점과 단점 중 일부입니다.
보안 토큰 제공의 장점
안전하고 신뢰할 수 있음
보안 토큰의 가장 중요한 이점 중 하나는 안전하고 신뢰할 수 있다는 것입니다. STO 투자자는 데이터 손실이나 돌연변이에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 보안 토큰은 블록체인 플랫폼에 저장되어 변조할 수 없기 때문입니다. 블록체인 기반 시스템으로 전송되면 투자자는 토큰이 교환되는 동안 토큰을 추적할 수 있으며 가능한 한 수년 동안 토큰을 주시할 수 있습니다.
투명성
근본적인 문제와 불확실성이 있는 일부 주식 및 주식과 달리 STO 소유자는 투자에 대한 완전한 권리와 통제권을 갖습니다. 원할 때마다 토큰에 액세스하거나 토큰을 추가하거나 기존 토큰을 판매할 수 있습니다. STO는 투명한 특성과 배경으로 인해 비교적 안정적입니다.
부분 소유권
보안 토큰의 가장 큰 장점은 투자자가 전통적인 주식과 같은 전체 단위 대신 분수로 소유 할 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 개인은 STO의 0.00005 토큰을 소유 할 수 있고 다른 사람은 동일한 동전의 토큰 <> 개를 소유 할 수 있습니다. 전 세계 수백만 명의 사람들이 분할 기능으로 인해 이러한 토큰을 소유 할 수 있습니다.
확실한
중앙 집중식 거래소를 사용하는 대신 보안 토큰 오퍼링은 블록 체인 기술이 제공하는 탈중앙화를 활용합니다. 보안 토큰은 실패 위험이 낮기 때문에 일반 주식보다 안전합니다. 따라서 보안 토큰 오퍼링은 쉽게 제어하고 신뢰할 수 있는 불안을 원하는 사람들에게 좋습니다.
세계적으로 인정받는 기업
보안 토큰 오퍼링은 전 세계적으로 채택되었으며, 이는 투자자가 원산지에 관계없이 토큰을 소유 할 수 있음을 의미합니다. STO는 적절하게 구현된 경우 다른 플랫폼에서 액세스할 수 있습니다. 보안 토큰의 글로벌 수용 가능성에 대한 유일한 장벽은 특정 국가의 가혹한 관할권 법률입니다. 투자자는 거리나 시간대에 관계없이 전 세계 네트워크에서 보안 토큰 오퍼링을 거래할 수 있습니다.
공개 시장에서 운영
보안 토큰 오퍼링이 투명한 주된 이유 중 하나는 공개 시장에서 운영되기 때문입니다. 은행이나 다른 금융 기관과 같은 단일 기관이 시장의 일상적인 운영을 통제하는 일반적인 주식과 달리. 전통적인 주식의 통제 수준은 독점적 또는 과점 적 분위기의 저음을 제공합니다. STO의 경우 거의 모든 법인이 보안 토큰을 대중에게 발행 할 수 있으며 토큰 가격은 수요와 공급의 힘에 의해 완전히 통제됩니다. 경쟁은 일반적으로 토큰의 가치를 개발하는 데 매우 건전합니다.
빠르고 효율적인 클리어링 및 보안
모든 STO 거래는 블록 체인에서 수행되기 때문에 투자자는 중앙 집중식 증권과 관련된 지연 및 긴 프로세스에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 제 3 자의 개입이나 값 비싼 인프라 시설을 제공 할 필요가 없습니다. STO 청산은 매우 빠르고 간단하며 효율적이므로 전 세계 대부분의 투자자에게 더 편리합니다.
간단한 사후 제공 관리
블록 체인 기반이기 때문에 보안 토큰 오퍼링 관리는 매우 쉽습니다. 배당금 지급 또는 이익 분배와 같은 모든 사후 제공 활동은 현명한 계약의 도움으로 자동으로 수행됩니다.