금 관련 경제 소식들(5/18)

[홍두깨]

연준의 채권 매입 축소 언질로 시장 조정하기

달러 인쇄 축소 계획은 연준이 시장을 통제하는 단골 메뉴입니다. 지난 주에는 월 스트리트 저널이 채권 매입 축소 계획을 흘림으로써 연준의 시장 통제를 간접적으로 홍보하였고 이번 주에는 샌프란시스코 연준 총재인 John Williams가 이 역할을 수행했습니다. 달러 인쇄 그리고 채권 매입이란 다름아닌 미국 연방 정부 적자를 메워주는 수단일 뿐입니다. 그래서 이 수단을 잠근다는 것은 미국 연방 정부의 매년 1조 달러 이상 적자를 연준이 사들이지 않겠다는 것이며 이는 미국 연방 정부의 붕괴를 일으킵니다. 그럼에도 불구하고 연준이 터무니없는 달러 인쇄 축소 내지는 중단을 흘리는 이유는 떠나가는 달러의 고객들을 붙들기 위해 시장을 달래야 하기 때문입니다. 홍콩의 퍼시픽 그룹의 William Kaye는 이렇게 설명을 합니다.

“그래서 Hilsenrath는 금 시장의 조작이 극성을 부릴 때 나타나서 연준이 진짜 출구로 나갈 것이라는 두려움을 사람들 마음에 심으려 하였다. 출구가 없다는 것을 나는 말하고자 한다.

출구가 없는 이유는 출구로 가자마자 시스템은 붕괴되기 때문이다. 이 허구적인 세계에서 모든 것을 유지시키는 것은 매년 1조 달러이고 이는 미국 정부의 예산 적자와 정확하게 일치한다. 이것이 의미하는 것은 붕괴될 때까지 계속 그것이 이어진다는 것이다.”

달러 인쇄는 달러가 자체 무게로 붕괴될 때까지 계속 되어야 하고 역으로 달러 인쇄가 중단되면 당장 달러는 붕괴되는 것이지만 그 붕괴에 이르기까지 달러 고객들은 붙들어 두어야 하기 때문에 시장들을 달래는 속임수들은 계속될 수밖에 없고 그 역할을 월 스트리트 저널 등의 매체들이 충실히 해내고 있습니다.

석유 달러를 보호하기 위한 금에 대한 제제

석유 결제를 달러가 아닌 다른 통화로 한다는 것은 달러 보유를 무의미하게 하는 것으로 달러로선 아킬레스 건일 수밖에 없습니다. 그간 미국 정부는 석유 달러 체제를 방어하기 위해 석유 판매의 결제 통화로 달러를 거부한 베네수엘라, 이라크, 리비아 등과 치열한 외교전과 제제들을 가한 바 있습니다. 핵 프로그램에 대한 압박으로 현재 진행되고 있는 이란에 대한 제제에는 이란 정부에 대한 금 판매 금지가 포함되어 있고 7월 1일부터는 이란 일반 시민들에 대한 금 판매도 제제 대상이 됩니다. 핵 프로그램을 둘러싼 이란에 대한 제제도 달러와 금의 싸움으로 전개되고 있습니다. 미국의 법이 다른 나라 시민들의 금 매매까지 개입한다는 것 자체가 우스운 이야기이지만 세상은 그렇게 흘러가고 있습니다.  

이란에선 미국 주도의 경제 제제로 이란 통화의 가치가 급락하여 일반 시민들은 통화가치 하락에 따른 물가고로 고통을 받고 있고 이에 대한 방어책으로 금을 사들이고 있습니다. 금을 통화로 인정하지 않는다는 버냉키 의장의 의지와는 다르게 시장은 금을 돈으로 보고 있는 것입니다. “석유 달러에서 석유 금으로, 미국은 이란의 금 접근을 차단 시도”라는 제목으로 Zero Hedge가 전하는 미국 정부의 금에 대한 혼란을 봅니다.

금을 이란으로 이동하려는 이란의 시도에 대해 미국은 광범위하게 차단하려는 시도를 확대하고 있다. 미국 주도의 이란산 석유 금지는 석유 달러가 이란으로 유입되는 속도가 느려지는 것에서 성공하였지만 외무 위원회 의장인 Edward Cohen은 “터키에서 이란으로 금이 가고 있다는 것은 의심의 여지가 없다,”고 언급했다.

버냉키와 같은 미국 고위 관료들은 “금이 더 이상 돈이 아니다”라는 입장을 고수하는 한편으로 “이란의 화폐 가치 하락에 대한 보호 수단으로 이란 시민들은 금을 사고 있다는 것을 여러 관측에서 우리는 보고 있다”고 코헨이 인정하듯 다른 나라들은 이에 동의하지 않는다.

미국은 이런 금의 흐름에 제제를 가하려 함으로써 미국 밖에서 달러는 점점 별 볼일 없어지고 있으며 몇몇 나라들에선 석유 달러는 더 이상 존재하지 않고 있으며, 석유 금으로 대체되고 있음을 미국 스스로 인정하는 듯 보인다.

이란의 석유 금보다 더 문제가 되는 중국과 인도의 가공할 금 수요

달러의 신변에 위협이 될 수 있는 금과 은 그리고 비트코인들에 재갈을 물리고 불량 통화인 달러를 강요할 것이 아니라 시장이 불량 달러를 기피하는 배경을 겸허하게 받아들여 건전한 달러 만들기에 힘을 쏟아야 하지만 미국은 그런 것에 관심이 없으며 오직 제제와 강요를 통해 시장을 장악할 수 있다고 봅니다.

이란의 석유 결제 통화로서 금 유입을 차단하고자 미국 정부는 정성을 기울이고 있지만 실제 이란의 금 유입과는 비교가 안될 정도로 금이 유입되어 달러의 운명을 재촉하고 있는 것이 중국과 인도들에서 일어나고 있는 폭발적인 금 매입입니다. 물로 이들 나라들의 금 매입은 미국의 월가들이 적극 권장하는 종이 금이 아닌 진짜 실물 금입니다. 이들 나라들의 금 수요는 전년도에 비해 보통 2배가 넘고 있으며 중동의 두바이는 무려 10배 이상 폭증했습니다.

인도의 올해 금 수요가 900톤이라고 예상되고 중국의 금 수요는 3월 220톤을 참고로 할 때 올해 1200톤을 넘을 듯합니다. 인도와 중국의 금 수요만 해도 올해는 2100톤 가량됩니다. 세계 1년 금 생산량 약 2500톤에서 중국 인민 은행의 금고로 직행하는 중국 국내 생산량 300톤을 제외한 약 2200톤과 올해 중국과 인도의 민간 수요량을 합한 양은 거의 일치합니다. 요약하자면 중국과 인도의 금 수요량은 1년 세계 금 생산량을 100% 흡수하게 되는 것입니다. 러시아를 비롯한 세계 다른 나라들 중앙 은행들의 금 수요와 터키 등 민간 수요는 세계 1년 생산량 외에서 충당하여야 한다는 결론이 나오게 됩니다.

이런 금 수요를 맞추기 위해선 런던, 뉴욕의 금 거래소와 GLD에서 내줄 수밖에 없습니다. 그런데 이들 거래소와 금 펀드의 실물 금 재고는 기록적으로 내려왔다는 것이 문제가 됩니다. 런던의 금 시장에선 낮아진 가격에 실물 인도량이 크게 늘어서 매일 15톤 이상의 금이 인도되고 있다는 보고들이 있습니다. 이 속도라면 매월 300톤 이상의 금이 런던 시장에서만 빠져나가고 있습니다. 이미 실물 인도 대신에 현금 결제를 요구하고 있다는 런던 금 시장이 저 정도 속도의 금 유출을 그렇게 오래 감당할 수는 없는 일입니다. 달러를 지키기 위한 필사적인 노력에도 불구하고 인위적인 시장 조작이 오래 끌 수 없는 이유가 그것입니다.

주식 시장들의 신기록들은 하이퍼인플레이션의 초기 국면

스위스 마테호른 자산의 Egon von Greyerz는 세계적 하이퍼인플레이션으로 가는 움직임이 속도를 내고 있다고 했습니다. 그는 실제 경재와 동떨어진 주식 사장들의 과열과 쓰레기 채권들의 가격 상승이 그 증거로 봅니다.

 “나는 세계의 단절을 보고 있고 점점 악화되고 있다. 예를 들어보자. 세계 주식시장은 활황을 이루고 있지만 이들 활황 시장들은 경제적 전망들과 관계가 없다. 세계의 전망들은 그 어느 때보다 열악하고 여기에는 미국, 유럽, 일본 그리고 중국을 포함한다. 이들 나라들 중 그 어는 나라도 활황 경제를 가지고 있지 않다. 그들이 가지고 있는 것은 막대한 부채와 속도를 내는 적자들이다.

발틱 건조 지수는 900부근이고 이탈의 또 다른 지표이다. 발틱 건조 지수가 정점이었던 것은 5년 전 11,000이었을 때이다. 이것은 세계 교역과 경제 활동에서 실제로 일어나는 것을 보여준다.

일본의 정부 부채는 GDP대비 200%이고 세계에서 가장 높다. 일본의 총 부채는 GDP의 약 500%이고 속도를 올리고 있다. 일본 채권 시장 역시 재난이며 악화될 뿐이다. 결국 일본 채권은 가치가 없게 될 것이다.

우리는 호황의 주식 시장들과 허약한 통화들과 함께 보고 있는 것은 분명히 오고 있는 하이퍼인플레이션의 명백한 신호이다. 호황의 주식 시장은 하이퍼인플레이션의 첫 번째 신호이다. 그것은 항상 그렇다.

통화가 계속 하락하면서 경제 인플레이션은 증가하기만 한다. 채권 가격과 통화들 하락의 악순환은 하이퍼인플레이션 불황을 이끌게 된다. 이것을 가장 먼저 직면하는 것이 일본이지만 많은 나라들이 이를 따를 것이다.

미국 주식 시장 역시 인쇄된 돈으로 호황을 이루고 있다. 미국의 경제 전망과 전혀 관계가 없다. 미국 적자는 계속 늘고 있으며 부채는 1.5조 달러씩 늘고 있다. 다른 통화들 약세로 달러는 일시적으로 강하다. 투자자들은 이런 환경에서 수익을 쫓고 있다. 쓰레기 채권들은 이제 수익률이 5%이다. 2008년에 쓰레기 채권들 수익률은 20%였다. 이것은 다가오고 있는 하이퍼인플레이션의 또 다른 신호이다.”

세계 곳곳의 대부분 사람들은, 경제 선진국이든 신흥국이든, 부채에 짓눌리고 있고 그나마 가지고 있는 자산들은 위험 자산에 묶여 있습니다. 이미 한 차례 부동산 시장의 붕괴로 자산을 털린 중산층들이 무수히 발생한 가운데 이제 주식 시장의 거품이 극심하게 일며 사람들을 유혹합니다. 하지만 이 전반적인 마지막 거품들이 터질 때 대부분 사람들의 자산은 증발하게 됩니다. 미국의 중산층만 사라지는 것이 아니라 세계 전역의 중산층들이 몰락하며 사라집니다. 퍼시픽 그룹의 Kaye가 그것을 말하고 있으며 스위스 마테호른 자산의 Egon Von Greyerz와 같은 의견입니다.

일본 국채 금리의 급등

5년 전 2%가까이 있었던 일본의 10년 만기 국채 금리가 아베노믹스의 엔 인쇄 정책에 힘입어 최근 한 달 사이에 0.44%대에서 0.8%까지 올라온 것이 지금 당장 위협적이라고 볼 수는 없습니다. 하지만 2주 만에 0.6%대에서 0.8%까지 급등한 것은 주의를 끌만한 일입니다. 인플레이션 목표를 연간 2%로 한다면 10년 채권을 만기까지 들고 있을 경우 현재 금리로는 대략 20%의 구매력 상실을 보게 됩니다. 이런 환경에서 일본 은퇴자들이 노후를 위한 퇴직 자금들을 국채에 묻어두는 것은 대단히 어려운 일일 수밖에 없으며 엔 인쇄 발표와 함께 국채 시장에서 자금 이탈은 예상이 되었던 일이기도 합니다.

그는 2000년 기술주 거품과 2007년 서브 프라임 붕괴를 일찍이 경고한 바 있던 플레켄스타인 자본의 빌 플레켄스타인은 이제 일본 국채의 금리 급등을 언급하면서 연준과 일본의 돈 인쇄의 재앙적 결과를 경고합니다.

“일본에서 일어나는 일은 일본뿐만 아니라 세계 시장에 대해서 대단히, 대단히 위험하다. 니케이 지수에 대해 말하는 것이 아니다. 일본 국채에서 일어나고 있는 것은 엄청나다. 지난 3일간 수익률은 60bp에서 86bp로 올랐다. 미국에서 만약 10년 만기 국채 수익률이 6%에서 8.6%로 뛰면 어찌될지 상상할 수 있겠는가?

금리가 영원히 낮게 지속된다는 예상으로 만들어진 엄청난 양의 파생상품들이 일본의 엄청난 파생 상품 장부에 있다. 내 생각에 이것은 파열하기 직전일 수 있다고 본다. 이것은 그 시작일 수도 있고 이것은 조용히 되거나 혹은 당장 험악해질 수 있다. 그것은 미국 채권 시장에 영향을 주고 모든 주식 시장들에 영향을 줄 것이다. 그래서 그것은 위험한 것이다.”

일본과 연준이 하고 있는 돈 인쇄는 단기간에는 신나는 일이다. 그것은 지난 10년간 두 번의 거품을 일으켰고 그것이 작용을 멈출 때 재난이다.”

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           디트로이트 시, 다음 달 현금 바닥-Bloomberg

           일본 5년 만기 국채 금리 22개월 만에 최고-zero hedge

           두바이의 금 수요는 평소의 10배-Lieberty Blitzkrieg

           JPM의 적격 금 재고 계속 하락 중-zero hedge

           인도 정부의 금 공급 축소 우려로 웃돈 두 배로 급등-Bloomberg

           유로권 공식적으로 최장 침체-Telegraph

           Fleckenstein: 일본은 미국 주식 시장 상승장을 파열시킬 수 있다-Yahoo finance

           실물과 종이 금 수요의 비교-zero hedge

           헷지 펀드 Michael Hintze, 프랑스는 유로권 위기를 더욱 위협-Telegraph

           석유 달러에서 석유 금으로, 미국은 이란의 금 접근을 차단 시도-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) 매과이어 - LBMA와 COMEX의 붕괴에 따라 금 시장에 불어올 퍼펙트 스톰-KWN

2) 증세는 거짓말 하지 않는다, 경제 환자는 더욱 악화되고 있다-Peter Schiff

3) Marc Faber: “무언가가 극심하게 망가질 것이다”-zero hedge

4) 세계를 휩쓸고 있는 경제 붕괴의 10가지 모습들-Michael Snyder

           5) Kaye, 사라지는 금 재고, 금융 붕괴와 연준-KWN

           6) Greyerz, 세계적 하이퍼인플레이션을 향해 속도를 내고 있다-KWN

           7) 존 엠브리, 이 재앙적 상황은 마지막 국면으로 치닫고 있다-KWN

           8) Maguire, 실물 금 수요는 강세장임을 보여준다-KWN

1. 주간 금 시세

 

"경제가 회복되고 있다는 전망에서 투자자들은 보다 위험한 자산을 선호하여 금을 팔면서 금은 지난 달 약세장에 들어갔다"며 블룸버그는 4월 금에 대한 폭락 시도를 함축적인 표현으로 해석했습니다. 연일 이어지는 주식 시장의 신고점 기록과 금 가격의 하락은 연준들의 금권 세력들과 월가의 투기세력들이 원하는 상황이지만 돈 인쇄에도 자연스러운 결과가 나오지 않자 무리하게 시장 조작을 통해 만들어가고 있습니다. 그래서 시장 참여자들이 종이 금 차트를 들여다볼 때 “금의 장기 상승 추세는 끝났다,”라고 말하기를 바랍니다. 하지만 그것은 종이 금 시장에 대한 이야기일 뿐입니다. 그래서 이런 실물과 분리된 인위적인 시장 조작들은 실패로 끝날 수 밖에 없습니다..

주간 종이 금 차트입니다.

 

세계 종이 금 협회라고 비판을 받고 있는 세계 금 협회가 이번 주 발표한 1분기 세계 금 수요는 18개월래 최고임을 보여주었습니다. Zero hedge가 요약한 내용은 다음과 같습니다:

- 중국의 금 수요는 2013년 1분기에 294톤으로 20% 급증.

- 세계 금 수요는 종이 금에서 실물 금으로 극적인 전환 때문에 13% 하락.

- 중국인들의 금괴와 금화에 대한 수요는 5년간 분기 평균인 43.8톤의 두 배가 넘은 109.5톤.

- 중앙 은행들은 2013년 1분기에 109.2톤을 사들였으며 9분기 연속 순매수.

- 1분기 ETF의 유출은 176.9톤으로 총 금 ETF보유량의 7%에 해당.

- 실물 금 수요는 18개월래 최고로 급등.

푸른색은 실물 금 수요량(단위는 톤), 갈색은 종이 금인 ETF 수요(단위는 톤)

아래는 세계 금 협회가 분류한 1분기 금 수요의 세부 내용들

왼쪽부터 금괴, 금화, 금 메달, ETF와 관련 제품들

 하지만 위의 실물 수요에는 평균적으로 매일 15톤 이상의 금괴가 빠져나가고 있는 런던 금 시장 그리고  상하이 거래소 등의 실물 수요는 잡혀있지 않습니다. 사실상 엄청난 실물 수요가 발생하고 있는 것이지만 이런 실물 시장과 전혀 동떨어진 약세 차트를 금권 세력들은 만들어내고 있습니다. 실물이 주요 거래소들에서 자취를 감출 때 종이 시장의 조작은 그 막을 내리게 됩니다.

주간 종이 은 차트입니다.

 

주간 달러 인덱스입니다.

 

주간 텍사스 원유 차트입니다.

 

2. 경제 소식

디트로이트 시, 다음 달 현금 바닥

2013년 5월 13일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/2013-05-13/detroit-manager-citing-cash-crisis-targets-debt-for-cuts.html

미시간 주의 최대 도시인 디트로이트 시를 파산에서 구하기 위한 비상 재정 관리자인 Kevyn Orr의 1차 계획에 의하면 디트로이트 시는 다음 달에 현금이 바닥날 수 있으며 장기 부채와 은퇴자들에 대한 채무를 줄여야 할 것이다.

Orr의 보고는 말하기를 채권, 연금과 다른 장기 채무에서 94억 달러 비용은 공공 안전과 운송을 제공하는 능력을 빼앗고 있다. 그는 부채 원금, 은퇴 복지와 일자리 삭감을 그의 선택 안들 목록에 넣었다.

“어느 누구도 재정 위기의 심각성을 과소평가해서는 안 된다,”고 Orr는 성명에서 말했다. 그는 이 보고서를 “디트로이트 시가 직면하고 있는 절박한 재정 곤경에 대한 진지한 경종”이리고 불렀다.

보고서는 디트로이트의 재정 상황을 “현금 기준에서 지불 불능”이라고 언급하며 묘사하였다. 계획에 의하면 총 적자는 6월 30일까지 3억 8천만 달러에 이를 것이고 이때까지 연금 지급과 다른 채무를 연기하지 않는 한 현금은 바닥날 것이다.

자동차의 도시인 디트로이트 시는 전후 정점이었던 인구의 3분의 2가 상실되어 줄어든 세금 기반에서 오는 하락 악순환에 빠졌으며 실업률은 주의 평균의 2배인 18%이다. 보스턴, 샌프란시스코와 맨하튼을 합한 것보다 더 큰 지역을 관리하는 것이 점점 어렵게 되고 있다.

“상당한 부채 조정이 없다면 필수적인 시의 서비스와 투자에서 손상을 주는 축소의 악순환을 끊을 수가 없다,”고 보고서는 말했다. 그는 노조의 양보 그리고 범죄와 방화에 괴롭힘을 당하고 있는 주민들을 보호하기 위해 경찰과 소방서를 쇄신하는 것에 대한 필요성을 언급하였다.  

미차입 연급과 은퇴자들 복지를 포함한 디트로이트의 장기 채무는 157억 달러이다. 11억 달러 세수와 더불어 올해 회계연도 일반 자금은 부채와 의료 비용에 대하여 4억 61백만 달러를 지불하게 된다.

시의 세수로는 20년 내에 부채를 갚을 수 없다고 Orr의 대변인 Bill Nowling은 말했다.

“우리가 바꾸고 재조정 하지 않는다면 우리는 현금이 바닥날 것이다,”라고 그는 어제 전화로 말했다. “그것은 누구에게도 충격이 되지 못한다.”

“이는 시가 처한 바로 그 상황이고 채권자들은 그것을 알 필요가 있다,”고 Nowling은 말했다. “일부는 알고 있지만 많은 사람들이 모르고 있다.”

Orr의 계획은 장기 부채를 다루는데 있어서, 이자를 줄이고 지불 일정을 늘리며 원금의 탕감 혹은 재차입을 포함한 대안들을 제시한다. 시의 신용 등급은 투자 등급 아래이다.

디트로이트의 일반 채무 채권 지불의 삭감은 “향후 시가 돈을 빌릴 수 있는 능력에 대한 상당한 영향을 줄 것”이라고 지방채 시장 자문회사인 Concord의 Lisa Washburn전무가 보고서에서 말했다.

Orr의 보고서 후에 3.7조 달러의 지방채 시장은 이미 디트로이트 시의 증권에 벌칙을 주고 있다. 2015년 4월에 만기가 되는 과세 면제의 디트로이트 일반 채무 채권은 오늘 평균 8.52% 수익률로 거래되고 있다. 5월 10일에는 7.27%로 거래되었었다.

일본 5년 만기 국채 금리 22개월 만에 최고

2013년 5월 13일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-14/jgb-futures-narrowly-avoid-third-halt-three-days-tick-5y-yields-jump-highest-22-mont

일본 국채 선물은 3일 동안 세 번째 거래 중단을 피하였다. 일본 엔을 통한 인플레이션 가격 다시 매기기의 변화는 일본 국채 시장으로 다시 돌아오기 시작한 듯하며 아베와 그 일단들이 희망했던 것은 아니다.

이번에는 일본 엔의 대대적 가치 하락이 일본 국채 금리를 상승하게 하고 있다. 5년 만기 국채 금리는 3월 5일 9.9bp에서 이제 40bp까지 올랐고 2011년 7월 이후 최고 이다. 물론 금리 상승의 문제는 마이너스 교역 균형과 함께 세수를 초과하면서 부채 비용이 가속되는 것과 더불어 정부에 부담을 주는 것이다. 만약 일본 국채 통로가 이제 인플레이션 확보라면 일본 엔 가치 하락은 눈에 두드러지지도 않을 것이다(그리고 일본 엔 캐리 트레이드는 세계 곳곳에 위험을 안길 것이다).

두바이의 금 수요는 평소의 10배

2013년 5월 13일, Lieberty Blitzkrieg

http://libertyblitzkrieg.com/2013/05/13/new-information-shows-gold-demand-in-dubai-is-now-running-at-10x-normal-levels/

대대적인 실물 금 매입과 하락하는 종이 파생가격들 사이의 단절은 이상할 것도 없다. 중국과 인도에서의 금 매입 열풍을 설명하는 숫자들을 보고 있는 한편에 두바이에서 일어나는 것에 대한 상세한 정보를 얻게 되었다. 종이 금 가격이 붕괴한 4월 이후 50톤의 금을 샀고 이는 2012년 전체 금 매입인 51.8톤과 거의 같은 양이다.

스위스에 실물 금을 보관하는 전문 회사인 Goldbroker.com의 보고서를 보기로 한다.

두바이의 금 수요는 지난 달 붕괴 이후 급증을 보이며 공급을 훨씬 압도하고 있다.

지난 몇 주간의 수요에 대한 다양한 평가들은 놀라운 것이며 평상 시 수요의 10배이다.

에미리트 NBD은행의 귀금속 책임자인 Gerhard Schubert의 주간 보고서에 의하면 “두바이 실물 산업의 참여자들은 4월 가격 붕괴 이후 50톤의 금이 추가로 사들여졌다고 믿는다. 이 판매량은 평소 숫자에 추가된 것이다.

세계 금 협회에 의하면 두바이의 금에 대한 전체 소비자 수요는 2012년 전체로 51.8톤이었고 이는 지난 해 매월 4.31톤이었음을 말한다.

이것과 비교하여 지난 몇 주 동안 두바이의 수요는 평소 숫자에 50톤이 추가 된 것이고 대대적인 급증이 있었음을 보여준다.

“금화와 금괴가 상점에 오기도 전에 소진되고 있다,”고 그는 덧붙였다. “미리 예약을 하는 사람들이 있고 공급량이 도착하면 그들은 집어간다,”고 그는 말했다.

“금 정련소들은 세계 곳곳의 주문들을 맞추느라 하루 24시간 주 7일을 근무하고 있다,”고 Schubert는 말했다.

이런 수요를 맞추기 위해 공격을 받고 있는 할당된 금은 은행들의 계좌의 양을 상상할 수 있을 것이다.

JPM의 적격 금 재고 계속 하락 중

2013년 5월 14일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-14/jpm-eligible-gold-plunges-new-record-low-and-why-it-could-have-been-much-worse

4월 25일, JPM의 창고에 보관되어 있던 JPM의 적격 금이 하룻밤 사이에 26.08만 온스가, 즉 65% 줄어들어 겨우 14.16만 온스만 남았다. 그 전에 이 금고가 문을 열었을 때는 2백만 온스의 적격 금이 있었다.

이후 많은 사람들이 금의 대량 인출인지 혹은 언제 JPM의 COMEX보유 금이 바닥날 것인지에 대해 궁금해했다. 이후 JPM의 적격 금은 오늘까지 좁은 범위 내에서 요동을 쳤으며 또 다른 2.278만 온스의 금이 빠져나가 겨우 13.7377만 온스만 남았다.

 

그러나 이것이 전부 다가 아니다. 세부 내용은 이면에 있는 법이다.

다양한 인출 요구에도 JPM이 적격 재고를 꾸준히 유지해왔는지를 위의 차트는 보여주지 못하기 때문이다.

아래 차트는 4월 25일 대대적인 인출 시작과 함께 JPM의 적격 금과 등록 금의 상대적 이동을 보여준다. 분명한 것은 JPM의 적격 금 재고가 급락하지 않은 것이 주기적인 등록금을 적격 금으로 조정한 것 때문이라는 점이다. 이는 또한 5월 2일, 8일과 14일에 2.4만 온스, 5.79만 온스 그리고 2.28만 온스의 상당한 규모의 인출이 있었음을 보여준다.

 

인위적인 재분류에 대한 이유를 묻는 질문에 CME의 시장 감시 분석가는 다음과 같이 답했다.

...해당 칸의 조정은 보증의 발행과 취소를 반영하지만 다른 목적으로도 사용될 수 있다. 입고되지 않거나 인출되지 않은 것은 조정 칸에 보고될 것이다.

다른 말로 하자면 JPM과 COMEX는 적격인 것과 등록된 것을 조정할 전면적인 자유를 가지고 있으며 바닥나려고 할 땐 이렇게 쉽게 재고를 조정할 수 있다.

그리고 바닥나고 있으며 거의 바닥났을 것이다.

10만 온스의 등록 금이 적격 금 재고로 충당된 것을 무시한다면 JPM의 적격 금은 빈약한 3.6931온스이고 겨우 1톤이 넘은 양이다.

현재 JPM은 적격 금 보유에 대한 불가항력을 선포하는 것으로부터 겨우 단 한 번의 인출 요구만 남겨두고 있으며 이는 향후 인도 요구에 대해 불쾌한 결과들을 일으킬 것이다.

인도 정부의 금 공급 축소 우려로 웃돈 두 배로 급등

2013년 5월 15일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/2013-05-15/gold-premiums-in-india-jump-as-central-bank-curbs-may-cut-supply.html

세계 최대 구매자인 인도의 금 웃돈은 기록적인 경상 수지 적자를 통제하기 위해 은행들에 의한 금 수입을 정부가 억제할 것이라는 관측으로 두 배 이상 올랐다.

금괴를 사기 위해 상인들에게 주는 수수료는 어제 온스당 17달러 내지는 18달러에서 오늘 40달러로 올랐다고 인도 보석 및 장신구 거래 연합의 이사인 Bachhraj Bamalwa가 말했다. 인도 중앙 은행은 5월 13일 은행들에 의한 수입을 제한하여 수출업체의 순수한 필요에 충족하는 양에만 제한하였다.

30년만의 최대 가격 폭락은 인도 전역에서 장신구와 주화를 사려고 소매상 문전에 사람들이 몰리게 하였고 경상 수지 적자에 대한 우려를 깊게 하였다. 금괴에 대한 매입 열기는 실물 공급의 부족을 일으켜서 수입업자들은 런던 가격에 웃돈을 더하였다.

“이전에 주문한 것 외에는 은행들은 인도를 거부하였고 금 거래상들은 새로운 주문을 받지 않고 있다,”고 Bamalwa는 말했다. “은행들과 상인들이 수입의 새로운 통로를 찾을 수 있을지 그리고 그렇게 할 것인지 여부는 불확실하다.” 제한에 대한 충격은 일시적인 것으로 예상되고 전반적인 거래량은 근본적인 수요에 의해 결정될 것이라고 UBS AG는 5월 8일 말했다.

금과 은 수입이 1년 전에 비해 두 배인 75억 달러가 되면서 3월 무역 적자가 103.1억 달러에서 4월에는 178억 달러로 커지자 중앙 은행은 제한을 하는 공지를 발표했다.

금 수입은 우려의 원인이었고 선적은 년간 700톤으로 줄여야 한다고 만모한 싱 수상의 경제 자문 위원회 의장인 Chakravarthy Rangarajan가 말했다. 가격이 안정된다면 수요는 하락할 것이라고 그는 오늘 뉴델리 회의에서 말했다.

경제가 회복되고 있다는 전망에서 투자자들은 보다 위험한 자산을 선호하여 금을 팔면서 금은 지난 달 약세장에 들어갔다. 이는 인도에서 중국 그리고 터키까지 매입 열풍을 일으켰다. 가격은 15일 째 하락하였고 16% 손실을 보면서 1982년 이후 최악의 출발을 기록했다.

밀수와 불법 거래를 부추길 수 있기 때문에 정부는 수입 관세 인상을 자제할 수 있다고 Bamalwa는 말했다. 매입을 줄이기 위해 인도는 지난 해 1월 이후 세금을 세 배로 하여 6%로 했다. 경상 수지 적자는 2012년 4분기에 326억 달러로 확대되었다.

가격 하락으로 인해 수입은 2012년 860톤에서 올해는 900톤으로 급증할 수 있다고 Bamalwa는 말했다. “금은 은행들에 대한 제한 후 국제 시세보다 최소 10% 이상 더 비싸다,”고 보석 및 장신구 수출 진흥 협회의 Pankaj Parekh 부의장이 말했다. “더 높은 가격에도 수요는 하락하지 않을 것이며 사람들은 계속 살 것이다.”

유로권 공식적으로 최장 침체

2013년 5월 15일, Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/10059976/Eurozone-officially-in-longest-ever-recession.html

유로권 경제는 6분기 연속 후퇴하여 유로 출범 이후 최장기간의 침체 기록을 세웠다.

프랑스는 올해 1분기 GDP가 0.2% 후퇴하면서 침체로 빠졌고 두려운 하락에 빠졌다는 우려를 가하고 있다.

최대 경제인 독일은 겨우 침체를 피하는데 그쳤다는 것이 가장 큰 실망이다. 독일은 1분기에 지난 분기보다 0.1% 성장을 보고하였지만 2012년 1분기에 비해선 0.2% 하락했다.

부채 위기의 파괴는 남부 유럽에 가장 큰 충격을 준 것으로 나타났다. 이태리에선 GDP가 7분기 연속 하락해서 지난 4분기 0.9%에 이어 이번에는 0.5% 하락했다. 스페인의 GDP역시 0.5% 하락했다. 네덜란드는 0.1% 하락으로 세 번째 후퇴를 경험했다. 오스트리아는 성장이 없었다.

사이프러스는 3년째 침체에 들어갔다. 그리스는 6년 동안인 19분기 연속 후퇴를 겪어서 이번 1분기에는 5.3% GDP 후퇴를 기록했다.

그리스의 10년 만기 국채 금리는 피치가 신용 등급을 한 단계 올린 이후 처음으로 9% 아래로 하락하였다. 화요일 나온 결정은 그리스의 경제를 다시 균형 잡는데 있어 “분명한 진전”을 언급하였다.

전반적으로 17개국 유로권의 부진한 숫자들은 유로권의 총체적 지도력과 전략에 대한 더 많은 의문들을 일으켰다. 남부의 위험한 수준의 실업률과 함께 ECB로부터 보다 더 많은 행동에 대한 새로운 요구들이 있었다.

경제 전문가인 Howard Archer는 말하기를 “2013년 1분기 지속되는 유로권 GDP후퇴는 유로권 성장을 위한 ECB의 추가 조치들을 내놓으라는 압력을 재차 강화하고 있다. ECB는 계속 마이너스 금리를 내대보고 있는 한편으로 금리를 0.25%로 낮추는 것은 그 어느 때보다 가능성이 있다,”고 했다.

가계 지출과 투자는 가장 큰 실망인 것과 함께 1분기 독일 성장의 부진은 날씨 탓으로 돌려졌다. 그러나 경제 전문가들은 독일이 올해 0.7%가 아닌 겨우 0.4% 성장할 것이라고 경고했다.

프랑스에선 슨 수출이 하락하면서 소비와 순 수출 숫자들이 예상과 부합하였다. 그러나 경제 전문가들은, 많은 사람들이 올랑드 대통령을 비난하면서, 신뢰가 보다 더 큰 문제라고 하였다. “광범위한 기업들 조사에서 프랑스 경제는 불확실성 충격을 견디어야 하는 것으로 나왔다,고 소시에테 제네랄레의 경제 전문가가 말했다.

경제 전문가 Stephen Pope는 말했다. “독일의 자료에 대한 상세한 분석을 기다려야 한다. 하지만 프랑스에서 우리는 고정 자본 투자의 하락을 볼 수 있고 경상 수지 적자는 올랑드 대통령의 꿈을 산산조각 내고 분기 하락을 예약한 주된 요인이다.”

유로권의 부정적인 목록들은 길다,”고 ABN Amro의 Nick Kounis는 말했다. “재정 통합, 상승하는 실업률, 빠듯한 은행 대출 조건들, 엔에 대한 유로의 강세와 활기부족은 경제에 부담이 되고 있다.”

Fleckenstein: 일본은 미국 주식 시장 상승장을 파열시킬 수 있다

2013년 5월 15일, Yahoo finance

http://finance.yahoo.com/blogs/talking-numbers/fleckenstein-why-japan-easy-money-could-blow-america-213918831.html?vp=1

그간의 대담 숫자로 볼 때 드문 대담에서 Bill Fleckenstein은 일본에서 더 높은 금리는 세계 시장들에 재앙과 같은 영향을 줄 수 있다고 말했다.

그는 2000년 기술주 거품과 2007년 서브 프라임 붕괴를 일찍이 소리친 바 있다. 이제 플레켄스타인 자본의 빌 플레켄스타인은 시장에 세 가지 중요한 위험들이 있다고 말한다.

일본에 대하여:

“일본에서 일어나는 일은 일본뿐만 아니라 세계 시장에 대해서 대단히, 대단히 위험하다. 니케이 지수에 대해 말하는 것이 아니다. 일본 국채에서 일어나고 있는 것은 엄청나다. 지난 3일간 수익률은 60bp에서 86bp로 올랐다. 미국에서 만약 10년 만기 국채 수익률이 6%에서 8.6%로 뛰면 어찌될지 상상할 수 있겠는가?

금리가 영원히 낮게 지속된다는 예상으로 만들어진 엄청난 양의 파생상품들이 일본의 엄청난 파생 상품 장부에 있다. 내 생각에 이것은 파열하기 직전일 수 있다고 본다. 이것은 그 시작일 수도 있고 이것은 조용히 되거나 혹은 당장 험악해질 수 있다. 그것은 미국 채권 시장에 영향을 주고 모든 주식 시장들에 영향을 줄 것이다. 그래서 그것은 위험한 것이다.”

일본과 미국 통화 정책에 대한 위험에 대하여:

“일본과 연준이 하고 있는 돈 인쇄는 단기간에는 신나는 일이다. 그것은 지난 10년간 두 번의 거품을 일으켰고 그것이 작용을 멈출 때 재난이다.

양적 완화로는 문제를 해결하지 못한다. 연준 돈 인쇄는 거품들을 일으키는 것이다. 물론 연준은 그들 거품들에 대한 해법이 동일한 것임을 이해하지 못하고 있다. 그래서 그것은 주식 가격들을 더 높이 상승시키는 것이다. 그러나 주식 가격들이 너무 올랐기 때문에 근본적인 문제들이 당분간 해결되었다는 것을 의미한다고 사람들은 추정할 것이다. 그것은 사실이 아니다.

연준이 인쇄한 돈이 주식을 더 많이 올리는 만큼 사람들은 더 많은 위험을 안는 것이며 만약 문제들이 다시 그들을 다시 확인시키거나 그것들이 일본에서 돈 인쇄 채권 시장의 파열의 형태로 나타나면 그것은 이제 더 큰 문제를 만드는 것이다. 주식 가격들이 상승하는 것이 주식 시장을 덜 위험하게 만드는 것은 아니며 특히 영향력 있는 근본적 상승요소가 돈 인쇄라면 그것들을 더욱 위험하게 만든다.”

주식 시장 강세 대하여:

"세계 곳곳의 중앙 은행들이 하려는 것을 내가 알았기 때문에 난 2009년에 난 단기 자금을 정리했다. 문제는 대부분 사람들이 이런 이면을 볼 수 있는 능력이 없다는 것이다. 그래서 전문가들이 이런 것에 참여할 수 있고 헷지 펀드 운영자인 Stan Druckenmiller가 빠져 나오며 공매도를 할 수 있는 동안 보통 사람들은 이런 것들 때문에 착각에 빠져 나쁜 결정을 하고 다시 다치게 된다. 대부분 사람들이 주식 거품에서 그랬던 것처럼.

난 수 백만 번 들었다. ‘상승을 즐겨라. 당분간 문제가 없을 것이다. 당신이 가지고 있는 돈으로 다른 무엇을 하겠는가?’ 대부분 사람들은 돈을 날려버렸다. 주택 거품에서도 그랬다. 이것은 인위적인 구조이다. 내일 망한다는 것이 아니고 더 높이 올라갈 수 없다는 말도 아니다. 그러나 보통 사람들 혹은 시장에 참여한 사람들은 이것이 게임이라는 것을 이해할 필요가 있다.

그것은 폰지 사기이다. 진짜 폰지 사기라는 것이 아니라 건전한 기본에 의해 촉진되는 것이 아니라 모두 값싼 돈으로 촉진되는 것이기 때문에 폰지 사기 형태인 것이다. 미국의 모든 것이 잘못 되었다고 말하는 것이 아니라 금융적 관점에서, 돈 인쇄를 등에 없고 시장을 부양할 때 일어나는 것으로 고려되지 않고 있는 많은 문제들과 위험이 있다.”

시장에는 지금 무엇이 잘못되고 있는가에 대하여:

“시장은 상당히 높게 평가되어 있다. 많은 투기들을 나는 보고 있다. 시장이 상승하면 경제는 반드시 좋아질 것이라는 잘못된 전제를 사람들은 믿고 있다. 지난 봄과 지난 봄 전에 있었던 견해였고 그것은 일어나지 않았다. 2년 전에 시장이 하고 있던 것에 사람들은 흥분하였고 그들은 경제가 좋아질 것이고 QE는 끝날 것이라고 믿었던 것을 나는 말한다. QE는 끝나지도 않았고 새로운 QE가 시작되었다.

그래서 일본의 채권 시장 혼란이 곧 가속되기 시작하면 당면한 위험이 있는 것이고 그렇게 되면 미국 국채도 위험이 있는 것이다. 그것은 대부분 사람들이 초점을 맞추지 않는 위험이다. 또 다른 위험은 주식 가격들이 높은 것은 특히 사람들이 덜 주의를 하고 있을 때 더욱 위험하게 된다.”

실물과 종이 금 수요의 비교

2013년 5월 16일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-16/gold-demand-one-chart-physical-vs-etf

중국의 금 수요는 2013년 1분기에 294톤으로 20% 급증하였고 세계 금 수요는 종이 금에서 실물 금으로 극적인 전환 때문에 13% 내려왔다. 중국인들의 금괴와 금화에 대한 수요는 5년간 분기 평균인 43.8톤의 두 배가 넘은 109.5톤으로 커졌다. 중앙 은행들은 2013년 1분기에 109.2톤을 사들였으며 9분기 연속 순매수이다. 그러나 1분기 ETF의 유출은 176.9톤으로 총 금 ETF보유량의 7%에 해당되고 소매 분야에서의 금괴와 금화에 대한 투자에서 강한 상승을 가려버렸다. 엄청난 금 ETF의 유출에 직면하면서 실물 금 수요는 18개월래 최고로 급등했다.

석유 달러에서 석유 금으로, 미국은 이란의 금 접근을 차단 시도

2013년 5월 17일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-16/petrodollar-petrogold-us-now-trying-cut-irans-access-gold

금을 이란으로 이동하려는 이란의 시도에 대해 미국은 광범위하게 차단하려는 시도를 확대하고 있다. 미국 주도의 이란산 석유 금지는 석유 달러가 이란으로 유입되는 속도가 느려지는 것에서 성공하였지만 외무 위원회 의장인 Edward Cohen은 “터키에서 이란으로 금이 가고 있다는 것은 의심의 여지가 없다,”고 언급했다.

버냉키와 같은 미국 고위 관료들은 “금이 더 이상 돈이 아니다”라는 입장을 고수하는 한편으로 “이란의 화폐 가치 하락에 대한 보호 수단으로 이란 시민들은 금을 사고 있다는 것을 여러 관측에서 우리는 보고 있다”고 코헨이 인정하듯 다른 나라들은 이에 동의하지 않는다.

미국은 이런 금의 흐름에 제제를 가하려 함으로써 미국 밖에서 달러는 점점 별 볼일 없어지고 있으며 몇몇 나라들에선 석유 달러는 더 이상 존재하지 않고 있으며, 석유 금으로 대체되고 있음을 미국 스스로 인정하는 듯 보인다.

Trend에서,

...

이란의 통화는 이미 미국 주도의 이란 석유 제제에 참여하는 유럽과 아시아 국가들에 의해 크게 타격을 받은 상태에서 코헨은 주장하기를 자신의 직원들은 금이 이란으로 흘러 들어가는 것을 막는 시도를 포함한 노력을 확대할 것이라고 했다.

"이란 밖의 사람들 그 누구라도 이란에 금을 팔고 있다는 어떤 증거라고 우리는 면밀히 지켜보고 있다는 것을 나는 분명히 말할 수 있다.”

이 발언은 공화당 의원이자 외무 위원회 의장인 Edward R. Royce가 금이 이란으로 흘러 들어가는 것이 늘었다는 최근 보도를 정부는 알고 있느냐는 질문 후에 나왔다.

"통화 가치가 폭락하면서 이란 사람들은 필사적으로 금을 원하고 있다,”고 Royce의원은 말했다. 그는 말하기를 오바마 정부에게 이란 내의 시민들에게 금을 파는 것을 제제하는 것을 허용하는 미국 법은 7월 1일까지 효력을 발휘하지 않는다고 했다.

현재 미국 법은 이란 정부에 직접 금을 파는 것에만 제제를 하고 있다. 코헨은 의원들에게 말하기를 상황을 면밀히 보고 있다고 했다.

미국 정부는 “터키로부터 이란으로 금이 가고 있다는 것은 의심이 없다”는 것을 코헨은 인정하는 한편으로 그는 말하기를 ““이란의 화폐 가치 하락에 대한 보호 수단으로 이란 시민들은 금을 사고 있다는 것을 여러 관측에서 우리는 보고 있다”고 했다.

헷지 펀드 Michael Hintze, 프랑스는 유로권 위기를 더욱 위협

2013년 5월 17일, Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/10061805/Car-burnings-rise-as-France-threatens-to-take-euro-crisis-to-higher-plane-says-hedge-fund-boss-Michael-Hintze.html

정체에 빠진 경제, 허약한 대통령과 자동차 방화 건수의 급증은 유로권 문제들을 더욱 고조시킬 위협을 할 프랑스 위기의 모든 신호들이라고 Michael Hintze가 말했다.

런던 최대 헷지 펀드 중의 하나인 CQS의 수 십억 달러 사장은 투자자들에게 경고하기를 프랑스는 부채 위기의 더욱 위험한 국면을 일으킬 수 있으며 취약한 세계 경제 회복을 뒤흔들 수 있다고 했다.

투자자들에게 보내는 소식지에서 Hintze는 말했다. “사이프러스가 최근 머리기사를 장식하는 동안 아는 유로권의 문제들이 곧 중심권으로 전환할 수 있다는 우려를 하고 있으며 특히 프랑스에 초점이 맞춰질 수 있다.”

그는 덧붙였다: “프랑스의 신뢰도 상실은 유로권 문제들을 더 고조시킬 것이다. 프랑스는 유로권의 중심일뿐만 아니라 유럽 연합의 최초 건설자 중 한 나라였다. 분명 프랑스 신뢰도 상실은 유럽 연합에 대한 충격과 광범위한 세계 경제와 시장들에 대한 충격 등 광범위한 결과를 갖게 될 듯하다.”

어제 침체로 다시 추락한 것을 보여준 프랑스는 유로권 GDP의 19.6%를 차지하고 유럽 연합 GDP의 14.4%를 차지하고 있다. 유럽 중앙 은행 자본에서 차지하는 점유율은 14.2%이다.

Hintze는 말하기를 급증하는 사회 불안은, 특히 젊은이들 사이에서, “프랑스 정부가 보다 심도 있는 경제 개혁을 추진할 능력을 방해할 수 있다,”고 했다.

“젊은이들 사이에서 커지고 있는 불만족의 반영은 자동차 방화 건수의 상승에서 볼 수 있으며 연간 방화 건수가 42,000에서 60,000건인데 비하여 새해 전날과 새해 첫날 이틀간의 자동차 방화 건수는 1193건이었다고 발표된 내무부 숫자가 보여주었다,” 고 그는 투자자들에게 소개했다.

상승하는 실업률에 의해 촉진되는 불만족은 국가 전선을 포함한 소규모 정당들에서 “강한 회복”을 이끌고 있다고 그는 주장했다. 한편 대통령에 대한 지지는 1년 전 당선되던 해 61%에서 오늘 27%로 무너졌다.

그 결과, 경제 개혁이 절실한 프랑스는 정치적 불구로 시들하고 있다.

Hintze는 말했다. “올랑드 대통령의 구조 개혁을 추진할 능력은 세금 복지 시스템, 정부 지출의 삭감과 연금과 노동 시장에 대한 추가 개혁들이 필요한 더 깊은 경제적 개혁을 추구하기 위한 그의 능력과 의지에 의해 제한될 수 있다.”

그는 덧붙였다: “유권자의 절반 이상이 직간접적으로 국가에 의해 고용된 나라에서 프랑스의 지도력은 어려운 선택들을 다룰 수 있을까?”

다른 경제 전문가들처럼 Hintze는 주장하기를 프랑스의 고뇌는 올랑드의 정책과 함께 단일 통화에 의해 악화되고 있다고 했다. 그는 말하기를 “유로에 의해 부과된 경직성은 프랑스의 단위 비용과 생산성에 피해를 주고 있다”고 했다. 그는 유명 인사들, 사업가들과 기업가들을 내몰아 온, 상위 소득세를 75%로 올린 프랑스의 망쳐놓은 시도를 비난하였다.

Hintze는 결론지었다: 마리오 드라기는 유로권이 직면한 구조적 도전을 다룰 지도력을 제공하였다. 재정 협약, OMT와 유로권 은행 감독들과 같은 행동들은 신뢰를 재구축하였고 국채 위기 감염을 달래고 위험들을 완화하였다. 하지만 재정 도전은 유로권 중심 국가들에서 아직 다루어져야 하고 압박을 심하게 하고 있다.”

3. 달러의 몰락과 금

1) 매과이어 - LBMA와 COMEX의 붕괴에 따라 금 시장에 불어올 퍼펙트 스톰

(Maguire - Perfect Storm In Gold As LBMA & COMEX Collapsing)

2013년 5월 10일 KWN

번역: 제리(카페 회원)

오늘 내부고발자 앤드류 매과이어는 LBMA와 COMEX가 붕괴함에 따라 금 시장에 퍼펙트 스톰이 닥쳐올 전조가 보인다고 KWN에 알려왔다. 매과이어는 최근 CBC 방송에서 “금의 비밀스런 세계”에 출연하였으며, 그에 따르면 양대 시장에서 금이 사라지고 있다고 한다.

매과이어: “이 순간 한 가지 사실은 분명하다. 금은 뱅크들은 모든 귀금속거래에서 롱포지션(역자주: 금값이 오를 것이라고 판단하여 취하는 매입 포지션)을 취하고 있다. 우리는 가격결정 매커니즘인 LBMA와 COMEX의 부분 준비금에 균열이 나타나는 것을 보고 있다. 그것은 최근에 일어난 종이 금 시장에서의 공매도에 기인한 것이며, 우리는 서양에서 동양으로의 귀금속 이동이 가속되는 것을 입증하였다.

이런 추세가 분명해질수록 실물인도가 절대 불가할 정도로 소량의 실물재고 밖에 없는 귀금속 은행들이 벌거벗은 채로 숏포지션을 취하고 있다는 사실이 밝혀질 것이다.

귀금속은행은 부분준비금이 너무나 부족해서 현재 시장의 펀더멘털을 완전히 뒷받침하지 못하며, 실물 인도 요구가 거세질수록 레버리지가 풀리면서 완전히 소진될 것이다.

핫머니(헤지펀드 머니)는 전례가 없을 정도로 숏포지션을 취하고 있는 반면에, 금은 뱅크들은 취약한 부분에서 발생하는 실물 공급의 부족 때문에 롱포지션으로 옮겨타고 있다. 바로 이 조그만 연료가 실제로는 금시장에서 부싯돌에 불을 붙이는 역할을 하고 있으며, 다음 변화가 일어나는 동력을 제공하였다.

COMEX의 재고는 지속적으로 소모되고 있으며, 지난 세 달동안 급속하게 가속되었다. 이렇게 미스매치(역자주: 종이 금을 뒷받침하는 실물금의 절대적 부족)된 임대는 내가 단 한 번도 본 적 없는, 역사상 가장 극적인 수준까지 확장되었다. 나는 도매 시장에 있는 다른 사람들에게 이것을 알렸으며, 우리 모두는 시스템에 있는 큰 균열을 보고 있다. 4월 12일에는 LBMA 귀금속 은행의 임박한 파산을 막기 위해 금 시장에 정부의 방어가 이루어지는 것을 우리는 보았다. 그러나 그것은 단지 시행이 되었을 뿐이다. 그 조치는 총체적으로 잘못된 판단이었다.

비록 이러한 간섭이 시간을 약간 벌었을지는 모르지만, 곧이어 즉각적이고 예상치 못한, 그리고 더욱 가속된 실물 수요가 전 세계에서 밀어닥쳤으며, 실제로는 Fed와 국제결제은행(BIS), 그리고 귀금속 은행에 더 깊은 구멍을 내버렸다. 그들은 스스로 자신의 발등을 찍은 것이다.

국제 도매 시장에서 일어나는 움직임을 단순히 추적만 해도 거대한 공급부족 사태가 일어나고 있음은 명확하다. 대체 귀금속들은 어디로 간 것일까? Fed와 BIS가 귀금속들을 임대한 것은 분명하다. 그들은 부분 준비금의 인도 디폴트를 피하기 위해 이런 행동을 취했다. 사라진 귀금속들은 런던와 COMEX의 가격 결정센터에 있다. 더 나아가 임대된 실물들은 COMEX에서 실물을 사서 훨씬 더 높은 글로벌 실물가격에 되팔아치운 중개인들에 의해 소모되었다.

바로 여기에서 퍼펙트 스톰이 발생한다. 서양의 귀금속은 다시는 돌아오지 않을 것이다. 그것들은 녹여서 킬로 바로 제작되어 동양의 중앙은행과 독립국의 창고에 보관되었다. 이런 일이 일어나는 시종일관 귀금속 은행들은 낮은 가격을 불러댔고, 주류 언론들은 금 시장의 종말을 외쳐댔던 것이다. 물론 귀금속 은행들은 이런 위험을 알고 있으며, 이제 미스매치된 숏 포지션에서 탈출하고 있다.”

2) 증세는 거짓말 하지 않는다, 경제 환자는 더욱 악화되고 있다

(Symptoms Don't Lie, The Economic Patient is Getting Sicker)

2013년 5월 10일, Peter Schiff

http://www.marketoracle.co.uk/Article40391.html

좋은 의사는 측정만으로 진단하지 않는다. 환자가 표현하는 증세들과 호소들은 진단 장비들이 제공하는 자료만큼 판단을 하는데 중요한 것이다. 측정 자료들이 어떤 것을 말하고 증세들은 계속 다른 것을 말할 때 진단 장비들의 신뢰성을 의심하는 것이 이치에 맞다. 만약 진단 장비들이 선호하는 진단에 비중 더 둔 업체가 제공하는 것이라면, 치료 비용에 곤란한 처지에 있는 보험 회사처럼, 이것은 특히 그럴 것이다. 미국 경제도 마찬가지이다. 비록 정부가 제공하는 자료들이 낮은 인플레이션과 완만한 경제 성장을 하고 있다고 말해도 경제는 저성장과 물가 상승 그리고 구매력 감소를 보여준다.

최근 논의한 글에서 나는 빅 맥 지수야말로 미국의 인플레이션이 공식 숫자들보다 더 높다는 것을 강력하게 보여준다고 했다. 이후 같은 내용의 정보들이 더 많이 들어왔다. 미국인들은 소득이 상승하는 물가를 따라잡지 못하면서 그들 생활 규모를 줄이고 있는 중이다. 이런 증세들은 워싱턴의 허풍과 월가의 도취감을 일으킨 속도를 일으키고 있는 회복에 대한 광범위한 믿음에 배치되는 것이다.

이번 주 초 미국에서 가장 큰 포장육 제품 공급자 중의 한 곳인 Tyson Foods은 발표하기를 그들 상위 판매 수익은 거의 2%(미국 GDP 성장과 대략 일치) 상승했지만 운영 수익이 거의 50% 붕괴하여 이익에서 43% 하락했다고 발표하였다. 소비자들은 상대적으로 고가/높은 수익을 주는 소고기와 돼지고기 제품에서 저가/낮은 수익을 주는 닭고기 제품으로 옮겨간 것이 원인이었다. Tyson 은 또한 언급하기를 소비자들 비용 의식은 높은 수익을 주는 포장 닭고기 제품에서 토막 고기로 이전하여 비용을 위해 편리성을 희생하고 있다고 했다.

정부 통계 학자들에 따르면 Tyson 발표는 완만한 성장과 낮은 인플레이션을 드러내는 것이 될 것이다. 결국 회사의 수익은 성장했고 그들 제품들에 대한 지출은 완만하게 증가하였다. 그러나 상승하는 가격은 소비자들이 낮은 품질의 제품을 구매함으로써 애매하게 되었다. 소비자들은 선호하였을 수도 있는 소고기와 돼지고기를 회피하고 있지만 그들은 준비된 제품들의 편리성을 기피하고 있다. 이런 행위는 줄어들고 있는 소비자 구매력의 증세인 것이다. 점점 빈곤해지면서 이것은 알려지고 있다.

이런 추세는 미국인들이 소득 중에 식품과 에너지에 사용하는 비율의 상승과 일치하고 있다. 경제 분석국의 자료에 의하면 2002년 미국인들은 소득의 17.8%를 식품과 에너지에 사용하였다. 2013년 1분기에는 그 차지하는 비율이 소득의 21.3%까지 올라서 20% 상승했다. 식품과 에너지와 같은 생필품에 대한 지출이 차지하는 비율의 증가는 생활 수준 하락과 일치한다. 가난한 나라들에서 소득의 거의 대부분은 이런 것들에 사용되는 것이다.

이번 주에 우리는 3월 무역 적자가 388억 딜러로 줄었다는 긍정적인 소식을 들었다. 그러나 이런 적자 축소는 수출 증가에서 온 것이 아니다. 석유 수입이 상승하는 국내 생산으로 인하여 17년래 최저로 하락하였지만 휘발유 소비가 13년래 최저로 하락한 것도 이유이다. 이것은 더 커진 에너지 효율성의 기능이라고 주장할 수도 있지만 높은 가격과 높은 실업률 때문에 사용이 저하된 것으로 나는 믿는다. 더욱 심각한 것은 3월 미국의 중국과의 무역 적자가 무려 23.6% 하락하여 3년래 최저라는 것이다. 1년간을 보면 중국과의 미국 적자가 하락한 것의 90%가 수입의 하락에서 온 것이다. 

하락하는 수입 숫자들과 대조적으로 정부는 개인 지출이 3월에 0.2% 상승했다고 보도했다. 우리가 해외에서 물건을 덜 사면 미국인들은 여분의 돈을 어디에 쓰는 것일까? 가격이 안정적이고 수입이 하락하면 소비자들 지출은 하락하고 저축은 늘어야 한다. 그러나 3월 저축률은 2.7%로 정체 상태이다. 슬픈 사실은 미국인들이 식품, 임대료, 시설비, 의료, 보험과 수입할 수 없는 다른 필수품에 더 많은 돈을 지출하기 때문에 중국 물건들을 덜 사고 있는 것이다. 다시 말하자면 인플레이션이 소비자들로 하여금 그들이 필요한 것들을 사기 위해 그들이 원하는 것을 없이 지내게 만들기 때문에 이는 하락하는 생활 수준과 부합되는 것이다.

이번 주에는 또한 대형 세 항공사가(유나이티드, 델타와 아메리카) 예약된 표에 대한 변경 비용을 150달러에서 200달러로 33% 인상하는 것을 발표할 것이다. 하지만 그것이 소비자 물가에 큰 영향을 줄 것 같지는 않다. 소비자 물가에 따르면 미국의 항공 요금은 2011년에서 2012년까지 겨우 0.3% 올랐을 뿐이다. 이런 온건한 상승은 대부분 항공 여행자들이 상상만 할 수 있었던 새로운 요금을 내놓으면서 나왔다.

소비자 물가는 보고하기를 2007년에서 2012년까지 항공 여행은 평균 연간으로 4% 상승한 것으로 나왔다. 그러나 그것은 반만 이야기 한 것이다. 새로운 MIT보고에 의하면 그 5년 동안 미국 항공사들은 국내 항공편수를 14% 줄였고 그 축소는 중간 규모의 지역 공항에 집중되었다. 2012년까지 항공 산업은 작은 공항 20곳 이상을 폐쇄하여 더 큰 항공편을 사용하는 비율을 올리기 시작하였으며 남은 항공편에 기록적으로 승객이 붐비게 하였다. 다시 말하자면 항공 여행은 더 비싸졌을 뿐만 아니라 덜 편리하고 더 많이 사람들로 붐비게 하였다.

이런 유연성 부족과 불편함은 얼마나 많은 가치의 상실을 일으킬까? 말하기 어렵지만 다양한 정도의 답답함을 우리는 이미 겪어왔다. 그러나 분명한 것은 정부는 그런 사소한 것에 관심을 갖지 않는다는 것이다.

이런 증세의 결합들은 가속되는 인플레이션으로 사람들이 빈곤화되는 정도를 나타내며 공식 정부 측정에는 반영되지 않고 있다. 이것은 GDP가 상승하는 듯하면서도 실업률이 높게 유지되고 있는 이유를 설명한다. 현재 연준의 지도력 하에 돈 공급의 유례없는 확대는 주식, 채권, 부동산과 소비자 물건값을 상승시키고 있다. 지나치게 조정된 소비자 물가로 감추어져 온 소비자 물건값을 제외하곤 이들 영역들 모두에 대한 가격 상승을 시장 지표들은 깔끔하게 잡아내고 있다.

만약 소비자 인플레이션 자료가 보다 정확하게 보고된다면 외관상 성장의 상당 부분은 착각이라는 것을 드러낼 것이다. 환자는 더욱 병약해지지만 의사들은 정신이 산만하여 이를 알아차릴 수 없다.

3) Marc Faber: “무언가가 극심하게 망가질 것이다”

("Something Will Break Very Badly")

2013년 5월 10일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-10/marc-faber-something-will-break-very-badly

한 대담에서 Marc Faber는 놀라운 금에 대한 신뢰성을 보였다.

질문: 금을 사기에 좋은 시기인가?

Faber: 금을 사기에 졸은 시기가 언제인지는 아무도 모른다. 내가 발간하는 보고서에서 반복하여 말해왔듯이 나는 매달 금을 사고 있고 최근 하락에서 온스당 1400달러에서 더 샀으며 1300달러에서 주문을 냈고 1200달러에 주문을 1100달러에도 주문을 내놓고 있다. 그러나 주문이 체결된 것은 아니다.

사람들에게 반복하여 말했듯이 나는 결코 나의 금을 팔지 않을 것이다. 현재 자산의 금에 대한 최대 할당은 25%정도이다.

질문: 당신은 올 여름에 시장 붕괴가 있을 것이라고 믿고 있다고 말해 오고 있다. 그런 사건에 앞서 무엇이 일어나는지 말해줄 수 있는가?

Faber: “하루에 시장이 21%하락했을 때인 1987년 붕괴의 방아쇠는 무엇이었는가? 2000년 나스닥 붕괴의 방아쇠는 무엇이었는가? 1989년 일본 붕괴의 방아쇠는 무엇이었는가? 세계 주식 시장의 50% 하락을 가져왔던 2007년 방아쇠는 무엇이었는가?

우리는 미리 이런 것들을 알지 못하지만 무언가가 항상 시장을 상승시키고 무언가가 항상 시장들을 하락시킨다.

시장이 2009년 저점에서 여러 경우에 100%가량 상승한 것으로 볼 때 그것들은 더 이상 가격이 싸지 않고 지정학적으로 혹은 다른 경우로 무언가가 올 수 있다. 나는 과체중의 주식들에 대단히 주의하려고 한다.

지난 40년간 나는 경제 전문가로 그리고 투자자로 일해왔다. 나는 경제 실상과 자산 시장 사이의 그런 분리를 본 적이 없다. 자산 시장은 하늘로 치솟았고 보통 사람들의 경제는 침체에 빠져 있다. 인플레이션을 감안한 실질 소득은 하락하고 있으며 자신 시장들은 상승하고 있는 것이다.

무언가가 극심하게 망가질 것이다.”

4) 세계를 휩쓸고 있는 경제 붕괴의 10가지 모습들

2013년 5월 13일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/10-scenes-from-the-economic-collapse-that-is-sweeping-across-the-planet

경제 붕괴는 언제 일어날까? 눈을 뜨고 세계 곳곳을 보기 바란다. 경제 붕괴의 다음 파고는 아직 월가에 다다르지 않았을 수도 있지만 그것은 이미 세계 곳곳의 수 십억 사람들의 삶에 깊게 영향을 주고 있다. 유럽의 많은 곳들이 이미 깊은 경제 불황으로 빠져들었으며 세계 2위와 3위인 중국과 일본으로부터 대단히 불안한 경제 자료들이 나오고 있고 세계 인구의 80%가 넘는 비율이 이미 하루 10달러 미만으로 살고 있음에도 경제적 불평등은 커지고 있다. 최근 다우가 사상 최고를 기록하는 것은 모든 것이 괜찮다는 의미가 아니다. 기억하여야 할 것은 거품이란 터지기 직전이 가장 크다는 사실이다. 경제 붕괴의 다음 물결은 이미 유럽과 아시아를 휩쓸고 있으며 미국 역시 황폐화할 것이다. 대비를 했기를 바란다.

다음은 경제 붕괴가 이미 세계를 휩쓸고 있다는 10가지 모습들이다.

#1 그리스에선 실업률 27%이고 청년 실업률은 60%

유럽에서 경제 불황은 달이 갈수록 악화되고 있다. 데일리 메일에 따르면 그리스 실업률은 2009년 이후 거의 세 배가 되었다.

그리스 청년 실업률은 2월 처음으로 60%를 넘어섰으며 국제 구제 금융 하의 몇 년간의 긴축 후 그리스의 극심한 침체에 의해 일어난 고통을 반영하고 있다.

그리스의 실업률은 이미 2009년 부채 위기가 나타난 이후 거의 세 배가 되었고 3월 12.1%인 유로권 평균 실업률 12.1%의 두 배 이상이다.

전반적인 실업률은 27%로 올랐지만 25세 이하의 실업률은 1월 59%에서 2월에는 64.2%로 올랐다.

#2 미시간의 디트로이트는 지불 불능이고 현금이 급속히 바닥나고 있다.

이 나라의 나머지들이 어디로 향하고 있는지를 보여주는 완벽한 예이기 때문에 나는 디트로이트에 대한 글쓰기를 좋아한다.

미시간 주의 최대 도시인 디트로이트 시를 파산에서 구하기 위한 비상 재정 관리자인 Kevyn Orr의 1차 계획에 의하면 디트로이트 시는 다음 달에 현금이 바닥날 수 있으며 장기 부채와 은퇴자들에 대한 채무를 줄여야 할 것이다.

Orr의 보고는 말하기를 채권, 연금과 다른 장기 채무에서 94억 달러 비용은 공공 안전과 운송을 제공하는 능력을 빼앗고 있다. 그는 부채 원금, 은퇴 복지와 일자리 삭감을 그의 선택 안들 목록에 넣었다.

“어느 누구도 재정 위기의 심각성을 과소평가해서는 안 된다,”고 Orr는 성명에서 말했다. 그는 이 보고서를 “디트로이트 시가 직면하고 있는 절박한 재정 곤경에 대한 진지한 경종”이리고 불렀다.

#3 프랑스의 경제적 절망

프랑스는 그리스, 스페인, 포르투갈과 이태리가 같은 그 길을 향하여 가고 있다. 다음은 최근 이코노미스트에서 인용한 내용이다.

HELDER PEREIRA는 일자리가 없고 전망도 거의 없는 청년이다. 고등학교 졸업을 하지 못한 21세의 그는 4개월 전에 일자리를 잃었다. 저금해 놓은 돈이 바닥나면서 그는 파리 교외 Sevran 에 있는 지역 고용 센터에 가서 수당 신청을 하였고 무언가를 할 것을 찾는데 도움을 요청했다. 그는 현금을 얻을 것이다. 일자리는 별개의 문제이다. Sevran에서 청년 실업률은 40%를 넘었다.

#4 오하이오 데이튼에선 4 7,000개의 건물들이 방치되고 있다.

중서부 전역에서 대도시들은 수 천 개의 버려진 건물들을 다루고 있다. 오하이오 데이튼은 그 예이다.

최근 몇 년간 다른 많은 도시들처럼 데이튼은 5년 전 차압 위기와 경제 추락의 결과로 방치되어 낡아지고 있는 건물들로 정신없이 바쁘다.

시의 주택 검사 관리자인 Kevin Powell은 말하기를 520만 달러를 사용하여 9월말까지 버려진 건물들을 부수기로 했다.

그것은 커지고 있는 7천 여 개의 버려진 건물의 일부일 뿐이다.

#5 스페인에선 무단 점거자들이 극성

스페인에선 실업이 만연하고 사람들은 절망적이 되고 있다. 스페인 도시들에선 아파트 건물 전체를 무단 점거자가 점유하고 있는 것을 볼 수 있다.

마드리드에서 차로 30분 거리에 있는 팔라의 285가구 아파트는 스페인에서 값싼 자산을 노리는 투자자들의 이상적인 목표일 것이다. 불행하게도 이 건물의 3분의 2는 무단 거주자들이 살면서 수익이 0이다.

“이는 전국에서 일어나는 일이다,”라고 이 도시의 시장인 Maria Fraile가 말했다. 그는 이 지역의 100채 아파트만이 임대 계약을 하였고 그 세입자들 모두가 월세를 내는 것이 아니라고 했다. “사람들은 일자리를 잃었고 그들은 주택 대출이나 월세를 낼 수 없어서 그들은 그들 집을 잃었으며 이것은 무단 거주자들의 물결을 일으켰다.”

#6 중국 에너지 소비의 붕괴

에너지 소비는 경제 활동을 긴밀하게 비추는 경향이 있다. 그래서 최근 중국 에너지 소비의 붕괴는 경각심을 일으킨다. 다음은 Zero Hedge에서 온 글이다.

NEA 자료를 이요한 CLSA의 Chris Wood에 따르면 중국의 월간 에너지 소비 성장은 2013년 1월부터 2월까지 연간 5.5%에서 3월에는 연간으로 1.9%로 되었으며 2009년 5월 이후 가장 느린 성장이다.

#7 세계 2위 경제의 끔찍한 경제 자료들

최근 세계 2위 경제에서 나오는 자료들은 놀랍기만 하다.

상향 쪽으로 손을 대고 있는 최근 중국의 경제 자료는 무서울 만큼 추락하고 있다. 중국의 구매 관리자 지수는 2년래 최악이다. 중국 서비스 분야의 직원들 숫자는 2009년 1월 이후 처음으로 하락했다.

중국의 LEI는 또한 회복의 신호를 보이지 않고 있다. 중국은 2008년과 버금가는 경제 침체로 향하고 있다는 것을 말한다. 만연한 부채로 부추기는 중국 경제를 감안하면 오늘날 중국 GDP성장은 0%라는 것을 쉽게 말할 수 있다.

#8 미국 가구들 5곳 중 1곳은 식권에 의존

1970년대에 미국인들 50명 중 1명은 식권에 의존했다. 오늘날 “경제 회복”에 들어섰다고 해도 식권 등록자들 수는 새로운 고점으로 치솟고 있다. 다음은 CNS 뉴스이다.

최근 영양보조 프로그램(SNAP; Supplemental Assistance Nutrition Program) 통계에 따르면 식권을 받고 있는 가구는 2013년 1월에 23,087,886이고 2012년 1월 22,188,732가구보다 889,154가족이 더 늘었다.

미국 통계청의 최근 통계에서 미국 가구들 수는 115,310,000가구이다. 이 전체 가구수를 23,087,866로 나누면 5가구들 중 1가구가 식권을 받는 셈이다.

#9 미국의 어린이들 기아

월가에서 일하는 사람들은 아이들을 먹이는데 문제가 없지만 오늘날 미국에서 아이들 기아는 급속히 증가하고 있다. 앞서 인용했던 내용들에서 나오는 다음 통계들을 보자.

*사상 처음으로 1백만이 넘는 미국의 공립 학교 학생들은 집이 없다. 그 숫자는 2006-2007년 이후 57% 늘었다.

마이애미에서 전체 아동들의 45%는 빈곤하게 살고 있다.

클리블랜드에서 전체 아동들의 50이상은 빈곤하게 살고 있다.

최근 보고에 의하면 디트로이트의 전체 아동들의 60%는 빈곤하게 살고 있다.”

#10 들어본 적이 없는 수인 수 십억 명의 사람들이 절망적인 고통을 받고 있다.

세계 곳곳에서 수 십억의 사람들이 고통을 받고 있지만 소리를 내지 못하고 있다. 이들이 살고 있는 절망적 빈곤에 대해 우리는 보통 듣지 못하지만 그들이 존재하지 않는다는 것은 아니다. Stephen Lendman이 최근 수집한 통계는 놀라움을 안겨준다.

적어도 80%의 사람들이 하루 10달러로 산다. 30억 이상의 인구가 하루 2.50달러 이하로 산다. 80% 이상의 사람들이 빈부 격차가 벌어지는 나라들에서 살고 있다.

세계 인구의 가장 가난한 40%는 세계 소득의 5%를 차지할 뿐이다. 하위 5%는 1.5%를 차지하고 상위 20%는 75%를 차지한다.

유니세프에 따르면 매일 22,000명의 빈곤층 아이들이 죽고 있다. “그들은 세계의 양심과 관찰에서 동떨어진 지구의 가장 가난한 동네의 어느 곳에서 조용히 죽는다. 삶의 미약하고 허약한 존재란 이들이 죽는 것조차도 보이지 않게 한다.”

개발 도상국들 아동들의 28%는 저체중에 영양실조와 저발육에 놓여 있다.

그 많은 사람들이 그런 부를 가지고 그렇게 살 수 있을까?

슬프게도 일들은 악화되고 있다. 세계 금융과 경제 시스템은 급속히 무너지고 있으며 몇 년 내에 이것들은 “좋았던 날들”로 보일 것이다.

점점 많은 사람들은 일들이 어디로 향하는지 깨닫기 시작하고 있다. 예를 들어 최근 조사에 의하면 전체 미국인들의 48%는 미국의 가장 좋았던 시절은 지나갔다고 믿는다.

가장 좋았던 시절은 지나갔거나 아니면 우리 앞에 오는 것일까?

5) 사라지는 금 재고, 금융 붕괴와 연준

(Disappearing Gold Inventories, Financial Collapse & The Fed)

2013년 5월 13일, KWN

홍콩의 헷지펀드 운영자인 William Kaye가 사라지는 금 재고, 금융 붕괴와 연준에 대하여 말했다. Kaye는 25년간 골드만삭스에서 일한 바 있다.

Kaye: “연준과 다른 중앙 은행들로부터 온 코카인으로 인해 주식 시장은 상승해왔다. 그래서 우리는 주식들이 고평가된 금융 기만적인 동네에 살고 있다. 그것들이 언제 무너질지 시기를 말하지는 못하지만 분명 무너질 것이다.

채권 시장들은 연준이 미국 국채 시장의 70%를 차지하면서 고평가되었다. 그래서 주식과 채권은 고평가되었고 모두가 돈을 인쇄하고 있다. 지난 주에 ECB는 금리를 낮추었고 향후 더 낮출 것이라고 말했다.

그래서 금리는 더 낮아지고 돈을 더 인쇄할 것이다. 연준은 이미 제로 금리이며 매월 850억 달러,매년 1조 달러를 시스템에 주입하고 있다. 이것은 새로운 돈이다. 이는 연준 대차대조표에서 엄청난 확대이다.

그들은 시스템을 가지고 게임을 하고 있다. Charles Foster가 등장하고 마치 가부키 극장같다. 그들은 내 사무실에 와서 내가 만난 적이 있던 그들의 앞잡이인 John Hilsenrath을 이용하고 있다. 그는 투자자들 마음에 두려움을 주고 세계에서 유일하게 남은 피난처인 귀금속으로부터 정직한 사람들을 겁주어 쫓아내려고 했다.

그래서 Hilsenrath는 금 시장의 조작이 극성을 부릴 때 나타나서 연준이 진짜 출구로 나갈 것이라는 두려움을 사람들 마음에 심으려 하였다. 출구가 없다는 것을 나는 말하고자 한다.

출구가 없는 이유는 출구로 가자마자 시스템은 붕괴되기 때문이다. 이 허구적인 세계에서 모든 것을 유지시키는 것은 매년 1조 달러이고 이는 미국 정부의 예산 적자와 정확하게 일치한다. 이것이 의미하는 것은 붕괴될 때까지 계속 그것이 이어진다는 것이다.

유사한 정책들이 나왔을 때 무슨 일이 벌어졌는지 역사에서 보라. 완전히 가치 하락하고 있는 통화들을 왜 보유하고 있는가? 연준만이 아니다. ECB도 같은 일을 하고 있다. 영란 은행도 같은 일을 하고 있으며 가장 적극적인 범죄자가 일본 은행이다.

그것은 짜고치는 음모이다. 그것이 실제 세계이다. Hilsenrath를 보라, 그는 앞잡이다. 모든 사람들을 겁주어 쫓아내려고 금에 대한 약세 전망을 계속 내놓는 금은 은행들을 보라. 금에 공매도를 한 바로 그 사람들이다.

ABN AMRO금 가격에 대하여 가장 약세 전망을 하는 은행 중의 하나이다. ABN AMRO는 이미 금에 대한 디폴트를 하였다. 그들은 금을 가지고 있지 않다. 한 달 전에 그들은 그들 종이 금을 가지고 있는 고객들에게 서신을 보내 여러분은 금을 가지고 있다, “우리에게 여러분 종이 금을 금으로 달라고 요구하지 마라,”고 했다.

그래서 ABN AMRO는 금을 가지고 있지 않다. 공공 정보를 확인한다면 JP Morgan은 거의 금을 가지고 있지 않다. 그들 금고에는 현 시기에 기록적인 낮은 재고량을 가지고 있다. COMEX는 최근 그들 보고서에 200톤 이하의 금을 가지고 있는 것으로 되어 있다. 이는 금을 인도할 엄청난 채무에 비하여 현 시기에 가장 낮은 재고이다.”

대형 은행들의 금 시장에서의 대대적 범죄 음모

(Global Banks Massive Criminal Conspiracy In The Gold Market)

2013년 5월 14일, KWN

Kaye:  “종이 금 가격은 하락했다. 1,900달러 정점과 한참 거리가 멀어졌다. 이제 1,400달러 대에 있다. 가격은 하락했는데 거래량은? 중국에서 거래량은 1년 전에 비해 4배에서 5배 늘었다. 태국에서 거래량도 중국과 유사하게 4배에서 5배 늘었다.

인도에서 거래량은 세금 인상에도 불구하고, 보통 사람들이 인도에선 금을 구하기가 더욱 어렵게 하고 있다는 사실에도 불구하고 우리가 대화를 하는 모든 거래인들은 우리에게 말하기를 중국과 같은 경우라고 했다. 4배에서 5배이다.

흥미로운 일이다. 가격이 붕괴하면서 수요가 상승하는 약세 시장의 또 다른 예를 보여달라. 보일 수 없을 것이다. 역사에서 그런 일은 일어난 적이 없었다. 그래서 이번 금 가격 하락은 신기한 것 그 자체이다.

달러가 굳건한 통화라는 개념을, 굳건한 것은 아니지만, 강화하는 전략적 의제를 달성하기 위해 위험을 완전히 무시할 수 있는 금융적 수단과 능력을 갖추고 있는 유일한 존재는 연준이다. 그들 금은 은행들인 산하 기관들과 함께 금 가격을 필사적으로 누르고 있다.

그것은 중앙 은행들이 저당 잡히지 않은, 적격이며 인도할 수 있는 금을 가지고 있지 않음을 강력하게 말하는 것이다. 만약 그들이 그런 금을 가지고 있다면 그들은 일어나고 있는 종이 시장의 노골적인 조작 대신에 ABN AMRO같은 기관들에 금을 그냥 대여하여 시스템이 제대로 굴러가고 있고 그래서 어느 누구도 디폴트를 할 필요가 없으며 사자 열풍을 일으킬 필요가 없도록 할, 엄청난 동기를 가졌을 것이기 때문이다.

그렇게 되지 않았다는 사실과 이런 조작이 일어났다는 것은 시스템에서 인도할 수 있는 금이 없다는 것을 말한다. 앤드류 매과이어가 대담에서 말한 것으로 나는 생각하는데, 이런 붕괴는 일어났고 대단히 중요한 단일 사건은 어느 날 400톤의 금에 대한 공매도 주문으로 가격은 붕괴한 것이다.

누가 400톤의 금을 가지고 있는가? 골드만 삭스는 보도된 바에 의하면 그 주문을 입력하였지만 그들은 400톤의 금을 가지고 있지 않다. 누가 400톤의 금을 가지고 있는가? 만약 400톤의 금이 어딘가에 있다면 왜 ABN AMRO는 그것을 빌릴 수 없었던가? 왜 그들은 디폴트를 하였던가?

그것은 바로 이것이 새로운 전략이었다는 첫 번째 신호였고 정책가들은 대대적인 공세에 개입을 할 것이고 귀금속 시장의 대대적인 조작을 할 것이다. 정책가들은 대중들을 겁을 주려고 할 것이고 투자자들 심리를 무너뜨리려 할 것이다. 권력을 가진 음모 세력들은 이들 값싼 가격에 더 많은 것을 획득하려 할 것이다. 그리고 부정적 측면이 있다면 그것은 유형 자산이 서구에서 아시아로 재분배된다는 것이다. 그래서 정리하자면 이것은 범죄적 음모이다.”

은행 범죄 세력들이 어떻게 금 시장을 강탈하는가

(How A Criminal Syndicate Of Banks Is Raping The Gold Market)

2013년 5월 15일, KWN

Kaye:  “GLD와 이들 다른 거래소 거래 제품들을 보라. 금은 약탈당하고 있으며 체계적으로 털리고 있다. GLD는 세계 최대의 금 ETP(거래소 거래 제품)이기 때문에 강탈당하고 있다.

이 거래소 거래 제품들로 누가 금을 다룰 수 있겠는가? 수탁자들을 누가 다룰 수 있겠는가? 오직 은행업자들 뿐이다. GLD의 수탁자인 뉴욕 멜론 은행을 15개 은행업자들의 은행들이 다루고 있으며 런던 기준가를, 이것도 같은 범죄 가족인 5개 은행업자들이 가격을 매긴다, 근거하지 않고 협상을 한다.

런던 기준가를 떠나 그들은 또 다른 은행업자의 은행인 HSBC 런던에서 실물 금을 빼내기 위해 처리를 한다. 그것은 관리인이다. 그곳에 금고가 있다. 과정은 간단하다.

대부분 한 가지 공식에 따라 일은 진행된다. 음모를 꾸미는 은행들이 그들이 실물 금을 거래할 수 있는 매력적인 가격을 얻기 위한 런던 기준가로 COMEX에서 공매도를 하고 이를 GLD는 따른다.  동시에 뉴욕 시간에 GLD와 COMEX선물은 런던 기준 가격보다 더 낮게 거래되게 된다.

그것이 금은 은행들이 할인 가격으로 GLD주식들을 먹어 치우는 가격이며 그것들을 최소 10만주로 교환한다. 이는 1천 4백만 달러 가량된다. 그래서 대부분 투자자들과 대부분 거의 모든 소매업자들을 젖혀둘 수 있는 것이다. 그들은 이 할인된 GLD주식들을 뉴욕 멜론 은행에 제출하고 이 은행은 주식을 취소하여 HSBC런던으로부터 실물 금을 내놓는다.

뉴욕 멜론 은행은 HSBC에게 그 은행 업자들의 은행에 금을 방출하라는 지침을 준다. 이것은 대단히 수익이 나는 사업이다. 은행 업자들은 두 방식으로 돈을 번다. 첫째 연준이 선물 가격을 낮는 조작을 하는 것을 돕기 때문에 GLD를 살 때 할인된 가격 사이의 차액을 취하게 된다.

두 번째는 아시아 거래 시간에는 가격이 낮아 수요가 대단히 높기 때문에 브레이크에서 발을 보통 떼고 그들은 아시아에선 가격이 오르게 놔둔다. 아시아 시장에선 회복하는 경향이 있다.

그들이 하는 것은, 금은 은행들은 낮은 가격에서 사들인 실물 금을 아시아 시장에서 팔아 수익을 내는 것이다. 그래서 두 가지 수익을 내는 것이다. 뉴욕 시간에서 발생하는 차익 수익을 내는 것이 그 하나이고 그들이 받은 할인된 조작된 실물 가격을 더 높은 아시아 시장에 팔아서 수익을 내는 것이 두 번째이다.

은행가들 은행으로선 이는 대단한 사업이다. LIBOR를 조작했던 같은 인물들이 금 시장을 분명 조작하고 있다. 워낙 분명한 것이지만 주류매체들만 감을 잡지 못할 것이다.”

서구는 무서운 경제 빙하기에 들어서고 있다

(Gold To Soar As West Enters A Frightening Economic Ice Age)

2013년 5월 15일, KWN

Kaye:  “이는 좋은 책략이 아니다. 금은 눌려지고 사람들이 가지고 있는 종이 금융 도구들은 인위적으로 부풀려지는 책략이다. 그래서 자체 무게로 시스템이 붕괴될 때 그에 대한 불가피한 결과로 금은 5,000달러와 10,000달러 사이의 어느 가격으로 상향될 것이다.

주식들, 채권들은 자체로 붕괴한다. 우리는 경제 빙하기로 들어가기 직전이고 대부분 사람들을 대단히 두렵게 할 것이다. 평균적인 미국인들은 너무 많은 부채를 지고 있다. 평균적인 미국인들은 귀금속들을 거의 가지고 있지 않다.

미국인들이 가지고 있는 유일한 자산은 상당한 위험에 처해 있다. 부채는 사라지지 않으며 불행하게도 그것이 평균적인 미국 가구들의 대차대조표의 다른 모습이다. 그래서 중산층은 사라지게 될 위험에 놓여있다. 일이 터졌을 때에 대하여 나는 말하고 있으며 미국이 역사적으로 위대한 것이라고 자랑해왔던 그 중산층의 사망의 조종이 될 수 있는 것이다.

그 과정 중에 사람들은, 선택이 없으며 이미 일어나고 있기 때문에, 정부에게 그들을 구해달라고 바라볼 것이다. 그들은 추가로 분배, 복지 프로그램, 식권들을 찾게 될 것이다. 그것은 이미 일어나고 있으며 내가 말하는 것은 일이 터졌을 때 오늘날의 곤궁보다 훨씬 더 악화될 것이라는 점이다.

내가 우려하는 것은 미국에 지도력을 전통적으로 제공해왔던 자랑스럽고 독립적인 중산층이 사라져버리고 그 대신 생존을 위해 부패한 정부에 완전히 기대게 된다는 것이다. 이런 일이 벌어질 때 대부분 중산층이었던 자랑스러운 사람들의 나라가 아닌 대신에 노예들의 나라를 보게 될 것이다.”

6) Greyerz, 세계적 하이퍼인플레이션을 향해 속도를 내고 있다

 (The Move To Global Hyperinflation Is Now Accelerating)

2013년 5월 14일, KWN

스위스 마테호른 자산의 Egon von Greyerz는 KWN에 말하기를 세계적 하이퍼인플레이션으로 가는 움직임이 속도를 내고 있다고 했다.

Greyerz: “나는 세계의 단절을 보고 있고 점점 악화되고 있다. 예를 들어보자. 세계 주식시장은 활황을 이루고 있지만 이들 활황 시장들은 경제적 전망들과 관계가 없다. 세계의 전망들은 그 어느 때보다 열악하고 여기에는 미국, 유럽, 일본 그리고 중국을 포함한다. 이들 나라들 중 그 어는 나라도 활황 경제를 가지고 있지 않다. 그들이 가지고 있는 것은 막대한 부채와 속도를 내는 적자들이다.

발틱 건조 지수는 900부근이고 이탈의 또 다른 지표이다. 발틱 건조 지수가 정점이었던 것은 5년 전 11,000이었을 때이다. 이것은 세계 교역과 경제 활동에서 실제로 일어나는 것을 보여준다.

선적 지수는 지난 해에 어떤 상향 전환의 신호도 보여주지 않았다. 5년 전에 비해 90% 낮아진 것이다. 일본을 보면 엔은 작년보다 30%하락했고 니케이는 11월 이후 70% 상승했다.

우리가 알다시피 일본의 정부 부채는 GDP대비 200%이고 세계에서 가장 높다. 일본의 총 부채는 GDP의 약 500%이고 속도를 올리고 있다. 일본 채권 시장 역시 재난이며 악화될 뿐이다. 결국 일본 채권은 가치가 없게 될 것이다.

우리는 호황의 주식 시장들과 허약한 통화들과 함께 보고 있는 것은 분명히 오고 있는 하이퍼인플레이션의 명백한 신호이다. 호황의 주식 시장은 하이퍼인플레이션의 첫 번째 신호이다. 그것은 항상 그렇다.

통화가 계속 하락하면서 경제 인플레이션은 증가하기만 한다. 채권 가격과 통화들 하락의 악순환은 하이퍼인플레이션 불황을 이끌게 된다. 이것을 가장 먼저 직면하는 것이 일본이지만 많은 나라들이 이를 따를 것이다.

미국 주식 시장 역시 인쇄된 돈으로 호황을 이루고 있다. 미국의 경제 전망과 전혀 관계가 없다. 미국 적자는 계속 늘고 있으며 부채는 1.5조 달러씩 늘고 있다. 다른 통화들 약세로 달러는 일시적으로 강하다. 투자자들은 이런 환경에서 수익을 쫓고 있다. 쓰레기 채권들은 이제 수익률이 5%이다. 2008년에 쓰레기 채권들 수익률은 20%였다. 이것은 다가오고 있는 하이퍼인플레이션의 또 다른 신호이다.

또 다른 단절은 빈부 격차이다. 대중들은 세계적으로 계속 식권들, 사회보장들을 받고 있고 부자들은 돈 인쇄의 혜택을 받고 있다. 확대를 계속하는 이런 엄청난 격차는 향후 세계에 대단히 위험한 것이다. 그러나 금융 시스템의 압박 때문에 우리는 유럽과 미국 양쪽에서 돈 인쇄의 가속을 보고 있다.

결국 이런 모든 세계적 혼란들에 대한 귀금속들이 반응하는 것을 보지 못했다. 종이 시장의 조작으로부터 금은 회복을 계속하고 있고 은 역시 회복을 계속하고 있다. 단기적으로 더 많은 압력을 우리는 계속 볼 수 있겠지만 은이 최근 저점을 실험하고 이들 저점들을 돌파하는 것을 보게 되도 놀랄 일은 아니지만 금은 최근 저점을 유지할 것으로 나는 본다.

귀금속의 최근 약세에도 불구하고 2013년에 새로운 고점을 보게 되어도 나는 놀라지 않을 것이다. 투자자들이 초점을 맞추어야 하는 것은 하이퍼인플레이션이 오고 있다는 사실이다. 이것은 날마다 분명해지고 있다. 그래서 실물 금과 은을 가지고 있어야 하며 은행 시스템 밖에서 보관하여야 한다.”

Greyerz, 다가오는 붕괴, 막대한 부채와 연준

(Coming Collapse, Massive Global Debt, The Bernanke Fed)

2013년 5월 17일, KWN

세계의 귀금속 투자자들은 금과 은의 조정에 대하여 우려를 하고 있지만 우려할 필요가 없다는 것을 나는 말하고자 한다.

대부분 나라들에서 (정상적인 돈으로 결코 갚을 수 없는) 엄청난 부채 혼합물, 파생상품들과 속도를 올리고 있는 재정 적자는 무한한 양의 돈 인쇄를 보장하는 것이다.

버냉키와 그 후임자 그리고 동료 중앙 은행 책임자들은 결코 실망시키지 않을 것이다. 중앙 은행 책임자들의 직무 내용에서 가장 중요한 것은 필요한 양이 얼마이든 기꺼이 인쇄할 수 있는 것이며 향후 몇 년간 수 백 조 달러, 유로와 엔의 인쇄가 있을 듯하다.

그래서 버냉키와 다른 중앙 은행들은 그들 최고의 생산성을 계속할 것이다. 버냉키는 물론 역사상 가장 생산적인 인물이다. 지난 7년간 연준의장으로서 그는 미국 전체 역사에서 인쇄했던 것보다 더 많은 돈을 인쇄하였다. 미국 연방 부채는 2006년과 2013년 사이에 8.4조 달러에서 16.8조 달러로 되었다. 미국 부채가 8.4조 달러에 이르기까지 230년 걸린 것을 감안하면 이는 버냉키의 놀라운 업적이 되는 것이다.

 

 그러나 이것은 단지 시작에 불과하다. 버냉키와 그 후계자는 미국을 위해서만 돈을 인쇄하는 것이 아닐 것이다. 그들은 가치가 없는 1천1백조 달러의 파생 상품들을 막기 위해 돈을 인쇄하여 IMF, ECB, 영란 은행과 일본 은행에 줄 것이다. 세계 중앙 은행들의 컴퓨터는 이 무한한 돈 인쇄를 감당하기에 충분한 0 숫자들을 가지고 있지 않을 것 같다. 

이런 돈 인쇄의 통화 효과를 측정하는 가장 좋은 방법은 무엇이 될까? 어떤 불환 화폐도 살아남지 못한 동안 5천 년간 돈이었던 실물 금이 그것이 될 것이다. 그래서 돈 인쇄와 부채가 폭발적으로 늘면서 금 역시 그렇게 오를 것이다. 그러나 실물 금은 은행 밖에서 보관하여야 한다.

7) 이 재앙적 상황은 마지막 국면으로 치닫고 있다.

(This Catastrophic Situation Is Entering The Terminal Phase)

2013년 5월 15일 KWN

번역: 제리(카페회원)

오늘 엠브리는 금과 은에서 계속되는 혼란에 대하여 KWN에 알려왔으며 황금전쟁이 치열하게 전개됨에 따라 국제금권세력과 중국이 무엇을 의도하는지 분석하였다.

엠브리: “ 4월에 금과 은에 이루어진 격렬한 공매도는 여전히 시장에 만연하고 있다. 오늘날 귀금속에 가해진 공격에도 불구하고 실물 수요는 스스로 저항하고 있으며, 내 생각에 종이시장을 통한 조작이 끝날 날도 머지 않았다.

나는 거대한 폰사지기의 일부분으로 종이금 시장이 끝장 날 때, 잘못된 거래를 해왔던 사람들은 비참한 최후를 맞이할 것이라고 굳게 믿는다. 그러나 나는 오늘 금과 은의 하락은 극단적으로 제한적이며, 격렬한 상승장이 도래하고 있다는 사실에 주목하려고 한다.

노련한 투자자들은 금과 은을 극히 저평가된 자산으로 본다. 당신은 귀금속 매수 포지션을 잡는데 몇 달 빠를 수도 있다. 그러나 내 생각에, 이 시장이 바뀌거나 구매할 기회를 놓칠 정도로 늦어서는 안된다. 그만큼 금과 은의 가격은 급상승 할 수 있다.

서양 중앙은행과 귀금속 은행이 그들의 이익이라고 생각되는 것을 보호하고 있는 것은 명백한 진실이다. 그들이 공모하고 있는 것은, 적어도 내생각에는“ 불법적인 것이지만 그들은 별로 신경을 쓰지 않는 듯하다.

그러나 내가 전에 얘기한 것처럼 상황은 스스로 모두 해결될 것이다. 왜냐하면 세계에는 종이 화폐 시스템이 최종 단계에 진입했음을 알고 있는 충분히 많은 사람들이 있기 때문이다. 이러한 사태가 최종상태가 되면, 조만간에 금과 은은 스스로의 존재를 강력하게 증명할 것이다. 우리는 50% 이익 정도를 얘기하는 것이 아니다. 우리는 금과 은과 은의 가격이 몇 배 이상 올라갈 것이라고 얘기하는 것이다.“

엠브리는 또 다음과 같은 말을 덧붙였다.: “나는 중국에서 나오는 경제 수치를 믿지 않는다. 중국의 강력하다는 소비를 보라. 그것은 문자그대로 붕괴하고 있다. 홍콩의 통화 수출입에 관련된 숫자를 보라. 홍콩과 중국이 말하는 것은 너무나 정반대로 보이기 때문에 당신은 중국의 수치를 의심할 수 밖에 없다.

만약 중국이 경제 위기에 빠졌다면, 그럴 가능성이 매우 높다고 보지만, 현시점 세계 경제의 엔진은 완전히 사라진 것이다. 나는 그동안 세계는 너무 많은 빚을 졌으며, 글로벌 경제가 스스로 성장할 가능성은 제로라고 주장해 왔다. 따라서 세계는 아주 힘든 시기를 겪게 될 것이다. 우리가 재앙적 상황의 마지막을 맞이하기 전에 빚청산 또는 어떤 형태의 하이퍼인플레이션이 일어날 것이다.

투자자들은 금과 은에 대한 믿음을 지켜야 한다. 그동안 우리가 증언한 것은 국제금권 세력에 의해 금과 은에 이루진 장기적인 공격에 관한 것이며, 특히 금과 은에서 대중을 몰아내기 위하여 종이금에 이루어진 공격에 대한 것이다.

그러나 이 공격은 실물 금은에 대해서는 전혀 먹혀 들고 있지 않으며, 귀금속의 오랜 불마켓 중에서 본 적도 없는 싼 가격에 실물을 구매할 수 있다. 따라서 투자자들은 현재 포지션을 유지해야 하며, 귀금속 부문에 투자할 추가 자금이 있는 사람이나 투자할 계획이 있는 사람에게 현시점은 환상적인 기회이다.“

8) Maguire, 실물 금 수요는 강세장임을 보여준다

(Maguire - Physical Demand Shows Gold In Massive Bull Market)

2013년 5월 17일, KWN

Maguire:  “이른바 금의 약세장이라는 것을 잠깐 보가로 하자. 공식 보고된 수요가 18개월 이래 최고로 급증했다고 보고한 때에 약세장이라는 것은 있을 수가 없다.

공식 자료에 더하여 도매 수요는 엄청나게 크다. 우리는 이것을 덜 투명한 도매 시장을 매일 점검하면서 알고 있으며 이들 유출들은 자료에 기록도 되지 않고 있다.

상하이, 인도와 중동에서 꾸준히 30달러 웃돈이 형성되고 있을 때 약세장이라고 부를 수는 없는 것이다. 인도 병목 현상이 있고 정련소에서 인도 지연이 늘고 있을 때 약세장이라고 부를 수는 없는 것이다.

LBMA금은 은행들 금고에서 그들 금괴 인도를 요청하는 늘어나는 고객들에 대해 뻔뻔스럽게 적극적으로 인도디폴트를 하는 것을 약세장이라고 부를 수는 없는 것이다.

LBMA 금은 은행들은 준비 금 제도를 운영하고 있고 그들은 즉각 인도할 수 있는 금이 바닥나고 있으며 공급을 할당 받고 있다. 이것은 4월 12일 금 폭락 시도 전에 있었다는 것을 염두에 두어야 한다. 3월에 종이 금 시장에서 공식 개입의 시작을 우리는 보았다. 당시 1,620 달러 위에서 극심한 공매도들이 있었다.

그러나 사이프러스는 전체 균형을 깨버렸고 달라와 유로 금 보유자들은 종이 금에서 빠져나와 실물 금을 구하는 경쟁을 벌였다. 1600달러 대에선 중앙 은행들과 국가들의 대단한 관심들이 있었다.

지난 자료를 보면 수 백 톤의 금들이 1600달러 대에서 아시아 시장으로 가고 있었다는 것을 알 수 있다. 이제 종이 시장들은 수 백톤의 합성 금 공급을 추가하여 수요/공급의 기본적 사항들을 왜곡해왔다. 그것들은 이런 금괴 유출을 가속시킨 결과만 낳은 것이다.

서구에서 아시아로 이런 금괴의 이동은 GLD에서 상환되어 빠져 나온 금 310톤에 이른다. GLD에서 빠져 나와 상환된 모든 것이 항복은 아니었고 여러분이 주류 매체들에선 듣지 못한 내용이다.

이런 상환 안에는 주식들을 실제 인도로 상환된, 내가 실제로 목격한 펀드들이 있었다. 그들이 그것을 하고 있었다면 그것을 하고 있는 다른 이들도 있었다. ETF를 보유하는 것보다 여러분 금을 금고에 두는 것은 그다지 비용이 더 들지는 않는다.

이것은 종이 시장에 의해 속지 않고 있는 장기적인 돈들이다. 그림이 보는 것과는 다르다. 그래서 이런 약세장은 100% 가상 시장에 있는 것이다. 공식 자료들은 18개월래 가장 강한 실물 수요를 보여주는 증거로 볼 때 이런 기본적인 실물 시장은 전면적인 강세장으로 갈라져 나가고 있다.”

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매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하고 있습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편, “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

http://agora.media.daum.net/my/list?key=Z2N6sB9jFoo0&group_id=1

[늘프룬나무]

1 오랜만에 ㅇㅎㅎ
홍선생님 글을 읽으며 곁눈으로 류현진 야구를 함께 보고있으니 행복한 주말입니다.
귀한 글 감사히 읽겠습니다. 홍선생님^^

[비라 (^(00)^)]

방콕하지 마시고 좋은 외출 하세요 . 날씨 좋은데 .. ^00^

[늘프룬나무]

조금 있다 운동가려구요 ㅎㅎ 비라님도 행복한 주말되세요^^

[청사과]

감사합니다. 주말 편히 쉬시기 바랍니다~

[애주가]

홍선생님 감사합니다. 항상 건강하십시요~~~

[올망이]

세상은 아무일없는것 처럼 흘러가도 지각밑에선 뭔가 꿈틀대네요
홍선생님의 노고에 더 많은 사람들이 눈을 떳으면 합니다 감사합니다

[비라 (^(00)^)]

선생님 감사드립니다 . ^00^

[골드정]

감사합니다^&^

[제리]

홍선생님 감사합니다~~

[흔들이]

감사합니다.

[겨나]

감사합니다.

[토스카수동]

행복한 주말되세요^^

[진성]

감사합니다~잘 읽었습니다.

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다
연휴 잘 보내시고 건강하세요

[anrm]

감사합니다...

[fefe]

항상 감사합니다

[각시붕어아빠]

감사합니다 잘 읽어보고 있습니다

[KBIT]

노고에 감사드립니다~~
많은걸 또 배우고 확신하고 갑니다~~

[라반야]

홍두깨님. 수고많으십니다.
고맙습니다.

[태진]

다 읽지 못했습니다. 물론 주중에 읽은 글이 대부분이지만요.
늘 수고에 감사드립니다.
정말 수고의 끝이 보이는듯 합니다.

[8888]

홍선생님 늘 감사 드립니다!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

[이윤]

즐거운 주말되십시요

[채식소식]

늘 고맙습니다. 즐거운 주말 보내세요. ^^

[사랑나누기]

고맙습니다.

[하마]

감사드립니다.

[적토마]

잘 봤습니다. 홍선생님...
종이금시장은 폭락,,,실물금시장은 강세......
언제든 제자리를 찾으리라 봅니다.

[언제나]

막다른 곳을 향해 전속력으로 질주하고 있네요.~
곧,다함께 다이빙 해야 할 시간이 다가오는가 봅니다,
선생님!항상 깨어있게 해주셔서 감사합니다!!

[samy]

저들이 노리는 것은 공포를 주어 개미들을 울리는 것이니...더 내려 가면 또 사고 더 내려가면 또 사고 앞으로 10년간
계속살 생각입니다.

[갱수]

제가 오늘 1등하려고 엊저녁에 굳게 다짐 햇었는데...
어쩌, 저쩌다 보니 이제 생각나는군요.
늘 감사합니다

[골드엔젤]

이번주도 수고하셨습니다 감사합니다
^^

[가거든]

고맙고 감사합니다

[아빴따]

정말 오랜만에 들어 왔습니다.. 언제 사뒀는지도 모르는 금 잊고 살고 있는데 금 시세가 하도 많이 떨어졌다길레 문득 생각나서 들어와 봤네요 ^^ 그냥 없는 것이려니... 하고 잊고 살고 있습니다.. ㅎㅎ 홍두깨 선생님 건강하십시요.

[길벗]

선조의 피난길을 도와 조선의 종묘사직을 지켜내고 멸문지화를 막아내었던 <율곡 선생님의 화석정>과 <홍 선생님의 달금방>이 많이 닮아 있음을 봅니다...
---늘 깨우쳐 주시고 일깨워 주셔서 많이 행복하고 참으로 고맙습니다, 홍두깨 선생님!!

[purplemountain]

항상 좋은 글 감사합니다. 종이금 가격의 하락 덕분에 실물금을 사려는 수요가 늘고 있는 것은 이해가 가는데, 실믈과 종이 사이의 차이가 이렇게 계속 커진다면 종이금의 운명은 어떻게 되는 것인지 궁금합니다. 은행이 실물금 인도는 default를 선언한다고 해도 paper gold 가치가 zero가 되는 것은 아닐텐데 말이죠.

[각시붕어아빠]

감사합니다. 늘 잘 읽고 있습니다.

[에셀]

선생님 고맙습니다. 행복한 한주 되세요.

[파란시금치]

선생님 수고하셨고 감사드립니다.^^

[금과 은]

홍선생님, 귀한 글에 감사드립니다...

[young]

감사합니다.. 월요일아침부터 태국시장은 더 눌리기 당하고 있네요.....회원님들 즐거운 한주 시작하시길..

[그냥좋은사람]

정보 감사드립니다. 행복한 한 주 되시길 바랍니다.^^;;