제가 보유하고 있는 주식이 요즘 서서히 매수해도 좋을 단가가 오는 것 같아서...
또 한번 분석해봅니다...^^
먼저 들어가기에 앞서 이 종목은 단기종목도 아니고.. 중기종목도 아니고...
평생 가져갈 각오로 하실분... 연금같은 주식을 찾는 분에게 추천드립니다....
그리고 비중 역시... 연금 대신 할 정도... 주식비중의 10프로에서 20프로가 적당할듯 합니다....
아실 분은 아시겠지만 거래량 극도로 적어서...연금처럼 천천히 모아가는게 핵심입니다...
1. 동원 F&B는 뭐하는 회사?
다들 아시죠? 그 유명한 동원 참치 통조림 만드는 회사입니다... 동원산업 (어선으로 참치 잡는 회사)에서 참치 사와서...
통조림으로 만들어 파는 회사입니다.... 피터린치가 말하는 우리 생활 속에 흔히 찾을 수 있는 회사네요...
주방분중에 동원참치캔 한번도 안 먹은 분은 없겠죠...ㅎㅎ
주요제품과 점유율 확인합니다...
아마도 대부분 모르셨겠지만.....양반이라는 브랜드도 동원F&B껍니다... 양반김,양반죽 아시죠? 점유율이 점점 올라가고
있구요.. 주력인 참치는 사조참치와, 오뚜기참치의 저가공세로 점유율이 약간 낮아졌지만 우려할 정도는 아닙니다....
현재 주력 킬러상품으로는 동원참치와 양반김, 양반죽이라 할 수 있겠네요...
뭐 저것 말고도.... 천지인 홍삼(정관장 아류..), 쎈쿡(햇반 아류), 리챔(스팸 아류)...커피음료.. 등등 엄청나게 많구요....
동원닭가슴살도 있고....어쨌든....이것들 전부 아직 눈에 띄게 점유율을 높이지 못해서 그렇지...전체 시장이 늘어남에 따
라.. 매출은 꽤 괜찮게 성장하고 있습니다...
핵심은 더이상...동원F&B는 단순한 참치 회사가 아니라 점점... 종합식품회사로 발전하고 있고....실제로....영업이익 기여면에서 80프로에 달했던...참치가 2011년부터 50프로 수준이란겁니다.....
이게 굉장히 중요한게 옛날에는 참치 원가 가격과 환율에 따라 주가가 급락했지만...이제는 옛날만큼 주가가 휘둘리지 않는다는 거죠...^^
2. 기업의 가치 생각해보기...
시가총액 2500억 정도 됩니다....
자본총계는 3744억에 달하구요....그러니 당연 현재 PBR은 0.65정도 저평가이죠....
이게 과거에는 참치 의존도가 너무 크다는 점... 그리고 ROE가 낮았다는 점... 또한 거래량이 작다는 점으로 늘 PBR이
0.5정도 됐습니다.....하지만 서서히 변화가 시작되고 있습니다....^^
시가총액 2500억으로 현재 66000원정도 하는 회사가......작년 당기순이익이 320억 정도이고....
순자산은 10만원에 달한다.... PER은 8정도? 에이 별로 저평가도 아니네요....그쵸? ^^;;
근데 이것은 개별 회계장부로... 자회사의 당기순이익이 포함 안된 수치입니다....
동원 F&B는 2005년부터 참치캔으로 벌어들인 현금을 가지고 M&A를 시작합니다...
그래서 가진 회사들이 동원데어리푸드(과거 덴마크푸드와 해태유업 합친거), 삼조쎌텍(조미료회사), 동원홈푸드입니다..
이 3개의 회사들의 지분을 100프로 가지고 있는데... 동원F&B는 아직 자산이 2조가 안되서... 올해까지는 연결재무제표를
안써도 되기에.... 재무제표에 저 3개의 회사 지분법이익을 포함 안 시키고 있습니다... 그러나 내년부터는 연결재무제표
가 모든 회사에 의무화되기에.... 확 변화된.... 재무제표를 보실 수 있을 것입니다...
이게 아마 2010년꺼로 알고 있는데... 3개 합치면 당기순이익이... 73억이 추가되네요... 2011년에 과연 저 3개의 회사가 얼마나 벌었을지는 3월달 연간보고서에서만 볼 수 있습니다... 과연 얼마를 벌었을 것인가.... 정확히는 모르지만...동원홈푸드의 성장이 꽤 좋다라는 것만 알고 있습니다.......어쨌든 저 3개의 회사의 순이익을 합쳐보도록 하겠습니다....
연결 재무제표입니다.... 팍스넷에서 캡쳐한건데... 아직 4분기 성적이 안나왔고... 저 3개의 회사의 실적이 정확히 모르기
에 100프로 정확한게 아니고 그냥 예상치입니다... 팩트만 보자면....동원F&B는 지난 3분기까지 당기순이익으로 351억을 벌었구요...
4분기에도 약간의 이익은 날 것이고... 3개의 자회사 작년수치 73억만 합쳐도 470억은 충분히 가능한 수치가 됩니다.....
그러면 주당순이익이 12000원으로 66000원은 PER 5.5정도 해당되네요... 이제 좀 싸게 느껴지기 시작하죠?^^;;
근데 제 예상으로는 2011년도에는 저 3개의 자회사가 73억보다 더 벌었을 것 같습니다....ㅎㅎ
그리고 작년 자본 기준 3400억 회사가 450억을 벌면.... ROE도 13프로에 달하게 되네요.....
한마디로 연결 재무제표가 되는 순간.... PBR 0.65 // PER 5.5 // ROE 13프로 ... 그러면서 참치 독점회사...
이렇게 매력적인 회사 봤나요? ^^;; 거래량만 빼구요....ㅎㅎ
위의 연결재무제표로 매출 증가율도 한번 구경해보시길.....아주 폭발적입니다...^^;;
3. 왜 연금 대신이냐.....
식품회사가....느닷없이... pbr을 2를 받거나 그럴 일은 좀 드물어보이고....그냥 자기 가치대로 꾸준히만 벌어도....
충분히 매력적인 회사입니다....더군다나... 현재 매출이 막 폭발하기 시작했다는 점에서 한달에 꾸준히 10주씩이라도..
모아가면... 나중에 충분히 좋은 선택이 될 수 있을 것 같아요.....
또하나 이 회사가 아주 매력적인게.... 배당입니다...^^
2008 2009 2010 2011
보시면 아시겠지만 저 위에 2008년에 2천원(EPS) 버니까.....37프로에 달하는 750원(DPS)을 배당했네요...
2009년은 20프로를 배당... 2010년엔 23프로를 배당하고....과연 2011년 배당은 얼마나 될까요? 팍스넷은 2천원을 예상해서 저렇게 써놨는데....제 생각은 2500원정도 할겁니다....
여기 CEO가 순이익의 20~30프로는 배당을 한다고 했으니... 12000원 벌었으니 적어도 2500원은 하겠죠...
그러면 예를 들어 현재 66000원으로 이 주식을 샀는데.... 나중에 5년이 지나 이 회사가 한주당 2만원씩 벌면...
배당은 4천원.. 5천원... 이렇게 늘어날 것입니다... 그러면....배당만으로도 연수익이 8프로, 9프로 되는 날이 올수도 있겠죠....^^
이른바 복리의 효과를 누릴 수 있다는 것입니다... 저는 이런 배당성향 아주 좋습니다...ㅎㅎ
괜시리 사업하시는 분들 빼고 변액연금같은 엉터리에 돈 주지 마시고.....(보험회사가 사업비한다고 연금에서 사업비 10프로씩 빼고 저축 시작하는데...사업비 10프로가 얼마나 큰지 주식하시는 분들은 아실겁니다..ㅡㅡ;;)
연금처럼 천천히 모아갈 주식으로 한번 생각해보셔도 좋을 것입니다...어차피 연금이기에 단기간은 오히려 주가가 빠지
는게 더 좋을 수 있어요...그럼 마음도 편합니다...^^
4. 리스크...
그러면 좋은 점만 있느냐......리스크도 있습니다...
1캔당 제품 가격입니다... 작년 3분기에 참치 가격 상승으로 캔당 가격을 9프로 인상하며.....
적어도 원재료 상승분을 가격 상승으로 연결시킬 정도의 독점력은 보였다는 것을 의미합니다...
그러나....원재료 상승은 리스크라 해도 좋을 정도입니다...
바로 참치가격 상승인데요...킬로당 가격이 엄청나게 뛰었습니다....
이게 뭐 세계적으로 환경 중요시하는 분위기로 어획량 제한 조치는 늘어나고 작년 기후 문제로..공급은 줄어들고..
중국 부자들이 참치를 먹기 시작하면서 수요가 늘어나며 생긴 일입니다....체크해야할 부분이겠죠?ㅠ.ㅜ
그렇다 하더라도 적어도 작년 순이익은 더 좋았던 것을 감안하면... 다시 어획량이 늘어나 가격이 떨어지면...
더 큰 순이익으로 돌아올 수도 있습니다.....어쨌든 장기적으로 참치 원가 가격은 상승할 것 같기에 리스크 체크는 해야할
것 같습니다...
5. 보너스, 동원홈푸드...
100프로 자회사인 동원홈푸드의 성장세가 장난이 아닙니다...아직 회계상 반영이 안됐을 뿐이죠..^^;;
기사 한번 보시죠...
//급식 계열사인 동원홈푸드도 부산 경남지역 급식시장의 지배력을 한층 강화할 전망이다. 동원홈푸드는 지난해(2010년) 매출액이 3194억원으로 전년(1315억원) 대비 두 배 이상 늘어나는 등 급신장세를 보이고 있다. 여기에 삼보유통의 공급망을 더하면 경쟁력이 배가될 것으로 보고 있다. //
부산 지역 급식업체인 삼보유통을 m&a한다는 기사입니다.... 2010년도에 매출이 3천억원이 넘어섰구....올해도 더 성장
했다고 알고 있습니다...내년부터...연결재무제표를 표시하기 시작하면...과연 어떻게 될까요....굉장히 기대가 됩니다...
동원홈푸드의 2012년 매출 목표는 1조로 알고 있습니다...2011년에 거의 6천억에 달하는 걸로 알고 있구요...
2009년 기사 한번 보시죠..
//동원홈푸드(대표 김재선)가 ‘국내 최대 식자재 전문물류센터’를 완공하고 본격적인 가동에 들어간다.
25일 동원홈푸드에 따르면 이번에 완공된 동원홈푸드 식자재 전문 물류센터는 경기도 시흥시 시화산업단지 내에 위치하고 있으며 1만5000평 부지에 연면적 6000평으로 국내 최대 규모다.
농·수·축산물과 가공식품 등의 소분과 비축 기능을 복합적으로 수행할 수 있는 최첨단 자동시스템과 위생 안전 관리 시스템을 갖추고 있다.
또 중소형 유통업체와 제휴해 식자재 마트사업과 유기농 사업의 온·오프라인 활성화를 추진해 사업 영역별 성장을 가속화한다는 전략이다. 이를 계기로 동원홈푸드는 2012년 매출 1조원을 달성하겠다는 공격적인 성장 전략도 수립했다.//
국내 최대 식자재 전문물류센터 완공을 기반으로 눈부신 성장을 하고 있습니다....^^
2012년 1조까지는 무리더라도 8천억을 가능하지 않을까 생각하고 있네요...하여튼 연간 보고서가 기대되고...
내년부터 시작될 연결 회무재표를 기대하는 중입니다...총매출이 2조에 달하면 영업이익률 3~4프로만 나와도 엄청나겠죠?^^;;
6. 로또, 잭팟....
아무리 연금같은 주식이지만.... 무작정 들고가기엔 또 너무 재미없잖아요...^^;;
기사 한번 보시죠... ㅎㅎ
//동원F&B는 지난달 31일 동원참치선물세트가 중국 최대의 홈쇼핑 채널인 동방CJ홈쇼핑의 중추절 선물특집 방송에서 30분 만에 완판되는 기염을 토했다고 1일 밝혔다.
동원F&B는 이번 홈쇼핑 판매를 통해 중국에 참치선물세트를 처음으로 선보였다. 현재 동방CJ홈쇼핑은 6000세트(약 2억원 상당)를 추가로 준비하고, 홈쇼핑 판매를 지속한다는 계획이다.
동원F&B는 중국 내 참치제품에 대한 관심에 힘입어 까르프, RT마트, 훼밀리마트 등 대형 할인마트에 동원참치 입점을 공격적으로 추진할 계획이다.
동원F&B의 참치캔 중국 수출액은 지난해 대비 올해 100% 성장을 예상하고 있으며, 약 30억원 규모의 매출액을 기대하고 있다.//
이게 저번 추석때 기사인데...아직은 30억 정도로 미미합니다... 우리나라에서는 참치캔이 중산층의 음식이지만....
중국에서는 아직도 조금은 부담스러운 가격으로 알고 있습니다.... 그러나 앞으로 중산층이 점점 늘어나고...
동원에서 좀더 공격적으로 나선다면 충분히 폭발적으로 늘어날 가능성도 있겠죠? ㅎㅎ
그러나 이건 어디까지나 로또 , 잭팟... 혹시 모를 지갑속의 로또 한장으로 간직하기만 하세요...
만약 오리온처럼 중국에서 대박나면...그때는 주가 난리나겠죠...ㅋㅋ 그러나 지금은 너무나 미미해서 이건 그냥 내가 시
골땅을 우연히 샀는데 그 시골땅에서 석유가 나올 확률로만 간직하세요...ㅎㅎ
6. 결론입니다......
저는 저번에 말한대로 제 전체 비중의 10프로를 가지고 있는데.......제가 연금이 하나도 없습니다...
이건 제 연금 대신이고...진짜 딸 물려줄 각오로....한달에 5주씩 또는 10주씩 ...천천히 모아갈려고 해요....
그렇기에 현재 가격은 저한테 중요 안합니다.....제 개인적으로는 워렌버핏주라 생각하며...
그를 향한 제 개인적인 흠모를 담은 주식이라 생각하며 천천히 모으려구요... 배당율이 3프로는 될테니...
맘 편히 모으면 될듯합니다..^^ 그리고 평소 먹거리에 동원 관련된게 정말 많아서.... 마트 가면 재밌습니다...
잘 팔리나 구경도 해보고... 할인은 얼마나 하나... 또 새로운 거 없나...하물며 시골 슈퍼에 가도...
동원 참치는 있지만...오뚜기 참치, 사조참치는 없군...이러면서 봅니다... 꼭 주주같아서...더 재밌는 주식같아요..^^
나름 열심히 분석했지만.... 여전히 허접합니다...ㅠ.ㅜ 그래도 이런 주식도 있구나...구경하는 재미로 보시구요...
장기투자분들은 한번 고려도 해보시고... 찾아보시구요...
그리고 아시죠? 힘들게 썼으니 리플 달아주세요...ㅋㅋ (무플보다는 구걸하는게 나음...ㅠ.ㅜ)
ps 글 쓰는동안 한화케미칼 28000원 넘어갔네요...꺄악~~~~~~~ 저는 저번에 말한대로 비중 줄여서 마이너스 갚고....
나머지는 계속 홀딩합니다...^^ 원래는 2천주를 기본 홀딩했는데.....이번에는 3천주 홀딩해봅니다...흠....역사적으로 춘
절 전 화학 제품 가격 반등이 춘절후 가격하락으로 된적이 한번도 없다네요... ㅋ 하지만 기록은 늘 깨진다는거 ㅋㅋ지급
준비율 인하를 기다리며...이번에는 3천주 홀딩 !!! 모듈 가격도 반전할때가 됐잖아요...^^
ps 2 보니까 주식 많이 올라왔네요...다들 너무너무 축하드립니다...^^ 저도 1월달 수익이 작년 수익에 거의 육박할 지경
이네요...음하하...그래도 또 내려갈 수 있으니...일희일비 안하고 천천히 정도를 걸으며 나아가야죠....
여기 주방에서 너무나 많은 것을 얻었어요.... 좋은책 추천(또털어님이 추천하신 seri전망 2012 아주 재밌게 읽었습니
다...^^)도 그렇고....특히나 종목도.....누군가 언급을 해줘야...아 이런 종목도 있구나 하면서 찾아볼 수 있잖아요....코오
롱인더도 사월님이 옛날에 언급하셔서... 구경하다가 사게 됐고...요즘은 동우도 구경중이고... 동원f&b도 여기서 누군가
언급하시는 것을 보고 알아보게 됐습니다....
카프로도 에버그린님덕에 더 자세히 찾아보게 됐구요...포오풍가이님 시황 늘 재밌게 읽고... 덕분에 전병서님 칼럼 찾아
보게 됐고.... 지혜님덕에 저도 분할분할 하고 있고... 하여튼 다들 너무너무 감사드립니다...그렇게 좋은 주식 의견 나눠가
며....2012년엔 다같이 돈 벌수 있는 주식장이 됐으면 좋겠네요.....주방분들 다들 행복한 설날 보내십시오....^^
삭제된 댓글 입니다.
저도 참치 좋아합니다...ㅋㅋ 동원이 주주로서 살기에 재밌는 주식이죠..이것저것 많아서요..ㅎㅎ 보고있나님도 새해 복 많이 받으세요..
항상 좋은 자료 올려주셔서 감사히 잘 받아보고만 있네여~~...
수익창출 극대화 할 수 있는 한해 되시길 바라구요...새해 복 많이 받으시구 명절 연휴 잘 보내세여~~..
네 두쭈니맘도 새해복 많이 받으세요.... ^^
헐.. 우리 회사 옆공장인데... 참 꾸준한 회사같은데.. 관심종목에 넣고 님말대로 연금든다고 생각하고 10주씩 사봐야 겠네요.. 참 적정 매수가는요???
적정 매수가라...잘 모르겠습니다...이건 자신이 판단해야 할 것 같아요... 이건 연금같은 주식이라... 비싸게만 안산다면 매수가가 그다지 중요하지 않을 것 같아요....어쨌뜬 7만원 밑에서는 매력적인 구간이라 생각합니다...^^
아~ 저도 이런 글 쓰고 싶은데 분석하기 힘들어서 대충 대충 추천만 하고 있습니다. 정말 좋은 글 감사합니다~
개인적인 공부라 생각하며 분석하고 있습니다.... 제 습관을 길들인다는 생각으로요... 분석하다보면 확신이 들고..그러네요...^^
우와아... 완전 리포트 수준..
심리학자님이 종목을 이렇게 분석하시는데 수익 안나실 수 없겠지요.
저도 관종에 넣고 지켜봐야겠습니다, 감사합니다.. ^^
지켜만 보면 엄청 재미없을겁니다...ㅋㅋ그냥 하락할때마다 적금 든다 생각하며 1~2주씩 사면.....노후가 든든한 주식....^^
와....정말 대단하세요^^ 좋은 종목 알려주셔서 감사합니다~^^* 즐거운 설 보내세요^^
감사합니다 잘읽었습니다
분석 글 감사드립니다 ~ ^^
주식으로 부자되는 길---멋진분석입니다---감사합니다-
동원직원으로써 참 감사한 분석 잘봤습니다. ^^ 저도 사야겠어요 ㅋ 참 추가로 동원그룹은 미국 최대 참치회사인 스타키스트(썬키스트 계열)를 몇년전 인수했고 아프리카 참치 회사도 3개월전 인수하여 어획권을 넓혀가고 있으며 스페인 참치회사도 인수검토중에 있습니다.
관심종목이고--어제 몇주담았네요--멋지분석입다--감사합니다--