<p>장기적 관점에서 투자를 원하신다면 먼저 시황을 보아야 되고, 다음은 업황, 종목의 투자 관점, 부채나 회사 내부상황, 수급등 살펴야될 사항이 엄청 많습니다. 그리고 나서 청약후 배정 물량이 원하는 수량보다 작다면 채권이나 신주인수권 상장시 다시 매수하여 장기적 관점에서 보유해 가면 되겠지요. 지금 저는 이러한 투자적 관점이 아니라 청약자 입장에서 경쟁률에 따라 청약의 가치가 있느냐하는 문제에 입각하여 단순히 수학적 계산으로 따져 보고자 합니다. 아주 저의 개인적인 생각이니 참고만 하시고 결정은 오롯이 스스로 판단하여 투자하길 바랍니다.</p><p> </p><p>우선 일정을 보면 형지BW를 청약하면 엘비루셈 공모주청약을 못합니다. 그리고 형지BW청약 환불금으로 CJ CGV(CB)청약가능 합니다. 고로 형지BW+CJ CGV(CB) VS 엘비루셈 공모주 수익률 대결입니다.</p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/11Cw7/d232a18ba72ad4b462f6255c7506fbdbd1366693" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/11Cw7/d232a18ba72ad4b462f6255c7506fbdbd1366693" data-origin-width="1226" data-origin-height="121"></div><p>본문의 요지는 형지BW에 입각하여 적어 보도록 하겠습니다.</p><p>일단 계산은 채권 100,000원 배정에 대한 수익계산을 먼저 해봅니다. 행사가격이 1,838원으로 결정이 났으므로 채권 100,000원당 W배정물량은 54매입니다.</p><p>1. 채권의 예상 상장 가격입니다.</p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/11Cw7/0009343bd9c8ed18160f42d6b28b2ece5bdb0fed" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/11Cw7/0009343bd9c8ed18160f42d6b28b2ece5bdb0fed" data-origin-width="1117" data-origin-height="300"></div><p>작년부터 기록된 BW 채권 상장날 가격인데...  9,300원~9,500원 예상합니다. 저는 9,300원 근처에 상장한다면 빠르게 9,500원까지 상승할 가능성이 크다고 보는데... 저의 기대 채권 가격은 9,500원입니다.</p><p> </p><p>2. W(신주인수권)예상가격입니다.</p><div class="figure-img" data-ke-type="image" data-ke-style="alignCenter" data-ke-mobilestyle="widthOrigin"><img src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/11Cw7/b92a641d447cc21dfa1709c4931f6d53dfd345ea" class="txc-image" data-img-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/11Cw7/b92a641d447cc21dfa1709c4931f6d53dfd345ea" data-origin-width="757" data-origin-height="284"></div><p>W의 경우 청약이 끝나고 본주가가 어떻게 움직일지 알수 없기 때문에 예상하기가 참 힘듭니다. 지금까지 기록된 종목의 경우 이론가에서 약간 위에서 가격이 형성되었고 아스트의 경우 청약이 끝나고 W가 상장하기전까지 본주가가 많이 올랐던 기억이 납니다. 이론가보다 두배에서 시초가가 형성되었습니다. 저는 현재 형지의 이론가 249원보다 20원 높은 269원으로 잡아 보겠습니다.</p><p> </p><p>결론</p><p>:채권 100,000원당 채권손실분 5,000원. W수익분 54*269원=14,526원. <span style="color: #ee2323;"><b>고로 9,526원이 나옵니다</b></span>.</p><p>그럼 경쟁률에 따라 투자 수익률을 계산해 봅니다</p><p>본인이 가지고 있는 청약자금의 기회비용이 있을겁니다. 저의 경우 현재 대출은 없으므로 1천만원당 기회비용은 1.5% 파킹통장 금리입니다.</p><p> </p><p>50:1</p><p>=>5,000,000원 , 1억 청약시 => 190,520원 수익.</p><p>100:1</p><p>=>10,000,000원, 1억 청약시 => 95,260원 수익.</p><p>150:1</p><p>=>15,000,000원, 1억 청약시 => 63,506원 수익.</p><p>200:1</p><p>=>20,000,000원, 1억 청약시 => 47,630원 수익.</p><p>400:1</p><p>=>40,000,000원, 1억 청약시 => 23,815원 수익.</p><p>더 이상의 경쟁률은 올리지 않겠습니다.</p><p> </p><p>PS</p><p>:<span style="color: #006dd7;">경쟁률이 100:1 이상 올라가면 ...  두산 305회차 수요예측 참가하여 배정 받으신 분들은 매도하지 마시고 채권 100원 이상 올라가면 매도후 공모청약 하시길 바랍니다. 채권 저가에 매도하여 공모주 청약시 함께 자폭입니다 ㅋㅋㅋ. 채권은 채권대로 가격하락으로 서로가 손실이고 매도후 공모청약시 공모 경쟁률 높아 함께 과자값 청약됩니다. 즐거움님 말씀 ...  공모주청약자와 채권은 상극이다. 서로 친하면 안된다....   서로가 함께 잘 이해하며 청약하면 좋겠습니다.</span></p>
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BW는 처음으로 아스트에 청약하여 W는 매도하고 채권은 아직 보유중입니다. 그때도 토박이님의 분석글을 보고 정말 많은 도움 받았습니다. 너무나 감사드립니다. 채권등급이 낮기에 이번엔 고민이 됩니다. 제 분수에 맞게 감당할 수 있을 정도만 청약해 볼까 합니다. 아직은 공모주만큼 대중에게 알려지진 않은게 채권쪽 인것같습니다.
만약에 상장초기에 9,500원에 1주 매수하여, 1차 조기상환청구하면 채권발행가+이자=10,308원을 받게 되는 건가요? 수익은 808원이고요. 회사가 상환능력이 된다면 18개월 동안 수익이 8.08%네요. 참, 여기에 3개월 마다 이자 추가해야 곘지요. 이 계산이 맞나요?
신한증권에서 1채당 1,000원으로 1억이면 100,000주 청약이 가능하다고 합니다. 위에서 경쟁률에 따라서 수익률을 논하셨는데, 전환가가 1,838원. 현재가가 1,825원으로 전환가에도 못미치는 가격인데,. 경쟁률도 내일 되어야 알겠지만, 현재 0,16 : 1로 저조한데, 장기보유면 몰라도 단기로선 B,W. 다 손실 예감이 드는데, 채권 고수님들의 의견을 듣고 싶습니다 좋은 의견 올러 주시면 감사하겠습니다
첫댓글 헝지는 고민이 많이 되더군요, 단기 차입금도 죄다 상호저축은행인데.. 수익성은 안나서, 결국 대주주가 주식 희석을 감수하고,
차입금 이율을 낮추기위해서 냈더라구요.. 이자보상배율도 1이 안나온지 벌써 3년..
코로나 끝났으니, 반등해야 할텐데 모르겠네요 이번꺼는 어렵습니다.
아 그런가요. 저는 잘 몰라서요. 이렇게 댓글을 올려주시니 많은 회원님들께서 보시고 투자에 참고하시면 좋겠습니다. 감사합니다.
@대구토박이 단기간에는 문제가 없을듯 합니다. 채권 시세형성은 많이 낮을것이라 생각되네요. 하이일드 의무편입자들이 사줄지는 모르겠네요
BW는 처음으로 아스트에 청약하여 W는 매도하고 채권은 아직 보유중입니다. 그때도 토박이님의 분석글을 보고 정말 많은 도움 받았습니다. 너무나 감사드립니다. 채권등급이 낮기에 이번엔 고민이 됩니다. 제 분수에 맞게 감당할 수 있을 정도만 청약해 볼까 합니다. 아직은 공모주만큼 대중에게 알려지진 않은게 채권쪽 인것같습니다.
좋은글 잘읽었습니다
수학적 계산으로 명쾌하게 풀어 주셔서 감사합니다
이런 좋은 자료 공유해주셔서 감사드립니다
지치지마시고 오래 카페에서
뵈었으면 좋겠습니다
수학적 분석~
고맙습니다
형지bw는 애매한 종목이라
경쟁률 참고하여 청약여부를
결정할 생각입니다.
공들인 자료 감사합니다^^
현명한 분석글 ...........
늘 감사하게 읽고 있습니다.
쉽게 분석해주어
늘 감사합니다
대구토박이님 엄청난 능력의 소유자이십니다 ^^ 감탄스럽습니다 ^^
감사합니다 신용등급 B+ 이전에 발행했든 기업들
보통 BB등급이였는데 낮아 생각만큼 수익줄지 !!!
이 회사는 채권가격 9천이하에서 형성될거같아요 상환능력이 다른회사보다 더 떨어져보임
감사합니다.
분석 자료 감사합니다~
신용평가서와 투자설명서 보면 장기투자하기에는 마음 편한 투자는 아닌 것으로 보입니다.
예상채권가격은 제 생각보다는 후하게 주셨네요.
감사합니다
이런 것을 어떻게 만드셨는지 감탄합니다.
저같은 사람은 보고도 이해를 잘 못합니다.
해야 할지 말아야 할지 고민이 됩니다.
분석자료 감사합니다.
분석자료 감사합니다.
한상 감사드립니다. 제일제강 하고 아스트는 청약해서 이익을 남겼는대 애는 b+ 급이라하니 조금 걱정은 됩니다만, 이렇게 분석을 해 주셨으니 경쟁율 보아 가면서 청약을 마니 할지 조금 할지를 결정 해야 갰네요.
청약결정에 도움이 되어 고맙습니다
결정은 경쟁률 보며 참여 하겠습니다
청약 결정에 많은 도움이 됩니다.감사합니다.
경쟁율에 따른 수익 분석 감사드려요.
즐거움님이 미리 예견하
셨던대로 대구토박이님 나날이 일취월장하는 모습 보기에 참 좋습니다
꼼꼼한 계산과 분석 감사합니다 청약 판단에 많은 도움 됩니다
만약에 상장초기에 9,500원에 1주 매수하여, 1차 조기상환청구하면 채권발행가+이자=10,308원을 받게 되는 건가요?
수익은 808원이고요.
회사가 상환능력이 된다면 18개월 동안 수익이 8.08%네요.
참, 여기에 3개월 마다 이자 추가해야 곘지요.
이 계산이 맞나요?
2%표면금리 추가하면 네 맞습니다.
@대구토박이 감사합니다.
언제나 많은 도움 받고 있어요.
이번에도 다음에도 늘 좋은 수익 내시기 바랍니다.~~~
분석의 글 감사합니다.
감사합니다 경쟁율을 보면서 결정하려 합니다
1억청약시는 1만주청약가능인지? 10만주청약가능 한지요?
신한증권에서 1채당 1,000원으로 1억이면 100,000주 청약이 가능하다고 합니다. 위에서 경쟁률에 따라서 수익률을 논하셨는데,
전환가가 1,838원. 현재가가 1,825원으로 전환가에도 못미치는 가격인데,. 경쟁률도 내일 되어야 알겠지만, 현재 0,16 : 1로 저조한데,
장기보유면 몰라도 단기로선 B,W. 다 손실 예감이 드는데, 채권 고수님들의 의견을 듣고 싶습니다
좋은 의견 올러 주시면 감사하겠습니다
채권등급이 너무 낮아 만기전에 채권이 종이쪼가리가 될 수 있으니 대출은 가급적 피하고,
형지와 엘바루셈 반반 투자합니다
첫날 최종 경쟁율:0.69:1
분석글 잘 보았습니다
대구 토박이님은 진짜 배울점이 참 많습니다
감사합니다
저도 제 담당자에게 물어보니 반응이 별로...
(참고로 제 담당자는 매우 보수적인 분석을 합니다)
오후들어 경쟁률 올라가는거보니 차라리 두산305 저가에 산게 나을듯합니다^^
ㅎㅎ 채권이랑 공모주는 상극입니다.
좋은 자료 감사합니다~
감사합니다.