이수앱지스(086890)CB청약 .. CB의 봄 ?

[대구토박이]

서울의 봄 관객수가 900만명이 넘어 가고 있네요..  CJ CGV 36회차(12/15발행)는 투자(매수)금리가 6.7%에 거래 되는 걸 보니...  2년 안에 이벤트는 없다고 시장은 판단하나 봅니다. 
 
36회차 : 10,093원 (4억 청약했습니다) / 상상인증권에서 10,005원에 20억 풀었습니다. 연락오면 달려가야 됩니다
32CB : 9,100원
35CB : 8,180원 (8거래일 계속 오름..650원 오름)
 
ps : 댓글에 사양산업에 왜 투자하냐? 수출 잘 되고.. 기업 실적 좋고 그런데 투자해도 투자처가 넘처 나는데... 이런 댓글 .... 채권 이야기 댓글에 달지 말아 주시길 바랍니다. 또한 혼자 불구덩이에 들어가지 왜 선량한 사람 끄실코 들어갈려고 하냐? 이런 댓글... 저의 답변은 .... 혼자 갈테니 따라 오지 마세요...  저의 답변입니다.
 
오랜만에 CB청약입니다. 이게 봄인지... 쿠테타로 다시 겨울인지... 함 보겠습니다.
 
종목 : 이수앱지스(086890)
: 시총 2,000억, 이수그룹이며 대주주가 이수화학입니다. CB 풋옵션 대응 채권 상환 목적 발행이며 구주주우선(최대주주 이수화학등 36%)인데.. 구주주 청약율은 22%이고 실권은 500억 중에 388억입니다. 빚 갚는데 최대주주는 안내고 주주보고 내라~ 안내면 지나가는 사람 한테도 빌려서 갚을려고 합니다.
 
8회차 구주주우선 실권 CB청약
청약금액 : 388억
청약일 : 19일 ~ 20일(수)
채권 상장 : 22일(금)
확정가격 : 5,900원 (현 주가 : 5,550원)
리픽싱 : 70% (최저 조정가격 : 4,130원)
조기상환 : 24개월(3개월 마다)
표면 3% / 만기 5%
신용등급 : BB-/B+
배정단위 : 10,000원
미발행 시 : 한투/NH 총액 인수 (인수 수수료는 각각 250억 할당액의 1%입니다)
(투자설명서의 인수인의 의견을 꼭 읽어 보시길 바랍니다)
 
우선 채권의 가치로 보겠습니다. 전환하지 않고 조기상환 투자 수익입니다.(표면 3%는 단리계산입니다)

저의 채권의 가치는 15%인 8,400원입니다.
 
주식전환의 가치는...  참 어려운데 이게 리픽싱이 70%이고 최저 조정가가 4,000원 아래이면 좋겠는데 .. 4,130원이고 현재 전환가보다 주가가 6%나 낮은 상태입니다. 보통 신주 인수권의 가치가 전환가의 20%... 요즘엔 20%보다 낮습니다. 근데 주가가 낮은 상태라 이건 전환가의 15%정도 봐야 되지 않나 봅니다. 채권 8,400원에 대한 19%가 액면가 10,000원입니다. 그럼 15%면....  이건 10,000원은 가지 않는다인데...  ㅎㅎㅎ (수치상 저의 예상가는 9,700원입니다)
 
오늘 내일...청약 경쟁율을 봐야겠지만... 시장도 긍정적이지 않을거 같고... 저도 긍정적이진 않습니다. 하지만 저는 일부 아주 찌끔은 청약 할거 같은데...
 
결론은... CB청약의 가치는 아무래도 순수 채권가치가 9,000원은 되어야 ...주식전환가치 15% ~ 20%가 더해지면서...  일단 상장 시... 채권가가 최소 10,200원 ~ 10,300원은 기대하지...  아직까진 BW의 분리전환채권은 청약투자가치는 있지만...CB는 어렵습니다. 
 
CB의 봄은.......영화처럼 아직 먼거 같습니다.
 
ps
: KG모빌리티 오늘 W상장인데.. 전환가가 8,411원이고 주가가 8,790원입니다. (4.5% 주가가 높음).. 리픽싱 80%.. 전환가의 20%가 1,682원이고 15%가 1,261원입니다. 이론가는 1,832원입니다(당시보다 주가도 올랐고 코스닥지수도 올랐습니다).. 저는 20%와 15% 중간인... 1,500원 찍어봅니다. 코로나 시절엔 20%도 넘고 했는데....  저는 1,819주 배정입니다.
 
채권가 8,400원 / W가 1,500원 기준
1,000만원 당 투자 수익은 182,000원입니다.

이수앱지스 청약 부진 시.. 주가 띄우는거 아입니까? ㅋ
 
 

[향나무]

글 올려주셔서 감사합니다.
댓글로도 많이 배웁니다.
실력 있으면서도 정직한 분들이 많은 카페회원인 것이 자랑스럽네요.
그나저나 대구토박이님 글 제목 센스 만점입니다.

[금성]

난상 토론 전환투자 카페만의 장점이 아닐까요.
요즘 공모주는 훨훨 날아 배정이 바늘구멍 뚫기보다 더 힘이들고
수익이 날것 같으면 투자금이 상상 할수 없으니
낼 경쟁율을 보면 알겠죠.
경쟁율에 따라 시초가 채권 가격도 10000원 + - 500원 이내에서 형성 되겠죠.
청약 가부는 낼 경쟁율을 보면서 오후 3시경 결정하려 하는데 지금 생각으론 회원님 대부분이
부정적으로 의견을 올려 주시니 페스하는 쪽으로 생각 하네요.
회원 여러분에 판단 후회 없는 청약이 되세요.

[유증곰]

채권은 회사에 돈을 빌려주는 것입니다. 찜찜하면 안빌려주는게 맞습니다. 이자를 더 많이 주면 생각해보겠지요? 그게 채권 가격입니다.

[SEJONG]

참새.
쬐금담이보볼려합니다
미달예상