SK이노베이션(010950)
1분기 매출 12조원, 영업이익 3212억원으로 예상 상회.
정유부문 매출 9조원, 영업이익 1526억원.
석유화학부문 매출 2조 2000억원, 영업이익 1155억원.
윤활기유부문 매출 6201억원, 영업이익 567억원.
E&P부문 매출 1619억원, 영업이익 533억원.
4월 평균 두바이유 가격은 3월 평균 54.69$보다 3$가량 높음.
2분기 국제유가 상승에 따른 이익 개선도 충분히 기대.
유가상승에 따라 정제마진 악화 우려는 있음.
유가상승 이익이 더 커 2분기 실적 긍정적.
국내 정유사 중 유일하게 NCC를 보유.
원유부터 최종 석유화학제품 생산까지 수직계열화.
나프타 가격 상승 위험에도 벗어나 있어.
2분기 매출 13조 2000억원, 영업이익 4800억원 예상.
목표가 135000원.
KTB투자증권 5월 4일 보고서 참조.
1분기 유가반등 영향으로 실적 개선.
2분기 견조한 실적 예상.
하반기 이란 제재 완화에 따른 물량 출하 우려에 따라 유가상승 한계.
유가상승에 따른 실적 상향 조정.
목표가 15만원.
IBK투자증권 5월 4일 보고서 참조.
비수기임에도 정제마진 견조.
저유가로 인한 수요자극에 따라 정유제품 수요공급 균형.
NCC설비 보유로 올레핀 호조에 따른 수혜 가능.
아직 저평가.
1분기 실적 기대치 상회.
유가상승에 따른 추가 실적개선 기대.
목표가 17만원.
대신증권 5월 4일 보고서 참조.
정제마진개선과 재고평가손 축소로 흑자.
화학부문 2분기 개선 기대.
스프레드 악화에도 불구하고 실적 개선.
중국 경쟁사의 추가증설 우려 완화.
윤활유부문은 유가하락에 후행적으로 반응해 부진 예상.
E&P부문도 생산량 감소와 유가하락 영향 부진.
목표가 118500원.
키움증권 5월 4일 보고서 참조.
예상치 상회 영업이익.
주가 저평가 매력.
올해 매출 51조 5000억원, 영업이익 1조 2000억원 예상.
유가 하락에 따른 매출 감소가 예상되지만 석유수요 증가로 인한 정제마진 개선.
2016년 영업이익 전망도 상향 조정.
목표가 15만원.
5월 6일 NH투자증권 보고서 참조.
개인 의견
국제유가 완만한 상승세 지속.
경기회복과 공급 증가를 고려해 연 평균 10% 상승 예상.
올해 WTI 기준 65$, 내년 73$, 2017년 80$, 2018년 88$, 2019년 95$, 2020년 100$ 회복.
국제유가 하락에 따른 재고평가손실 사라져 안정적 이익 기대.
SK와 SK C&C 합병으로 주가 상승 억제 이유 사라져.
자산 및 실적가치 고려 적정 시가총액 12조원.
국제유가 상승에 따른 추가 시가총액 증가분 1조원.
현 주가 대비 20% 상승 여력.
목표가 14만원 적정.
첫댓글 감사합니다
고맙습니다.
고맙습니다♥
고맙습니다.. 별님^^
고맙습니다
감사합니다