상업용 부동산 붕괴는 여전히 미국 경제에 다가오고 있습니다. 2008년 금융위기에 필적하는 가격 폭락에 직면한 상업용 부동산 시장

[이매진]

상업용 부동산 붕괴는 여전히 미국 경제에 다가오고 있습니다.2008년 금융위기에 필적하는 가격 폭락에 직면한 상업용 부동산 시장

https://www.foxbusiness.com/economy/commercial-real-estate-crash-looming-us-economy

Commercial real estate crash still looming over US economy

상업용 부동산 시장 붕괴의 위협은 이미 취약한 미국 경제에 걸려 있습니다.

2025년 말까지 약 1조 5000억 달러의 상업용 모기지 부채가 만기가 되었지만 대출 비용이 급증하고 신용 조건이 엄격해지고 원격 근무로 인한 자산 가치가 하락하면서 채무 불이행 위험이 높아졌습니다. 

Fitch Ratings는 이미 2023년 4월에서 12월 사이에 만기가 도래하는 공동 증권 상업용 모기지의 35% 또는 58억 달러가 재융자를 받을 수 없을 것이라고 추정했습니다. 

일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)는 최근 트윗에서 "상업용 부동산이 빠르게 녹고 있다"고 말했다. "다음에 가정 가치."

WORLD BANK, 세계 경제가 높은 이자율 속에서 급격하게 둔화될 것이라고 경고

2023년 4월 3일 버지니아주 알링턴에 있는 Amazon HQ2 Met Park 캠퍼스. (Nathan Howard/Bloomberg via Getty Images / Getty Images)

모건스탠리 웰스매니지먼트의 리사 샬렛 최고투자책임자(CIO)에 따르면 높은 이자율로 인해 투자자들이 다가오는 부채를 재융자하기가 더 어려워지면서 사무실 및 소매 부동산 평가는 궁극적으로 올해 최고치에서 최저치까지 40%나 급락할 수 있다.

Shalett은 주간 투자 노트 에서 "MS & Co. 분석가들은 CRE 가격이 최고점에서 최저점까지 최대 40% 하락할 것으로 예상했으며 이는 금융 위기 때보다 더 나빴습니다."라고 썼습니다 . "2조 9천억 달러 규모의 상업 모기지 중 50% 이상이 새로운 대출 금리가 350~450bp 상승할 가능성이 있는 향후 24개월 내에 재협상되어야 합니다."

모건 스탠리 경고

문제를 복잡하게 만드는 것은 소규모 및 지역 은행이 20조 달러 규모의 상업용 부동산 시장에 대한 가장 큰 신용 원천이며 해당 부문 미결제 부채의 약 80%를 보유하고 있다는 사실입니다. 지역 은행은 금융 부문 내 격변의 진원지였으며 혼란이 대출 기준을 훨씬 더 제한적으로 만들 수 있다는 우려가 있습니다 .

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 2023년 3월 22일 워싱턴 DC에서 열린 연방공개시장위원회 회의 후 기자회견에서 연설하고 있다. (Al Drago/Bloomberg via Getty Images / Getty Images)

신용 경색 시 은행은 대출 기준을 크게 높여 기업이나 가계가 대출을 받기 어렵게 만듭니다. 차용자는 은행이 재정적 위험을 줄이려고 노력함에 따라 높은 이자율 과 같은 더 엄격한 조건에 동의해야 할 수 있습니다 .

은행들은 업계 내 위기가 시작되기 전에 이미 대출 기준을 강화하고 있었습니다. 연준이 발표한 대출 담당자를 대상으로 한 분기별 조사에 따르면 점점 더 많은 은행이 대출 기준을 강화하고 2022년 마지막 3개월 동안 수요가 급격히 둔화되는 것으로 나타났습니다.

은행 위기는 미국 가계의 신용 경색을 촉발시킬 위협: 알아야 할 사항

별도의 모건 스탠리 노트는 상업용 부동산 소유주에게 "리파이낸싱 위험이 가장 중요하다"고 말했다. "여기서 성숙의 벽은 전면적입니다. 관련 위험도 마찬가지입니다."

3월 초 Silicon Valley Bank와 Signature Bank가 붕괴되기 전부터 상업용 부동산 시장은 더 많은 회사에서 직원들이 재택근무를 허용함에 따라 더 높은 이자율과 사무실 공간에 대한 수요 감소 등 여러 가지 문제로 어려움을 겪고 있었습니다.

보행자들이 2023년 4월 26일 샌프란시스코의 퍼스트 리퍼블릭 은행 옆을 걷고 있다. (저스틴 설리반 / 게티 이미지 / 게티 이미지)

Shalett은 지난 달 발간된 주간 보고서에서 "이미 하이브리드/원격 근무로의 전환으로 인한 역풍에 직면한 상업용 부동산은 향후 2년 동안 모기지 부채의 절반 이상을 재융자해야 합니다"라고 썼습니다.

연준 은 지난 1년 동안 금리를 0에 가까운 수준에서 5% 정도로 10차례 인상했습니다. 정책 입안자들은 근본적인 인플레이션 압력의 징후가 있는 가운데 올해 또 다른 금리 인상이 테이블 위에 있을 수 있음을 시사했습니다.

그러나 다른 사람들은 상업용 부동산 시장의 미래에 대해 덜 비관적입니다. UBS 글로벌 웰스 매니지먼트 미주 최고투자책임자 솔리타 마르첼리(Solita Marcelli)는 사무실 공간에 대한 헤드라인이 "현실보다 나쁘다"고 말했다.

FOX 비즈니스에 대한 자세한 내용을 보려면 여기를 클릭하십시오.

Marcelli는 메모에서 "은행 자금 조달 비용 상승으로 예상되는 신용 경색이 문제를 더욱 악화시킬 수 있습니다."라고 말했습니다. "우리는 자금 조달을 위해 자본 시장이 본질적으로 폐쇄된 2008년 유동성 위기가 반복될 가능성이 없다고 생각합니다.

"우리가 보기에 전반적인 은행 시스템의 건전성과 시장 유동성 상태는 [대 금융 위기] 때보다 훨씬 더 좋습니다."