신세계(004170) "2014년은 외형성장보다는 수익성 개선에 초점을 맞출 전망"

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  제목:[투데이리포트]신세계, "2014년은 외형성..."매수(유지)_신한금융투자

  [2014-01-20 08:34]

리포트뉴스

소제목	내용
	신한금융투자증권은 20일 신세계(004170)에 대해 "2014년은 외형성장보다는 수익성 개선에 초점을 맞출 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 305,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박희진, 이정연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
Report briefing	신한금융투자증권은 신세계(004170)에 대해 "올해에는 온라인 부문의 판촉비 절감과 고마진 상품 비중 확대에 따른 수익성 개선이 기대된다. 현재는 백화점 상품의 비중이 40%이나 2014년에는 45%까지 확대시킬 계획"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "1월 현재까지의 분위기는 전년대비 부진하나 설 연휴 특수에 따른 효과는 누릴 수 있을 것으로 판단된다. 2013년 전체적으로는 낮은 한자리수의 기존점 성장 전망. 하반기 들어 우상향 추세를 보였으나 뚜렷한 회복세라기 보다는 점진적 개선인 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "비용절감이 작년에 이미 진행되었기 때문에 올해에는 추가적인 절감은 어려울 전망. 그러나 센텀점과 타임스퀘어점의 감가상각비 100억원 절감은 가능할 것. 이에 따라 2014년 당사 추정 실적 매출액 5조 7,159억원(+12.9% YoY), 영업이익 3,044억원(+16.1% YoY)으로 예상된다"라고 전망했다.
Report statistics	신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 265,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 305,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 305,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 265,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터

분기	목표주가평균값	투자의견평균값	max목표가	min목표가	max투자의견	min투자의견
20131	256100원	2.7	300000원	225000원	3	2
20132	262562.5원	2.75	310000원	230000원	3	2
20133	267240원	2.64	310000원	220000원	3	2
20134	294882.35원	2.88	320000원	250000원	3	2
20141	296250원	2.75	310000원	280000원	3	2

컨센서스 하이라이트

항목	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표가	299785.71원	320000원	265000원

현증권사 투자의견 추이

날짜	투자의견	목표가
20140120	매수(유지)	305,000원
20131021	매수(유지)	305,000원
20131018	매수(유지)	305,000원
20131017	매수(유지)	305,000원
20130717	매수(유지)	277,000원

최근리포트 동향

날짜	증권사	투자의견	목표가
20140120	신한금융투자	매수(유지)	305,000원
20140115	아이엠	BUY(MAINTAIN)	310,000원
20140113	KB	HOLD	280,000원
20140110	KTB	매수	290,000원 -끝-