■ KR투자증권 이우엽의 모닝 daily ■
안녕하세요!!
금일 국고23-7(30Y), 91일 통안채 입찰이 예정되어 있습니다.
벌써 월요일입니다..ㅜㅜ 주말은 정말 빨리 지나가네요;; 많이 피곤하시겠지만 조금만 힘내시고 월요팅하십쇼:)
10월 30일 국고통안 데일리입니다.
https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1ZVH8/e1122122c25b813adcb278ea3a777b3d526d5d97?download
11월 국고통안 발행 캘린더입니다.
https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1ZVH8/de7f25d74008e407f60cc4473a69f11f2fb5a458?download
※이번주 주요 일정
*30일(월)
1. 입찰
-국고23-7(9000조)
-91일 통안채(1.0조)
23:30 - 미국 10월 댈러스 연준 제조업지수
*31일(화)
08:00 - 한국 9월 소매판매
08:00 - 한국 9월 산업생산
10:30 - 중국 10월 제조업/비제조업 PMI
11:30 - 일본 10월 BOJ 통화정책회의 ★★★
19:00 - 유로존 3분기 GDP 잠정치
*11/1일(수)
1. 입찰
-2년 통안채(2.2조)
10:00 - 한국 10월 무역수지
10:45 - 중국 10월 차이신 제조업 PMI
21:15 - 미국 10월 ADP 민간고용 ★★★
23:00 - 미국 9월 JOLTS ★★★
23:00 - 미국 10월 ISM 제조업 PMI
23:30 - 원유재고
*11/2일(목)
1. 국고 매입(2.0조)
-대상 : 국고 20-1(5Y) / 국고14-5, 20-9(10Y) / 국고13-8, 21-9(20Y) / 국고21-2(30Y)
03:00 - 미국 11월 FOMC 통화정책회의 ★★★
08:00 - 한국 10월 CPI ★★★
21:00 - 영국 11월 BOE 통화정책회의 ★★
21:30 - 미국 신규실업수당청구건수
*11/3일(금)
1. 국고 교환(3000억)
-발행 : 물가22-6
-매입 : 물가16-5, 18-5, 20-5
21:30 - 미국 10월 고용보고서 ★★★
21:30 - 미국 10월 ISM 서비스업 PMI
※전일 장요약
*주식시장
[국내시장]
KOSPI 2302.81 ▲3.73(+0.16%)
KOSDAQ 748.49 ▲4.64(+0.62%)
[해외시장]
NASDAQ 12643.01 ▲47.41(+0.38%)
S&P500 4117.37 ▼19.86(-0.48%)
DOW 32417.59 ▼366.71(-1.12%)
DAX 14687.41 ▼43.64(-0.30%)
Stoxx 4014.65 ▼34.75(-0.86%)
항셍 17400.00 ▲365.00(+2.14%)
니케이 30991.69 ▲422.72(+1.38%)
*채권시장
[국내시장]
CD91 3.8200 (-)
CP91 4.2900 ▲1.0bp
2Y 3.9780 ▼1.8bp
3Y 4.0730 ▼3.1bp
5Y 4.1700 ▼6.7bp
10Y 4.2800 ▼11.2bp
30Y 4.0350 ▼20.6bp
[미국시장]
2Y 5.0150 ▼2.4bp
3Y 4.8480 ▼3.1bp
5Y 4.7740 ▼2.3bp
10Y 4.8450 (-)
30Y 5.0180 ▲3.0bp
*원자재 선물
WTI유 85.16 ▲1.95 (+2.34%)
천연가스 3.440 ▼0.037 (-1.06%)
금 2016.30 ▲18.90 (+0.95%)
구리 3.6430 ▲0.0585 (+1.63%)
※전일 시장 요약 및 시장 전망
<전일 장 요약>
[국내시장]
"국고채 금리 하락"
"중단기물보다 장기물 금리가 더욱 내리면 커브는 플랫"
"국고 30년물 금리 3년물 금리보다 낮은 레벨 도달"
"국고 3-10년 스프레드 20.7bp"
"CP91일물 상승폭 소폭 둔화하며 1bp 상승한 4.290% 마감"
간밤 미국 국채금리는 급락했습니다. 미국 3분기 GDP가 예상치를 상회했으나 선반영된 부분이 해소되면서 금리 하락으로 이어졌습니다. 더불어 7년물 국채 입찰에서 견조한 수요를 확인하며 채권 매수세가 유입되었습니다. 같은 날 진행된 10월 ECB 통화정책회의에서는 다소 완화된 물가 상승세와 일부 유로존 회원국에서 나타나는 경기 침체 신호를 근거로 기준금리를 4.00%로 동결했습니다.
이러한 미국 국채시장 분위기에 연동되어 국내 채권시장은 상승 출발했습니다. 장 초반부터 국고 20/30년물은 20bp 넘게 하락하며 초장기 구간의 상승세가 두드러졌습니다. 전일 발표한 11월 국채 발행계획에서 30년물 발행이 1.4조(2.3조 -> 0.9조) 줄어든 것이 강세 압력을 가한 것으로 풀이됩니다. 일각에서는 최근 10-30년 스프레드 역전폭이 25bp 넘게 벌어지며 일부 기관에서 스티프닝 포지션을 잡았으나, 장기물 발행량 축소에 숏커버링이 나타나면서 강세를 보인 것이라는 추측이 있습니다. 이와 같은 강세에 30년물 금리는 3년물 금리보다 낮은 레벨에 도달했습니다. 또한 장기물 위주의 하락이 나타남에 따라 국고 3-10년 스프레드는 20bp 안쪽으로 좁혀지기도 했습니다. (3-10년물 스프레드는 20.7bp로 마감)
오후 들어서는 강세 폭을 점차 축소해갔습니다. 아시아 장에서 미국 국채금리가 상승함과 더불어, 장 마감 이후 발표되는 PCE물가지수 경계감 및 주말을 앞두고 포지션을 줄이려는 움직임이 나타난 것으로 풀이됩니다. 이날 CP91일물 금리는 15거래일 연속 상승세를 이어갔으나, 상승폭은 소폭 둔화화며 1bp 상승한 4.290%로 마감했습니다.
한 주간(20~27일) 2년물 ▼3.6bp / 3년물 ▼4.0bp / 10년물 ▼4.7bp / 20년물 ▼18.1bp / 30년물 ▼21.2bp
한 주간(20~27일) 외국인 국채선물 매매 동향 / 3년 국채 선물 : 3만2천여계약 순매수 / 10년 국채선물 : 4천700여 계약 순매도
3년 국채선물 : 102.40(▲13) // 외국인 1천24계약 순매수, 은행 7천636계약 순매수, 금융투자 9천669계약 순매도 (미결제약정 ▲4천여계약)
10년 국채선물 : 105.60(▲96) // 외국인 1천141계약 순매수, 금융투자 2천43계약 순매수, 은행 2천216계약 순매도 (미결제약정 ▼1천여계약)
[미국시장]
"국채 금리 혼조세"
"9월 PCE물가지수(MOM ▲0.4% / YOY ▲3.4%) 예상치(MOM ▲0.3% / YOY ▲4.7%) 상회"
"9월 근원 PCE물가지수(MOM ▲0.3% / YOY ▲3.7%) 예상치(MOM ▲0.3% / YOY ▲3.7%) 부합"
"9월 개인 소비지출(MOM ▲0.7%) 예상치(MOM ▲0.5%) 상회"
"10월 미시간대 1년 기대인플레이션 4.2%로 급등..직전월 3.2%"
"10월 미시간대 5년 기대인플레이션 3.0%로 상승..직전월 2.8% "
"10월 미시간대 소비자심리지수 63.8로 전월(67.9)대비 하락"
"국제유가(WTI) 중동지역 분쟁 격화에 2.8% 상승한 85.54달러 마감"
지난주 금요일(27일) 미국 국채금리는 혼조세를 보였습니다. PCE 물가지수가 예상치에 부합함에 따라 중단기물 금리는 하락했으나, FOMC를 비롯해 주요 지표 발표 경계감에 그 폭은 제한적이었습니다.
PCE 물가지수는 큰 폭으로 개선되진 않았지만 둔화세를 이어갔습니다. 근원 PCE물가지수는 8월 상승률(MOM ▲0.1%) 대비 소폭 높은 상승률(MOM ▲0.3%)을 나타냈습니다. 다만 이는 시장 전망에 부합하는 수준이며 전년 동월비 기준으로는 둔화세를 지속했습니다.(YOY 7월 ▲4.3%, 8월 ▲3.8%, 9월 ▲3.7%) 이에 중단기물 금리는 하락하는 모습이었습니다. 앞서 지난달 연준은 올해 말 근원 PCE물가지수 상승률 전망치를 3.7%로 발표했었는데, 이번 근원 PCE 물가지수가 해당 수치에 부합하자 연내 추가 인상을 단행할 필요성이 낮아졌다고 해석한 것으로 추측됩니다.
이날 함께 발표한 개인 소비지출은 예상치를 상회했습니다. 고금리에도 소비 호조가 지속되고 있다는 점에서 물가 상승 압력은 여전하며 지금보다 완화될 필요가 있다는 것을 시사했습니다. 또한 단기 기대인플레이션도 큰 폭으로 상승했습니다. 최근 유가로 인해 다시 상승세를 보이고 있는 물가에 전반적인 기대 인플레이션이 상승하는 것으로 보여집니다. 그럼에도 불구하고 시장의 금리 인상 기대감은 크지 않았습니다.(CME 페드워치에 따르면 11월 동결 가능성은 약 97%, 12월은 약 78% 정도로 반영 중)
이번 주 11월 fomc를 비롯해 주요 지표 발표가 예정되어 있습니다. 이번 FOMC는 높은 확률로 기준금리 동결이 예상됩니다. 다만 기준금리 인하 기대감을 차단하고자 매파적인 발언을 이어갈 것으로 보입니다. 더불어 현재 미국 인플레이션 지표의 하락세가 둔화되고 있고 고용 시장을 비롯해 미국 경제는 여전히 강력한 모습을 보이고 있습니다. 연준은 이러한 추세가 둔화되는 것을 확인해야하는 만큼, 데이터 디펜던스적인 스탠스를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이에 추후 발표되는 주요 지표가 당분간의 향방을 결정지을 것으로 전망됩니다.
<시장 전망>
자산운용사 채권 운용역) - "스티프닝 포지션을 잡아둔 곳에서 숏 커버링이 나면서 장기물이 강세를 보였다", "다만 이건 단기적인 이슈가 다시 대외 이슈에 주목하면서 미국 국채 금리 흐름을 따라갈 것으로 예상한다"
자산운용사 채권 운용역) - "보통 연말 11~12월 즈음이면 10-30년물 스프레드가 역전되는 경우가 많았다", "당장 다음 주 진행되는 FOMC와 미국 임시 예산안 기한 등이 더 중요할 것으로 보인다"
자산운용사 채권 운용역) - "대외 변동성이 큰 상황에서 연말 북클로징 시즌이 다가오며 국내 투자자들의 매수세가 부족하다", "운용사들은 최근 자금이 쉽지 않은 상황인데, 거래 내역이 이처럼 적었던 해도 없었던 것 같다"
시중은행 채권 운용역) - "연말이고 해서 굳이 무리한 트레이딩을 할 생각은 없다", "요즘처럼 변동성이 컸던 장도 없는데, 이럴 때일수록 움직임을 최소화하는게 바람직한 것 같다"
보험사 채권 운용역) - "올해 정부 발행량이 줄었다지만 내년에도 세수 부족이 이어질 리스크가 있는 만큼, 내년 발행량 증가 역시 감안해야할 필요가 있다", "여기에 최근 보험사들의 현금 부족 및 본드포워드 등 선물 거래 형식으로 듀레이션을 맞추는 실정이다"
보험사 채권 운용역) - "이번 국채 발행계획을 통해 장기금리에 대한 관리 시그널을 전달했다고 본다", "다만 장기적인 관점에서 본다면 역시 대외 요인들이 중요한 시기로 보인다"
증권사 애널리스트) - "11월 FOMC에서는 금리 동결 기대가 매우 높은만큼, 주요 관전 포인트는 연준이장기금리 상승에 대해 어떠한 스탠스를 나타내는지가 될 것이다", "양적 긴축 규모 축소 등이 시사될지, 혹은 중단 시점에 대한 가이던스가 나올지 등이 중요할 것으로 보인다"
증권사 애널리스트) - "미국 경제의 초월적인 고성장과 고용의 증가는 고금리와 매파적인 연준 인사들의 행동을 합리화시키는 중이다", "11월 FOMC에선느 매우 매파적인 동결을 피력할 가능성이 있다", "미국 경제가 냉각의 징후를 보이지 않는 이상은 당분간 보수적 전략을 견지할 필요가 있다", "또한 이번 BOJ에서도 달러-엔 환율을 방어하기 위해 YCC 등 금융 완화 정책에 수정이 있을지도 주목해야한다", "현재 달러-엔 환율이 150엔을 상회하는 상황에서 추가적인 YCC 조정이 발표될 경우, 글로벌 장기금리 상승 압력으로 작용할 가능성이 있다"
증권사 애널리스트) - "BOJ서 YCC 밴드를 올리는 것이 확률은 높지 않지만, 가능성은 있다", "이에 따라 미국 금리가 튈 수도 있으나 저가매수가 들어오기 시작하고 있어 현 수준이 지속될 것으로 전망한다"
※아침 뉴스
1. 중동戰 확대 국면에 소비자물가 비상…연간 목표치 3.3% 불투명
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007140666?sid=101
2. 가계대출 금리 또 올라 5% 육박… 주담대는 넉달째 상승
https://n.news.naver.com/mnews/article/005/0001647716?sid=101
3. 美 금리 뛰니 韓 대출금리 '쑥'…한은 총재 "참 딜레마" 왜?
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007138892?sid=101
4. [그래픽] 5대 은행 가계대출 잔액 추이
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014294632?sid=101
5. [그래픽] 시중은행 대출 금리·채권 금리 추이
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014294712?sid=101
6. 증권·카드 부진…5대 금융, 순이익 15% 줄었다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004907612?sid=101
7. 美 9월 근원 PCE 가격지수 전월比 0.3%↑…예상 부합
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4285792
8. 미 10월 미시간대 1년 기대인플레 4.2%로 급등…소비심리↓
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4285795
9. 애틀랜타 연은, 4분기 GDP 전망치 2.3%…3분기보다 급감
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4285797
10. [뉴욕유가] 이스라엘 지상전 확대에 2.8% 상승
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4285798
11. [뉴욕 금가격] 가자 공습 소식에 2천달러 상회
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4285799