15/3/16일 서울환시 주간 환율 전망과 환 관리 전략 (maestro)

[giseg07]

전주 미 조기 금리인상 가능성 재 부각으로 유로화가 2003년 1월 이후 최저치인 1.0461 달러까지 하락하며 달러 인덱스 역시 12년래 최고치인 100.40 까지 오르며 뉴욕 역외환율이 1138.50원애 마감하며 전주 국내 종가 1128.50원 대비 +8.65원 상승하였습니다. 금주 화-수요일 미 연준회의에서 " 인내심을 갖고" 문구 삭제 기대로 수요일 까지 1125-1135원 레인지 후 동 문구 삭제후 1140원대로 오버슈팅 후 1120-30원대로 반락 전망됩니다. 현재 추세는 단기 상승 추세 강화와 중기 상승 추세 재개로 단기 상승 목표대는 1차 1150원대 2차 1160원대 입니다. 그 이상은 현재로서는 어려워 보입니다. 
우리나라도 24번째 금리인하 대열에 동참하며 환율전쟁에 가담해 상승리스크가 단기 강해 보입니다. 1120원대 초반 반락시 단/중기 저점매수& 보유 관점입니다.

1. 전 주간 서울환시 거래 요약

전 주간 달러/원 환율 동향
	Open	High	Low	Close
서울환시	1111.00	1136.40	1107.70	1128.50
NDF(1M)		1140.00	1112.50	1138.50

 미 2월 미 비농가 고용지표가 +295k(예상:+240k ,1월수정:+237k)로 예상치를 웃돌아 주초 1111원으로 전주 종가 1098.70원 대비 +12.30원 갭업 개장 하였다. 화요일 달러/엔이 미 조기금리 인상 기대로 전장종반 2007년 7월 레벨인 122.02 레벨까지 오르며 1123.30원으로 동반 상승한 후 당국 속도조절 매도개입 추정물량이 유입되었으나 수요일 역외매수 지속과 2월 한은 금통위의 비둘기파 해석으로 1129.60원까지 추가 레벨을 높였다. 목요일 한은의 0.25%p 기습 금리인하 후 1136.40원에 년 고점을 경신 한 후 역내외 롱 처분과 추가 금리 인하 부담 완화로 1126.40원으로 반락 하였다.  미 2월 소매판매 -0.6%하락으로 3개월 연속 하락해 13일 전장 중공업체 매도등 1121.20원까지 반락폭을 키웠다. 그러나 후장들어 업체 네고 부족속에 역외 기관투자자 매수로 역내 숏커버링이 촉발되며 1131.30원까지 되 오른 후 네고매도와 은행 롱 스탑으로 1128.50원에 마감하며 전주 종가 대비 +29.80원 급등 하였다.

 차주 17-8일 미 연준회의에서 미 금리 인상 시그널이 예상되어 달러화는 1120원을 저점으로 지지력 강화가 전망되고 거래 상단은 상황에 따라 1140원으로 전망된다.

 13일 거래량은 91.5 억불 이었고 익일 기준율은 1125.60원, 마감 시 달러-엔은 121.45, 엔/원은 929.27원 이었다. kospi 지수는 전주대비 -27.15포인트 반락한 1985.79에 장을 마쳤다. 외국인은 코스피에서 주간 945억원 주식을 순매수했고 코스닥에서는 64억원 주식을 순매수 했다.(월간 누적 양시장 +1조 806억, 년간 누적 +1조 2394억)

2. 주요 기술적 지표

 Indicator                             (주말 서울환시기준)

5일

20일

60일

120일

MA(일)

1123.22

1106.69

1097.10

1087.32

MA(주)

1104.88

1098.24

1060.88

1076.26

RSI(일)

68.14

RSI(주)

68.89

MACD(일)

+2.92

MACD(주)

+0.37

주간 금융시장 동향 (종가 주말 뉴욕기준)
	high	Low	close	증감
USD/JPY	122.02	120.58	121.40	+0.71
EUR/USD	1.0906	1.0461	1.0496	-0.0354
달러인덱스	100.400	97.271	100.179	+2.536
KRW Vol(1M)	9.00(bid)		10.240(ask)
주가지수	1993.43	1966.77	1985.80	+24.35
다우지수	18031.04	17620.49	17749.31	-107.47

3. 전 주간 해외 환시 거래 요약

미 달러화가 주말 미 2월 생산자물가지수가 -0.5% 하락하고 근원 PPI도 -0.5% 하락하며 예상치 +0.2%와 +0.1%를 하회하고 미 3월 미시간대 소비자 신뢰지수 하락에도 차주 미 연준회의에서 ' 인내심을 갖고' 문구 삭제 전망으로 유로화에 대해 1.0461달러까지 상승하며 2003년 1월이후 12년래 최고치를 보였다. 골드만삭스는 16년 후반 유로대 달러 등가수준 전망을 15년 9월로 앞 당겼다.  한편 달러화는 엔화에 대해 화요일 122.04엔까지 오르며 2007년 7월 이후 최고치를 보인 후 주말 121.40 레벨에 마감 하였다. 이날 달러 인덱스는 유로화 하락 지속으로 12년래 최고치인 100.40엔까지 오른 후 100.179에 마감 하였다. 파운드화는 전일 마크 커니 영란은행 총재가 금리인상을 서두르지 않을 것이라고 밝혀 2010년 7월 이후 최저치인 1.4699까지 하락 하였다. 미 증시는 미 다우지수 주간 -0.6% , S&P 지수 -0.9% , 나스닥 -1.1%  3주 연속 하락 하였고 미 10년 국채 수익률은 전주 대비 -12.2 bp 반락한 2.117%였다.(전주말 2.239%, 년 최고치,14년말 2.173%)

 달러/엔은 뉴욕환시에서 전주 종가 대비 71 포인트 추가상승한 121.40 엔에 마감되었고 유로화는 전주 종가 대비 354 포인트 급락한 1.0496 달러에 마감 되었다. 유로/엔은 전주 종가인 130.94엔 대비 3.37엔 하락한 127.47엔에 마감 되었다. 14일 뉴욕 역외 달러/원 환율은 전주 뉴욕 종가 1112.40원에서 26.10원 급등한 1138.50원에 마감 되었다. 이는 주말 국내종가인 1128.50원 대비 +8.65원 상승한 수준이다.(1개월 선물환 스왑 포인트:+1.35원)

 13일 뉴욕 상업 거래소에서 3월물 WTI 가격은 전주 종가 대비 -4.77 달러(-9.6%) 하락한 44.84 달러에 마감됐다.

주간: (일) 4분기 GDP 수정치: +0.4%(예비치:+0.6%, 예상:+0.5%) / 1월 경상수지:+614억엔(예상:+3056억

         엔)/EWS 경기기대지수: 50.1(전월:45.6,예상:46.7)/1월 핵심 기계수주:-1.7%(전월:8.3%,예상:-3.

         9%)/2월 생산자 물가지수:+0.5%y(전월:+0.3%y, 예상부합)/2월 소비자 신뢰지수:40.7(전월:39.1,예

         상:39.9)/1월 산업생산 수정치:+3.7%(예비치:+4.0%)

         (중) 2월 CPI:1.4%y(전월:0.8%y,예상:1.0%y)/2월 ppiI:-4.8%y(전월&예상:-4.3%y)/2월 산업생산          :6.8%(전월:7.9%,예상:7.7%),2월 소매판매:10.7%(전월:11.9%,예상:11.6%)

         (유) 獨 1월 무역수지: +197억(전월수정치:216억 유로)/ 2월 CPI: +0.9%/+0.1%y(예상 부합)/프 2월          CPI: +0.7%/-0.3%y(예상:+0.6%/-0.4%y)/1월 산업생산:+0.4%(전월:1.4%, 예상:-0.2%)

         (미) 1월 도매재고:+0.3%(전월&예상:0.0%)/구인대상:5.00m(전월:4.88m,예상:5.04m)/주간 실업보

          험 청구:289k(전주:325k,예상:306k)/2월 소매판매:-0.6%(전월:-0.8%,예상:0.3%)/2월 생산자 물가

          지수:-0.5%(전월:-0.8%,예상:0.2%), 근원 PPI: -0.5%(전월:-0.1%, 예상:+0.1%)/3월 미시간대 소

          비자 신뢰지수:91.2(전월:95.4,예상:94.8, 14/11월래 최저치)

4. 금주 주간 서울환시 환율 전망과 환 거래 전략

  금주 국내 환시에서 미 달러화는 주초 일본은행 금정위와 주중 미 연준회의를 앞두고 1130원대에서 지지력을 보일 전망이다. 전 주말 글로벌 달러 강세 지속으로 유로화가 2003년 1월 이후 최저치인 1.0461 까지 하락하고 달러 인덱스가 12년래 최고치인 100.40까지 오르며 역외환율 역시 동반 상승하며 전주 국내종가 대비 +8.65원 상승 마감하며 주초 개장가를 1135원위로 갭업 개장 전망된다. 목요일 미 연준회의 결과가 나옴에 따라 ' 인내심을 갖고' 문구가 삭제시 1140원 저항대 테스트가 우려된다. 이후 달러화는 이익실현 매도로 1120원대까지 반락 가능성을 열어 두어야 할 것이다.

  今週 레인지: 1120-1145/ 主 레인지: 1125-1135

  今週 거래전략:  1120원대 초 중반 매수& 보유

  헤지전략 : 단기 매수 /중기 매수 /장기 중립      

달러/원 Key Pivot Point           (R : 저항선,  S : 지지선)
R3
R2	1140.53
R1	1133.47
현재 Pivot	1129.33
S1	1122.27
S2	1118.13

금주:(호) 3월 통화정책회의 의사록2월 MI 경기선행지수/글렌 스티븐스 RBA 총재 연설

        (일) 3월 일본은행(BOJ) 금융정책회의/1월 경기동향지수 수정치/ 2월 무역수지 예비치/ 3월 BOJ

        월간보고서/2월 기계류수주 수정치/1월 전산업지수/2월 철강생산/2월 BOJ 금융정책회의 의사록

        (유) 2월 소비자물가지수(CPI) 확정치/1월 건설 생산/1월 무역수지/Q4 노동비용지수/1월 경상수

        지/유럽 연합(EU) 정상회의

        (독) 3월 ZEW 경기기대지수/2월 생산자물가지수

        (영) 2월 실업률/3월 영란은행(BOE) 통화정책위원회 의사록/3월 산업동향

        (미) 1월 엠파이어스테이트 제조업지수/ 1월 해외자본수지(TIC)/2월 산업생산&설비가동률/3월

        주택건설업협회(NAHB) 주택시장지수/2월 신규주택착공& 주택착공허가/연방공개시장위원회(FO

        MC) 정례회의 / 연방준비제도(Fed) 경기전망 기준금리 결정  재닛 옐런 Fed 의장 기자회견/주간

        신규실업보험 청구자수/2월 경기동향지수/3월 필라델피아 연방준비은행 제조업지수

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