삼성에스디에스 |
업종 |
시스템 SW 개발 및 공급업 |
대 표 |
고순동 |
결 산 월 |
12월 |
자 본 금 |
361억 |
액 면 가 |
500원 |
발생주식수 |
72,256,772주 |
임 직 원 수 |
10,002명 |
주가 (11/30) |
117,000원 |
시 가 총 액 |
8조 4,541억 |
회사설립일 |
1985.05.01 |
홈 페 이 지 |
http://www.sds.samsung.co.kr/ |
주요주주 |
삼성전자 21.67%, 삼성물산 18.29%, 삼성전기 8.44%, 이재용 8.81% | |
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1985년 5월 설립된 삼성그룹의 종합 SI 업체로서, IT 관련 서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있음. 동사는 계열내 IT 서비스 제공 경험을 기반으로 제조, 유통, 금융 및 공공에 이르는 대부분의 외부 수요산업 부문에서 우수한 시장지위를 확보하고 있음. 한편 동사는 2010년 1월 삼성네트웍스를 합병함에 따라 NI 등으로 사업영역이 더욱 확대되었음.
2010년 연결기준 결산 매출액은 합병효과로 전년대비 43.3% 대폭 증가한 4조 3300억원을 시현하였고 영업이익은 25.4% 증가한 4243억원을, 순이익은 19.4% 증가한 3276억원을 각각 시현함. 개별(본사) 기준 결산 매출액은 전년대비 45.4% 대폭 증가한 3조 6266억원을 시현하였고 영업이익은 31.6% 증가한 3909억원을, 순이익은 32.6% 증가한 3133억원을 각각 시현함.
2011년 K-IFRS 적용 연결기준 3분기 누적 매출액은 전년 동기대비 12.7% 증가한 3조 4141억원을 시현. 동 기간 영업이익은 12.4% 증가한 2821억원을 시현하였고 순이익도 15.4% 증가한 2257억원을 시현함. 개별기준 3분기 누적 매출액은 전년 동기대비 13.4% 증가한 2조 8271억원을 시현. 동 기간 영업이익은 1.6% 감소한 2271억원을 시현하였고 순이익도 1.0% 감소한 1856억원을 시현하였음. |
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(단위:백만원,원,%) |
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2008.12 |
2009.12 |
2010.12 |
2011.09 |
A.영업결과 |
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|
|
|
매출액 |
2,519,425 |
2,494,052 |
3,626,580 |
2,827,060 |
영업이익 |
259,654 |
296,996 |
390,865 |
227,109 |
순이익 |
232,968 |
236,305 |
313,257 |
185,599 |
EPS |
4,137 |
4,197 |
4,337 |
2,570 |
영업현금흐름 |
81,448 |
315,483 |
447,392 |
153,931 |
B.재무상태 |
|
|
|
|
부채총계 |
634,455 |
643,842 |
866,834 |
807,022 |
자본총계 |
1,162,532 |
1,384,814 |
2,583,781 |
2,744,992 |
자본금 |
28,156 |
28,156 |
36,128 |
36,128 |
BPS |
19,362 |
23,358 |
26,311 |
28,206 |
C.제비율 |
|
|
|
|
영업이익률 |
10.3 |
11.9 |
10.8 |
8.0 |
순이익률 |
9.2 |
9.5 |
8.6 |
6.6 |
ROA |
13.7 |
12.4 |
11.4 |
|
ROE |
22.0 |
18.6 |
15.8 |
|
유동비율 |
199 |
230 |
213 |
231 |
부채비율 |
55 |
46 |
34 |
29 | |
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【 국내 주요 IT 서비스업체와의 요약재무정보 및 밸류에이션 비교 】 |
|
[ 2011년 3분기실적기준 ] (단위:억원,원,배,%) |
구분 |
삼성SDS |
LG CNS |
SK C&C |
포스코ICT |
|
|
|
|
|
총자산 |
35,520 |
12,348 |
29,003 |
6,221 |
자기자본 |
27,450 |
5,830 |
11,042 |
2,311 |
자본금 |
361 |
472 |
100 |
685 |
|
|
|
|
|
시가총액 |
84,541 |
21,794 |
68,250 |
13,045 |
매출액 |
28,271 |
13,697 |
10,879 |
6,614 |
영업이익 |
2,271 |
165 |
1,202 |
231 |
순이익 |
1,856 |
102 |
1,322 |
232 |
EPS |
2,570 |
117 |
2,783 |
170 |
BPS |
28,206 |
6,095 |
25,586 |
1,571 |
|
|
|
|
|
PER |
34.1 |
160.3 |
36.8 |
41.9 |
PBR |
4.15 |
4.10 |
5.33 |
6.06 |
|
|
|
|
|
영업이익률 |
8.0 |
1.2 |
11.0 |
3.5 |
순이익률 |
6.6 |
0.7 |
12.2 |
3.5 |
ROE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
주가(11/30) |
117,000 |
25,000 |
136,500 |
9,520 | |
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Captive 시장에 기반한 우수한 사업안정성
- SI업체에 있어서 Captive market(전속시장 또는 기업내부시장)은 해당사의 경영성과 및 사업역량에 지대한 영향력을 미치고 있는 바, Captive market은 소속 SI업체의 주요 매출기반으로 작용, 기본적으로 해당업체가 특정분야에서 용역 know-how를 축적할 수 있는 기회를 제공하게 되며 또한 Captive market은 경기변동 등에 따라 시장규모가 영향을 받는 상황에서도 안정적인 수주물량을 확보할 수 있는 원천으로 작용하게 됨.
- Captive market의 매력도는 시장규모와 사업포트폴리오의 다양성 등에 의해 결정됨. 업계 선두권 SI업체를 보유하고 있는 삼성, LG, SK그룹의 2010년 자산규모(일반자산 기준)는 각각 391조원, 91조원, 100조원으로, 규모면에서 삼성그룹이 타 그룹에 비해 월등한 수준임. 또한 사업포트폴리오 측면에서 살펴보면, 삼성그룹은 전자, 화학, 건설 등 거의 모든 사업분야에서 우수한 시장지위를 확보하고 있음. 특히 은행업을 제외한 거의 모든 부문에서 수위권의 금융계열사를 보유하고 있는 점은 그룹의 금융계열 포트폴리오가 미약한 LG, SK그룹의 Captive market과 차별화되는 요인으로 작용하고 있음.
- 동사 사업안정성의 근간이 되는 계열매출 규모는 그룹의 성장에 기반하여 지속적으로 확대되고 있는 추세이며, 특히 2010년 삼성네트웍스 합병으로 계열매출 규모가 크게 증가하였음. 동사의 계열매출 규모는 2, 3위권 SI업체들의 2~3배에 이르는 수준으로, 업계 1위 사업자로서의 동사 경쟁지위 유지에 근간이 되고 있음. 삼성네트웍스 합병 이후에도 동사의 계열매출 비중은 65% 내외에서 안정적으로 유지되고 있음. 전체 계열매출에서 삼성전자향 매출비중이 50%를 상회하는 등 높은 비중을 차지하고 있는 가운에, 기타 계열사들이 30% 내외, 금융계열사들이 15% 내외를 차지하고 있음.
시장지위 1 위의 업체로서 양호한 외형 성장세
- 동사는 LG CNS, SK C&C와 더불어 국내 SI 시장을 주도하고 있는 선도업체로서 SI 시장의 확대 하에 양호한 성장세를 지속하여 왔음. 동사는 SI 시장의 성장성이 크게 둔화된 2003년 이후에도 비교적 양호한 매출 성장세를 지속해왔으며, 최근에는 3조 원을 크게 상회하는 수준의 매출(삼성네트웍스 매출 포함)을 실현하는 등 국내 SI 업계에서 1위의 매출 규모를 유지하고 있음.
- 전체적인 매출 증가세와 더불어 유지보수 위주의 SM 부문 매출도 점진적으로 확대되는 추세에 있어, 동사의 사업안정성이 제고되고 있는 것으로 판단됨. SM 부문은 SI 물량의 전환 등에 힘입어 매년 꾸준한 증가세를 시현함에 따라 최근에는 매출비중이 30% 수준까지 확대되었음. SM 매출의 지속적인 성장세는 수익성 측면에서도 긍정적인 효과를 제공하고 있음. 계열관련 매출비중이 큰 SM 부문의 경우 장기적인 계약관계, 안정적인 시스템 관리의 중요성 등으로 상대적으로 높은 영업마진을 확보할 수 있기 때문임. 따라서 SM 매출의 확대는 대외부문의 매출변동성 완화 및 안정적인 영업수익성 확보 등에 필수불가결한 요소로, SM 매출 성장세 및 매출비중의 확대 등은 동사의 사업안정성 제고에 긍정적인 영향을 미치고 있음.
- 또한 NI 및 통신부문에서 사업역량을 보유하고 있는 삼성네트웍스를 합병함으로써 SI, SM 등 동사의 기존 사업문과의 시너지 효과가 기대될 뿐만 아니라, 수익기반의 다각화를 통한 매출 및 이익규모가 대폭 확대되고 있음. |
첫댓글 잘보고갑니다.
잘보고 갑니다^^
잘봤습니다ㅎㅎ
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정보 감사합니다^^
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좋은정보 감사합니다^^
잘보고 가요~!
잘보고 갑니다^^
잘봤어요 ㅎㅎ